一百多年前產(chǎn)生的道氏理論認(rèn)為，投資市場價格運動有三種趨勢：1.基本趨勢；2.次級趨勢；3.短期趨勢。這三種趨勢已成為其后各種技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)。美國的保羅·H·庫特納在1969年創(chuàng)立了隨機(jī)理論，他認(rèn)為“價格變化在順序上是獨立的，因而價格歷史并不是未來價格的可靠線索。簡而言之，價格變化是隨機(jī)的”。而自隨機(jī)理論產(chǎn)生以來，上述兩種理論便成為水火不容的冤家。

    廣晟期貨番禺營業(yè)部的余總認(rèn)為，盡管技術(shù)分析與隨機(jī)理論觀點上互為矛盾，但仔細(xì)研究則會發(fā)現(xiàn)，兩種理論是具有本質(zhì)聯(lián)系的，而且一方的弱點就是對方的優(yōu)點，期民只要合理運用好它們，就能成為贏家。

    余總還表示，任何交易的決定都是由人對各種因素分析的結(jié)果，人們對任何事物的認(rèn)識不可能在一瞬間發(fā)生改變，即人是有記憶的，人的思維是有慣性的。思維慣性造成行為慣性，致使市場價格波動趨勢的存在成為不容否認(rèn)的事實。趨勢存在時間越長，對人的影響越大；趨勢存在時間越短，對人的影響越小。價格短期的隨機(jī)波動對人的影響是有限的。當(dāng)長期趨勢影響大于短期隨機(jī)波動影響時，盡管投資者無法預(yù)測未來市場內(nèi)申買申賣的具體數(shù)目，但可預(yù)測申買申賣的大小關(guān)系，當(dāng)一方占優(yōu)時，市場價格則產(chǎn)生波動。

    技術(shù)分析和隨機(jī)理論在理論上相互矛盾，在操作中又是相互補(bǔ)充的。實際上，技術(shù)分析在辨別主要牛市熊市上是非常成功的。作為成功的技術(shù)分析人士，在一波大市開始之后總能有相當(dāng)?shù)挠珜τ诒P整震蕩行情技術(shù)分析則顯得無能為力，加之人的心理素質(zhì)同樣左右對技術(shù)分析的運用，短期的價格波動對人的影響往往使人無法理智判斷長期價格趨勢。另外，近年來隨著技術(shù)分析的普遍使用，在市場價格波動中出現(xiàn)的技術(shù)陷阱也日趨增多，更使技術(shù)分析人士苦不堪言。隨機(jī)理論盡管在操作上無優(yōu)勢可言，但可較好地解釋市場短期價格不規(guī)則的波動，以隨機(jī)理論平衡市場短期行為對人造成的影響，不失為一種調(diào)整心態(tài)的方法。

    因此，任何一種事物都是矛盾的綜合體，技術(shù)分析與隨機(jī)理論同時反映了市場價格波動的兩個不同側(cè)面，期民不能單純地否定任何一方的存在，當(dāng)然，也不能單純地依附于某一方。因此，以市場波動隨機(jī)存在性而否定價格預(yù)測的可能性是不正確的。同樣，否認(rèn)市場的隨機(jī)性，過分地夸大和依賴歷史資料作出的技術(shù)分析預(yù)測結(jié)論也是不明智的。用隨機(jī)的觀點對待波動，用技術(shù)的手段分析趨勢，“以動制動”、“以靜制靜”、“隨波逐流”則能長存于市場