|
市場基礎(chǔ)知識(shí)(數(shù)字類)
1602 年第一個(gè)證券交易所阿姆斯特丹 1608 柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易成名 1790 年美國費(fèi)城證券交易所成立(第一個(gè))
1773 年英國第一家交易所咖啡館成立(1802 年政府正式批準(zhǔn))(最初交易政府債券-后來公司債券礦山運(yùn)河股票――鐵路股票盛行)
1792 年5 月17 日24 名經(jīng)紀(jì)人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標(biāo)準(zhǔn) 中國最早證券交易機(jī)構(gòu)是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所”
1918 年夏北平證券交易所成立(中國人自己創(chuàng)辦第一家) 1872 年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)
1920 年7 月上海證券物品交易所成立(當(dāng)時(shí)規(guī)模最大的) 1987 年9 月深圳特區(qū)證券公司成立(中國第一家專業(yè)證券公司中)
1992.10 國務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國證監(jiān)會(huì)成立(標(biāo)志全國性監(jiān)管和市場發(fā)展)1998.04 國務(wù)院證券委撤消 (建立了集中統(tǒng)一的市場監(jiān)管體制)
1997.11 《證券投資基金管理暫行辦法》(規(guī)范基金發(fā)展) 2001.12.11 中國加入WTO 外資合營外資比例不超過33% 加入后3 年內(nèi)不超過49%
2002.11 接納日本野村證券上海代表處首席特別會(huì)員，批準(zhǔn)日本內(nèi)藤證券直接申請B 股席位 2003.05.27 瑞士銀行成為首家獲批的QFII
記名股東發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊資本的20% 其余部份2 年內(nèi)繳足 募集方式發(fā)起人認(rèn)購股份不低于35%
全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%, 股東大會(huì)作出決議須經(jīng)出席會(huì)議表決權(quán)半數(shù)通過，修改公司章程，增減資，合并分立須2 /3 通過
募集公司上市條件：向社會(huì)公開發(fā)的股份數(shù)要達(dá)到25%以上股本總額超4 億的比例為10%以上公司股本總額不少于3000 萬，公司3 年無違法行為
同時(shí)最近3 年現(xiàn)金流量凈額超過5000 萬或者3 個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入超3 億，為近3 年凈利潤的10 倍
股權(quán)分置改革后原非流通股12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12 個(gè)月內(nèi)不超5% 在24 個(gè)月內(nèi)不超10%
1994 年開始發(fā)行憑證式(銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行，提前兌付需付千分之2 手續(xù)費(fèi))和記賬式國債(證券帳戶發(fā)行，特點(diǎn)：發(fā)行時(shí)間短效率高，交易手續(xù)簡便成本低安全)，可記名可掛失
50 年代發(fā)行過兩種國債：1950 年人民勝利折實(shí)公債 1954～1958 國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債(發(fā)行5 次) 1981 恢復(fù)發(fā)行國債2000 年無記名國債退出市場
1982 年開始發(fā)行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發(fā)行外國金融債券 1993 中國投資銀行被批準(zhǔn)境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券
國債發(fā)行方式：1991 之前行政攤派 1991 開始引入承購包銷 1996 年引入招標(biāo)發(fā)行方式 2001.07.02 開始在銀行間債券市場實(shí)行凈價(jià)交易
混合資本債券：是商業(yè)銀行為補(bǔ)充資本發(fā)行的，清償位于股權(quán)資本之前列在一般債務(wù)和次級債之后 期限在15 年以上，10 年內(nèi)不可贖回
保險(xiǎn)公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付
2007.08 證監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施 《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》標(biāo)志我國公司債券(1 年以上期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券)發(fā)行正式啟動(dòng)，金額不少于5000 萬
1987.10 財(cái)政部在德國法蘭克福發(fā)了了3 億馬克公募債券(經(jīng)濟(jì)體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券)
基金起源于英國18 世紀(jì)末19 世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)下出現(xiàn)的 1997.11 國務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》
2004.06.01 我國《基金法》實(shí)施(法律形式確認(rèn)了基金在資本市場和社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中的地位和作用)
封閉基金存續(xù)期5 年以上，一般10～15 年 10%以上基金持有人有權(quán)招開基金持有人大會(huì)
基金公司設(shè)立：注冊資本不低于1 億必須是實(shí)繳資本 。主要股東3 年內(nèi)無違法記錄注冊資本不低于三億
我國基金管理費(fèi)一般為1.5% ，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費(fèi)按0.25% 開放基金低于0.25%
封基年度收益分配比例不低于年度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收益的90% 股票基金應(yīng)有60%投資于股票 債券基金應(yīng)有80%投資于債券
一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10% ，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10%
外匯期貨1972 在國際貨幣市場(屬于芝加哥商業(yè)交易所)率先推出 可轉(zhuǎn)換公司債最短1 年最長6 年。發(fā)行起6 個(gè)月后可轉(zhuǎn)換公司股票
首次公開發(fā)行股票4 億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售 發(fā)行面值超5000 萬元應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷
上海證券交易所1990.11.26 成立，1990.12.19 正式營業(yè) 深圳證券交易所1989.11.15 籌建，1991.04.11 經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)成立，1991.07.03 營業(yè)
2004.05 國務(wù)院批準(zhǔn)中小企業(yè)板設(shè)立
中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù)中證規(guī)模指數(shù)中證100 指數(shù) (基期2005.12.30 基點(diǎn)1000 點(diǎn))
滬深300 指數(shù)滬深300 行業(yè)指數(shù)滬深300 風(fēng)格指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證200 /500 /700 /800 指數(shù) (基期2004.12.31 基點(diǎn)1000)
中證100 (排名前100)=滬深300-中證200 中證700=中證500+中證200 中證800=中證500+滬深300
上證交易所股價(jià)指數(shù)：上證綜合指數(shù) (基期1990.12.19 基點(diǎn)100 點(diǎn))
公司稅后利潤分配時(shí)，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時(shí)可不提取。
法定公積金轉(zhuǎn)為資本時(shí)留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈(zèng)前注冊資本的25%
2007 年12 月底我國共有證券公司106 家 證券公司設(shè)立主要股東要求最近3 年無重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2 億元
證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)自受理證券公司設(shè)立申請之日起6 個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審查，作出答復(fù)。不批準(zhǔn)要說明理由
單獨(dú)或合并持有5%股權(quán)股東可以向股東會(huì)提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人
證券公司股東非貨幣財(cái)產(chǎn)出資不得超過注冊資本的30% 〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于2007.06.01 實(shí)施
新公司法：公司注冊資本按規(guī)定的比例在2 年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5 年內(nèi)繳足有限責(zé)任公司最低注冊資本降低到3 萬元
非公開發(fā)行實(shí)際控制人認(rèn)購的股份36 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價(jià)格不低于基準(zhǔn)日前20 個(gè)交易日均價(jià)的90%
融資融券試點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3 年的創(chuàng)新類證券公司 近二年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，近6 個(gè)月凈資本在12 億以上
2005.06.30 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)`財(cái)政部` 中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》滬深交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)定上限后經(jīng)手費(fèi)的
20%納入基金，證券公司按營業(yè)收入的0.5～5%交納基金
中國證券業(yè)協(xié)會(huì)成立于1991.08.28 2002.12.16 證監(jiān)會(huì)公布 《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01 實(shí)施
申請執(zhí)業(yè)證書協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到申請起30 日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案，不符的要書面說明現(xiàn)由
市場基礎(chǔ)知識(shí) [總結(jié)] 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式 有價(jià)證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券(提貨單，運(yùn)貨單，倉庫棧單)，貨幣證券(商業(yè)證券和銀行證券)
有價(jià)證券按發(fā)行主體分： 按是否在交易所掛牌分： 按募集方式：
1 政府證券 1 上市證券 1 公募證券
2 政府機(jī)構(gòu)證券(我國不允許) 2 非上市證券 2 私募證券 (信托計(jì)劃，理財(cái)計(jì)劃，定向增發(fā))
3 公司證券(包括金融證券) (憑證式國債，普通開放式基金)
按代表的權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券(基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權(quán)證》)
有價(jià)證券的特征：A 收益性B 流動(dòng)性C 風(fēng)險(xiǎn)性D 期限性
證券市場的特征：A 價(jià)值直接交換的場所 B 財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所C 風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所
證券市場的品種結(jié)構(gòu)：股票債券基金 衍生品市場 證券市場的基本功能：籌資-投資 定價(jià) 資本配置功能
證券市場中介機(jī)構(gòu)：證券公司證券登記結(jié)算公司 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)(投資咨詢公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，律師事務(wù)所，證券信用評級機(jī)構(gòu))
證券市場的產(chǎn)生：A 社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展B 股份制的發(fā)展C 信用制度的發(fā)展
國際證券市場發(fā)展趨勢：A 市場一體化 B 投資者法人化 C 金融創(chuàng)新 D 金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化 E 交易所重組公司化 F 證券市場網(wǎng)絡(luò)化G 金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化
H 金融監(jiān)管合作化
中國第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同 (實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同向期貨的過渡)
WTO 后證券業(yè)在5 年過渡期的對外開放包括：1 直接B 股交易 2 成為交易所特別會(huì)員 3 設(shè)立合營公司從事基金管理業(yè)務(wù)
4 加入三年內(nèi)設(shè)立合營證券公司從事A 股B 股H 股和政府債，公司債的承銷和交易 5 合資券商開展咨詢服務(wù)，給予國民待遇，可設(shè)分權(quán)機(jī)構(gòu)
股票的性質(zhì)： 股票的特征： 股票的類型： 股票的價(jià)值：
A 有價(jià)證券 1 收益性 A 普通股票和優(yōu)先股股票(權(quán)利不同分) 1 票面價(jià)值
B 要式證券 2 風(fēng)險(xiǎn)性 B 記名股票和無記名股票(是否記名分) 2 賬面價(jià)值(凈值OR 每股凈資產(chǎn))
C 證權(quán)證券 3 流動(dòng)性 C 有面額和無面額股票(是否標(biāo)明金額分) 3 清算價(jià)值
D 資本證券 4 永久性 股票的價(jià)格：理論價(jià)格 =預(yù)期股息/必要收益率 4 內(nèi)在價(jià)值 (理論價(jià)值OR 未來收益的現(xiàn)值)
E 綜合權(quán)利證券 5 參與性 市場價(jià)格
影響股票價(jià)格的因素：
A 公司的經(jīng)營狀況(1 資產(chǎn)凈值2 盈利水平3 派息政策4 股票分割5 增資減資 6 銷售收入 7 原材料供價(jià)8 主要經(jīng)營者理替9 公司重組 10 意外災(zāi)害)
B 宏觀經(jīng)濟(jì)因素(1 經(jīng)濟(jì)增長2 經(jīng)濟(jì)周期3 貨幣政策《準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)。公開市場業(yè)》4 財(cái)政政策5 市場利率6 通貨膨脹 7 匯率變化 8 國際收支)
C 政治因素 (1 戰(zhàn)爭 2 政權(quán)更迭 3 政府重大經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)4 國際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)的變化)
D 心理因素 E 穩(wěn)定市場的政策與制度安排 (技術(shù)性停牌 臨時(shí)停市) F 人為操縱因素
普通股股東的權(quán)利： 1 重大決策參與權(quán) 2 公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán) 3 優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 4 查閱公司資料 5 交易股票
清償順序：清算費(fèi)用――職工工資――社保費(fèi)用――法定補(bǔ)償――所欠稅款――公司債務(wù)――普通股東
我國股票按投資主體分：國家股 法人股 社會(huì)公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動(dòng)性 安全性 收益性
債券分類：發(fā)行主體分 (政府債券金融債券 公司債券) 按付息方式分：零息債券 附息債券息票累積債券 浮動(dòng)利率債券
按形態(tài)分類：實(shí)物債券憑證式債券記賬式債券 廣義政府債券屬于公共部門債務(wù) 狹義屬政府部門債務(wù)
政府債券特征：安全性高 流通性強(qiáng) 收益穩(wěn)定 免稅待遇 國債按資金用途分：赤字國債建設(shè)國債 戰(zhàn)爭國債特種國債
儲(chǔ)蓄債券是以個(gè)人為發(fā)行對像的非流通國債，一般以吸收個(gè)人小額儲(chǔ)蓄為主
記賬式國債利率由記賬國債承銷團(tuán)投標(biāo)確定 儲(chǔ)蓄國債利率由財(cái)政部參考存款利率和供求關(guān)系確定
公司債券類型：信用公司債 (無擔(dān)保)不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債保證公司債 收益公司債可轉(zhuǎn)換公司債 附認(rèn)股權(quán)證公司債
國際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國家主權(quán)保障 以自由兌換貨幣作計(jì)量貨幣
龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家貨幣標(biāo)價(jià)的債券
投資基金的特點(diǎn)：集合投資 分散風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)理財(cái) 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展
基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告無須召開持有人大會(huì)
基金投資風(fēng)險(xiǎn)：市場風(fēng)險(xiǎn)管理能力風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)
金融衍生工具基本特征：跨期性杠桿性聯(lián)動(dòng)性 不確定高風(fēng)險(xiǎn)性(信用風(fēng)險(xiǎn) 市場風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn))
金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分：內(nèi)置型衍生工具交易所交易衍生工具OTC 交易的衍生工具
金融衍生工具按自身交易方法及特點(diǎn)分類：金融遠(yuǎn)期合約金融期貨金融期權(quán) 金融互換 結(jié)構(gòu)化金融衍生工具
按基礎(chǔ)工具分類：股權(quán)類(股票期貨股票期權(quán)股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期權(quán)及混合交易合約)利率類(遠(yuǎn)期利率協(xié)議利率期貨利率期權(quán) 利率互
換及混合交易合約) 貨幣類 (外匯合約貨幣期貨 貨幣期權(quán)貨幣互換及合約的混合交易合約)信用類 (信用互換信用聯(lián)結(jié)票據(jù)) 其它類
金融衍生工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型創(chuàng)新增強(qiáng)流動(dòng)型創(chuàng)新信用創(chuàng)造型創(chuàng)新股權(quán)創(chuàng)造型創(chuàng)新
期權(quán)的權(quán)利期間與時(shí)間價(jià)值存在同方向但非線性影響 基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌，看跌期權(quán)價(jià)格上長升
權(quán)證的要素包括：類別 標(biāo)的行權(quán)價(jià)格 存續(xù)時(shí)間 (6 個(gè)月以上 24 個(gè)月以下)行權(quán)日期行權(quán)結(jié)算方式 行權(quán)比例
可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時(shí)證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股
存托憑證(DR)也稱預(yù)托憑證 對發(fā)行人的優(yōu)點(diǎn)：A 市場容量大，籌資能力強(qiáng) B 避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡單成本低
ADR 對投資者的優(yōu)點(diǎn)：以美元交易,國內(nèi)清算ADR 須經(jīng)美國證監(jiān)會(huì)注冊有助于保障投資者的權(quán)益 股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制
資產(chǎn)證券化分類： 按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類(不動(dòng)產(chǎn)證券化應(yīng)收賬款證券化信貸資產(chǎn)證券化 未來收益證券化債券組合證券化)
按地域分類 (境內(nèi)資產(chǎn)證券化離岸資產(chǎn)證券化) 證券化產(chǎn)品的屬性分類(股權(quán)型 債權(quán)型 混合型)
資產(chǎn)證券化當(dāng)事人包括：發(fā)起人(原始權(quán)益人大型工商企業(yè)及金融機(jī)構(gòu))特定目的機(jī)構(gòu)(為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券化的產(chǎn)品機(jī)構(gòu))
資金和資產(chǎn)存管機(jī)構(gòu) 信用增級機(jī)構(gòu)信用評級機(jī)構(gòu) 承銷人 投資者
證券發(fā)行市場無固定場所是一個(gè)無形市場 證券發(fā)行制度(注冊制 核準(zhǔn)制)
我國股票實(shí)行核準(zhǔn)制由審核委員會(huì)審核證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn) 保薦人及保薦代表應(yīng) 勤勉盡責(zé)誠實(shí)守信
我國首次公開發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格初步詢價(jià)確定價(jià)格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行價(jià)格區(qū)間向詢價(jià)對像累計(jì)投票詢價(jià)
荷蘭式招標(biāo)(最低中標(biāo)價(jià)最高收益率)短期貼現(xiàn)債券采用單一價(jià)格方式 美式招標(biāo)按各自的價(jià)格成交《長期附息債券采用多種收益率的方式》
會(huì)員大會(huì)是交易所最高權(quán)力機(jī)構(gòu) ，理事會(huì)是交易所決策機(jī)構(gòu) 交易所總經(jīng)理由國務(wù)院證監(jiān)會(huì)任免
《深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實(shí)施方案》包括四項(xiàng)基本原則 (審慎推進(jìn)統(tǒng)分結(jié)合從嚴(yán)監(jiān)管 統(tǒng)籌兼顧)
中小板的“兩個(gè)不變”(尊守的法律法規(guī)不變發(fā)行上市條件信息披露要求不變)“四個(gè)獨(dú)立”(運(yùn)行獨(dú)立監(jiān)察獨(dú)立代碼獨(dú)立 指數(shù)獨(dú)立)
基期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫拉斯貝爾加權(quán)指數(shù) (采用基期發(fā)行量和成交易作為權(quán)數(shù))
計(jì)算期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫派許加權(quán)指數(shù) (采用計(jì)算期發(fā)行量和成交量為權(quán)數(shù))
幾何加權(quán)股價(jià)指數(shù)又叫費(fèi)雪理想式 (是對上面二種指數(shù)作幾何平均，實(shí)際很少用)
股票收益：股息收入 資本利得公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類：現(xiàn)金股息股票股息 財(cái)產(chǎn)股息 負(fù)債股息建業(yè)股息 (無盈利無股息的一個(gè)例外)
債券收益：債息收入 資本利得再投資收益
公積金來源：A 溢價(jià)發(fā)行的部份 B 稅后利潤中提存的 C 資產(chǎn)重估增值部分D 外部贈(zèng)與資產(chǎn)
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)利率風(fēng)險(xiǎn)購買力風(fēng)險(xiǎn)(通脹) 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
證券資產(chǎn)管理是實(shí)現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及其它二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董事會(huì)應(yīng)設(shè)薪酬與提名委員會(huì)，審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)
證券公司內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫徹健全，合理，制衡，獨(dú)立的原則
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn) 非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)
自營業(yè)務(wù)重點(diǎn)A 防范規(guī)模失控，決策失誤超越授權(quán)，變相自營，賬外自營，操縱市場，內(nèi)幕交易 B 建立決策程序加強(qiáng)決策管理C 合理的預(yù)警機(jī)制
投資銀行重點(diǎn)防蕩法律風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn) 研究咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)防范傳播虛假信息誤導(dǎo)投資者，無資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突
業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)重點(diǎn)防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)防范 越權(quán)經(jīng)營，預(yù)算失控及道德風(fēng)險(xiǎn)
凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-其它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-長期資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其
證券登記結(jié)算公司設(shè)立條件：A 自有資金不少于2 億元 B 必要的場所及設(shè)施 C 主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格 D 其它條件
證券市場監(jiān)管手段：法律手段經(jīng)濟(jì)手段必要的行政手段
證券市場監(jiān)管的意義：保障投資者權(quán)益 B 維護(hù)市場良好秩序C 發(fā)展和完善證券市場體系C 準(zhǔn)確全面的信息利于參與者的決策
國際證監(jiān)會(huì)公布了監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：保護(hù)投資者保證市場公平效率和透明 降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
信息披露：全面性真實(shí)性 時(shí)效性
操縱市場行為：A 單獨(dú)或合謀集中資金持股優(yōu)勢連續(xù)賣買 B 與他人串通事先約定時(shí)間，價(jià)格，方式影響價(jià)格和數(shù)量C 在自已的賬戶間對倒
內(nèi)幕信息包括：1 分配股利或增資計(jì)劃2 股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化 3 債務(wù)擔(dān)保的重大變更4 營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報(bào)廢一次超過資產(chǎn)的30%
5 公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責(zé)任6 上市公司的收購方案
證券業(yè)協(xié)會(huì)三大職能：自律服務(wù)傳導(dǎo)
證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠信勤勉盡責(zé) 廉潔保密 自律守法
風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本不低于2000 萬 承銷，自營，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000 萬 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+一項(xiàng)=凈資本1 億
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)+2 項(xiàng)及以上的=凈資本2 億 凈資本：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負(fù)債>8%
凈資產(chǎn)：負(fù)債>20% 流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債>100% 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈資本/營業(yè)部家數(shù)>500 萬
自營股票規(guī)模<凈資本的100% 自營證券規(guī)模 (按成本價(jià)計(jì))<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值
承銷要按10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，承銷公司債券的按5%計(jì)算 ，承銷政府債券按2%計(jì)算
定項(xiàng)資產(chǎn)管理按管理本金的2%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，集合資產(chǎn)按1%，專項(xiàng)資產(chǎn)按0.5% 證券公司按上一年?duì)I業(yè)費(fèi)用總額的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備
單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔(dān)保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備
〈證券法〉1998.12.29 通過 1999.07.01 實(shí)施 〈公司法〉1993.12.29 通過1994.07.01 實(shí)施｝2005.10.27 修訂 2006.01.01 生效
|
|
|
