2000億信貸"救火" 解困鐵路產(chǎn)業(yè)鏈？
 "鐵道部拖欠36家高鐵上市公司賬款單"被曝光，中國(guó)南、北車(chē)分別名列前位。如今，這兩位債主相繼獲得了鐵道部的首批"低調(diào)"還款--中國(guó)南車(chē)、中國(guó)北車(chē)分別實(shí)際收款100億元和133億元。 財(cái)政部、發(fā)改委和銀監(jiān)會(huì)正在發(fā)起一場(chǎng)拯救鐵道部"輸血"行動(dòng)，敲定2000億元融資，為鐵道部日漸逼仄的現(xiàn)金流解困。 年末，21世紀(jì)網(wǎng)了解到，鐵道部在國(guó)務(wù)院兩位副總理的斡旋下，已經(jīng)與各大銀行和發(fā)改委取得諒解，將能得到3000億的信貸額度，其中2000億為銀行貸款，1000億為鐵路建設(shè)債券的發(fā)債額度。 105億，相對(duì)于鐵道部欠款的總賬單2491億來(lái)說(shuō)，只是九牛一毛。盡管如此，鐵道部的"債主們"依舊看到了光亮。鐵道部頻頻釋放的"回暖"信號(hào)，給鐵道部增加了不少"底氣"。 在2000億信貸的刺激下，鐵道部的鐵路固定資產(chǎn)投資在11月份驟然提升，鐵路基建的部分項(xiàng)目在陸續(xù)恢復(fù)施工。在動(dòng)車(chē)事故后，我國(guó)鐵路基建投資一直處于相對(duì)低位徘徊。 2000億的政府信貸"救火"，鐵路建設(shè)"回春"跡象引發(fā)了業(yè)內(nèi)種種猜想：鐵道部資金缺口如此巨大，光靠密集發(fā)行鐵路債券，能否幫鐵道部走出債務(wù)深淵？2000億只能助力燃眉之急，能盤(pán)活消沉的鐵路產(chǎn)業(yè)鏈嗎？鐵道部?jī)攤叻鍖⒃?014-2015年出現(xiàn)，"今年的資金到賬了，那明年呢？" "7·23"事故重挫了鐵道部的銳氣，也日漸侵蝕著各界對(duì)鐵道部的信心，下半年鐵道部融資經(jīng)過(guò)了較長(zhǎng)時(shí)間的低迷時(shí)期。從首只90天期超短期融資券，到私募中期票據(jù)和中、長(zhǎng)期雙品種企業(yè)債券，鐵道部對(duì)資金的渴求可見(jiàn)一斑。 甬溫線(xiàn)事故后，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿綐O為沉重的打擊：全國(guó)鐵路項(xiàng)目停工、緩建達(dá)到80%甚至90%以上，運(yùn)行時(shí)速在200公里以上的高鐵線(xiàn)路停工幾乎將近一半。據(jù)鐵道部統(tǒng)計(jì)中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-11月，鐵路固定資產(chǎn)投資4,916億元，同比減少28.4%，其中基建投資3,963億元，同比減少34.7%。種種跡象看來(lái)，中國(guó)狂熱的高鐵建設(shè)在降溫。 與此同時(shí)，鐵道部的資本負(fù)債率也日益攀升。據(jù)鐵道部財(cái)政司發(fā)布的《鐵道部2011年上半年主要財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)報(bào)告》，鐵道部所屬運(yùn)輸企業(yè)在2011年上半年總負(fù)債首破2萬(wàn)億，負(fù)債率為58.53%，逼近資本紅線(xiàn)。 鐵道部融資的幾大債主--鐵路建設(shè)基金、銀行或信托貸款、債券融資、地方政府的出資以及社會(huì)資本，已經(jīng)紛紛收縮開(kāi)閘規(guī)模。四大國(guó)有銀行對(duì)鐵道部的貸款，已接近對(duì)單一客戶(hù)授信集中度15%的監(jiān)管紅線(xiàn)。 內(nèi)外交困，看來(lái)鐵道部年初投資計(jì)劃的6000億元鐵路基本建設(shè)投資落空幾成定局。隨著密集的發(fā)債潮的迸發(fā)，節(jié)節(jié)攀升的資產(chǎn)負(fù)債率和大面積的停工現(xiàn)象，高歌躍進(jìn)的鐵路產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)蒙上層層陰霾。 如果歷史的轉(zhuǎn)盤(pán)回到19世紀(jì)末，美國(guó)債券市場(chǎng)因鐵路公司的大量違約而崩盤(pán)的悲劇能給我們當(dāng)頭一盤(pán)冷水，那么在中國(guó)內(nèi)陸的高鐵里程趕超世界步伐的今天，我們不禁思考，鐵路是產(chǎn)業(yè)黃昏已至，抑或?qū)⒂瓉?lái)老樹(shù)沐火重生的黎明？(.2.1.世.紀(jì).網(wǎng) .江.佩.霞) 中財(cái)網(wǎng)
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