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波浪理論是技術(shù)分析大師R,E·艾略特（R.E.Elhot）所發(fā)明的一種價格 趨勢分析工具，它是一套完全依靠觀察得來的規(guī)律，可以用來分析股市指數(shù)、價 格的走勢，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于理解和精通的證券分析 工具。
艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價格的波動，都與大自然的潮汐，波浪一 樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特 點(diǎn)，任何波動都有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預(yù)測價格未 來的走勢，在買賣策略上適合使用。
1．波浪理論的四個基本特點(diǎn)
(1）股價指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行；
(2）推動浪和調(diào)整浪是價格波動兩個最基本形態(tài)，而推動浪（即與大市走 向一致的波浪）可以再分割成五個小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4 浪、第5浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個小浪，通常用A浪、B浪、C浪 表示。
(3）在上述八個波浪（五上三落）完畢之后，一個循環(huán)即告完成，走勢將 進(jìn)人下一個八波浪循環(huán)；
(4）時間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌鋈詴勒掌浠拘螒B(tài)發(fā)展。 波浪即可以拉長，也可以縮短，但是其基本形態(tài)是永遠(yuǎn)不變。 總之，波浪理論可以用簡單的一個詞來概括：即“八浪循環(huán)”。
2．波浪的形態(tài)
至于如何來劃分上升五浪和下跌三浪，一般而言，是通過八個浪各自不同的 表現(xiàn)和特性：
第1浪：(1）幾乎半數(shù)以上的第1浪，是屬于營造底部形態(tài)的第一部分，第 1浪是循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反彈或是反 轉(zhuǎn)，買方力量并不是很強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第1浪上升 之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時，其回檔的幅度往往很深；(2）另外半數(shù)的第1浪， 出現(xiàn)在長期盤整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，據(jù)經(jīng)驗(yàn)來 來，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。
第2浪：這一浪是下跌浪，由于市場投資者誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下 跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第1 浪起點(diǎn)）時，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸萎縮時，第 2浪調(diào)整才會宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常會出現(xiàn)走勢圖中的轉(zhuǎn)向形態(tài)，如頭底、雙 底等。
第3浪：第3浪的漲勢往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的 時間與幅度，經(jīng)常都是最長的，市場投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn) 傳統(tǒng)走勢圖中的突破信號，例如，裂口跳升等，這段行情走勢非常猛烈，一些走 勢圖中的關(guān)卡，可以非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點(diǎn)時，是最強(qiáng)烈 的買進(jìn)信號，由于第3浪漲勢猛烈，經(jīng)常會出現(xiàn)“延長波浪”的現(xiàn)象。
第4浪：第4浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的形態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常 出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢，但是第4浪的底點(diǎn)不會低于第1浪的頂點(diǎn)。
第5浪：在股市中第5浪的漲勢通常小于第3浪，而且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情 況，在第5浪中，二，三線股票通常是市場內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一線 股（績優(yōu)藍(lán)籌股、大盤股），即投資人士常說的“雞犬升天”，此時期的市場情 緒表現(xiàn)相當(dāng)樂觀。
第A浪：在A浪中，市場投資者大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為 一個暫時的回檔現(xiàn)象，實(shí)際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信號，如 成交量與價格走勢背離或是技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但是由于此時市場仍較為樂 觀，A浪有時出現(xiàn)平勢調(diào)整或者“之”字形態(tài)運(yùn)行。
第B浪：B浪的表現(xiàn)經(jīng)常是成交量不大，一般而言是多頭的逃命線，然而由 于是一段上升行情，很容易讓投資者誤以為是另一波段的漲勢，形成“多頭陷 井”，許多投資者在此期慘遭套牢。
第c浪：C浪是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，跌幅大，持 續(xù)的時間比較長，而且是出現(xiàn)全面性下跌。
從以上看來，波浪理論似乎頗為簡單和容易運(yùn)用，實(shí)際上，由于其每一個上 升／下跌的完整過程中均包含有一個八浪循環(huán)，大循環(huán)中套有小循環(huán)，小循環(huán)中 有更小的循環(huán)，即大浪中有小浪，小浪中有細(xì)浪，因此，使數(shù)浪合在一起，變得 相當(dāng)繁雜和難于把握，再加上其推動浪和調(diào)整浪經(jīng)常出現(xiàn)延伸浪等變化形態(tài)和復(fù) 雜形態(tài)，使得對浪的準(zhǔn)確劃分更加難以界定，這兩點(diǎn)構(gòu)成了波浪理論實(shí)際運(yùn)用的 最大難點(diǎn)。
3．波浪理論內(nèi)容的幾個基本的要點(diǎn)
(1）一個完整的循環(huán)包括八個波浪，五上三下。
(2）波浪可合并為高一級的浪，也可以再分割為低一級的小浪。
(3）跟隨主流行走的波浪可以分割為低一級的五個小浪。
(4)1、3、5三個推浪中，第3浪不可以是最短的一個波浪。
(5）假如三個推動浪中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運(yùn)行時 間及幅度會趨于一致。
(6）調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運(yùn)行。
(7）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
(8）經(jīng)常遇見的回吐比率為0.382、0.5及0.618。
(9）第四浪的底不可以低于第一浪的頂。
(10）波浪理論包括三部分：形態(tài)、比率及時間，其重要性以排行先后為序。
(11）波浪理論主要反映大眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。 |
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