影響匯率波動的因素有很多，但概括起來，主要有以下幾種：
    一國的經(jīng)濟(jì)增長速度這是影響匯率波動的最基本的因素。根據(jù)凱恩斯學(xué)派的宏觀經(jīng)濟(jì)理論，國民總產(chǎn)值的增長會引起國民收入和支出的增長。收入增加會導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品的需求擴(kuò)張，繼而擴(kuò)大對外匯的需求，推動本幣貶值。而支出的增長意味著社會投資和消費(fèi)的增加，有利于促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展，提高產(chǎn)品的國際競爭力，刺激出口增加外匯供給。所以從長期來看，經(jīng)濟(jì)增長會引起本幣升值。由此看來，經(jīng)濟(jì)增長對匯率的影響是復(fù)雜的。但如果考慮到貨幣保值的作用，匯兌心理學(xué)有另一種解釋。即貨幣的價值取決于外匯供需雙方對貨幣所作的主觀評價，這種主觀評價的對比就是匯率。而一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢良好，則主觀評價相對就高，該國貨幣堅(jiān)挺。
    國際收支平衡的情況這是影響匯率的最直接的一個因素。所謂國際收支，簡單的說，就是商品、勞務(wù)的進(jìn)出口以及資本的輸入和輸出。國際收支中如果出口大于進(jìn)口，資金流入，意味著國際市場對該國貨幣的需求增加，則本幣會上升。反之，若進(jìn)口大于出口，資金流出，則國際市場對該國貨幣的需求下降，本幣會貶值。
    物價水平和通貨膨脹水平的差異在紙幣制度下，匯率從根本上來說是由貨幣所代表的實(shí)際價值所決定的。按照購買力評價說，貨幣購買力的比價即貨幣匯率。如果一國的物價水平高，通貨膨脹率高，說明本幣的購買力下降，會促使本幣貶值。反之，就趨于升值。
    利率水平的差異一些學(xué)者認(rèn)為，利率是怎么影響匯率主要是通過對套利資本流動的影響來實(shí)現(xiàn)的，在溫和的通貨膨脹下，較高利率會吸引外國資金的流入，同時抑制國內(nèi)需求，進(jìn)口減少，使得本幣升高。但在嚴(yán)重通貨膨脹下，利率就與匯率成負(fù)相關(guān)的關(guān)系。
    人們的心理預(yù)期這一因素在目前的國際金融市場上表現(xiàn)得尤為突出。匯兌心理學(xué)認(rèn)為外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中體現(xiàn)。評價高，信心強(qiáng)，則貨幣升值。這一理論在解釋無數(shù)短線或極短線的匯率波動上起到了至關(guān)重要的作用。
    除此之外，影響匯率波動的因素還包括政府的貨幣、匯率政策，突發(fā)事件的影響，國際投機(jī)的沖擊，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布甚至開盤收盤的影響。