三周之前，一路狂漲的是股市。如今，一路狂漲的是人們的擔(dān)憂情緒。

最近的股市失利令你感到驚慌失措？為幫助你度過難關(guān)，下面我將介紹了如何分析投資組合的風(fēng)險(xiǎn)水平以及如何理性投資。

衡量風(fēng)險(xiǎn)。首先要明白一條顯而易見的道理：你對(duì)股票和股票型基金投入的越多，股市下跌時(shí)你可能遭遇的損失就會(huì)越大。對(duì)那些將個(gè)人資產(chǎn)組合的九成都投資于股市的人來說，這一原則不是什么好消息，但對(duì)上述比例只占三成的投資者而言，這可算是一條好消息。

但話又說回來，即便你屬于后者，股市下跌依然可能使你又急又惱。當(dāng)然，你在債市上的成功也許可以彌補(bǔ)股市上的損失，但這種寬慰卻顯得有些微不足道，你可能會(huì)為每一次投資失策而捶胸頓足。

如果你持有的正好是那些價(jià)格波動(dòng)劇烈的股票和股票型基金，你的身心將會(huì)承受更加沉重的打擊。那么你的投資組合的波動(dòng)程度究竟如何呢？假如你購買了基金，不妨試試下面這兩種重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)：“標(biāo)準(zhǔn)差”和“貝塔值”。你既可以登錄Morningstar.com去查詢所購基金的相關(guān)信息，也可以直接登錄基金公司的網(wǎng)站，它們也許會(huì)提供相關(guān)信息。

標(biāo)準(zhǔn)差可以讓你了解一只基金的月度回報(bào)率與過去三年中平均回報(bào)率的波動(dòng)變化。附圖中列出了美國最大的五只股票型基金。從中可以看到，富達(dá)投資(Fidelity Investments)旗下Contrafund的標(biāo)準(zhǔn)差為8.65個(gè)百分點(diǎn)，而American Funds旗下Investment Company of America的標(biāo)準(zhǔn)差僅為6.16。

近年來，標(biāo)準(zhǔn)差一直處于較低水平，因此這些數(shù)字難以充分體現(xiàn)出波動(dòng)性的絕對(duì)水平。但進(jìn)行一下對(duì)比還是有用的。如果你所持基金的標(biāo)準(zhǔn)差比同類基金或Vanguard Group旗下標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金的標(biāo)準(zhǔn)差(7.35)高出許多，那么它的波動(dòng)幅度恐怕會(huì)相當(dāng)大。

而貝塔值衡量的是一只基金的表現(xiàn)相對(duì)于市場(chǎng)波動(dòng)的敏感程度。Vanguard標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金的貝塔值為1，這說明它的表現(xiàn)與市場(chǎng)一致。而Investment Company of America的貝塔值為0.8，說明它在大盤上漲時(shí)的漲幅低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，但在下跌時(shí)的跌幅也較低。

希望了解個(gè)股的情況嗎？你可以在moneycentral.msn.com上輸入股票代碼以查詢所持股票的貝塔值。但這些數(shù)字可能只是證實(shí)了你內(nèi)心已經(jīng)感覺到的事實(shí)：如果你持有的是在過去幾年中大幅上漲的股票或股票型基金，那你將面臨較大的波動(dòng)性，今后它們可能還會(huì)劇烈波動(dòng)。

保持冷靜。如果你發(fā)現(xiàn)自己將所有資金都投在了多只波動(dòng)劇烈的股票上，那你可能需要調(diào)整投資組合。不過，從理智上講，持有一些瘋狂的投資品種也沒有什么過錯(cuò)。

無論是金牌個(gè)股、投資于高收益垃圾債的基金、新興市場(chǎng)股票、商品基金、還是國際小型資本企業(yè)的股票，它們都有可能遭遇令人膽戰(zhàn)心驚的下滑。但如果你對(duì)它們的投資都只占資產(chǎn)組合的5%，這些投資可能會(huì)提升你整體投資組合的長(zhǎng)期表現(xiàn)，而且如此一來，你的投資組合也會(huì)顯得相對(duì)理性。其中的奧妙就在于，當(dāng)這些投資中的一部分慘遭厄運(yùn)時(shí)，其他部分也許正高歌向前。

當(dāng)然，所有這些有一個(gè)前提，那就是你必須著眼全局，而不要在任何一項(xiàng)單獨(dú)投資上過于計(jì)較。如果你覺得自己很難做到這點(diǎn)，不妨試試下面這幾招。

不要太過頻繁地查看你的投資組合。研究人員指出，投資者查看投資收益的頻繁程度與他們的緊張情緒成正比。

選擇那些投資面較廣的基金。比如生命周期基金，它雖只是一種基金，但卻涵蓋了多種股票和債券。這樣的話，你會(huì)參與到高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域中，但你看到的是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格。

股市一旦下跌，趕緊掏出支票本，給你最鍾愛的股票型基金開出100或300美元。這說不定會(huì)把原本的一次惡運(yùn)扭轉(zhuǎn)成一種良機(jī)，而且日后想起你的損失，心里也會(huì)好受點(diǎn)兒。