當(dāng)前政策的調(diào)控都已經(jīng)很明確，貨幣政策要從之前的過(guò)度寬松回歸常態(tài)，目的是抑制通脹。這樣的調(diào)控是為了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)的運(yùn)，對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期是有利的。我們應(yīng)該著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)，而不是短期會(huì)給市場(chǎng)造成和影響。昨天的小陽(yáng)沒(méi)有止跌意義，因?yàn)槌山涣坎淮?，說(shuō)明逢低買(mǎi)入的資金非常小，昨天和今天都收到半年線以下，說(shuō)明從昨天到今天上午，雖然在連續(xù)殺跌后有反彈要求，但反彈力度較小，這反應(yīng)了當(dāng)前大家是有顧慮的，主要是對(duì)市場(chǎng)的人氣，這種顧慮造成大家在選擇上顯得很猶豫。雖然目前出現(xiàn)了一定的止跌跡象，但就目前的樣子來(lái)看，大盤(pán)還處在弱勢(shì)震蕩的格局中，技術(shù)上看不出任何反轉(zhuǎn)的跡象。那么是不是說(shuō)還有很大的下跌的空間呢？我認(rèn)為我們要看清整體狀況，我們的股市和全球其他的股市相比滯后了很多，比如巴西、印度早就已經(jīng)到了前期的高點(diǎn)，相比較之下我們的市場(chǎng)已經(jīng)整整地落后于別人了，所以行情還是一個(gè)弱勢(shì)震蕩的格局。

     從形態(tài)上來(lái)講，2010年走出了U形的走勢(shì)，七月份形成了低點(diǎn)，震蕩回落后再度上揚(yáng)，用一個(gè)詞來(lái)評(píng)估2010年的走勢(shì)，即是波瀾不驚。但同時(shí)，今年市場(chǎng)整體跌幅也只是16%左右，幅度不是很大，顯示平靜的內(nèi)部有乾坤。

     乾坤究竟在哪里呢？機(jī)構(gòu)年報(bào)預(yù)測(cè)2010的走勢(shì)會(huì)是前高后低，結(jié)果恰恰相反是先跌后漲，這樣的判斷會(huì)造成很大的失誤，另外，2010年市場(chǎng)形成了冰火兩重天的走勢(shì)。雖然今年上證指數(shù)跌了很多，但有一些指數(shù)卻沒(méi)有一味下跌，首先是中小板漲了17%，創(chuàng)出了新高，實(shí)際上中小板走出了牛市的行情。再看創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，從它推出來(lái)的如此短的時(shí)間內(nèi)漲了13%，所以雖然市場(chǎng)是下跌的，但內(nèi)部分化很大。中小板和創(chuàng)業(yè)板中很多創(chuàng)出了新高，所以2010年內(nèi)部有局部牛市的行情，大家把握了局部行情的機(jī)會(huì)，在今年還是很有收獲的一年。今年大盤(pán)藍(lán)籌股表現(xiàn)滯后，他們?cè)诮衲晔腔膹U的一年，以大盤(pán)股為代表的權(quán)重板塊整體走勢(shì)滯后也使得指數(shù)走得比較差，權(quán)重股不上漲，大盤(pán)的整個(gè)中心就沒(méi)有被拉起來(lái)，他們實(shí)際上將2010年的指數(shù)拖了下來(lái)。另外，今年中小板表現(xiàn)不錯(cuò)，一是得益于整個(gè)行情的低迷，小市值的股票更容易受到股市的關(guān)注，因?yàn)樾枰馁Y金不大；二點(diǎn)是和他們板塊的個(gè)股有關(guān)，中小板主要是一些新興行業(yè)的股票，具有先進(jìn)技術(shù)的行業(yè)，本身代表一種新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，其成長(zhǎng)性較好。

     昨天雖然收出了小陽(yáng)線，但從量上來(lái)看是委縮的，從走勢(shì)上來(lái)看，半年線都沒(méi)有突破，我們只能稱其為短期的止跌性的小陽(yáng)線，它并沒(méi)有改變短期的止跌趨勢(shì)，說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)的弱勢(shì)調(diào)整沒(méi)能結(jié)束。這樣，大家就會(huì)擔(dān)心大盤(pán)有進(jìn)一步下跌的空間。但從盤(pán)面來(lái)看，下跌的主要是金融、地產(chǎn)，但他們下跌的空間并不大，他們有低估值的優(yōu)勢(shì)，但業(yè)績(jī)并沒(méi)有大幅地降低，如果再次下跌那么就是最后一跌，之后反而會(huì)激發(fā)短期回調(diào)的行情。小盤(pán)股在今年形成了一飛沖天的行情，投資者都在關(guān)注其在2011年的表現(xiàn)。但我認(rèn)為事情的發(fā)展都有一個(gè)頂點(diǎn)，所謂過(guò)猶不及，中小板在2010年抬到了如些高的高度，現(xiàn)在再去追漲可能存在危險(xiǎn)。相反大盤(pán)股表現(xiàn)得非常差，那么行情可能在2011年會(huì)發(fā)生變化。目前創(chuàng)業(yè)板和中小板整體估值偏高，2010年獲利豐厚，明年獲利者兌現(xiàn)的沖動(dòng)比較強(qiáng)，如果中小板還有機(jī)會(huì)的話，也面臨著風(fēng)險(xiǎn)，反而大盤(pán)股表現(xiàn)較差，那么我預(yù)計(jì)他們明年會(huì)有更好的表現(xiàn)。

     醫(yī)藥生物板塊和人們的生活聯(lián)系得較為緊密，即使是在08年的金融危機(jī)中，人們還是要買(mǎi)藥，所以這個(gè)行業(yè)不僅是未來(lái)政策扶持的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)不受經(jīng)濟(jì)周期的影響，可以說(shuō)是抗周期性的品種，所以近幾年表現(xiàn)不錯(cuò)，也受到了主力資金的持續(xù)關(guān)注。這個(gè)行業(yè)給了我們啟示：在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大的階段，我們應(yīng)該買(mǎi)一些抗經(jīng)濟(jì)周期的行業(yè)，抗宏觀調(diào)控的行業(yè)。我認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)目前整體估值偏高，未來(lái)的上漲空間是比較有限的，能給我們的機(jī)會(huì)已經(jīng)很少了，但我們可以根據(jù)它的模式來(lái)尋找類似的行業(yè)。電子原器件板塊在08年受到的打擊較大，之所以今年表現(xiàn)得較好，是因?yàn)榍捌诘螅娮有袠I(yè)復(fù)蘇起來(lái)也比較快，是典型的周期型行業(yè)?？偨Y(jié)2010年的表現(xiàn)，它給予我們方向性選擇：2011年醫(yī)藥股會(huì)有好的表現(xiàn)，這是值得2011年重點(diǎn)把握的方向；另一方面，化工業(yè)進(jìn)入到了好的復(fù)蘇期；同時(shí)通脹概念也是值得期待的。