股金轉(zhuǎn)換

證券市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，多空交戰(zhàn)離開了莊家必將是死水一潭交投清談。從A股交易市場(chǎng)的誕生至今已進(jìn)入了機(jī)構(gòu)莊家博弈時(shí)代，市場(chǎng)中的莊家大致可分為：政府莊、券商莊、上市公司莊、基金莊、游資莊、QFII及RQFII、籌備的平準(zhǔn)基金和大小非等。

一、政府莊家

政府莊家是一種特殊的莊家，只有在大市處于危急的時(shí)候才會(huì)出來(lái)進(jìn)行調(diào)控。如2008年金融危機(jī)、政治經(jīng)濟(jì)等突發(fā)事件令股市暴跌或股市極度低迷的時(shí)候，政府就會(huì)出來(lái)坐莊救市，以維護(hù)國(guó)家的金融秩序，使股市健康地發(fā)展。

其特點(diǎn)是：

1、坐莊救市既有雄厚的資金，又有相配套的政策、人才優(yōu)勢(shì)、輿論優(yōu)勢(shì)等，這都是其他莊家無(wú)可比擬的。

2、政府能出來(lái)坐莊，肯定是大市到了最危急的關(guān)頭。

3、當(dāng)股市已經(jīng)回歸正常軌道，甚至有過(guò)熱的跡象時(shí)，政府也會(huì)“撤莊”。

二、券商莊家

券商莊家是證券公司自己坐莊某只股票，通常被稱為市場(chǎng)主力中的正規(guī)軍，主要指的是證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)。券商擔(dān)任著上市公司推薦人、配股承銷商等職務(wù)，所以自己坐莊有得天獨(dú)厚的便利條件。

其特點(diǎn)是：

1、炒作多為短期拆借或挪用客戶保證金，所以一般都是短期持股2～3個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò)半年。

2、對(duì)金融政策變化反應(yīng)敏銳，最先得知上市公司的重大信息。炒作計(jì)劃嚴(yán)謹(jǐn)，主管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)，整體專業(yè)水準(zhǔn)高。

3、注重成交量，可以多收手續(xù)費(fèi)，還可以在交易所成交量排行榜上名列前茅。

4、與上市公司有默契，為了對(duì)承銷的新股或配股的股票進(jìn)行護(hù)盤，有時(shí)明知虧本也會(huì)坐莊。

三、上市公司莊家

上市公司莊家是炒作自己公司股票的上市公司。相關(guān)法律法規(guī)對(duì)炒作自己公司股票的行為是有限制的，所以上市公司一般不直接買賣自家的股票，而是委托他人代為炒作。用于炒作的資金多為公司暫時(shí)閑置的流動(dòng)資金，通常列在“投資收益”科目中。

其特點(diǎn)是：

1、經(jīng)常會(huì)炮制題材或發(fā)利好消息以配合炒作。

2、往往在其內(nèi)部職工股上市前后拉抬股價(jià)。

3、為了順利實(shí)施配股或者為了維護(hù)公司形象，故意做虧本生意進(jìn)行護(hù)盤。

四、基金莊家

投資人將資金交給一個(gè)專門管理的信托機(jī)構(gòu)，來(lái)集中投資于各項(xiàng)金融產(chǎn)品，包括債券、股票、各國(guó)的貨幣，甚至貴金屬等，這就是共同基金。目前我國(guó)基金公司主要有華夏基金、長(zhǎng)城基金等。基金成長(zhǎng)迅速，對(duì)我國(guó)股市的影響力日趨增加。

其特點(diǎn)是：

1、投資基金主要以贏利為目的，以組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、力求資金的安全為原則，起到了穩(wěn)定大盤的作用。

2、由于其特殊的地位，在利用政策和掌握上市公司信息上具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)。

3、與券商聯(lián)系緊密，他們利益相關(guān)，在選股上有較大的契合性。

4、較多地選擇績(jī)優(yōu)股、科技股或經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、收益可靠的國(guó)企大盤股。

5、主持者多為高尖的專業(yè)人員，他們的言談舉止對(duì)股市會(huì)產(chǎn)生很大的影響。

五、游資莊

游資莊或叫投機(jī)性短期資金，熱錢的目的在于用盡量少的時(shí)間以錢生錢，是只為追求高回報(bào)而在市場(chǎng)上迅速流動(dòng)的短期投機(jī)性資金。熱錢與正當(dāng)投資的最大分別是熱錢的目的純粹投機(jī)盈利，而不制造就業(yè)、商品或服務(wù)。熱錢炒作的對(duì)象包括股票、期貨、原油、黃金、其他貴金屬、貨幣、房產(chǎn)乃至農(nóng)產(chǎn)品。

其特點(diǎn)是：

1、高收益性與風(fēng)險(xiǎn)性。追求高收益是熱錢在全球金融市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的最終目的。當(dāng)然高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，因而熱錢賺取的是高風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，它們可能在此市場(chǎng)賺而在彼市場(chǎng)虧、或在此時(shí)賺錢而在彼時(shí)虧，這也使其具備承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力。

2、高信息化與敏感性。熱錢是信息化時(shí)代的寵兒，對(duì)一國(guó)、一地區(qū)或世界經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)狀和趨勢(shì)，對(duì)各個(gè)金融市場(chǎng)匯差、利差和各種價(jià)格差，對(duì)有關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策等高度敏感，并能迅速做出反映。

3、高流動(dòng)性與短期性?；诟咝畔⒒c高敏感性，有錢可賺它們便迅速進(jìn)入，風(fēng)險(xiǎn)加大則瞬間逃離。表現(xiàn)出極大的短期性、甚至超短期性，在一天或一周內(nèi)迅速進(jìn)出。

4、投資的高虛擬性、投機(jī)性和破壞性。說(shuō)熱錢是一種投資資金，主要指它們投資于全球的有價(jià)證券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，以便從證券和貨幣的價(jià)格波動(dòng)中取得利潤(rùn)，即“以錢生錢”，對(duì)金融市場(chǎng)有一定的潤(rùn)滑作用。如果金融市場(chǎng)沒有熱錢這類風(fēng)險(xiǎn)偏好者，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者就不可能轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

六、QFII

QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外機(jī)構(gòu)投資者的簡(jiǎn)稱，QFII機(jī)制是指外國(guó)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)到境內(nèi)投資的資格認(rèn)定制度。據(jù)統(tǒng)計(jì)QFII在國(guó)內(nèi)共有 115 家之多。

其特點(diǎn)是：

1、QFII準(zhǔn)入門檻大幅降低。降低了保險(xiǎn)公司、基金管理機(jī)構(gòu)的資格門檻，養(yǎng)老基金、慈善基金會(huì)、捐贈(zèng)基金、信托公司、政府投資管理公司等也獲得了申請(qǐng)資格?；鸸芾頇C(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等長(zhǎng)期資金最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)規(guī)模由原先的100億美元下調(diào)到50億美元，保險(xiǎn)公司取消了實(shí)收資本限制，成立年數(shù)的要求也由30年降到5年。另外，明確規(guī)定養(yǎng)老基金等其他機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入資格。

2、資金鎖定期縮短。鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資者直接申請(qǐng)QFII資格和額度，將養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金、共同基金等長(zhǎng)期資金的鎖定期由一年以上降低為3個(gè)月，可以適當(dāng)滿足長(zhǎng)期資金對(duì)于流動(dòng)性的要求。

3、QFII可直接開設(shè)證券賬戶。

4、多券商委托制度。

七、RQFII

RQFII（RMB Qualified Foreign Institutional Investors)是指人民幣合格境外投資者。R代表人民幣。起步金額200億人民幣。RQFII境外機(jī)構(gòu)投資人可將批準(zhǔn)額度內(nèi)的外匯結(jié)匯投資于境內(nèi)的證券市場(chǎng)。

八、籌備的平準(zhǔn)基金

有被市場(chǎng)稱為“國(guó)家隊(duì)”的中投公司和匯金公司，籌備的平準(zhǔn)基金，還有某些產(chǎn)業(yè)資本等等。

九、大小非

隨著解禁股的解禁，“大小非”顯然成為市場(chǎng)上最大的空頭力量。

總之，隨著國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)參與者的增多，交易制度的完善，必將與國(guó)外歐美等證券市場(chǎng)形成較高的聯(lián)動(dòng)性，為資本的流動(dòng)增強(qiáng)了活跌因素，為投資者帶來(lái)巨大收益的同時(shí)也要高度警惕由此帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。