（５）假如三個推動論中的任何一個浪成為延伸浪，其余兩個波浪的運行時間及
幅度會趨一致。

（６）調(diào)整浪通常以三個浪的形態(tài)運行。

（７）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

（８）經(jīng)常遇見的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８。

（９）第四浪的底不可以低于第一浪的頂。

（１０）波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時間，其重要性以排行先后為序。

（１１）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。

５．波浪理論的缺陷

（１）波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個波浪理論家，包括艾略特本人，很多時都會受一個問題的困擾，就是一個浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個浪呢？有時甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里?？村e的后果卻可能十分嚴(yán)重。一套不能確定的理論用在風(fēng)險奇高的股票市場，運作錯誤足以使人損失慘重。

（２）甚至怎樣才算是一個完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個機械模式出現(xiàn)。但波浪理論家卻曲解說有些升跌不應(yīng)該計算入浪里面。數(shù)浪（Wave Count）完全是隨意主觀。

（３）波浪理論有所謂伸展浪（Extension

Waves），有時五個浪可以伸展成九個浪。但在什么時候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。

（４）波浪理論的浪中有浪，可以無限伸延，亦即是升市時可以無限上升，都是在上升浪之中，一個巨型浪，一百幾十年都可以。下跌浪也可以跌到無影無蹤都仍然是在下跌浪。只要是升勢未完就仍然是上升浪，跌勢未完就仍然在下跌浪。這樣的理論有什么作用？能否推測浪頂浪底的運行時間甚屬可疑，等于純粹猜測。

（５）艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則。市場運行卻是受情緒影響而并非機械運行。波浪理論套用在變化萬千的股市會十分危險，出錯機會大于一切。

（６）波浪理論不能運用于個股的選擇上。

（一） 前言
“做大勢者賺大錢，做小勢者賺小錢，逆勢而行老虧老本”，這是在資本市場投資操作中的經(jīng)典之言。股市的股價起伏跌蕩，往往會使許多小利就開溜的投資者丈二和尚摸不清頭腦，于是乎在實際操作中只能浮躁地追漲殺跌、聞風(fēng)而動，錯失許多本該做一波行情的絕好良機。

股價的波動乍看似乎毫無規(guī)律可循，其實股價的運動如同大自然中的海浪潮汐，有其不可抗拒的自然規(guī)律，大自然中的海浪潮汐有潮漲潮平潮落。潮漲時雖然時時會夾雜浪尖浪底，但隨著時間的推移，每一個浪底都會超過前一波的浪尖；潮落時，雖然亦會時時夾雜著許許多多的浪尖浪底，但隨著時間的推移，每一個浪尖都會低于前一波的浪尖。

　　股價的波動與在自然中的潮汐現(xiàn)象極其相似，在多頭市況下，每一個高價都會是后一波的墊底價，在空頭市況下，每一個底價都會是后一波的天價。如果投資者能審時度勢，把握股價的波動大勢趨向的話，不必老圍著股價的小小波動而忙出忙進，而隨著大勢一路做多或一路做空，這樣既能抓住有利時機賺取大錢，又能規(guī)避不測之險及時停損，艾略特的波浪理論為投資者很好地提供了判別股價波動大勢的有效工具。

　　艾略特（RaLPH Nelaon Elliot，1871-1948）是波浪理論的創(chuàng)始者，他曾經(jīng)是專業(yè)的會計師，專精于餐館業(yè)與鐵路業(yè)，由于在中年染上重病，在1927年退休，長期住在加州休養(yǎng)。就在他休養(yǎng)的康復(fù)時期，他發(fā)展出自已的股價波浪理論，很顯然，艾略特的波浪理論是受到道氏理論的影響，而有許多的共同點，道氏理論主要對