2009-8-21 如果問“你看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景嗎”？相信絕大部分國人都會(huì)回答“是”。全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家都看好中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們有什么理由懷疑自己？ 如果相信中國經(jīng)濟(jì)將持續(xù)發(fā)展，我們?nèi)绾畏窒硭陌l(fā)展成果？ 要是您相信股指幾年后會(huì)持續(xù)走高，不妨買入指數(shù)基金。那樣就可以既不用擔(dān)心“賺了股指不賺錢”，也不用操心“股票風(fēng)險(xiǎn)太大”，更不用懷疑“基金經(jīng)理的投資能力”。 今年以來，指數(shù)型基金成收益最高品種，深100etf、友邦紅利etf、融通深證100、華安180etf、嘉實(shí)300等指數(shù)基金都實(shí)現(xiàn)了凈值翻番。在收益排名最靠前的基金中，基本以指數(shù)基金為主，它們的平均業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先主動(dòng)管理型基金。市場(chǎng)還在震蕩上行，指數(shù)的表現(xiàn)還值得期待。 如果您覺得當(dāng)前股指暫時(shí)有點(diǎn)高，怕“買貴了”，那就請(qǐng)選擇定投。平均投入可以攤低機(jī)會(huì)成本，還可以省去“擇時(shí)”的麻煩。 如果相信中國的經(jīng)濟(jì)前景，如果認(rèn)為中國的股指長期將持續(xù)走高，那么，定期買入指數(shù)基金，可能將帶給你意想不到的驚喜。 只是，你必須有足夠長期的耐心和信心。 指數(shù)基金表現(xiàn)驚艷 指數(shù)基金成為2009年中國股市反彈以來最大的明星。它們令人驚艷的收益數(shù)據(jù)，讓不少?zèng)]有配置指數(shù)基金的人追悔莫及。 2009年以來，深100etf、友邦紅利etf等指數(shù)基金都實(shí)現(xiàn)了凈值翻番。德圣基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，今年以來收益率排名前20位的開放式基金中，指數(shù)基金占據(jù)13席，它們的平均收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過主動(dòng)管理型基金。其中，有5只指數(shù)基金收益實(shí)現(xiàn)翻番，深100etf的收益率達(dá)到112.03%，不但是指數(shù)基金的收益冠軍，而且在所有開放式基金中排名第一，友邦紅利etf收益率達(dá)到111.64%，與深100etf一起占據(jù)開放式基金收益榜前兩名。其他收益超過100%的3只指數(shù)基金分別是融通深證100、華安180etf和嘉實(shí)300（詳見表1）。 表1：指數(shù)基金今年以來收益率
數(shù)據(jù)截至：2009.08.05 從相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，指數(shù)基金上半年的凈值表現(xiàn)也比主動(dòng)型股票基金表現(xiàn)出色。截至6月30日，上半年完整運(yùn)作的18只指數(shù)型基金平均凈值增長66.65%，整體上超越了股票型基金平均50.53%的凈值增長水平。如果從數(shù)量上來看，166只主動(dòng)型股票基金中，僅有7只基金業(yè)績超過了指數(shù)基金的平均凈值增長率，也就是指數(shù)基金打敗了超過95%的主動(dòng)型股票基金。 指數(shù)基金凈值大漲，帶動(dòng)了指數(shù)基金投資熱。7月6日，華夏滬深300指數(shù)基金正式發(fā)行。發(fā)行當(dāng)天，市場(chǎng)呈現(xiàn)出瘋狂的搶購局面。從上午9點(diǎn)一開閘發(fā)行，短短半小時(shí)內(nèi)，浦發(fā)銀行就賣出5000萬元。華夏基金有關(guān)人士表示，公司制定的最低發(fā)行目標(biāo)為100億，僅僅用一天時(shí)間募集規(guī)模就達(dá)到了這一目標(biāo)。最終，華夏滬深300指數(shù)在短短3天募集后宣告成立，共募集資金247億元。在此之前的6月26日，匯添富上證綜指完成募集，共募集資金91億元。 隨后，指數(shù)基金的發(fā)行也驟然提速。7月21日，首只央企etf——工銀瑞信上證央企etf開始發(fā)行。7月28日到31日，短短4天時(shí)間，共有易方達(dá)滬深300、國富滬深300和中銀中證100共3只指數(shù)基金進(jìn)入市場(chǎng)。 據(jù)悉，南方中證500已經(jīng)獲批，交銀180公司治理基金也在加緊籌備之中。 買指數(shù)就是買未來 北京朝陽區(qū)基民陳女士認(rèn)為，買指數(shù)就是買中國的未來。 因?yàn)閷?duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景比較樂觀，她認(rèn)購了10萬元易方達(dá)滬深300指數(shù)基金。 中國第二季度宏觀經(jīng)濟(jì)已帶給世界一個(gè)驚喜，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7.9%，觸底回升態(tài)勢(shì)明顯。分析人士普遍將這一轉(zhuǎn)變歸功于中國政府去年四季度以來推出的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，并預(yù)計(jì)下半年中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢(shì)。 新一期美國《時(shí)代》周刊亞洲版刊登題為“中國能拯救世界嗎?”的封面文章，封面是一只熊貓正拿著打氣筒給癟了的地球打氣。在全球經(jīng)濟(jì)仍然陰云籠罩時(shí)，中國已經(jīng)被視為全球經(jīng)濟(jì)的救星。 金元比聯(lián)價(jià)值增長基金擬任基金經(jīng)理萬文俊認(rèn)為，從經(jīng)濟(jì)周期和“投資時(shí)鐘”看，宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走出低谷進(jìn)入復(fù)蘇階段。雖然a股市場(chǎng)在短期內(nèi)可能面臨一定的技術(shù)調(diào)整，但不會(huì)扭轉(zhuǎn)牛市格局。市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入牛市的早期階段，下半年股市在經(jīng)濟(jì)（盈利）復(fù)蘇、通縮轉(zhuǎn)通脹預(yù)期、充沛的流動(dòng)性和適應(yīng)性的政策推動(dòng)下，仍將震蕩上行。 大盤已經(jīng)漲了一倍多，什么時(shí)候買入指數(shù)基金最合適呢？理論上，當(dāng)然是從市場(chǎng)大周期的底部開始，到牛市的高點(diǎn)結(jié)束。但在實(shí)際操作中，最佳投資區(qū)間很難精確判斷。德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，在市場(chǎng)相對(duì)低位的長期戰(zhàn)略配置是大多數(shù)投資者更為適合的選擇。在經(jīng)歷過2008年的大熊市之后，今年以來a股市場(chǎng)快速反彈，流動(dòng)性的充裕、宏觀經(jīng)濟(jì)漸趨復(fù)蘇，指數(shù)基金的長期投資價(jià)值已經(jīng)來臨。 指數(shù)基金pk主動(dòng)管理基金 雖然指數(shù)基金“聽起來很美”，但不少人還有疑慮，難道主動(dòng)管理基金不好？ 德圣基金研究中心研究顯示，從歷史成績來看，國內(nèi)2007年出現(xiàn)的大牛行情中只有9只基金跑贏指數(shù)。在所有300多只基金里，比例不到3%。 2006年國內(nèi)指數(shù)基金以平均122.01%的收益成為最賺錢的基金品種，高于同期股票型基金120.27%的平均收益。進(jìn)入2009年，指數(shù)型基金給投資者奉上的絕對(duì)是一場(chǎng)盛宴。不僅如此，2006年以來出現(xiàn)的各階段性上漲行情中指數(shù)基金也多是漲幅居前（見表2）。 表2：各類型基金年度收益對(duì)比一覽表
數(shù)據(jù)來源：德圣基金研究中心 當(dāng)然，指數(shù)基金也有它的天然缺陷，比如倉位很高又不能主動(dòng)調(diào)整，在下跌市往往損失慘重。而主動(dòng)管型基金也有自己的優(yōu)勢(shì)，就是通過主動(dòng)管理能力，幫助投資人在弱市取得跑贏指數(shù)的回報(bào)，在指數(shù)沒漲時(shí)它們還能創(chuàng)造好業(yè)績。 理財(cái)師普遍認(rèn)為，如果你能選出最牛的基金，戰(zhàn)勝指數(shù)完全可能。事實(shí)是，絕大部分基民并沒有能力挑選出那樣的基金，不如選擇指數(shù)基金。 最好選擇“定期定投” 當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)處在高位，買指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)大嗎？怎么投資指數(shù)基金最合適？ 分析師指出，從股市的牛熊轉(zhuǎn)換來看，3－5年是一個(gè)循環(huán)周期，在此期間，指數(shù)基金一般能跑贏市場(chǎng)。因此從長期投資的角度看，在牛市的初期投資指數(shù)基金是一個(gè)很好的選擇。 不過，指數(shù)基金是一種適合牛市環(huán)境的投資工具，其在熊市環(huán)境一般表現(xiàn)較差，因此投資者最好采取“定期定投”方式。證券市場(chǎng)往往“牛短熊長”，市場(chǎng)頂部的形成時(shí)間相對(duì)較短，底部徘徊的時(shí)間相對(duì)較長。選擇定投，就可以在比較長的時(shí)間低價(jià)買入，在高位投資的資金并不是太多，從而最終取得不錯(cuò)的收益。 魅力定投 千萬富翁不是夢(mèng) 理論上20歲開始每月定投1000元基金，按年收益率10%計(jì)算，65歲時(shí)將擁有1118萬元。 文/《投資與理財(cái)》記者 葉輝 如果一個(gè)美國人20歲至65歲堅(jiān)持每月投資1000美元在股票型基金上，以美國股票型基金長期年復(fù)利投資收益率10%來計(jì)算，到65歲時(shí)將擁有1118萬美元，成為真正的千萬富翁。 這并不是神話。它的神奇之處，就在于聚沙成塔和巨大的復(fù)利魅力。定投，可以輕松幫您實(shí)現(xiàn)財(cái)富夢(mèng)想。如果您有足夠的耐心，也能夠經(jīng)受巨大的誘惑，那么不妨也試一下，看看在中國定投基金45年，是否能打開千萬富翁俱樂部的大門。 聚沙成塔和復(fù)利魅力 陳先生居住在一個(gè)中等城市，妻子剛剛懷孕。他希望孩子以后能接受最好的教育，將來送他（她）出國讀大學(xué)。不過，陳先生和妻子收入并不高，他在一個(gè)事業(yè)單位上班，每月收入3000元，妻子在一個(gè)公司上班，每月收入2600元。除去養(yǎng)房子的月供，加上其他的開銷，每月僅能節(jié)余1000多元。專家?guī)退麄兎治隽耍⒆訉沓鰢魧W(xué)預(yù)計(jì)費(fèi)用80-100萬元。這個(gè)數(shù)字對(duì)陳先生兩口子來說無異是天文數(shù)字，想要實(shí)現(xiàn)這個(gè)夢(mèng)想似乎很難。 辦法也不是沒有。如果陳先生選擇基金定投的理財(cái)方式，每月定投1000元，以股票型基金平均投資回報(bào)率10%來算，20年以后便能獲取68萬元的財(cái)富，那時(shí)候再添加一些，讓孩子出國留學(xué)應(yīng)該也不是難題。 每月只投入1000元，為什么能取得這么大的收益？秘密就在于聚沙成塔和巨大的復(fù)利魅力。每月1000元的投入雖然不多，但是20年累計(jì)已經(jīng)達(dá)到24萬元，這本來就已經(jīng)不是一筆小數(shù)目。加上復(fù)利的魅力，財(cái)富被放大就變得更加神奇。 在長期復(fù)利計(jì)算中，有著名的“72法則”，即以72除以收益率，可以得到本金翻倍的時(shí)間。例如，對(duì)于8%回報(bào)率的投資工具，經(jīng)過9年以后本金就會(huì)變成原來的一倍。如果回報(bào)率是15%，這個(gè)時(shí)間則變成了不到5年。 根據(jù)美國資料，1983-2003年期間美國股票型基金的年均收益率為10.3%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國股市的成長性很高，盡管經(jīng)歷了2008年的暴跌，但是經(jīng)過2009年的修復(fù)之后，年平均回報(bào)率超過10%應(yīng)該問題不大。 不只聰明人能賺錢 匯添富基金公司最近公布了一組非常有意思的數(shù)據(jù)，若從1979年1月1日開始投資msci世界指數(shù)（msci world index摩根斯丹利資金國際世界指數(shù)），截至2008年12月30日，每年都投入1000元，即30年累計(jì)投入30000元。 有一個(gè)運(yùn)氣好的聰明人，每年都能在市場(chǎng)最低點(diǎn)買入，他的資產(chǎn)規(guī)模成長為81150元。另一個(gè)運(yùn)氣差的傻瓜，每年都剛好在市場(chǎng)最高點(diǎn)買入，他的資產(chǎn)規(guī)模成長為64253元。還有一個(gè)固定在每年第一個(gè)交易日買入的懶人，他的資產(chǎn)規(guī)模成長為74216元。 案例說明，即使有100個(gè)不適合投資的理由，上述30年間經(jīng)歷了1991年全球景氣衰退、1998年長期資本管理公司破產(chǎn)導(dǎo)致的信貸危機(jī)、2000年網(wǎng)絡(luò)科技股泡沫、2003年的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)、2005年石油及原物料價(jià)格高漲、2008年全球金融危機(jī)等對(duì)投資收益有巨大毀滅性的事件，也說明只要堅(jiān)持投資，只要相信經(jīng)濟(jì)成長是不可逆轉(zhuǎn)的，就能夠享受到可觀的投資收益。 事實(shí)上，定投的決竅就在于長期堅(jiān)持而不在于你是否特別聰明，是否特別會(huì)擇時(shí)。在大盤上沖到3000點(diǎn)上方，市場(chǎng)壓力日益增大之際，定期投資，也許是大智若愚。因?yàn)槭|蕓眾生，其實(shí)很難買到底，也很難賣到頂。 選好基金很關(guān)鍵 目前，各個(gè)基金公司紛紛推出基金定投的營銷策略，似乎只要隨便選一只基金定投，就能取得不錯(cuò)的收益。 定投真的可以不選基金嗎？德勝基金首席分析師江賽春近期做了一組關(guān)于基金定投的研究發(fā)現(xiàn)，基金定投的選時(shí)（期限有多長）決定了定投是否虧損，而選基（是選指數(shù)基金還是主動(dòng)基金）決定了收益的高低。 江賽春認(rèn)為，從跨越多個(gè)牛熊循環(huán)長期來看，指數(shù)基金是最好的定投品種選擇。在指數(shù)基金中，市場(chǎng)代表性強(qiáng)的指數(shù)基金定投效果通常要好于代表性較弱，或特殊風(fēng)格類型的指數(shù)基金。 定投基金本身的長期業(yè)績是決定定投收益的重要因素，但在基金本身累計(jì)收益率相當(dāng)?shù)那闆r下，不同風(fēng)格的基金定投，收益率可能出現(xiàn)明顯差別。這個(gè)道理也表現(xiàn)在主動(dòng)型基金中，操作風(fēng)格靈活相比操作風(fēng)格穩(wěn)健的基金更加適合定投，風(fēng)格輪動(dòng)型基金相比風(fēng)格固定型基金更加適合定投。在持股風(fēng)格上看，定投基金品種并沒有特別強(qiáng)的偏向性，各種持股風(fēng)格的優(yōu)秀基金都可以作為定投品種。 那么，好基金與不好的基金差別有多大呢？以10年投資為例，假如好基金年平均收益達(dá)到18%、不好基金年平均收益4%的話，按照“72法則”，前者實(shí)現(xiàn)翻番只需4年，而后者需要18年?？梢姡词谷ザㄍ?，選好基金也非常關(guān)鍵。 易方達(dá)深100etf是深交所推出的第一只etf基金。這只跟蹤深100價(jià)格指數(shù)的基金，今年奪得上半年收益冠軍，截至8月5日，易方達(dá)深100etf和融通深100今年以來均實(shí)現(xiàn)翻番，使深100指數(shù)炙手可熱。 深證100指數(shù)是描述深市多層次市場(chǎng)的核心指數(shù)，代表了深市a股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。它的100只成分股既包括藍(lán)籌股，也包括中小板股票（在樣本股中占有10%以上比例），這些成分股在所屬市場(chǎng)層次中流通市值大、成交活躍、成長性和公司治理水平高，整體質(zhì)地優(yōu)良。通過投資易方達(dá)深證100etf，投資者可長期穩(wěn)定地獲得市場(chǎng)平均收益。 值得注意的是，深100etf作為完全復(fù)制型的指數(shù)基金，對(duì)標(biāo)的指數(shù)的年化追蹤誤差不到1%，是全行業(yè)年化跟蹤誤差最小的一只基金，顯示了基金經(jīng)理高超的跟蹤技術(shù)。截至8月5日，該基金今年以來收益率達(dá)到112.03%。融通深100是一只增強(qiáng)型指數(shù)基金，但是收益率只有102.99%。由于市場(chǎng)上漲太快，超出了部分基金經(jīng)理的預(yù)期，增強(qiáng)型指數(shù)基金的業(yè)績反倒不如標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金。 另外，深100etf基金集合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者能夠在二級(jí)市場(chǎng)按照實(shí)時(shí)價(jià)格進(jìn)行交易，交易費(fèi)用低廉。 跟蹤深100指數(shù)基金概況
→定投： 融通深證100：申購費(fèi)率1.5%，定投優(yōu)惠請(qǐng)咨詢各銀行。工行、建行、招行、交行、光大（僅可前端）、上海、北京、民生、中信。 易方達(dá)深100etf：由于交易方式的特殊性，普通投資者只能在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，不能通過銀行定投。 對(duì)于滬深300指數(shù)，不少投資者已十分熟悉。因?yàn)槟壳笆袌?chǎng)上以滬深300為跟蹤標(biāo)的指數(shù)基金多達(dá)9只，分別是嘉實(shí)滬深300（lof）、大成滬深300、國泰滬深300、廣發(fā)滬深300、工銀滬深300、南方滬深300、鵬華滬深300（lof）和華夏滬深300。加上正在發(fā)行的易方達(dá)滬深300和國海富蘭克林滬深300，跟蹤滬深300的指數(shù)基金將達(dá)到11只。 滬深300指數(shù)由中證指數(shù)公司編制，樣本股覆蓋滬深兩市300只大盤股票，其成份股總市值占滬深兩市總市值的近70%，總利潤占滬深兩市上市公司總利潤的80%，是a股市場(chǎng)極具代表性的指數(shù)之一。滬深300指數(shù)也是被國內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者采用頻率較多的指數(shù)之一，因此不少公募基金以滬深300指數(shù)為比較基準(zhǔn)。 目前，滬深300指數(shù)也是國際資本觀察中國a股市場(chǎng)的重要指標(biāo)之一。全球知名的財(cái)經(jīng)權(quán)威媒體——路透社、《金融時(shí)報(bào)》、彭博新聞社在報(bào)道a股市場(chǎng)走勢(shì)時(shí)，都會(huì)將滬深300指數(shù)作為主要衡量指標(biāo)。目前，香港聯(lián)交所、東京交易所都在醞釀推出跟蹤滬深300指數(shù)的a股指數(shù)化產(chǎn)品，國內(nèi)的股指期貨也有望率先推出滬深300指數(shù)期貨。滬深300的影響力更有望隨之不斷擴(kuò)大。 跟蹤滬深300指數(shù)基金概況
對(duì)于滬深300指數(shù)，很多投資者常常有一個(gè)誤區(qū)，滬深300指數(shù)是大盤股，大多數(shù)股票是一些價(jià)值型股票，成長性略顯不足。事實(shí)上，無論從上市公司的利潤增長幅度，還是從指數(shù)本身的增長層面來看，滬深300指數(shù)的成長性并不低于市場(chǎng)上的許多指數(shù)。今年上半年，根據(jù)wind資訊統(tǒng)計(jì)，滬深300指數(shù)上漲幅度達(dá)到72%，在全市場(chǎng)的諸多指數(shù)中處于較為領(lǐng)先的位置，而其波動(dòng)度卻相對(duì)較低，走勢(shì)極為穩(wěn)健。 業(yè)內(nèi)人士指出，滬深300指數(shù)較好的代表性和成長性也正是不少基金公司選擇推出滬深300指數(shù)基金的原因。目前，按照2008年底的規(guī)模排名，基金行業(yè)管理規(guī)模前10的基金公司已經(jīng)有7家推出了滬深300指數(shù)基金。顯然，滬深300指數(shù)基金規(guī)模的不斷擴(kuò)容也有利于滬深300指數(shù)的穩(wěn)定，有利于滬深300指數(shù)的優(yōu)異表現(xiàn)。 有消息稱，我國第一個(gè)金融期貨品種——滬深300股指期貨有可能在年底前推出，可見滬深300指數(shù)的重要性。 在11只基金中，嘉實(shí)滬深300和鵬華滬深300是lof基金，可以通過證券系統(tǒng)進(jìn)行交易。而國海富蘭克林滬深300是其中唯一一只增強(qiáng)指數(shù)基金，以戰(zhàn)勝指數(shù)為目標(biāo)。 值得注意的是，博時(shí)裕富指數(shù)基金也是一只跟蹤滬深300的指數(shù)基金，其在2007年年底修改基金契約，標(biāo)的指數(shù)由新華富時(shí)a200換為滬深300。 好買基金研究中心曾令華7月下旬發(fā)布報(bào)告指出，9只滬深300指數(shù)的基金在招募說明書中規(guī)定的日均跟蹤誤差均在0.3%-0.35%之間，年跟蹤誤差在4%以下，相差不大。從近3月日頻率的跟蹤誤差來看，工銀瑞信滬深300、大成滬深300、嘉實(shí)滬深300跟蹤誤差較小，鵬華滬深300跟蹤誤差較大；從運(yùn)作滿1年的4只指數(shù)型基金來看，嘉實(shí)滬深300相對(duì)于滬深300指數(shù)跟蹤誤差最小，博時(shí)裕富最大。 目前市場(chǎng)上有9只滬深300指數(shù)基金正式運(yùn)營，其中有4只是在今年先后成立的。從發(fā)行規(guī)?？矗A夏滬深300基金的首日募集規(guī)模就超過了100億元，3天時(shí)間內(nèi)發(fā)行規(guī)模達(dá)247.7億份，創(chuàng)下了2008年以來新基金首募規(guī)模新高。今年發(fā)行的鵬華滬深300、南方滬深300和工銀瑞信滬深300的首發(fā)規(guī)模也不小。 多家基金公司透露，為防止扎堆發(fā)行，證監(jiān)會(huì)近期已開始審慎對(duì)待新上報(bào)的滬深300指數(shù)基金產(chǎn)品。一位基金公司人士透露：“證監(jiān)會(huì)雖未明文表示不再批準(zhǔn)同類產(chǎn)品，但新上報(bào)且未被受理的滬深300產(chǎn)品據(jù)說大多將被‘勸退’”。該人士推測(cè)，監(jiān)管部門此舉可能是考慮到眾多滬深300指數(shù)基金產(chǎn)品方案同質(zhì)性太高，另外密集發(fā)行此類產(chǎn)品或不利于市場(chǎng)中長期穩(wěn)定。 長城久泰基金成立于2004年5月，是首只以中標(biāo)300指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的增強(qiáng)型指數(shù)基金，具有很好的市場(chǎng)代表性和可投資性。長城久泰中標(biāo)300指數(shù)基金成立5年（共20個(gè)季度）以來，僅有4個(gè)季度微幅落后于比較基準(zhǔn)，在其余各季度均獲得超過比較基準(zhǔn)的業(yè)績表現(xiàn)。2009年上半年，該基金凈值收益率為70.52%，超額收益為3.37%。自成立至2009年6月底，本基金比較基準(zhǔn)收益率為160.07%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)超額收益54.74%。 長城久泰中標(biāo)300指數(shù)基金年初至6月底日均跟蹤誤差僅為0.0885%，年化跟蹤誤差僅為1.3710%，控制在比較低的水平。該基金多次獲得權(quán)威機(jī)構(gòu)晨星和理柏的最高評(píng)級(jí)。 →定投： 申購費(fèi)率1.5%，定投優(yōu)惠各銀行略有不同。建行、農(nóng)行、交行、招行、華夏、民生、光大、深發(fā)展、浦發(fā)、中信、平安、北京銀行等均可定投。長城基金網(wǎng)上直銷定投，最低可享受費(fèi)率4折優(yōu)惠。 除了長盛中證100基金外，正在發(fā)行的中銀中證100也是一只以中證100指數(shù)為標(biāo)的的指數(shù)基金。 中證100指數(shù)由中證指數(shù)公司編制，于2006年5月29日正式發(fā)布。它精選滬深300指數(shù)樣本股中100家最大的藍(lán)籌股，匯聚了一批中國“最精華”的上市公司，代表滬深市場(chǎng)上規(guī)模最大、業(yè)績穩(wěn)定、成長性好、流動(dòng)性好、具有深遠(yuǎn)市場(chǎng)影響力和長期發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)龍頭公司。 從歷史業(yè)績表現(xiàn)看，與同期滬深兩地指數(shù)相比，中證100指數(shù)具有明顯良好的市場(chǎng)走勢(shì)表現(xiàn)：在2004年2月27日至2009年2月27日五年期間，中證100指數(shù)的累計(jì)收益率明顯超越了其他基準(zhǔn)指數(shù)。從最近一年的表現(xiàn)來看，中證100指數(shù)同樣表現(xiàn)良好。 最后，從國際通行的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來看，中證100指數(shù)具有良好的市場(chǎng)代表性，中證100指數(shù)與滬深300指數(shù)、上證指數(shù)的相關(guān)性分別高達(dá)0.9923和0.9863，成份股總市值占全市場(chǎng)總市值68%。 長盛中證100是一只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金，今年以來截至8月5日的收益率為95.15%。正在發(fā)行的中銀中證100是一款增強(qiáng)型指數(shù)基金，與完全復(fù)制的指數(shù)基金相比，還擁有0%-15%的倉位配置區(qū)間。 跟蹤中證100指數(shù)基金概況
→定投： 長盛中證100：申購費(fèi)率1.5%，定投優(yōu)惠請(qǐng)咨詢各銀行。工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、浦發(fā)、招商銀行等均可定投。長盛網(wǎng)站使用農(nóng)行卡開通網(wǎng)上定投費(fèi)率4折優(yōu)惠，招商卡費(fèi)率8折優(yōu)惠。 目前有兩只基金跟蹤上證180指數(shù)，分別是萬家上證180和華安上證180etf。它們都是標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金，不同之處在于華安上證180etf可以通過二級(jí)市場(chǎng)交易。 上證180指數(shù)由上海證券交易所于2002年7月1日開始發(fā)布，取代了原來的上證30指數(shù)。它是滬深兩市有代表性成份股指數(shù)中運(yùn)行時(shí)間最長的，知名度很高。該指數(shù)不僅將樣本量擴(kuò)大到180，而且編制方法更加科學(xué)。它以全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)(gics)為基礎(chǔ)，結(jié)合我國上市公司實(shí)際特點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，將上市公司分為10大行業(yè)。在選股過程中，剔除了上市不到一季度的不成熟股，虧損嚴(yán)重股和價(jià)格波動(dòng)異常、明顯受到操縱的股票。入選的個(gè)股在10大行業(yè)內(nèi)符合代表性強(qiáng)、規(guī)模較大、流動(dòng)性較好的三重標(biāo)準(zhǔn)。上證180指數(shù)每6個(gè)月調(diào)整一次成份股，每次調(diào)整比例一般不超過10%，特殊情況時(shí)也可能對(duì)樣本進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整。 上證180指數(shù)的優(yōu)點(diǎn)首先是市場(chǎng)代表性強(qiáng)。在上海a股中，上證180指數(shù)僅用市場(chǎng)五分之一的股票樣本，覆蓋了市場(chǎng)三分之二的總股本和總市值，二分之一強(qiáng)的流通a股和流通市值，占據(jù)了五成以上的成交量和八成半的稅后利潤，貢獻(xiàn)了近八成的股息回報(bào)。 華安上證180etf今年以來截至8月5日收益率為100.75%，萬家上證180收益率為95.29%。 跟蹤上證180指數(shù)基金概況
→定投： 萬家上證180：申購費(fèi)率1.5%，定投優(yōu)惠請(qǐng)咨詢各銀行。工行、光大、華夏、建行、交行、民生、農(nóng)行、興業(yè)、郵儲(chǔ)、中信、中行、招行、深發(fā)展等銀行均可定投。 華安上證180etf：普通投資者可在二級(jí)市場(chǎng)隨時(shí)進(jìn)行買賣，不能通過銀行定投。 目前市場(chǎng)上有兩只基金以上證50指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，分別是易方達(dá)上證50和華夏上證50etf。華夏上證50etf是一只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)基金，今年以來截至8月5日的收益率為99.28%，易方達(dá)上證50是增強(qiáng)型指數(shù)基金，收益率只有91.94%。 上證50指數(shù)集合了上海證券市場(chǎng)中中國最核心的大中型龍頭企業(yè)，如銀行業(yè)的工商銀行、招商銀行，保險(xiǎn)業(yè)的中國人壽、中國平安，石化行業(yè)的中國石化、中國石油，航空業(yè)的中國國航、南方航空，電信行業(yè)的中國聯(lián)通，鋼鐵行業(yè)的寶鋼股份，煤炭行業(yè)的中國神華，電力行業(yè)的長江電力，等等。 從盈利指標(biāo)分析來看，上證50指數(shù)成分股公司近3年來的凈資產(chǎn)收益率和每股收益明顯高于市場(chǎng)平均水平和其他主要指數(shù)成分股公司，是a股公司中盈利能力最強(qiáng)的一類公司集合。近3年來，a股上市公司所有凈利潤中平均超過75%是由上證50指數(shù)成分股公司貢獻(xiàn)的，也就是說這50只股票的凈利潤是其他1500多只股票凈利潤總和的3倍多；a股上市公司所有分紅中，近60%是由上證50指數(shù)成分股公司貢獻(xiàn)。 從成長指標(biāo)分析來看，上證50指數(shù)成分股公司近3年來的主營業(yè)務(wù)收入增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率和凈利潤增長率顯著超過市場(chǎng)平均水平和其他主要指數(shù)成分股公司。 跟蹤上證50指數(shù)基金概況
→定投： 易方達(dá)上證50：申購費(fèi)率1.5%，定投優(yōu)惠各銀行略有不同。易方達(dá)網(wǎng)站、工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、招行、中信、浦發(fā)、深發(fā)展、光大、民生、郵儲(chǔ)、北京、上海、廣發(fā)、平安、東莞銀行等均可定投。 華夏上證50etf：普通投資者可在二級(jí)市場(chǎng)隨時(shí)進(jìn)行買賣，不能通過銀行定投。 銀華-道瓊斯88指數(shù)基金是目前市場(chǎng)上唯一一只跟蹤道瓊斯88指數(shù)的增強(qiáng)型指數(shù)基金。 在投資組合構(gòu)建上，銀華-道瓊斯88指數(shù)基金股票指數(shù)化投資部分主要投資于標(biāo)的指數(shù)的成份股票，增強(qiáng)部分主要選擇基本面好、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)值型企業(yè)股票，在控制與標(biāo)的指數(shù)偏離風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力求取得超越標(biāo)的指數(shù)的投資收益率。 2004年8月11日成立后，銀華-道瓊斯88在2005年經(jīng)歷了大盤跌至998點(diǎn)的熊市，但當(dāng)年基金實(shí)現(xiàn)累計(jì)凈值增長率10.26%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越同期大盤走勢(shì)。2006年，該基金年度凈值增長率為142.89％，在全部指數(shù)型基金中列第一。今年以來截至8月5日，該基金收益率為90.17%。 →定投： 申購費(fèi)率1.2%，定投優(yōu)惠請(qǐng)咨詢各銀行。建行、中行、工行、農(nóng)行、交行、招行、民生、浦發(fā)、平安、廣發(fā)、深發(fā)展、郵儲(chǔ)等銀行及指定券商均可定投。持農(nóng)行、招行、民生、廣發(fā)銀行卡可以通過銀華基金網(wǎng)上直銷平臺(tái)辦理定投。 匯添富上證綜指基金成立于2009年7月1日，是目前唯一一只以上證綜合指數(shù)為標(biāo)的的指數(shù)基金。 上證指數(shù)家喻戶曉，它是投資者每天關(guān)心的指數(shù)，是中國證券市場(chǎng)最悠久最有影響力的指數(shù)。匯添富上證綜合指數(shù)基金填補(bǔ)了上證綜合指數(shù)的基金產(chǎn)品空白，為投資者提供了一個(gè)非常直接、便利投資、代表中國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)成長風(fēng)向標(biāo)的基礎(chǔ)投資工具。買匯添富上證指數(shù)基金，就相當(dāng)于同時(shí)投資滬市近千只股票。 該基金采取抽樣復(fù)制方法進(jìn)行指數(shù)化投資，力爭(zhēng)控制本基金凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的日平均跟蹤誤差小于0.35%，且年化跟蹤誤差小于6%，以實(shí)現(xiàn)對(duì)基準(zhǔn)指數(shù)的有效跟蹤。 →定投： 申購費(fèi)率1%，工行8折、交行8折、光大銀行8折、中信銀行網(wǎng)上銀行0.6%。建行、農(nóng)行、中行、招行、浦發(fā)行、上海銀行、深發(fā)展、廣發(fā)、民生、興業(yè)等銀行目前定投費(fèi)率是1%。 富國天鼎中證指數(shù)增強(qiáng)2008年11月20日由原封閉式基金漢鼎轉(zhuǎn)型而來，截至8月5日，該基金今年以來的收益率為76.42%。 該基金主要目的是有效追蹤中證紅利指數(shù)并力爭(zhēng)超越。海外經(jīng)驗(yàn)表明，長期而言，紅利指數(shù)普遍戰(zhàn)勝一般的市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)。1996年至2006年間，美國標(biāo)普500紅利經(jīng)典指數(shù)的總回報(bào)為184.73%，而同期標(biāo)普500指數(shù)的收益率僅為89.40%。該基金自成立以來，受益于4萬億政策刺激與投資拉動(dòng)。中國經(jīng)濟(jì)正從低谷中復(fù)蘇，其成分股在此輪鋼鐵、煤炭庫存的快速消化、鋼價(jià)上漲、汽車銷量持續(xù)回升等轉(zhuǎn)好的行業(yè)指標(biāo)中率先受益。 →定投： 申購費(fèi)率1.5%，定投優(yōu)惠請(qǐng)咨詢各銀行。富國網(wǎng)站、工行、建行、郵儲(chǔ)、東莞、深發(fā)展、招行、聯(lián)合證券等均可定投。 華夏中小板e(cuò)tf成立于2006年6月，是華夏基金旗下第二只etf基金，也是目前市場(chǎng)上唯一一只跟蹤反映中小企業(yè)板市場(chǎng)標(biāo)的指數(shù)的指數(shù)基金。截至8月5日，該基金今年以來的收益率為70.57%。 該基金跟蹤的中小板綜合指數(shù)是由中小板市場(chǎng)的所有股票做樣本計(jì)算的指數(shù)，計(jì)算時(shí)包括了流通股和非流通股。分析人士認(rèn)為，投資中小盤的基金具有黑馬潛質(zhì)。盡管今年以來的表現(xiàn)不如其他大部分指數(shù)基金，但是據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，從2005年12月30日至2008年12月31日期間，中小盤綜合指數(shù)上漲173.3％，幾乎是同期上證綜合指數(shù)漲幅的4倍，可見中小盤的指數(shù)一貫有跑贏大盤指數(shù)的良好表現(xiàn)。 華夏中小板e(cuò)tf基金經(jīng)理方軍同時(shí)也管理著華夏上證50etf，在指數(shù)基金管理方面較有經(jīng)驗(yàn)。 →不能定投： 由于是交易所上市基金，普通投資者可在二級(jí)市場(chǎng)隨時(shí)進(jìn)行買賣。 友邦華泰上證紅利etf2006年11月17日成立，是目前基金市場(chǎng)上唯一一只跟蹤上證紅利指數(shù)的基金。截至8月5日，該基金今年以來的收益率為111.67%，在所有指數(shù)基金中排名第二。 今年上半年以來，上證紅利指數(shù)是一只能夠最為充分享受此輪反彈收益的指數(shù)，因?yàn)樗饕从成虾ＷC券市場(chǎng)現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定的股票整體收益狀況，是依賴于投資拉動(dòng)的中國宏觀經(jīng)濟(jì)的最為同步和最有代表性的市場(chǎng)指標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，該基金充分從鋼鐵、煤炭庫存的快速消化以及鋼價(jià)、煤價(jià)的上漲、汽車銷量的回升、bdi指數(shù)的觸底大幅反彈等轉(zhuǎn)好的行業(yè)指標(biāo)中受益。winds數(shù)據(jù)顯示，今年7月份友邦華泰紅利etf“領(lǐng)跑”指數(shù)基金，表現(xiàn)最好，當(dāng)月的漲幅超過25%。 →不能定投： 由于是交易所上市基金，普通投資者可在二級(jí)市場(chǎng)隨時(shí)進(jìn)行買賣。 融通巨潮100（lof）于2005年5月12日成立，跟蹤的是巨潮100指數(shù)。截至8月5日，該基金今年以來的收益率為97.15%。 巨潮100指數(shù)是深圳證券信息有限公司推出的巨潮系列指數(shù)中一條最核心的指數(shù)，它以深滬兩市所有股票一定時(shí)間范圍內(nèi)的流通市值及成交量的加權(quán)指標(biāo)排名為選股標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)對(duì)上市不滿3個(gè)月、st類、公司財(cái)務(wù)出現(xiàn)重大問題、股價(jià)出現(xiàn)異常波動(dòng)等股票進(jìn)行了剔除。 除了正常申購贖回，融通巨潮100（lof）還可以通過二級(jí)市場(chǎng)交易，手續(xù)費(fèi)比較低。 →定投： 申購費(fèi)率1.5%，定投優(yōu)惠請(qǐng)咨詢各銀行。工行、建行、招行、交行、光大（僅可前端）、民生、中信等銀行均可定投。 |
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