美國人哈里·登特，自上個世紀(jì)80年代以來，已多次驚人準(zhǔn)確地預(yù)測到美國股市的走勢和變化。他的新著《下一個大泡泡》預(yù)言美國股市將在2009年達(dá)到“我們這代人一生中所能見到的”最高點(diǎn)。按照登特理論的推斷，中國股市的上證指數(shù)應(yīng)該從目前的1600點(diǎn)上漲到6000點(diǎn)左右。

　　如果有誰告訴你，美國股市在2006年至2009年將繼續(xù)綿延牛市，或許你會猶疑——不會吧，國際著名權(quán)威機(jī)構(gòu)正在判斷其階段性熊市的可能；但如果有誰告訴你，這輪牛市創(chuàng)造的行情將比綿延整個20世紀(jì)90年代的網(wǎng)絡(luò)行情還要瘋狂，你可能就會搖頭——這個玩笑是不是開得太大？

　　但當(dāng)這個人進(jìn)一步告訴你，在這輪牛市的頂點(diǎn)，道·瓊斯指數(shù)將由現(xiàn)在的10000點(diǎn)左右狂飆而上40000點(diǎn)，創(chuàng)造全球歷史上最大的牛市，并使美國經(jīng)濟(jì)隨后跌入類似1929年的大蕭條時，你可能就會目瞪口呆、瞠目結(jié)舌了——這個人是不是瘋了？

　　的確瘋狂了。但是國際重量級的投資家們卻少有人敢漠視這個人的“瘋狂”之語。做出上述預(yù)言的是一個叫哈里·登特的美國人，自上個世紀(jì)80年代以來，其多次驚人準(zhǔn)確的預(yù)測影響了相當(dāng)一批投行家和研究者。而上述這些預(yù)言則在他的新著《下一個大泡泡》中有詳盡的分析和描述。

　　毫無疑問，這樣一部主要用于預(yù)測和分析美國經(jīng)濟(jì)和股市的書，對于正處轉(zhuǎn)型時期的中國經(jīng)濟(jì)而言，同樣具有借鑒意義，而書中的確也有少量但卻精辟的內(nèi)容涉及到對中國經(jīng)濟(jì)未來走勢的分析。所幸的是，書中對中國經(jīng)濟(jì)的分析和判斷，基調(diào)是樂觀的，甚至可能是超級樂觀的。

　　一個超級樂觀主義者

　　嚴(yán)格來說，這并不是一本新書，社會科學(xué)出版社早在2005年9月就已出版該書中文譯本，而英文原版在2004年就已在美國出版，但直到最近，這本書才在中國金融界和財(cái)經(jīng)(相關(guān):理財(cái) 證券)媒體圈子引發(fā)閱讀熱潮，這可能和中國當(dāng)前撲朔迷離的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢有關(guān)——大家都想在這樣一個微妙時期，找到判斷和預(yù)測未來的有力根據(jù)。

　　《下一個大泡泡》恰在此時適時地出現(xiàn)在人們的搜索視野，而哈里·登特在書中拋出的言論又是如此聳人聽聞。

　　由于遠(yuǎn)在大洋彼岸，可能中國讀者對哈里·登特其人還不是十分了解，但在美國，哈里·登特并非什么剛冒出來的新星。

　　在眾多美國流行經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，哈里·登特不是最顯赫的一位，但卻是最大膽和喜歡標(biāo)新立異的一位，《下一個大泡泡》的出版和熱銷，則有可能使他成為美國歷史上最詭異的經(jīng)濟(jì)預(yù)言家。

　　哈佛MBA出身的哈里·登特，具體的職業(yè)身份是美國著名的股市分析師、財(cái)富100強(qiáng)公司的咨詢顧問，同時也是他本人創(chuàng)始的登特基金會的主席，該基金會的宗旨是“幫助人們理解變化”。

　　哈里·登特的成名之作，是1992年出版的《大繁榮就在前方》，在這本書中，他預(yù)測上世紀(jì)90年代將出現(xiàn)令人難以置信的大繁榮，而那時他幾乎是完全孤立的。迄今為止，哈里·登特已經(jīng)出版了4本書，另兩本分別是《沸騰的2000年》和《沸騰的2000年投資者》，都是暢銷書。

　　就在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，各主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家紛紛看淡未來之際，哈里·登特再次語出驚人，在驚世駭俗的《下一個大泡泡》一書中，登特寫道：“目前，我們有一個同沃倫·巴菲特和大多數(shù)專家非常不同的預(yù)測，這種情形就好像上世紀(jì)80年代后期一樣。在這個十年期結(jié)束之前，我們能看到道·瓊斯指數(shù)沖擊35000點(diǎn)到40000點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)達(dá)到13000點(diǎn)左右，并有可能沖擊20000點(diǎn)的高位。”

　　不可能有比這更詭異的經(jīng)濟(jì)預(yù)言了，而登特的詭異之處還表現(xiàn)在，他甚至列出了從2002年底延續(xù)到2009年底的這輪超級泡沫的具體時間表：我們認(rèn)為最可觀的回報(bào)將來自2004年至2009年這段時間，特別是來自2004年底到2006年中期，以及2006年底到2009年底。

　　毋庸置疑，對于美國乃至全球到2010年之前的中短期經(jīng)濟(jì)前景，哈里·登特是一個超級樂觀主義者。這一次預(yù)測完全像個玩笑，但你不能不嚴(yán)肅地傾聽。要知道，從上世紀(jì)80年代末以來，哈里·登特的預(yù)測記錄一直好得讓人難以置信：除了對上世紀(jì)90年代的那次預(yù)言，2000年，在大跌來臨之前，他就提前建議投資者賣出；2002年，股市跌到底部時，他又發(fā)出了買入信號。

　　一生只有一次的投資機(jī)會

　　對于普通的投資者而言，比書名“下一個大泡泡”更有吸引力的，可能是副題“如何從歷史上最大的牛市中獲利”，它直接挑逗人們的財(cái)富神經(jīng)。

　　書中，哈里·登特不厭其煩地向人們推銷這樣一個理念：在這波史上最大的牛市中，我們將面臨的是我們這一代人一生中只有一次的投資機(jī)會。

　　“我們的研究強(qiáng)烈顯示，股市將在2009年達(dá)到我們這代人一生中所能見到的最高點(diǎn)，從2005年至2009年這段時間，不僅是我們這代人一生中最重大的一次投資機(jī)會，也是重新定位所有人的商業(yè)事業(yè)和職業(yè)生涯的最佳時機(jī)，你將決定自己怎樣生活以及在哪里生活。”

　　當(dāng)然，在宣告大牛市來臨的同時，登特也沒有忘記對泡沫破裂后的世紀(jì)警告。

　　實(shí)際上，登氏預(yù)言的后半部分是：大繁榮以后必然伴隨大衰退，而這將是一次長期的下跌，大約從2009年或2010年開始，一直持續(xù)到2022年或2023年，這就好像過去的熊市常常緊跟著一代人消費(fèi)高峰的過去而來臨。他警告說，“這可能將是歷史上最大的蕭條，至少也是上世紀(jì)30年代大蕭條之后最大的一次蕭條。”

　　在完成了這一番駭人聽聞的預(yù)言之后，登特似乎還意猶未盡。他接著提議：今天你能做的最重要的事情就是，在你的職業(yè)和投資策略上好好利用這次繁榮期，為接下來非常艱難的蕭條期做好準(zhǔn)備，并且在2009年前賣出你的大部分投資和房產(chǎn)。

　　《下一個大泡泡》與其說是一本預(yù)言書，不如說是一本財(cái)務(wù)向?qū)Ｔ谶@本書中，哈里·登特不僅預(yù)測了即將到來的大繁榮和大蕭條，他更給出了非常具體和明確的投資建議：從2009年底或2010年初開始，直到2012年中期，強(qiáng)烈推薦你徹底把你的投資組合全部轉(zhuǎn)移到長期公司債券或者短期債券(比如短期票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單、一年期國債等)上，這樣可以首先保住你的財(cái)富，并有溫和的增長。

　　登特顯然試圖給出這輪泡沫背景下關(guān)于財(cái)富生活的一切建議，在職業(yè)規(guī)劃、退休計(jì)劃、子女教育、股票和不動產(chǎn)投資等方面，他都提出了可操作的方案，他甚至還為“在即將來臨的大蕭條中住在哪里”也提出了意見：住在受威脅最大的主要大城市的遠(yuǎn)郊，或者在旅游勝地購買房產(chǎn)，以度過漫漫長冬?！　?/p>

　　《下一個大泡泡》出版于2004年底，而他在書中對當(dāng)年下半年乃至2005年上半年的美國股市走勢的預(yù)測，竟然與現(xiàn)實(shí)完全一致！因此，美國著名股評家邁克·費(fèi)莫爾在《紐約客》撰文稱，登特這次是在拿他預(yù)言家的聲譽(yù)賭博，我們盡管不必與他一起下注，但是卻必須攥緊自己的錢袋，以防“魔球”真的應(yīng)驗(yàn)。

　　哈里·登特的學(xué)理基礎(chǔ)

　　哈里·登特做出這種驚人的、讓人不可思議的預(yù)測，并非是一個預(yù)言家嘩眾取寵、故弄玄虛的炒作，而是出于一整套獨(dú)特的、系統(tǒng)的分析方法。

　　事實(shí)上，哈里·登特最初就是以率先將人口趨勢引入經(jīng)濟(jì)分析而聞名的。用人口周期來推算經(jīng)濟(jì)周期的方法，無疑具有相當(dāng)?shù)目茖W(xué)性和啟發(fā)性，它的思想源頭可以追溯到19世紀(jì)馬爾薩斯的名著《人口論》。

　　具體這本書，登特使用的預(yù)測工具主要有兩個：一個是人口周期，一個是技術(shù)周期。

　　登特闡述道，在過去兩百年中，有兩個趨勢比氣候?qū)θ祟惡徒?jīng)濟(jì)發(fā)展的影響更大，一個是人口增長和老齡化趨勢，另一個則是技術(shù)進(jìn)步的趨勢。自上個世紀(jì)80年代后期以來，由于大量使用計(jì)算機(jī)及信息技術(shù)革命的成果，人類已經(jīng)能夠越來越精確地預(yù)測出那些影響經(jīng)濟(jì)的最基本趨勢，其精確度就好像天氣預(yù)報(bào)一樣。

　　首先，在人口周期方面，登特運(yùn)用人口統(tǒng)計(jì)學(xué)模型和邏輯推理，總結(jié)了幾十年甚至幾百年來，人類在消費(fèi)、生產(chǎn)率和通貨膨脹中的最基本趨勢。而所有研究表明，在美國，由上世紀(jì)60年代“嬰兒潮”那一代人引發(fā)的大規(guī)模消費(fèi)周期，將在2009年左右到達(dá)高峰，并引發(fā)前所未有的經(jīng)濟(jì)繁榮。

　　其次，在技術(shù)周期方面，登特觀察到，就像上世紀(jì)20年代的汽車、電話和電力，自上世紀(jì)80年代以來，以芯片、個人電腦和互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)革命到目前為止還遠(yuǎn)未結(jié)束，其高峰將在2009年底、2010年初到來。屆時，這些新技術(shù)、新消費(fèi)品對市場和人類生活的滲透率，將由現(xiàn)在的不足30%猛增到90%。

　　兩大周期或者說經(jīng)濟(jì)長波的交叉，使登特果斷預(yù)言，一個千載難遇的大泡泡(大繁榮及其隨后的大衰退)正在向我們走來。

　　“在宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測中，人口統(tǒng)計(jì)學(xué)和技術(shù)生命周期決定了一切。”登特說。