選股時(shí)“悲觀”，持股時(shí)“樂(lè)觀”——散戶乙2023年雪球發(fā)言查漏補(bǔ)缺（55/N）

makeyoucool 2024-12-16

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設(shè)置??星標(biāo)

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06.15 選股時(shí)“悲觀”，持股時(shí)“樂(lè)觀”

看了你這標(biāo)題，突然意識(shí)到我經(jīng)常鼓吹的人要“樂(lè)觀”，確實(shí)不夠嚴(yán)謹(jǐn)。難怪很多人對(duì)我的觀點(diǎn)持不同意見(jiàn)。

什么叫樂(lè)觀？

我的理解就是：凡事都有兩面，任何短期或長(zhǎng)期政策也都有利弊，對(duì)于未來(lái)長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)，我們要多看好的一面，保持樂(lè)觀的態(tài)度。

但在投資上，我們?cè)谶x擇具體股票的時(shí)候，就切記不要只想好的方面，一定要盡可能把最壞的情況想清楚，不要抱僥幸心理。一旦做到心中有數(shù)，選定了，持有期間就要對(duì)未來(lái)樂(lè)觀一點(diǎn)，不要有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就一驚一乍，總是擔(dān)心這個(gè)擔(dān)心那個(gè)。

這里有個(gè)順序問(wèn)題，千萬(wàn)別搞反了。一開(kāi)始樂(lè)觀的要命，只想著買了后前景如何好，幾年翻幾倍。一旦買了以后，整天提心吊膽。

網(wǎng)友 A：所以選擇順序應(yīng)該是生意模式—企業(yè)—價(jià)格。

網(wǎng)友 B：很多人是貪心，先看估值的，或者說(shuō)只看估值。

散戶乙：估值這東西有點(diǎn)象憑外表看一個(gè)人是否健康，有時(shí)并不真實(shí)，還要看各種化驗(yàn)報(bào)告。

06.15 隆基

網(wǎng)友：豬哥能不能幫忙分析下隆基，覺(jué)得凈資產(chǎn)收益率，毛利率，凈利率還行，負(fù)債稍微有點(diǎn)偏高，但還是一直往下跌，想聽(tīng)聽(tīng)大哥的分析。

散戶乙：隆基對(duì)我來(lái)說(shuō)，主要是因?yàn)槲抑皼](méi)關(guān)注過(guò)它。知道它時(shí)它已經(jīng)是賽道股了，股價(jià)也比較火熱，這種股我一般就不關(guān)注了。后來(lái)高瓴好像分紅除權(quán)前還在 70 塊入股了，最近價(jià)格下來(lái)了，前兩天這個(gè)股我還真的看了下，正在熟悉各種專業(yè)名詞：硅料，硅片，太陽(yáng)能電池，組件等。

目前初步感覺(jué)是：前幾大生產(chǎn)商都在加大投資規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)品單價(jià)在下跌中，但產(chǎn)能卻在提高中，似乎盈利還沒(méi)出現(xiàn)下跌。光伏的產(chǎn)能在大幅增加，但裝機(jī)似乎也在大幅增加。這就是目前粗看的感覺(jué)。容我再看看。

06.16 白酒

不同企業(yè)有共性，也有不同的特性。

白酒不同于流水線的其他工業(yè)產(chǎn)品。

名酒企業(yè)庫(kù)存減少，業(yè)績(jī)才有壓力。

比如國(guó)窖 1573 生產(chǎn)出來(lái)，要放五年再賣出去。

剩下就是很簡(jiǎn)單的算術(shù)題。

國(guó)窖今天賣出十瓶酒，五年前就必須庫(kù)存十瓶。五年后打算賣 20 瓶，今年就必須庫(kù)存20 瓶。未來(lái)要增加銷量，首先半成品的庫(kù)存量就必須先增大。

你看茅五瀘的報(bào)表，庫(kù)存最大的是茅臺(tái)，有 380 億。五糧液次之，老窖最少。你如果理解為茅臺(tái)明年壓力最大，那就滿擰。

06.16 與東博老股民的分歧

網(wǎng)友：還記得豬哥和東博老股民是有分歧的，他主要買銀行，那時(shí)候看不懂白酒。

散戶乙：呵呵，十五年前的事了，那時(shí)我對(duì)價(jià)值投資的理解遠(yuǎn)不如現(xiàn)在，還屬于無(wú)知無(wú)畏的階段。

回頭看，所謂的分歧其實(shí)也沒(méi)分歧到點(diǎn)子上。我抓著尾巴以為大象是繩子，他摸著耳朵以為大象是扇子，都以為自己看明白了，其實(shí)都沒(méi)明白。

希望老股民身體健康，生活愉快。

06.16 別人的成功或失敗都是我們的寶貴經(jīng)驗(yàn)

網(wǎng)友：老股民買了吉艾科技，現(xiàn)在虧的銷聲匿跡了。

散戶乙：吉艾退對(duì)我們其實(shí)也是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

吉艾科技在原本的領(lǐng)域并不順利，轉(zhuǎn)而進(jìn)入資產(chǎn)管理領(lǐng)域，這時(shí)它等于是個(gè)全新的公司，我們應(yīng)該先看一段時(shí)間，看看它究竟做的怎么樣，而不是急著根據(jù)憧憬來(lái)投資。一提吉艾退，恒大，融創(chuàng)，銀行，有些球友第一反應(yīng)就以為在看某人的笑話。

其實(shí)別人在投資上的成功或失敗都是我們的寶貴經(jīng)驗(yàn)。

我今天笑話別人，明天我可能就是個(gè)笑話。

感謝散戶乙老師的樂(lè)于分享。

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