2008-05-26 中國資金管理網(wǎng)在目前宏觀調(diào)控政策的影響下，企業(yè)資金管理面臨著機遇和挑戰(zhàn)，如何處理好銀企關(guān)系，規(guī)避銀行違約風(fēng)險，開拓新融資渠道，降低控制融資成本成為了企業(yè)司庫們所關(guān)注的焦點。外資企業(yè)不再過度依賴外資銀行 自從改革開放以來，許多跨國企業(yè)紛紛在華設(shè)立了子公司。出于對銀行關(guān)系的維護以及整個集團資金管理需求的考慮，同時又為了能夠與國外母公司保持暢通的賬戶信息的及時溝通，許多在華的外資企業(yè)都會選擇外資銀行作為合作伙伴。而且加之國內(nèi)中資銀行在業(yè)務(wù)產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量等一些方面要落后于外資銀行，這也使得外資企業(yè)更加偏向外資銀行作為他們的首選。 當(dāng)前我國從緊的貨幣政策以及緊縮的宏觀調(diào)控，改變了外資企業(yè)一味傾向外資銀行的局面。自從去年4月首批外資法人銀行落戶上海，我國對在華的外資銀行的監(jiān)管也走進了一個嶄新的時期。在華的外資法人銀行必須遵循銀監(jiān)會實施的屬地監(jiān)管政策。去年監(jiān)管層面收緊中、外資商業(yè)銀行貸款閘門之后，外資銀行的放貸水平受到了很大的限制。 之前外資銀行在外匯貸款上具有明顯優(yōu)勢，但是為了控制風(fēng)險，迎合國內(nèi)緊縮政策，外管局進一步削減了相應(yīng)金融機構(gòu)的短期外債余額。根據(jù)外匯管理部門的削減計劃，以金融機構(gòu)2006年核定的短期外債余額指標(biāo)為基礎(chǔ)，大致分為4步，每步截至?xí)r間分別為2007年6月30日、9月30日、12月31日和2008年3月31日；削減的目標(biāo)：中資銀行分別為2006年指標(biāo)的45%、40%、35%和30%，非銀行金融機構(gòu)以及外資銀行分別為2006年指標(biāo)的85%、75%、65%和60%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，外資銀行削減的短期外債余額明顯要比中資銀行多的多。外管局大幅削減外資行短期外債余額，對外資行放貸影響較大。目前外資銀行境內(nèi)分行的短期外債主要由境外拆借類資金構(gòu)成，多用于境內(nèi)企業(yè)貸款。除短期外債余額之外，中長期貸款額度對外資行影響也較大。今年3月開始，監(jiān)管部門將針對外資行短期、中長期貸款結(jié)構(gòu)進行評估，對中長期貸款額度制定計劃。 此外，外資銀行不僅僅在外匯貸款上受到一定的限制，其相應(yīng)的人民幣存量也正在發(fā)生相應(yīng)減持。有數(shù)據(jù)顯示，去年前幾個月外資銀行人民幣貸款業(yè)務(wù)持續(xù)高位增長，外資銀行已連續(xù)多月出現(xiàn)當(dāng)月貸款增量明顯超過存款增量，貸存比持續(xù)上升的情況。這樣勢必造成外資銀行內(nèi)人民幣頭存不足，加大了人民幣放貸的壓力。而且作為法人銀行，外資銀行的放貸數(shù)量也受到了銀監(jiān)會的嚴(yán)格監(jiān)管。據(jù)CTS部分會員反映，目前與他們合作的一些外資銀行由于資金緊縮的原因，已經(jīng)無法給予他們承諾的貸款額度，而只能給予不可承諾貸款額度。 但是同樣在宏觀調(diào)控的政策下，中資銀行，特別是國內(nèi)的五大銀行受到的影響相應(yīng)的就比較小。央行實施的以提高存款準(zhǔn)備金率和發(fā)行央行票據(jù)為主的緊縮性貨幣政策主要的目的在于控制銀行體系的流動性過剩問題，這并沒有改變內(nèi)資銀行資金面持續(xù)寬松的局面，因此對于內(nèi)資銀行的經(jīng)營能力不會構(gòu)成很大的威脅。 鑒于中資銀行能夠確保企業(yè)業(yè)務(wù)的正常開展，許多外資企業(yè)考慮紛紛轉(zhuǎn)向中資銀行開展業(yè)務(wù)。使得外資企業(yè)長期以來依賴外資銀行的局面得到了改善。但是值得注意的是由于之前，這些外資企業(yè)一直以來都是與外資銀行保持著良好的合作關(guān)系，忽略了與中資銀行關(guān)系的建立，中資銀行也無法在短時間內(nèi)幫助建立完善客戶的全國性金融服務(wù)，不少外資企業(yè)受到相當(dāng)?shù)挠绊?。同時，因為在和國內(nèi)銀行開展合作的條件上外資企業(yè)非常多的受制于國外總部，比較缺乏本土化的決策權(quán)力，以至于本土經(jīng)理人無法第一時間幫公司建立最恰當(dāng)?shù)你y行合作關(guān)系，但最后受損失的還是企業(yè)。 規(guī)范承諾費 規(guī)避違約風(fēng)險 在央行屢次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之前，國內(nèi)各大銀行的資金面相當(dāng)充裕。企業(yè)有什么融資需求，只要其信用可靠，基本上都能得到銀行的大力支持，畢竟國內(nèi)銀行的大部分收入還是取決于存貸差的收益，所以各家銀行在爭搶客戶時不遺余力，基于中資銀行的強大實力和充裕的資金，企業(yè)也從來不會懷疑銀行的履約能力。國際融資習(xí)慣上，銀行一般會向企業(yè)收取金融服務(wù)承諾費，但是國內(nèi)銀行在開拓業(yè)務(wù)上，因為是激烈競爭的買方市場，一般也不會向企業(yè)提及承諾費的相關(guān)事項。交易雙方也很少擔(dān)心銀行提供相應(yīng)的資金支持的能力。 但是宏觀調(diào)控之后，銀行的資金面出現(xiàn)了一定的萎縮，一是上繳的存款準(zhǔn)備金的不斷增加，二是銀監(jiān)會對于放貸的嚴(yán)厲監(jiān)管，使得銀行的放貸成本發(fā)生巨大變化。越來越多的事實表明，銀行在強調(diào)企業(yè)信用風(fēng)險的同時，自身也存在著信用風(fēng)險，一些銀行甚至面臨無法承諾事先與企業(yè)所簽訂的資金支持方案；或是要求企業(yè)提供額外支持，才愿意為企業(yè)提供一定額度的透支業(yè)務(wù)。一些與會會員表示，在目前的狀況下，他們對銀行在簽訂合同過程中可能存在的毀約風(fēng)險表示擔(dān)憂。在信貸額度有限的情況下，企業(yè)處于弱勢地位。因此建議企業(yè)在與銀行簽訂合同的時候，應(yīng)主動將繳納承諾費的有關(guān)規(guī)定納入合同事項，既降低銀行日后無法履約的可能性，又維護了企業(yè)自身合法的權(quán)益。 股東貸款結(jié)匯手續(xù)的繁瑣 緊縮的貨幣政策給企業(yè)帶來的最大影響莫過于融資的困難。商業(yè)銀行由于資金緊張，減少了放貸量，提高了貸款條件，使得企業(yè)深感到融資難度的加大。因而在華的外資企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向國外，試圖從母公司這里獲得股東貸款，一來內(nèi)部融資的成本要遠遠低于銀行間的貸款成本，二來人民幣加速升值，美元持續(xù)疲軟，在華外資企業(yè)通過借入外債還能獲得匯率波動帶來的額外收益。因此導(dǎo)致企業(yè)外債數(shù)額的急劇上升。在面臨外債快速增長的趨勢下，企業(yè)資金緊張，由于不確定到期能否及時還款，因此在目前情況下企業(yè)似乎更加偏向于長期外債。 我國外匯管理局對于外資企業(yè)借用的外債規(guī)模有嚴(yán)格的規(guī)定：外債規(guī)模不得超出投注差，即外商投資企業(yè)借用的短期外債余額、中長期外債發(fā)生額及境外機構(gòu)保證項下的履約余額之和不超過其投資總額與注冊資本的差額。企業(yè)在獲得母公司股東貸款之后，需要將這筆款項進行結(jié)匯。企業(yè)在結(jié)匯的過程中也是阻力重重。 企業(yè)結(jié)匯所涉及到的一系列手續(xù)需要有一個固定的流程。上海每天外匯交易量占全國的20%，所以上海外管也面臨更大的美元進入的壓力。特別是金額較大的大單結(jié)匯，外管局會擔(dān)心大額結(jié)匯對外匯市場的牌價造成影響，因此有些會員會和外管局充分溝通，將大單結(jié)匯會分成若干個小單，分散進行結(jié)匯，也是一個很好的經(jīng)驗。 為了規(guī)范我國的外資企業(yè)舉借外債的行為，提高外債資金使用效率，防范外債風(fēng)險，我國發(fā)改委、財政部、外管局早在2003年就發(fā)布了外債管理暫行辦法。辦法中規(guī)定企業(yè)的外債項目應(yīng)由發(fā)改委批準(zhǔn)后，抄送給財政部，并在外管局進行備案、審核。其實在這個過程中，外管局起到的只是對外債最后把關(guān)的作用。外管局對于責(zé)令企業(yè)將大單結(jié)匯分解成小單結(jié)匯也感到很無奈。作為最后一道關(guān)口，外管局也實在無法拒絕已經(jīng)由發(fā)改委財政部批復(fù)的合法外債，但又同時面臨洶涌的熱錢進入的宏觀調(diào)控和監(jiān)管問題。 合理處理好銀企關(guān)系 在目前放貸緊縮的形勢下，企業(yè)和銀行之間的合作關(guān)系就顯得尤為的重要。良好的銀企關(guān)系是企業(yè)能夠獲得流動資金的保障。 企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分的意識到目前銀企關(guān)系正在發(fā)生著微妙的變化。 在宏觀緊縮之前，銀行間市場是一個買方市場，銀行千方百計地與企業(yè)搞好關(guān)系，大量放貸、巨額授信，以求拓展自身的業(yè)務(wù)。而企業(yè)則會從產(chǎn)品、價格、服務(wù)等因素考慮選擇他們認為合適的銀行開展合作。 但是就目前情況來看，對于國內(nèi)的中小企業(yè)來說銀行間市場已經(jīng)從買方市場轉(zhuǎn)向賣方市場，甚至不得不求助于民間借貸市場，對于大型的中外企業(yè)來說，市場也已經(jīng)基本達到了相對平衡的狀態(tài)。由于市場上資金緊縮，企業(yè)遇到了融資危機，或者即使本身沒有太多融資困難，但上下游的供應(yīng)商、經(jīng)銷商頗受波及，銀行在銀企關(guān)系中又開始拾回自身優(yōu)勢。企業(yè)想要確保自身資金管理業(yè)務(wù)的順利開展就不得不與銀行維持良好和睦的關(guān)系，這也對企業(yè)資金管理人處理銀企關(guān)系的技巧提出了更高的挑戰(zhàn)。由于之前外資企業(yè)更多的是偏向與外資銀行保持良好的合作關(guān)系，忽略了與中資銀行之間的關(guān)系建設(shè)。在供小于求的資金供給市場上，外資企業(yè)正逐步向資金實力較雄厚的中資銀行靠攏，因此對于外資企業(yè)來說，更應(yīng)當(dāng)下一定的功夫來搞好與內(nèi)資銀行的關(guān)系維持，必要時還可以對自身的資金管理體系作出一定的調(diào)整。 此外，對于擁有流動性優(yōu)勢的內(nèi)資銀行，應(yīng)當(dāng)加強銀行自身的履約意識。據(jù)了解，目前已經(jīng)有內(nèi)資銀行由于市場融資成本的巨大變化而拒絕履行先前的金融服務(wù)協(xié)議。而在這點上，外資行的相對意識就要強于中資行。外資行一般不會輕易在合同上承諾，但一旦承諾，外資行寧愿承受一定的經(jīng)濟損失也會履行事先與客戶簽訂的合約。這點很值得中資銀行學(xué)習(xí)。金融服務(wù)中的最根本的要素其實是信用。如果銀行首先喪失了對客戶承諾的兌現(xiàn)，今后恐怕也無法對客戶提出守信用的要求。中國金融資本市場正在突飛猛進的發(fā)展，要融入國際資本市場，對于信用環(huán)節(jié)的完善將是需要銀企共同去努力的。 |
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