年初的時候，有一位朋友要讓我推薦基金的品種，我一下子就向他推薦了指數(shù)型基金。這是因為我知道沃倫·巴菲特經常向人們推薦指數(shù)型基金，于是我依樣畫葫蘆。

    所謂的指數(shù)型基金就是指按照某種指數(shù)構成的標準購買該指數(shù)包含的證券市場中的全部或者一部分證券的基金，其目的在于達到與該指數(shù)同樣的收益水平。在美國，第一只指數(shù)型共同基金出現(xiàn)在1976年，那就是先鋒500指數(shù)型基金。指數(shù)型基金的產生，造就了美國證券投資業(yè)的革命，迫使眾多競爭者設計出低費用的產品迎接挑戰(zhàn)，其意義十分重大。但是在此后的10年間，竟無人步起后塵。然而在1985-1997年12年里，指數(shù)型共同基金迅猛發(fā)展，增加了近140家，其資產額也飆升了19357%，高達1320億美元，呈現(xiàn)了其無限的魅力。

    從投資收益來看，指數(shù)型基金有兩點關鍵的優(yōu)越性：一是確定性，收益率始終與大盤收益率保持同步；一是低稅金和交易費用。股票型基金通常都有一批證券分析師，在買進或賣出的同時必須承擔巨額的交易費用。而指數(shù)型基金因為只跟蹤股票和債券市場業(yè)績，所遵循的策略穩(wěn)定，它在證券市場上的優(yōu)勢不僅包括有效規(guī)避非系統(tǒng)風險、交易費用低廉和延遲納稅——這兩方面都會對基金的收益產生很大影響，而且還具有監(jiān)控投入少和操作簡便的特點。此外，簡化的投資組合還會使基金管理人不用頻繁地接觸經紀人，也不用選擇股票或者確定市場時機。因此，從長期來看其投資業(yè)績優(yōu)于其他基金。不過由于指數(shù)型基金與大盤指數(shù)保持同步，這也使得它無法取得驚人的高收益。但是對于那些滿足于與大盤收益持平的或什么都不懂的業(yè)余投資者來說，這種既節(jié)省費用又保證安全的方法很受他們的青睞。

    在共同基金領域，地位與巴菲特一樣在股票投資領域名聲顯赫的先鋒集團的創(chuàng)始人約翰·伯格，當初就是為了他剛起步的公司尋找一條生存之路而創(chuàng)建指數(shù)型基金的，那時他的想法就是，要為個人投資者建立一種低交易費用的投資途徑。后來的事實證明，指數(shù)化投資法確實就“像一顆恒星，持久發(fā)光”，因為“成本負擔過重的投資者都不可能戰(zhàn)勝市場”，而只有這種無為而治的方法比那些深思熟慮的方法更有效。在隨后的歲月里, 先鋒集團成長為全球第二大共同基金公司，集團旗下管理的資產高達9500億美元，相當于13億中國人所持有的全部美元資產的50％。因此《財富》雜志評選他為“20世紀四位投資巨人之一”，《紐約時報》也將他譽為“20世紀全球十大頂尖基金經理人”。

    約翰·伯格給予投資者如此忠告：“我們必須牢記，自己處于一個不確定的金融環(huán)境中，我們應該依靠的是常識性的原則?！彼^的常識性原則就是，原則一：知識就是力量；原則二：設計一個適應當前財務目標的基金組合；原則三：投資不但要放眼長線，還得適時動態(tài)地調整資產配置比例。投資就要“把你的命運和企業(yè)綁在一起”，約翰·伯格的推理很堅實——企業(yè)改善了我們的生活并提高了生活水準，在美國是如此，在全世界也都是一樣。難道你不想伴隨著這些企業(yè)改善我們生活的過程投資于它們的股票嗎？

    伯格在一次訪談時說，“經典的指數(shù)化投資就是擁有涵蓋整個美國股票市場的指數(shù)。當我在1975年第一次創(chuàng)建指數(shù)基金時——這是很早之前的事情了，當時它被稱作伯格蠢行，每個人都說它行不通。它怎么會行不通呢？我們過去使用的指數(shù)是標普500指數(shù)，這幾乎和使用涵蓋整個股票市場的指數(shù)一樣好，幾乎一樣，標普500指數(shù)里大盤股很多，小盤股和中盤股很少，有時候小盤股和中盤股的表現(xiàn)會比大盤股好，但從長期看，它們的表現(xiàn)還是會糟一些，不過這不重要。所以，我認為涵蓋整個美國股票市場的指數(shù)是更好的選擇。我對這個策略有些看法。所以還是讓我們專注于美國國內的指數(shù)化投資吧，假如你擁有美國每一家公司的股票，這很重要，我相信指數(shù)化投資的優(yōu)勢今天要比過去任何時候都大得多?！?/span>

    伯格在他1999年出版的《共同基金必勝法則》一書中強烈推薦投資指數(shù)基金：要想獲得最大可能的市場收益率，就必須降低買入和持有基金的成本。而基民要做的，就是購買運行成本低、沒有或很少有傭金的基金，尤其是低成本的指數(shù)基金，然后持有盡可能長的一段時間。對此巴菲特非常贊賞：“令人信服，非常中肯而切中時弊，這是每個投資者必讀的書籍。通過持續(xù)不斷的改革，伯格為美國的投資者提供了更好的服務?！币虼?，“我個人認為，個人投資者的最佳選擇就是買入一只低成本的指數(shù)基金，并在一段時間里保持持續(xù)定期買入。因為這樣你將會買入一個非常好的投資品種，事實上你買入一只指數(shù)基金就相當于同時買入了美國所有的行業(yè)?！薄叭绻銏猿珠L期持續(xù)定期買入指數(shù)基金，你可能不會買在最低點，但你同樣也不會買在最高點?！?/span>

    這也就是我“依樣畫葫蘆”的原因。