“三好學(xué)生理論”就是，比如一個(gè)當(dāng)了六年品學(xué)兼優(yōu)的三好學(xué)生，和一個(gè)六年學(xué)習(xí)成績(jī)平平的學(xué)生。在中考中，前者勝出的幾率要大的多。一匹優(yōu)秀的千里馬，在沒有出現(xiàn)意外狀況的情況下，總是會(huì)比一般的馬匹跑的更快。

    大家會(huì)把企業(yè)來(lái)分幾個(gè)周期階段，初創(chuàng)期，成長(zhǎng)期，成熟期，衰退期。。。但是，大家如果研究美國(guó)的股市，會(huì)發(fā)現(xiàn)偉大的企業(yè)像可口可樂(lè)，沃爾瑪，微軟，吉列等企業(yè)，它的成長(zhǎng)期是非常長(zhǎng)的，只是因?yàn)榇蟓h(huán)境的變化。每年的增長(zhǎng)率不盡相同而已。真正好的企業(yè)，會(huì)是一顆常青樹！如果，你持有這些偉大的企業(yè)都賺不了錢了。那時(shí)股市也早已經(jīng)沒有投資的價(jià)值了。而我們相信股市是會(huì)長(zhǎng)久存在的。

   從統(tǒng)計(jì)學(xué)上來(lái)看。只要你研究了歐美股市，日本股市，臺(tái)灣股市，香港股市，相關(guān)板塊和個(gè)股數(shù)十年以上的變動(dòng)，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)大消費(fèi)類板塊，特別是釀酒板塊，醫(yī)藥板塊，商業(yè)連鎖板塊，稀缺資源板塊的龍頭股，無(wú)一例外，全部長(zhǎng)時(shí)期的跑贏大盤。

    老師在十年前最看好的四只愛股，貴州茅臺(tái)，云南白藥，包鋼稀土和山東黃金。從十年的角度來(lái)看，都走的不錯(cuò)。老師沒有向李劍老師那樣，那么系統(tǒng)的談的那么到位，為什么最喜歡這四只股票。他只是告訴我。這四家都是偉大的企業(yè)，優(yōu)秀的公司。一個(gè)偉大的企業(yè)失敗的機(jī)率相當(dāng)于我們坐飛機(jī)出事的概率。。。一個(gè)真正優(yōu)秀的品牌的穩(wěn)定性甚至超過(guò)政府。。。一個(gè)偉大的企業(yè)的高成長(zhǎng)期會(huì)長(zhǎng)達(dá)幾十年，甚至上百年。股價(jià)也會(huì)是一路震蕩上行的。牛市漲的快。熊市跌的慢。大牛股往往是馬拉松的長(zhǎng)跑冠軍，而不是短跑明星。然而，我們?cè)诠墒欣锩?，比的是更久的存活，長(zhǎng)久的收益，不是嗎？

    傳統(tǒng)的價(jià)值投資理論就是，賺錢的不二法門，以合理的價(jià)位買入這樣偉大的企業(yè)，然后一直拿著。除非需要用錢，否則，不要輕易賣出。除非是有了更好，更確定的投資標(biāo)的，或者企業(yè)基本面明顯變壞，或者是價(jià)格極度高估，市盈率超高的時(shí)候才考慮賣出。每次買的股票數(shù)量不要超過(guò)三只，集中投資效益高。

    老師說(shuō)，做股票投資，無(wú)非要解決三個(gè)問(wèn)題，1.什么時(shí)候買。2.買什么股票 3.什么時(shí)候賣掉。如果，這三步，你都做對(duì)的話，那你就成功了。

    第一個(gè)問(wèn)題，什么時(shí)候買？從統(tǒng)計(jì)學(xué)數(shù)據(jù)上來(lái)看。答案很簡(jiǎn)單，在大盤和個(gè)股的市盈率在10-20倍之間時(shí)買。因?yàn)檫@個(gè)區(qū)間，股市的估值在低位。超過(guò)20倍最好就放棄吧。等待下一個(gè)輪回。 

    第二個(gè)問(wèn)題，買什么股票？還是從統(tǒng)計(jì)學(xué)數(shù)據(jù)上來(lái)看。應(yīng)該買那些高成長(zhǎng)性，高穩(wěn)定性，高確定性，具有良好的商譽(yù)和經(jīng)濟(jì)特許權(quán)的偉大的企業(yè)，消費(fèi)行業(yè)的龍頭老大。大家不需要羨慕美國(guó)的可口可樂(lè)，吉列，沃爾瑪，微軟，思科，蘋果。。。中國(guó)也有貴州茅臺(tái)，云南白藥，片仔癀，同仁堂，包鋼稀土，格力電器。。。

    第三個(gè)問(wèn)題，什么時(shí)候賣？1.發(fā)現(xiàn)了更好，更優(yōu)秀，更有確定性的偉大企業(yè)。（一般來(lái)說(shuō)，是很難的。）2.如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)的基本面發(fā)生了基本性的變化，或者犯了原則性的錯(cuò)誤的時(shí)候，就要賣。像貴州茅臺(tái)，抓了貪污的老總，控制公費(fèi)消費(fèi)，這些都沒事。這是小事情。但是，如果，赤水河大污染了，無(wú)法根治了。當(dāng)?shù)氐募t高粱大量減產(chǎn)，收成不到三成了。那這是影響根本的大事了。要先跑。跑了再觀察。

    3.股價(jià)過(guò)分高估。一直以來(lái)，太多人都把長(zhǎng)期持有當(dāng)成了價(jià)值投資的精髓。但是，根據(jù)我理解的價(jià)值規(guī)律，價(jià)值規(guī)律就是過(guò)度便宜了就買，過(guò)分高估了就賣。在價(jià)格明顯大大超過(guò)價(jià)值的時(shí)候，最好的股票也沒有持有的價(jià)值！一切要看估值如何。建議，保留一部分倉(cāng)位做底倉(cāng)。底倉(cāng)除非急用錢外，股價(jià)過(guò)度高估外，基本上來(lái)說(shuō)，是不賣的。其余部分，在你心儀的個(gè)股和大盤市盈率在20到30倍之間，可以用部分資金做一點(diǎn)波段。超過(guò)30倍時(shí)，開始賣出。到35倍之前，清倉(cāng)。耐心等待下一個(gè)輪回?；蛟S這樣操作更加保守，安全。

    因?yàn)椋珹股市場(chǎng)，暴漲暴跌現(xiàn)象嚴(yán)重，連貴州茅臺(tái)也有從200多元跌到80多元的時(shí)候。估值超高的時(shí)候，你持有的就不是黃金，而是定時(shí)炸彈了。當(dāng)然，不同的行情，不同的股票，市場(chǎng)給予的估值標(biāo)準(zhǔn)也不同。4.短時(shí)間，股價(jià)沒有過(guò)分高估，但股價(jià)漲的太快，太兇。比如，一個(gè)月就漲了30%。那先出一半看看比較保險(xiǎn)。因?yàn)?，股價(jià)總是漲漲跌跌的，不可能一路漲個(gè)不回頭。不要老是怕，賣了買不回來(lái)。耐心等。一般都買的回來(lái)。錯(cuò)過(guò)了這一波，就等下一波。

    道理很簡(jiǎn)單，你用40元買到一件價(jià)值100元的衣服，是價(jià)值投資。當(dāng)價(jià)值100元的衣服的價(jià)格漲到150元的時(shí)候，你持有它還是價(jià)值投資嗎？我看是感情投資了。投資永遠(yuǎn)要先學(xué)會(huì)控制好風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，偉大企業(yè)出意外的可能性非常小。但也不是完全沒有可能。每天多注意新聞，了解企業(yè)的戰(zhàn)略和動(dòng)態(tài)情況，做到心中有數(shù)。長(zhǎng)期持有并不是叫你對(duì)心儀的企業(yè)動(dòng)態(tài)都不聞不問(wèn)了。

    2012年到2014年，個(gè)人還是最看貴州茅臺(tái)，云南白藥，片仔癀。。。

    一直都有人在討論，長(zhǎng)期持股好，還是波段操作好？筆者認(rèn)為，兩者并不矛盾。而是應(yīng)該互相補(bǔ)充，相互結(jié)合。長(zhǎng)期持股是戰(zhàn)略，波段操作是戰(zhàn)術(shù)。一切都要考慮當(dāng)時(shí)和當(dāng)前和下來(lái)的股市行情，是牛市，震蕩市還是熊市。牛市自然要長(zhǎng)期持有，震蕩市的時(shí)候，波段為王。熊市時(shí)，最好休息，到后期用右側(cè)交易的思路介入更安全。估值超低了，自然應(yīng)該買入，超高了，不及時(shí)沽出就是等死。估值的判斷，需要經(jīng)驗(yàn)，盤感，歷史數(shù)據(jù)分析。估值也是動(dòng)態(tài)的。比如，貴州茅臺(tái)，最低的估值是11倍多一點(diǎn)。最高的估值是在70多倍。個(gè)人認(rèn)為，貴州茅臺(tái)未來(lái)的估值波動(dòng)范圍大約在10-35倍之間。20倍之前最好少做波段，20倍到35倍，做點(diǎn)波段才能提高收益率。我試過(guò)很多技術(shù)指標(biāo)，同一個(gè)指標(biāo)，有時(shí)候是對(duì)的，有時(shí)候就錯(cuò)了，可見，技術(shù)指標(biāo)沒有絕對(duì)的勝算，做波段更多的憑直覺，盤感和運(yùn)氣。

    總之，投資應(yīng)該是理性的。感情的成分不能太重，投資應(yīng)該以理性為主。歷史不是絕對(duì)會(huì)重演，但是，它經(jīng)常會(huì)重演！我們所要做的事情就是做出大概率的選擇，然后泰然處之。當(dāng)然，情況改變了，我們也要隨著改變。在股市里，確定性遠(yuǎn)比成長(zhǎng)性更重要，白馬股遠(yuǎn)比黑馬股來(lái)的珍貴，選擇遠(yuǎn)比努力更重要！牛市不是那么容易盼來(lái)的，但是，我們可以選擇高度壟斷，質(zhì)地優(yōu)良的好企業(yè)，動(dòng)態(tài)的長(zhǎng)期持有。足可以讓它們陪著我們穿越牛熊，幫助我們到達(dá)財(cái)富自由的彼岸。。。斗膽學(xué)習(xí)李劍老師，提出十二字口訣?！昂霉桑脙r(jià)，動(dòng)態(tài)持倉(cāng)，達(dá)標(biāo)就賣。”

   記住一句話，“做你認(rèn)為正確的選擇，然后耐心觀察等待，把結(jié)果交在上帝手中。相信一切順其自然就是最好的，一個(gè)人這輩子賺多少錢，上帝早就定好了，呵呵?！薄耙?yàn)?，謀事在人，成事在天?！?/FONT>