被稱為“分析師的分析師”，他如何用兩根K線玩轉(zhuǎn)市場(chǎng)

美國(guó)CMT協(xié)會(huì)，是全球最大和最知名的技術(shù)分析師行業(yè)團(tuán)體，其資格證書(shū)“特許市場(chǎng)技術(shù)員”代表了交易行業(yè)最高的技術(shù)分析認(rèn)證水平。

其中，《技術(shù)分析》這本書(shū)被CMT協(xié)會(huì)指定為十大必讀書(shū)籍，無(wú)數(shù)華爾街的交易精英們正是從這本書(shū)中獲得啟發(fā)，并逐漸發(fā)軔為行業(yè)翹楚。正因此，這本書(shū)的作者馬丁·普林格，也被譽(yù)為“分析師的分析師”。

一、“基本技術(shù)，才是最重要的”

馬丁·普林格，是現(xiàn)如今華爾街三大頂級(jí)交易大師之一。他不僅著作等身，更是以多次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)歷史性市場(chǎng)轉(zhuǎn)折，而在交易市場(chǎng)蜚聲海內(nèi)外。

早在1969年，馬丁·普林格就進(jìn)入市場(chǎng)。彼時(shí)布雷頓森林體系瀕臨崩潰，經(jīng)濟(jì)周期的歷史性演變和復(fù)雜的市場(chǎng)行情相互交映，使其能夠敏銳洞察市場(chǎng)的周期性變化。

在朱格拉周期大行其道的時(shí)代，他是為數(shù)不多通過(guò)康德拉季耶夫周期來(lái)思考趨勢(shì)演變的交易大師。

我們現(xiàn)在對(duì)于資產(chǎn)配置模型和周期變化的基礎(chǔ)模型，是2004年美林美銀提出的美林時(shí)鐘，即市場(chǎng)分為復(fù)蘇、擴(kuò)張、滯漲和衰退四個(gè)階段，最佳的配置資產(chǎn)分別對(duì)應(yīng)股票、大宗、現(xiàn)金和債券。

而早在上個(gè)世紀(jì)80、90年代，馬丁·普林格就統(tǒng)計(jì)了18世紀(jì)80年代指20世紀(jì)20年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并根據(jù)康德拉季耶夫周期得出了普林格經(jīng)濟(jì)周期。

普林格認(rèn)為一個(gè)周期通常持續(xù)4-5年，每個(gè)周期通常分為六個(gè)階段，這其中最佳的資產(chǎn)配置從債券、股票和大宗商品依次交替。

這個(gè)理論和美林時(shí)鐘異曲同工之妙，而且相比于美林時(shí)鐘，還闡述了通脹變化和買入賣出的時(shí)機(jī)，參考意義巨大。

正是對(duì)市場(chǎng)周期極度敏銳的嗅覺(jué)，普林格認(rèn)為交易是簡(jiǎn)潔的。他曾多次表示：“交易者與其花大量時(shí)間去研究花里胡哨的交易技巧，不如靜下心來(lái)研究基本技術(shù)；如果再能將交易控制在風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)，那交易結(jié)果往往會(huì)好于預(yù)期。”

近日，EBC與Trading Central達(dá)成合作，提供四重交易決策支持，包括交易大師馬丁·普林格高階技術(shù)分析分享，幫助客戶深入了解市場(chǎng)、發(fā)現(xiàn)交易機(jī)會(huì)并優(yōu)化交易策略。

二、吞沒(méi)形態(tài)，市場(chǎng)情緒的劇烈變化

普林格最常用的技術(shù)指標(biāo)之一，就是通過(guò)兩根K線來(lái)識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)信號(hào)。

相比于單根K線，普林格認(rèn)為，兩根K線的組合往往是短期反轉(zhuǎn)的信號(hào)，會(huì)影響其后5-10根K線的走勢(shì)，更能體現(xiàn)趨勢(shì)的方向。

其中，最重要的兩根K線組合就是吞沒(méi)形態(tài)和孕線形態(tài)。

首先是吞沒(méi)形態(tài)，普林格認(rèn)為

①形態(tài)若有效，需要有可反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

頂部反轉(zhuǎn)前，一定會(huì)存在回升；反過(guò)來(lái)，底部反轉(zhuǎn)前，一定會(huì)出現(xiàn)大量的拋售。而且是趨勢(shì)越強(qiáng)，這類形態(tài)效果就越明顯。

這個(gè)非常好理解：

一是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)，多空雙方爭(zhēng)奪激烈，不會(huì)輕易讓行情反向運(yùn)動(dòng)，這可能會(huì)短時(shí)間拉動(dòng)盤面；

二是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)前，莊家都希望拉低成本。所以頂部拉升還是底部打壓，目的其實(shí)都是獲得更好的價(jià)格。

一般來(lái)說(shuō)，吞沒(méi)時(shí)K線長(zhǎng)度相較于前一根K線越長(zhǎng)，形態(tài)就越有效，因?yàn)槎嗫针p方爭(zhēng)奪激烈，尤其是收盤價(jià)和開(kāi)盤價(jià)距離越遠(yuǎn)時(shí)越明顯，往往是做出選擇的前兆。

至于趨勢(shì)，是指吞沒(méi)形態(tài)出現(xiàn)之前，行情反彈或者下跌的陡峭程度。

在吞沒(méi)形態(tài)出現(xiàn)之前，行情拉升越大，說(shuō)明多方出清手中籌碼的意愿越強(qiáng)烈，所以才會(huì)迅速拉動(dòng)價(jià)格走的更高。體現(xiàn)在形態(tài)上，下圖中右邊的走勢(shì)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于左邊的走勢(shì)。

②這類形態(tài)一般反映衰竭點(diǎn)

簡(jiǎn)單說(shuō)，就是當(dāng)出現(xiàn)超買或者超賣時(shí)，多方或者空方都逐漸完成了清盤變現(xiàn)，需求和供應(yīng)都會(huì)出現(xiàn)明顯的下降，此時(shí)出現(xiàn)這種形態(tài)自然更加有效。

③不是所有形態(tài)都具有相同的效力

在吞沒(méi)形態(tài)中，收盤價(jià)越低，說(shuō)明空方的力量越強(qiáng)。

其次，關(guān)注吞沒(méi)形態(tài)的收盤價(jià)位置。比如下跌反轉(zhuǎn)中，收盤價(jià)位置越高，說(shuō)明形態(tài)信號(hào)越明顯，至少要在K線的上半部分。

除此之外，吞沒(méi)形態(tài)包含的K線越多，通常也意味著信號(hào)越明顯。一般情況下來(lái)說(shuō)，吞沒(méi)形態(tài)通常只能包含前面一根K線，當(dāng)同時(shí)吞沒(méi)多根時(shí)，說(shuō)明一方已經(jīng)完全取得了勝利，對(duì)于近期行情具有足夠的控制權(quán)。

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④若有其他形態(tài)來(lái)證明，情況會(huì)更好

由于在吞沒(méi)位置附近，存在大量的獲利了結(jié)盤或者是反向買入單，通常這個(gè)位置會(huì)存在成交量的放大，而且吞沒(méi)線位置成交量越大，信號(hào)越明顯。

所以結(jié)合成交量，可以更好的輔助我們做出決策。

第二個(gè)輔助指標(biāo)是阻力位和支撐位。吞沒(méi)形態(tài)一個(gè)很重要的特點(diǎn)就是破位，當(dāng)吞沒(méi)線尤其是收盤價(jià)，突破阻力位或者支撐位時(shí)，通常是一個(gè)更加明確的信號(hào)。

⑤吞沒(méi)線的抵消形態(tài)

我們經(jīng)常在交易中會(huì)遇到指標(biāo)失效的情況。對(duì)于吞沒(méi)形態(tài)這種簡(jiǎn)潔的指標(biāo)而言，如果沒(méi)有推動(dòng)價(jià)格朝約定的方向運(yùn)動(dòng)，那么多半是市場(chǎng)中存在著另一個(gè)力量，抵消了此前對(duì)手方的努力。

這就是吞沒(méi)線的抵消形態(tài)。

如下圖，在行情頂部出現(xiàn)了吞沒(méi)形態(tài)，收盤價(jià)低于前一根K線的收盤價(jià)，是一個(gè)短線見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)。但是短暫下跌后，我們又看到再次出現(xiàn)了吞沒(méi)形態(tài)，并且收盤價(jià)和開(kāi)盤價(jià)同步走高，說(shuō)明下方有人在托底，所以下跌走勢(shì)暫告一段落。

⑥鞏固吞沒(méi)線

和抵消吞沒(méi)線相對(duì)的，就是鞏固吞沒(méi)線。當(dāng)在頂部出現(xiàn)吞沒(méi)形態(tài)后，如果下方出現(xiàn)了小幅抵抗形態(tài)，但是隨后再度收出一根看跌的吞沒(méi)線，就說(shuō)明空頭牢牢把握著市場(chǎng)的節(jié)奏，之后大概率還會(huì)進(jìn)一步下跌。

在實(shí)際交易中，只需要通過(guò)吞沒(méi)線長(zhǎng)度、收盤價(jià)位置以及整體價(jià)格走勢(shì)，就可以很清晰掌握行情的方向。

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三、孕線形態(tài)，市場(chǎng)的平衡

除了吞沒(méi)形態(tài)，另一個(gè)很常用的形態(tài)就是孕線。

普林格認(rèn)為，孕線是吞沒(méi)形態(tài)的反面。如果說(shuō)吞沒(méi)形態(tài)體現(xiàn)的是市場(chǎng)情緒的劇烈變化，那么孕線則表現(xiàn)為買賣雙方達(dá)成了均衡。

一般孕線前會(huì)有劇烈上漲或者下跌趨勢(shì)，買賣中一方在其中占據(jù)主導(dǎo)地位，所以通常會(huì)拉出一根較長(zhǎng)的K線。如果第二根K線被前一根K線包裹，這就是孕線。

這種形態(tài)非常的微妙。雖然買方之前占據(jù)主導(dǎo)，但是無(wú)法推動(dòng)價(jià)格上漲?？辗竭@一邊，盡管試圖推動(dòng)價(jià)格走低，但是因?yàn)?/span>K線仍被前一根包裹，并未能取得控制權(quán)，所以雙方就達(dá)成了一種微妙的平衡。

所以孕線之后可能會(huì)進(jìn)入較小的交易區(qū)間，而不會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。但是這些交易區(qū)間的特點(diǎn)是，之后往往會(huì)出現(xiàn)真正的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。

一般孕線影響范圍在5-10根K線，我們可以通過(guò)觀察K線數(shù)量，來(lái)確定即將到來(lái)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

關(guān)于孕線的特點(diǎn)，普林格表示

①形態(tài)出現(xiàn)前，越陡峭越好

這一點(diǎn)和吞沒(méi)形態(tài)類似。在形態(tài)出現(xiàn)越陡峭，說(shuō)明市場(chǎng)獲利了結(jié)的人越多，出現(xiàn)反轉(zhuǎn)趨勢(shì)的可能性越大。相比之下，如果趨勢(shì)比較平緩，那么孕線之后更容易走出較小的價(jià)格區(qū)間。

②第一根K線與前一根K線和包裹的K線，越長(zhǎng)越好

這一點(diǎn)同樣和吞沒(méi)形態(tài)類似，前一根K線越長(zhǎng)，見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)越明顯。

③與第一根K線相比，孕線越短越好。這一點(diǎn)和吞沒(méi)線相反

在第二點(diǎn)的前提下，如果此時(shí)孕線越短，被包裹的更厲害，越容易出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)。這是因?yàn)樵芯€代表了多空均勢(shì)，如果孕線很短的話，說(shuō)明這個(gè)價(jià)格多空爭(zhēng)奪激烈，更容易隨后跑出方向。

④與第一根K線相比，孕線的成交量應(yīng)該小很多

在孕線的分析中，我們要尋找的是多空平衡的信號(hào)。如下圖，右邊明顯是更優(yōu)的配置，因?yàn)橐婚_(kāi)始多頭成交量放大，說(shuō)明多頭比較強(qiáng)勁，但是隨后大幅縮量，說(shuō)明多頭受到了阻擊，并且空方努力獲得成效，此時(shí)是一個(gè)非常明確的多空平衡信號(hào)。

⑤孕線形態(tài)出現(xiàn)后，可能會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，也可能是盤整形態(tài)

這里之所以要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，是因?yàn)椴灰屯虥](méi)形態(tài)混淆。孕線形態(tài)永遠(yuǎn)是一種平衡的信號(hào)，只是處在一個(gè)臨界點(diǎn)，可能反轉(zhuǎn)，可能延續(xù)。

孕線會(huì)對(duì)之后5-10根K線產(chǎn)生影響，所以真正的走勢(shì)可能會(huì)隱藏在5-10根K線之后。需要結(jié)合成交量、突破走勢(shì)等綜合做出判斷。