一 4321法則

即資產(chǎn)配置方面采取40%固定資產(chǎn)、30%金融資產(chǎn)、20%銀行資產(chǎn)、10%保險(xiǎn)，并且采取恒定混合型策略，即某種資產(chǎn)價(jià)格上漲后，減少這類資產(chǎn)總額，將其平均分配在余下的資產(chǎn)中，使之恒定保持一個(gè)4321的比例。比如說(shuō)樓市走大牛，在地產(chǎn)上漲時(shí)，定時(shí)消減地產(chǎn)在所有資產(chǎn)的金額，使之比例保持為總資產(chǎn)的40%。各種投資產(chǎn)品優(yōu)缺點(diǎn)如下：

1.       固定資產(chǎn):一般指物業(yè)地產(chǎn)。其變現(xiàn)能力差、易受政策調(diào)控影響、交易成本比較高、使用資金量大，故很容易被套

2.       金融資產(chǎn)：股票、債券、基金及在其基礎(chǔ)產(chǎn)生的衍生品如期貨,期權(quán)等。其流通性強(qiáng)、易變現(xiàn)、稅率低、財(cái)富放大效應(yīng)明顯。

3.       銀行資產(chǎn)：主要指現(xiàn)金活期及定存、國(guó)債、大額銀行票據(jù)等，銀行存款主要用于支付家庭必要開(kāi)支及應(yīng)急資金，一般保留6個(gè)月以上生活費(fèi)用的活期現(xiàn)金。

4.       保險(xiǎn)資產(chǎn)：包括財(cái)產(chǎn)、責(zé)任、壽險(xiǎn)等，為保障類型資產(chǎn)。

上述資產(chǎn)中銀行資產(chǎn)及保險(xiǎn)資產(chǎn)配置相對(duì)簡(jiǎn)單，主要是用于保障或者家庭支出，一般來(lái)說(shuō)固定資產(chǎn)和金融資產(chǎn)由于其復(fù)雜性及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益不確定性，特別需要結(jié)合實(shí)際情況或客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)配置。

而亞洲人民由于風(fēng)俗傳統(tǒng)，其內(nèi)心有一種強(qiáng)烈的落葉歸根的感覺(jué)，覺(jué)得房子是一個(gè)人的歸宿，故特別青睞于房地產(chǎn)的投資。特別是國(guó)內(nèi)，對(duì)于房地產(chǎn)的追捧已經(jīng)達(dá)到狂熱的地步，世界評(píng)級(jí)組織曾在2010年國(guó)內(nèi)的地產(chǎn)市場(chǎng)列為全球第三大泡沫。當(dāng)然其與我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展所積累的財(cái)富在國(guó)內(nèi)投資渠道單一的情況不得不涌入樓市有關(guān)，另外受美次貸危機(jī)影響，我國(guó)出口導(dǎo)向型企業(yè)在經(jīng)營(yíng)環(huán)境持續(xù)惡化下不得不進(jìn)入樓市以謀求避險(xiǎn)也進(jìn)一步推高房?jī)r(jià)。但是無(wú)論從哪方面看，地產(chǎn)方面的投資黃金時(shí)段已成為歷史，特別是一線城市高低端樓盤價(jià)格趨向于兩極分化，二、三線城市由于其缺乏實(shí)體工業(yè)支撐亦使其無(wú)法上演過(guò)去的輝煌。而金融資產(chǎn)的配置由于其流動(dòng)性及易變現(xiàn)，越來(lái)越受到家庭規(guī)劃的青睞。

二 金融產(chǎn)品分析：

金融產(chǎn)品包括股票、債券及在其基礎(chǔ)上產(chǎn)生的衍生品如期貨、期權(quán)等，而基金就是用專業(yè)化的人才團(tuán)隊(duì)來(lái)管理投資這些領(lǐng)域資產(chǎn)的一個(gè)集合，也因此將基金分為股票型基金、債券型基金、對(duì)沖型基金及混合型基金。而大宗商品、貴金屬、能源等由于其投資度大、存儲(chǔ)不方便，致使單個(gè)投資者不方便對(duì)其進(jìn)行操作，故他們也經(jīng)常以基金的形態(tài)出現(xiàn)，從而有了商品類基金、黃金類基金、能源類基金等。

在國(guó)際成熟市場(chǎng)，基金已成為最大的機(jī)構(gòu)投資者，特別是保險(xiǎn)基金，已成為大部分家庭必需品，在美國(guó)約有60%以上的家庭購(gòu)買養(yǎng)老基金來(lái)規(guī)劃自己的養(yǎng)老、子女教育這方面的費(fèi)用，當(dāng)然，其投資組合也有非常嚴(yán)格的限制，必須充分分散風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到一個(gè)保障收益的目的，因此基金已為家庭理財(cái)規(guī)劃最好的幫手。

1．  股票型基金

股票起源于16世紀(jì)，其產(chǎn)生的背景是荷蘭東印度公司為了規(guī)避海運(yùn)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，故向投資者集資，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)、利潤(rùn)共占的目的，由于其不可償還性，風(fēng)險(xiǎn)較高，但投資者也要求相對(duì)高的報(bào)酬。股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)400多年的發(fā)展，在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，股票市場(chǎng)走勢(shì)平穩(wěn)，股票型基金年平均收益率在10%左右，而發(fā)展中國(guó)家股票呈現(xiàn)寬幅震蕩,比如首域中國(guó)、貝萊德拉丁美洲等5年平均收益都在20%以上，其中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)深受投資者的喜愛(ài)。

2．  債券型基金

債券型基金在所有投資產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)較小，債券主要分為國(guó)債、金融債券及公司債，其中短期國(guó)債貼現(xiàn)率經(jīng)常作為市場(chǎng)利率的一個(gè)重要參考指標(biāo)。金融債主要是銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)提供融資機(jī)會(huì)，通常信用度亦較高。通常來(lái)說(shuō)債券中以企業(yè)債利率最高，因此也相應(yīng)承擔(dān)較高信用風(fēng)險(xiǎn)。故在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，可配置國(guó)債、金融債等低風(fēng)險(xiǎn)品種避險(xiǎn)，而在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)由于企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)降低，可配置較多高息企業(yè)債，分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的收益，像施羅德、霸菱旗下的債券型基金5年平均收益在5％左右。

3．  對(duì)沖型基金

期貨起源于美國(guó)農(nóng)場(chǎng)主，其目的是為了規(guī)避天氣對(duì)農(nóng)產(chǎn)品收益的影響，約定于未來(lái)一段時(shí)間交割的一種口頭契約。所以，期貨本意是用來(lái)避險(xiǎn)用的，后來(lái)逐漸衍生出套期保值及套利等功能。目前期貨期權(quán)特別是期權(quán)已成為投資組合規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，其比較典型的有對(duì)沖型基金，比較典型的有Man對(duì)沖基金，2008年金融海嘯中竟達(dá)到20％以上的收益。

4．  商品類基金

商品類基金主要包括一些稀有資源、貴金屬、能源等。由于其不可再生性，特別適合作為長(zhǎng)期價(jià)值投資的一個(gè)組合品種。像天達(dá)能源、貝萊德黃金等其5年平均收益率都在10％以上。

國(guó)內(nèi)外基金比較：