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1. 本杰明-格雷厄姆：《證券分析》(Securities Analysis) 如果整個證券研究領(lǐng)域的書籍全部被焚燒了，僅僅憑借這樣一本書，這個行業(yè)也必將重建。 作者沒有建立任何精確的學(xué)術(shù)模型，卻恰到好處地切入了學(xué)術(shù)和實踐之間。他既不向浮躁的現(xiàn)實低頭，也不向自大的學(xué)術(shù)低頭。通過眾多紛繁復(fù)雜的例子，大本把自己的理論建立在非常具體的基礎(chǔ)上。雖然以知名股票投資家著稱，但作者的《證券分析》的大部分內(nèi)容是關(guān)于債券和優(yōu)先股，而且其價值并不遜色于股票部分。選擇良好債券的藝術(shù)可以在一定程度上轉(zhuǎn)換為選擇良好股票的藝術(shù)，這兩者之間的聯(lián)系遠(yuǎn)比人們想象的緊密。 2. 理查斯-蓋斯特：《金融體系中的投資銀行》(Investment Banking in Financial System) 清晰詳盡的投資銀行學(xué)教材，作者不但深入討論了廣義投資銀行業(yè)的每一個領(lǐng)域——證券承銷、并購咨詢、資本市場、銷售與交易、證券研究、零售經(jīng)紀(jì)和基金管理，還探討了投資銀行與商業(yè)銀行以及監(jiān)管者的千絲萬縷的聯(lián)系。難能可貴的是，蓋斯特特別注重探討投資銀行界，并將華爾街史視為一個發(fā)展的過程。蓋斯特的重點描述放在華爾街，但他并未忽視歐洲和日本。遺憾的是，這本書主要討論的監(jiān)管政策是美國的政策。這些政策或許不能解釋其他國家投資銀行業(yè)的深刻變化。 3. 斯蒂芬-戴維斯：《銀行并購：經(jīng)驗與教訓(xùn)》(Bank Mergers: Lessons for the Future) 銀行并購的浪潮席卷了整個世界，但是究竟有多少并購真的給股東帶來了價值？驅(qū)使管理層不斷收購或被收購的動機(jī)是什么？投資銀行、機(jī)構(gòu)投資者和銀行管理層在并購中各自扮演了什么角色？作為管理咨詢顧問，戴維斯用許多親身經(jīng)歷的案例和訪談講述了許多典型的并購故事。作為一種復(fù)雜而且不穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)，銀行并購可能是世界上最艱難的并購，所以了解銀行并購無疑就了解了并購的核心。 4. 喬治-索羅斯：《金融煉金術(shù)》(The Alchemy of Finance) 索羅斯的大部分言論都充斥著狂妄自大的氣息，但考慮到他的宏大功業(yè)，這樣的自大是可以理解的。在《金融煉金術(shù)》中，他試圖建立金融市場的所謂“反身性”原理，即投資者與投資標(biāo)的之間的復(fù)雜的相互作用，并且用這種原理來解釋整個社會科學(xué)。為了證明他的理論，索羅斯聲稱他運用自己的對沖基金進(jìn)行了“歷時實驗”，包括實驗期和對照期。這個歷時實驗發(fā)生在量子基金最輝煌的時期——1986年至1987年。 5. 本杰明-格雷厄姆：《價值再發(fā)現(xiàn)》(Rediscovering Benjamin Graham) 《價值再發(fā)現(xiàn)》一書收錄了大本晚年發(fā)表的最有價值的文章和演講，不僅涉及財務(wù)報表分析和投資學(xué)原理，還涉及貨幣銀行和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容。大本發(fā)表的大部分文章都有濃厚的悲觀主義情緒，所以他在華爾街并不是受歡迎的人。幾十年過去，今天的讀者可以更加心平氣和地體會他的教誨——對于價值投資理念的信奉，對風(fēng)險控制的執(zhí)著以及對頻繁交易的厭惡。這些教誨在今天仍然沒有得到執(zhí)行。 6. 沃倫-巴菲特：《巴菲特致股東的信》(Letters to Shareholders) 巴菲特沒有撰寫過什么專業(yè)著作，唯一的作品是每年寫給伯克夏哈撒維公司股東的信。他每年都重復(fù)一些似乎早已過氣的言論，例如現(xiàn)金的重要性，公司管理層的重要性，在折扣價格購買資產(chǎn)的重要性以及“為增長付出恰當(dāng)代價”的重要性。僅僅從一個細(xì)節(jié)就可以看出巴菲特的偉大——在目錄中，排在最前面的是“公司治理”，其次才是“公司財務(wù)”。人們往往把巴菲特視為財務(wù)和稅務(wù)專家，但他在鑒別公司經(jīng)理人方面的才能無人能及。其實他的每一句話都可以歸結(jié)為我們耳熟能詳?shù)恼胬?，只是用一種非常簡潔樸實的方式來表達(dá)而已。 7. 布魯斯-格林威爾：《價值投資》(Value Investing) 價值投資究竟是什么？它應(yīng)該購買瀕臨破產(chǎn)的低價股，還是購買氣勢如虹的藍(lán)籌股？從格雷厄姆開始，產(chǎn)生了許多價值投資的分支流派，成功的基金經(jīng)理人擁有獨特的模型和選股方法，但是其核心仍然與格雷厄姆差別不大。格林威爾分析了自格雷厄姆以來最成功的價值投資經(jīng)理人——馬里奧-加比利、沃倫-巴菲特和保羅-索金等等，分析了他們成功和失敗的案例，指出了在絢爛的投資行為背后的枯燥無味的模型。作為一位學(xué)者，格林威爾對模型的分析令人印象深刻；他的流暢文筆也可以使我們更深刻地認(rèn)識到價值投資者成功的共同因素。 8. 彼得-伯恩斯坦：《有效資產(chǎn)管理》(The Intelligent Asset Allocator) 作為金融學(xué)家，伯恩斯坦指出，盡管有效市場的存在使大部分證券分析手段都失去了價值，但是投資者仍然可以通過有效的資產(chǎn)配置來優(yōu)化自己的回報。這本書花了大量時間討論投資的一些基本問題，例如什么是風(fēng)險，為什么要用方差來度量風(fēng)險，以及股票為什么對債券具有很高的溢價。對于初學(xué)者來說，這些討論尤其重要。 9. 理查德-費里：《指數(shù)基金》(All About Index Funds) 費里是一位投資組合分析師，也是有效市場假說的信奉者。他通過實證數(shù)據(jù)和自己多年工作的經(jīng)驗證明，積極管理的股票基金想打敗市場是不現(xiàn)實的，所以最佳的投資策略就是把資產(chǎn)妥善配置到各種指數(shù)基金中去。 這本書用大量篇幅描述了指數(shù)編制和再平衡的方法——指數(shù)基金怎樣做到盡可能模仿指數(shù)？怎樣克服流動性、交易成本和稅收方面的困難？那些與有效市場假說矛盾的“增強(qiáng)型”“基本面型”指數(shù)基金有可能成功嗎？為什么固定收益方面的指數(shù)基金發(fā)展很慢？費里對這些問題一一做了力所能及的回答，但想說服所有人是不可能的。所以，積極管理基金仍然占據(jù)著全球金融資產(chǎn)的大部分份額。 10. 大衛(wèi)-史文森：《機(jī)構(gòu)投資與基金管理的創(chuàng)新》(Pioneering Portfolio Management) 作為耶魯大學(xué)捐贈基金的主管，史文森取得了超越絕大多數(shù)同行的業(yè)績。史文森舉出了大量生動的事例，告訴我們在變幻莫測的市場中持續(xù)取得佳績是何等困難。與我們想象的不同，他并未吹噓自己如何成功，而是嚴(yán)肅分析了其他人失敗的原因——過于輕率的投資決策，不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理，過高的資產(chǎn)管理費用以及“買漲賣跌”的錯誤心理等等。這些事例證明，心理或許是比技術(shù)更重要的因素。 10個必用網(wǎng)站 Financial Times: www.ft.com 繁忙的工作之余，沒有多少時間用來學(xué)習(xí)，盲目地瀏覽網(wǎng)頁和資訊，也是浪費時間對自己不負(fù)責(zé)任的態(tài)度。權(quán)威的金融資訊網(wǎng)站，有助于幫助自己把握最新行業(yè)動態(tài)，并站在高度進(jìn)行審視。如果每天在QQ或微博一類的社交網(wǎng)絡(luò)浪費大量時間，那很有可能會被從投資銀行掃地出門。 彭博網(wǎng)：www.bloomberg.com 關(guān)注全球市場行情，不上這，上哪？如果不懂得如何使用這個網(wǎng)站，那么基本上從事的工作是投行中沒有太大價值的部分，或者就是不入流的表現(xiàn)。 這個主要推薦給即將在投行求職或者在投資銀行謀求更好職業(yè)發(fā)展的人。有很多人喜歡投行，是沖著它的薪水，但是卻不明白自己是否適合，所以投資銀行的人員流動性往往也很高，甚至常常會出現(xiàn)干了三個月就神經(jīng)衰弱的情況。提前思考自己的職業(yè)生涯，必浪費時間更加明智。如果下定決心奮戰(zhàn)投行，那就準(zhǔn)備一份最漂亮的簡歷開始拼殺吧。 高端職業(yè)：www.highendcareers.com 同樣一天工作8小時，但起薪常常是一般職業(yè)的好幾倍，另外分紅獎金等令人垂涎三尺，這就是高端職業(yè)的第一特征，這也是二八法則的殘酷，永遠(yuǎn)要努力讓自己成為頂端的頂端的頂端的20%的人。 哈佛商業(yè)評論：www.hbr.org 要成為真正的投資銀行家，不僅要懂金融行業(yè)，而且更要懂得高級管理。該網(wǎng)站提供最深刻的全球經(jīng)濟(jì)形式分析、管理前沿討論等足以讓經(jīng)理人收益匪淺。 路透：www. 了解世界金融市場，特別是歐洲市場和亞洲市場，路透無疑是最好的渠道。它強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫，然從事投行的人經(jīng)常會有這種感覺：如果支持我決策的數(shù)據(jù)沒有在路透進(jìn)行驗證，那么我的決策極有可能是存在隱患的。 10個最有價值的習(xí)慣 Ÿ 鍛煉身體：做投資銀行，拼的不只是智力，很多時候成功也要靠體力。好的身體是在投行長期發(fā)展的立足之本。謝天謝地大部分投行都有為員工報銷健身費的傳統(tǒng)，但是辦了健身卡，一定要好好利用才行。 Ÿ 積極思維：解決方案沒有最好的，只有更好的，不斷的思考，輸出的是更多的價值。 Ÿ 高效工作：工作效率表面是做事情的速度，但根本是個人成長的速度，這也是為什么有的人三十歲不到就已經(jīng)是VP，也有很多人四十幾歲也還是VP. Ÿ 不斷學(xué)習(xí)：聰明的人不會100%的時間，他們會抽出20%的時間用來學(xué)習(xí)，但學(xué)習(xí)積累到一定程度，就意味一次爆發(fā)即將到來。 Ÿ 謙虛：投行沒有不聰明的人，在投行沒有理由不謙虛。 Ÿ 自制：任何一個成功者都有著非凡的自制力。 Ÿ 幽默：男人需要幽默，就像女人需要一個漂亮的臉蛋一樣重要。沒有幽默的男人不一定就差，但懂得幽默的男人一定是一個優(yōu)秀的人，懂得幽默的女人更是珍稀動物。 Ÿ 微笑：微笑是大度、從容的表現(xiàn)，也是交往的通行證。 Ÿ 敬業(yè)&樂業(yè)：敬業(yè)是渴望成功的人對待工作的基本要求，一個不敬業(yè)的人很難在他從事的工作中做出成績。 Ÿ 兌現(xiàn)承諾：認(rèn)真對待自己的承諾，這是在投行工作最重要的原則之一。 |
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