貝基·奎克：這個(gè)問(wèn)題來(lái)自德國(guó)漢堡，伯克希爾的CEO在阿吉特和格雷格·阿貝爾成為主席之后有發(fā)生什么變化？我們有一些公司CEO還是向巴菲特這邊來(lái)進(jìn)行聯(lián)系，而不用通過(guò)這兩位副主席。

沃倫·巴菲特：這個(gè)答案可能會(huì)讓你們有點(diǎn)吃驚，但我想說(shuō)，這些執(zhí)行總監(jiān)們他們?nèi)匀豢梢月?lián)系我，我當(dāng)然很想先跟格雷格和阿吉特交流。我覺(jué)得它有這樣的問(wèn)題是可以理解的。但是我想說(shuō)，我現(xiàn)在跟30年前、40年前比，我做執(zhí)行的工作沒(méi)有辦法像以前那么高效了，沒(méi)有辦法認(rèn)識(shí)所有董事會(huì)的經(jīng)理們，但是我身邊有格雷格·阿貝爾和阿吉特助手，為什么找我呢？也可以找他們。

過(guò)去的運(yùn)行在過(guò)去這段時(shí)間還是非常高效、有效的。我很難想象，有彼此更高效的工作模式，格雷格這么多年來(lái)比我更加清楚意識(shí)到他們的問(wèn)題在哪里，給他們的建議也是非常珍貴，而且他一直充滿著能量在工作。而且阿吉特的智慧是沒(méi)有人可以擁有的，他讓更多的人進(jìn)入到保險(xiǎn)的行業(yè)，知道怎么去做事。之前阿吉特幫我們建立了保險(xiǎn)帝國(guó)，當(dāng)格雷格成為了副主席之后，又建立了非保險(xiǎn)類(lèi)的帝國(guó)。如果在他的麾下有很多的經(jīng)理人，這些人也是更愿意在自己的事業(yè)當(dāng)中付出的。他真的是可以向我們很有效的傳達(dá)新聞和信息。

當(dāng)然有一些人，比如說(shuō)一個(gè)人有20個(gè)孩子，非常富有，一直都是雄心勃勃。那我想說(shuō)，我們是一個(gè)非常富有的公司，我們過(guò)去也一直對(duì)公司內(nèi)部的人非常嚴(yán)格。因?yàn)椴槔砗臀?，我們做的很棒，有時(shí)候不知道怎么在內(nèi)部去建立這樣非常高效的溝通渠道。

所以我想說(shuō)，我每天接到的這些經(jīng)理人的電話，基本上現(xiàn)在數(shù)量為零，而格雷格是在幫助我們應(yīng)付所有的這些咨詢和電話，我都不知道他是怎么做到的，但我覺(jué)得我們真的找到了正確的人。在阿吉特那邊，他可能自己真正走來(lái)走去的不太多，但是保險(xiǎn)業(yè)的人都非常習(xí)慣這么多年跟他的合作。他們職位的改變不會(huì)改變他們工作的內(nèi)涵，他一直以來(lái)都是在負(fù)責(zé)我們的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。你找他那邊問(wèn)保險(xiǎn)的問(wèn)題，肯定比我這邊給到的意見(jiàn)多很多。

阿吉特·賈恩：對(duì)于我來(lái)說(shuō)，這樣領(lǐng)導(dǎo)層的過(guò)渡真的非常順。但是這一些歸功于沃倫·巴菲特做的操作。當(dāng)過(guò)渡的計(jì)劃做出通知的時(shí)候，很多的經(jīng)理人以前直接向沃倫打電話。當(dāng)過(guò)渡計(jì)劃宣布的時(shí)候，沃倫非常有技巧，他不會(huì)直接去回答這些人的問(wèn)題，但同時(shí)讓他們感覺(jué)非常高興，讓他們感覺(jué)到這些人聯(lián)系他，他會(huì)感到非常榮幸。當(dāng)這些人收到這樣的信號(hào)之后，他們也會(huì)做出回應(yīng)。在今天來(lái)說(shuō)，大家的過(guò)渡沒(méi)有問(wèn)題。

格雷格·阿貝爾：我們?cè)谶@里有非常優(yōu)秀的經(jīng)理人，不管是保險(xiǎn)或非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)當(dāng)中，這讓我們的工作變得很輕松。這個(gè)過(guò)渡并不難，非常容易，因?yàn)樗麄儗?duì)于伯克希爾、對(duì)于我們的文化非常在他們想要幫助公司取得進(jìn)一步的成功。這些保險(xiǎn)和非保險(xiǎn)行業(yè)的經(jīng)理人都是如此。

沃倫·巴菲特：格雷格剛才提到，他們確實(shí)在某些地方有了更多的方向，我也會(huì)給到他們。我坐在那兒讀《華爾街日?qǐng)?bào)》就行了。我覺(jué)得每一天他們工作的時(shí)間感覺(jué)都超過(guò)24小時(shí)一樣，我很難置信格雷格可以覆蓋這么多的領(lǐng)域，他對(duì)比普通人來(lái)說(shuō)真的博學(xué)太多太多。我們?cè)谠u(píng)價(jià)投資決定和標(biāo)的吸引力的時(shí)候，當(dāng)然有比較相似的意見(jiàn)。但是，他的工作量真的是要大很多。我現(xiàn)在確實(shí)沒(méi)有辦法應(yīng)付如此多的工作，我每天可能抽兩個(gè)小時(shí)。我也不像以前讀的那么快了。但是現(xiàn)在這樣的一個(gè)過(guò)渡，真的是非常行之有效的。我覺(jué)得即使沒(méi)有了我，伯克希爾也仍然可以非常順利的運(yùn)行下去。我可以把自己的聲音錄到一個(gè)錄音機(jī)里，人家打電話的時(shí)候，還是可以把我的聲音放出來(lái)給別人聽(tīng)啊。但其實(shí)這一些不是在你們商學(xué)院能夠?qū)W得到的，但是在伯克希爾可以看到這樣的現(xiàn)象。

提問(wèn)：謝謝你們今天在這里招待我們，你們的教誨不僅讓我們成為了更好的投資者，更重要的是成為了更好的人。我來(lái)自于新澤西州，我做了一家關(guān)注印度的指數(shù)基金。我的問(wèn)題是跟印度相關(guān)的，印度的權(quán)益投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在過(guò)去5到20年中都表現(xiàn)良好，現(xiàn)在已經(jīng)是世界第五大經(jīng)濟(jì)體，很快在未來(lái)幾年將成為世界第三大經(jīng)濟(jì)體。我的問(wèn)題是，伯克希爾是不是非常積極的在印度的權(quán)益市場(chǎng)找機(jī)會(huì)呢？有什么可以驅(qū)動(dòng)你們?cè)谟《茸龀龃蟮耐顿Y？

沃倫·巴菲特：這是一個(gè)很好的問(wèn)題。確實(shí)我們?cè)陉P(guān)注印度，我相信印度有大把大把的機(jī)。但我的問(wèn)題是，我們?cè)谟《鹊囊?jiàn)解上面有沒(méi)有任何的優(yōu)勢(shì)？我們的這種投資有沒(méi)有可能是印度想要我們真正參與的？我會(huì)這么說(shuō)，某一些我們覺(jué)得活力充沛能夠進(jìn)行管理，那么伯克希爾也能進(jìn)行追求的。但是我們現(xiàn)在的名聲對(duì)我們來(lái)講，大家都知道說(shuō)伯克希爾在全世界最有名的一些情況。比如說(shuō)日本人的經(jīng)驗(yàn)講，這個(gè)公司是非常讓人覺(jué)得驚喜的。也許在中間有些區(qū)域還沒(méi)有探索到，或者還沒(méi)有注意到的一些機(jī)會(huì)，當(dāng)然并不是由我來(lái)探索這些機(jī)會(huì)。

可能在未來(lái)，我感覺(jué)到可能會(huì)有更多的一些機(jī)會(huì)發(fā)生，當(dāng)然現(xiàn)在可能已經(jīng)有機(jī)會(huì)了，但是現(xiàn)在的問(wèn)題就是伯克希爾是不是有某一些真正具有優(yōu)勢(shì)的一些情況，能夠追尋這些機(jī)會(huì)，或者真正讓這些機(jī)會(huì)能夠得以實(shí)行。也就是對(duì)于我們能夠在資產(chǎn)管理層面上值得我們做的。

在這個(gè)環(huán)境之中有許多的人都是在參與，他們?cè)谫?gòu)買(mǎi)、在進(jìn)行自己的交易上面，有的時(shí)候有自己的哲學(xué)，但是我們也有我們自己的一些理論。我想有些人會(huì)因?yàn)榇硕赂唬还馨l(fā)生什么事情，也許今天的利潤(rùn)是根據(jù)您今天投資了多少或買(mǎi)了多少而決定的。我要看一下，我們下一代的管理在這個(gè)環(huán)節(jié)之中到底怎么抉擇？

當(dāng)然，伯克希爾公司目前不會(huì)等的太久。當(dāng)然我也不是真正的對(duì)于實(shí)際表

格上到底是怎么來(lái)進(jìn)行審核考慮得太詳細(xì)。我的想法就是，這些事情對(duì)于公司里面的幾個(gè)人，他應(yīng)該在全世界要做的工作，是由他們來(lái)進(jìn)行決定的。但是你講的是非常對(duì)的，如果說(shuō)你今天是精力充沛，而且有某些方法能夠成為一個(gè)好的買(mǎi)主，或者是一個(gè)參與方，大家都是非常愿意跟你做生意的人。

日本的投資是非常好的，我想印度也有可能有這樣子的一個(gè)機(jī)遇。但是日本跟印度是否是完全一樣的？我自己并不清楚，這中間我也沒(méi)有辦法告訴你他們的差異性。因?yàn)槲幕厦鎭?lái)講，是比較不一樣的，而且哪一國(guó)跟他一國(guó)到底是怎么樣，我也沒(méi)有辦法區(qū)分。所以這是我們伯克希爾目前的一些結(jié)果，我們必須要看事實(shí)。

貝基·奎克：伯克希爾現(xiàn)在繼續(xù)在進(jìn)行相應(yīng)的成長(zhǎng)，另外是今天的“建筑師”查理·芒格，您自己是“總承包商”，但是我們也對(duì)你們兩位的工作感謝。我們也隨時(shí)在了解伯克希爾今天做的所有工作，以及文化，希望能夠保障我們現(xiàn)在投資這個(gè)“建筑物”的穩(wěn)定性以及堅(jiān)實(shí)性。今天已經(jīng)有了很多的在建筑師跟承包商上的工作，您覺(jué)得伯克希爾公司的今天的承包商必須要重新更新，或者重新有新的承包商加入的話，您覺(jué)得這樣的改變會(huì)有什么樣的影響，會(huì)有什么樣的新的建筑師的加入會(huì)有什么樣的情況？

沃倫·巴菲特：這是一個(gè)很好的問(wèn)題，查理現(xiàn)在已經(jīng)不在為我們工作了，但是很明顯的我跟查理不斷的談到這個(gè)問(wèn)題。伯克希爾公司，目前是保持原有的狀態(tài)，我們吸引的人跟以前是差不多的。如果對(duì)我們的董事會(huì)要開(kāi)始找到新的董事長(zhǎng)，或者某些人在65歲退休，其實(shí)是一件不太會(huì)經(jīng)常發(fā)生的事情。如果真正以年齡成為退休的一個(gè)基礎(chǔ)的話，那可能我們當(dāng)然要做重新的考量。我們現(xiàn)在如果覺(jué)得對(duì)今天的工作艱難，而且與以往的智慧經(jīng)歷是不一樣的，我剛剛也講了，我們必須要成長(zhǎng)，所以他們必須要做任何的決策，而且頻繁的做決策，這就是我們的經(jīng)理人必須要做的。

所以這是一個(gè)非常困難的工作，就是在現(xiàn)有的系統(tǒng)當(dāng)中。我們現(xiàn)在講到，如果你作為一個(gè)經(jīng)理人，而且要有很好的結(jié)果，我們并沒(méi)有完完全全美妙的、完美的系統(tǒng)讓你在我們的董事會(huì)里面。

今天所有的董事們，他們也了解到了這一點(diǎn)。我想下面的20年是不是真正對(duì)現(xiàn)在董事會(huì)董事進(jìn)行改變。我們當(dāng)然會(huì)先在自己的組織當(dāng)中尋求適當(dāng)?shù)娜诉x，某一個(gè)人是非常合乎資格的，能夠維持現(xiàn)在特殊的一些優(yōu)勢(shì)。我們也希望在以后的20年當(dāng)中，也都能做到這種情況。但是這些事情，現(xiàn)在的可能性還是比較低的，所以我們現(xiàn)在的立場(chǎng)還沒(méi)有這樣更換董事的需求。如果說(shuō)今天有一些事情發(fā)生在格雷格身上了，所以有人講，您不要兩個(gè)人同時(shí)坐同一班飛機(jī)或者是怎么樣。我想這些事情是別人常常有講的建議，就是你不要搭同一部車(chē)子，車(chē)子有可能發(fā)生車(chē)禍等等。我想格雷格現(xiàn)在的工作職責(zé)，必須要告訴我們現(xiàn)在所有的董事們，今天他做了什么，哪些事情要發(fā)生，這不是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的工作。怎么說(shuō)呢？我沒(méi)有辦法替他做他的決定，但是我們現(xiàn)在所有的董事必須決定今天格雷格是不是做了正確的決定，或者他今天做對(duì)的決定是不是希望他以后繼續(xù)做更好的決定？希望我們都非常幸運(yùn)，我們也希望所有的經(jīng)理人能夠在現(xiàn)在公司存在的情況之下，或者在這個(gè)世紀(jì)之中，還是能夠?yàn)槲覀兞?、七年之后做同樣良好的工作?/p>

我現(xiàn)在的答案就是，也許我們需要一些很好的運(yùn)氣，也許我們有的時(shí)候要打破傳統(tǒng)，但是必須要找精力充沛的，而且是能夠真正鼓舞人心的經(jīng)理人。我們現(xiàn)在這些所有的組合層面，是有不同的一些多元化的，也就是我當(dāng)初跟查理已經(jīng)講過(guò)很多次的，這些人選都是最佳的。我們現(xiàn)在已經(jīng)得到伯克希爾最好的一群經(jīng)理人，就等于我們的“婚姻”是非常好的。當(dāng)然，有沒(méi)有改變，或者我們的董事或者會(huì)做其他的決定，這也是根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況來(lái)講的。不好意思，我下來(lái)又要把你放在聚光燈，不是說(shuō)換你，或者講到你怎么樣，必須要由你來(lái)做發(fā)言了。

格雷格·阿貝爾：謝謝您今天講的，我必須要補(bǔ)充一下。任何的評(píng)斷都是由文化來(lái)決定。伯克希爾的文化已經(jīng)講過(guò)很多次了，關(guān)于現(xiàn)在的股東和所有的合作伙伴，以及我們的經(jīng)理人在進(jìn)行我們的業(yè)務(wù)，還有我們擁有的最重要的機(jī)制，這些是永遠(yuǎn)不會(huì)改變的，這樣才可以吸引到真正適當(dāng)?shù)囊恍┙?jīng)理人，就是在不同層面來(lái)講。我們之前講過(guò)了，這是一個(gè)非常伯克希爾已經(jīng)有的公司的文化，而且是非常特殊的，這不會(huì)改變的。

提問(wèn)：您的團(tuán)隊(duì)今天學(xué)到的，在業(yè)務(wù)上、在資產(chǎn)配置以及到時(shí)候做出更多的一些成果，您覺(jué)得他們做的最棒的是什么？特別是在疫情之后，您可不可以給我們一些您的觀點(diǎn)？格雷格和阿吉特對(duì)業(yè)務(wù)的遵從度怎么樣？您能不能做一些評(píng)論？

沃倫·巴菲特：謝謝你的問(wèn)題。您在進(jìn)行某一些事情的時(shí)候，也就是到底怎么樣能夠開(kāi)始進(jìn)行你的資產(chǎn)配置。比如我剛剛講到保險(xiǎn)保單、保險(xiǎn)政策，你是代表了一群的股東們，我們的使命對(duì)我們來(lái)講是清晰的。當(dāng)然有些人可能覺(jué)得也同意我的講法，但是我會(huì)這么說(shuō)吧，我如果說(shuō)我不同意他們的使命的話，如果說(shuō)您今天要65歲就退休的話，那你要擔(dān)任我們伯克希爾的CEO，聽(tīng)起來(lái)已經(jīng)是完完全全被摒除了，不可能的。

我要說(shuō)的是，今天某些人的某些想法或者某些資質(zhì)是不需要的，我們也不會(huì)采用的。我覺(jué)得我們現(xiàn)在的立場(chǎng)是完完全全已經(jīng)被整頓的讓人覺(jué)得非常滿意，目前的這些情況也是良好的，但是你說(shuō)是不是完完全全能夠肯定這么說(shuō)？也還相差極遠(yuǎn)。在以后的二十年之中，我們將會(huì)提供相應(yīng)的一些項(xiàng)目，還有我們的想法，當(dāng)然我們的董事會(huì)、格雷格跟我，我們之后也會(huì)做其他也許不同的決策，這是肯定會(huì)發(fā)生的。所以我講到這里，可能有幾個(gè)人也知道我的想法是什么了。

但是，今天在講到的這些董事們，還有董事們到底是否要繼續(xù)接班，還有真正正確的CEO的位置，我想格雷格跟湯莫非（音）都是有可能性的，但誰(shuí)是最好的？他們都是最棒的經(jīng)理人。有人說(shuō)是湯莫非嗎？湯莫非在加入我們之后，也貢獻(xiàn)了成千上萬(wàn)的努力，這些事都是可見(jiàn)的。

他在這里也說(shuō)過(guò)話，總的意思是什么呢？湯莫非當(dāng)時(shí)擅長(zhǎng)做的是紡織品業(yè)務(wù)，我們覺(jué)得肯定有比這個(gè)更好的業(yè)務(wù)。我之所以一開(kāi)始在紡織品業(yè)務(wù)做投資的原因，是因?yàn)槲蚁矚g肯希（音），他是很好的經(jīng)理，也是很好的人。如果紡織品業(yè)務(wù)發(fā)展更快，我們會(huì)獲利更多。后來(lái)在電視行業(yè)，我也支持了不少。他早期運(yùn)營(yíng)非常少，在紐約跟通用電氣進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。從那以后，他打造起來(lái)了一個(gè)非常出色的公司，因?yàn)樗且粋€(gè)最出色的經(jīng)理人。但是除此之外，這個(gè)業(yè)務(wù)也是很好的。我覺(jué)得我們還有可能找到湯莫非這樣的人，把很多優(yōu)質(zhì)的業(yè)務(wù)交給他。可能不會(huì)找的那么準(zhǔn)，但是在很多公司來(lái)說(shuō)，你可能也找不到那么準(zhǔn)，你會(huì)有很多的管理顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，但我覺(jué)得這不是一個(gè)顧問(wèn)的問(wèn)題。

雇傭湯莫非是一個(gè)非常重要的決定，他每一個(gè)月、每一周的銷(xiāo)售量都非常之高，他每次都把自己的目標(biāo)設(shè)的比其他人要更高，超過(guò)其他所有的傳媒巨頭。這就是我們生活當(dāng)中可以學(xué)到的非常好的教訓(xùn)，我們要以不同的視角去看待這些事情。

我從他那里也學(xué)到了很多，不僅僅是他跟我講了什么，甚至觀察他們?cè)趺慈ゲ僮?、怎么去運(yùn)行。就像是看一些優(yōu)秀的高爾夫球選手打比賽，也可以幫助我提高球技一樣。不好意思，這個(gè)答案可能不是你想要的最好的答案。但是對(duì)于我們來(lái)講，直到現(xiàn)在還是行之有效的道理。對(duì)于格雷格也是如此，我們也要看未來(lái)公司的人他們?cè)趺慈ハ?，?dāng)我離開(kāi)伯克希爾之后，每二十年也許就需要做一個(gè)正確的決策，而且如果這個(gè)決策做錯(cuò)了，也要及時(shí)的改過(guò)來(lái)，這就是為什么要有董事會(huì)的原因。

我們現(xiàn)在也有正確的人在我們的董事會(huì)上，他們深知自己的責(zé)任在哪里，嚴(yán)肅的對(duì)待這些責(zé)任，但是他們不把自己太當(dāng)回事，我覺(jué)得這是很好的態(tài)度。他們不希望只是好像看起來(lái)讓自己很忙，不會(huì)把伯克希爾作為一個(gè)墊腳石跳到其他公司的董事會(huì)。他們真的是信任、相信我們?cè)谧鍪裁?。而就是因?yàn)樗麄?，?huì)讓伯克希爾公司成為一個(gè)大家都很理想的、愿意去工作的公司。這樣即使在我們的接班人沉睡二十年之后，因?yàn)槎昵耙粋€(gè)好的決定，伯克希爾仍然會(huì)穩(wěn)健的運(yùn)行，仍然會(huì)是全世界都可以利用的一個(gè)非常好的工具。

我們從一個(gè)2億市值的公司成長(zhǎng)到現(xiàn)在2700億，雖然我們并沒(méi)有特別多的事情要做，但是在幾件重要的小事上做的比其他人好就夠了。而且，時(shí)不時(shí)我們也要愿意在正確的時(shí)機(jī)下去行事，也要確保美國(guó)政府需要在出現(xiàn)危機(jī)的情況下認(rèn)為我們是國(guó)家的一項(xiàng)資產(chǎn)，比如說(shuō)在2008年、2009年銀行出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，我們也想確認(rèn)，這能夠決定我們的未來(lái)。我覺(jué)得除了伯克希爾之外，沒(méi)有任何第二家公司再出現(xiàn)這樣的情況有更好的地位。

貝基·奎克：你現(xiàn)在已經(jīng)有超過(guò)1820億的現(xiàn)金了，你在等什么呢？為什么不配到其他該有的地方去呢？

沃倫·巴菲特：我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題很好回答啊，我覺(jué)得在場(chǎng)臺(tái)上的幾個(gè)人都沒(méi)有很好的想法怎么好好用這筆錢(qián)，我們不會(huì)在現(xiàn)在54BP的情況下用這個(gè)錢(qián)。這個(gè)利率這么高，當(dāng)然這一點(diǎn)不要跟美聯(lián)儲(chǔ)講。我們只在正確的時(shí)候去揮桿一擊。但現(xiàn)在很多人不管什么時(shí)候都在亂揮棒球棒。因?yàn)榭赡苡X(jué)得之前揮棒都打空，那我就不停的打，總會(huì)打到正確的標(biāo)的。但是我覺(jué)得我們現(xiàn)在可能對(duì)這個(gè)回報(bào)不會(huì)再像以前想到超過(guò)100億，也許超過(guò)1000萬(wàn)是比較合適的。現(xiàn)在如果還是以前的目標(biāo)的話，可能找不到這么多的機(jī)會(huì)。比如說(shuō)在日本，一個(gè)公司如果收購(gòu)300億、400億可能回報(bào)比較好。現(xiàn)在看到這樣一家公司的話，也許我會(huì)去做的。

我現(xiàn)在可能在“絕食”吧，就是現(xiàn)在沒(méi)有足夠的投資標(biāo)的，沒(méi)有足夠有魅力、有吸引力的標(biāo)的去配置資產(chǎn)。但是看之后有沒(méi)有任何變化吧，我們拭目以待。

提問(wèn)：巴菲特先生，每一年的股東大會(huì)都是如此出色。我是一個(gè)房地產(chǎn)的經(jīng)紀(jì)人，我的家人也都在伯克希爾的房屋服務(wù)公司任職，非常榮幸成為伯克希爾的一部分。我認(rèn)為房屋服務(wù)現(xiàn)在在美國(guó)遇到了一個(gè)訴訟，上一周損失了2.5億美金，這比任何一家的房屋公司的損失都更大。我覺(jué)得作為一個(gè)房地產(chǎn)，伯克希爾的房屋服務(wù)公司已經(jīng)連續(xù)15年。可以來(lái)參加這次的股東大會(huì)，我也是很榮幸今天過(guò)來(lái)。你覺(jué)得最近這樣一個(gè)和解的金額怎么想？對(duì)于格雷格和阿吉特也想問(wèn)，你們買(mǎi)下一個(gè)房子的時(shí)候，會(huì)不會(huì)考慮伯克希爾自己的經(jīng)紀(jì)人？

沃倫·巴菲特：我買(mǎi)房子不像你想的那么頻繁，當(dāng)然我覺(jué)得之后再去投資房產(chǎn)的可能性會(huì)很低。非常感謝你今天加入我們，而且問(wèn)了這么有意思的問(wèn)題。我覺(jué)得之前的和解，格雷格之前給我傳達(dá)了這些信息，格雷格能不能講一講？我百分之百信任你。

格雷格·阿貝爾：謝謝你和你的家庭，都成為我們這個(gè)公司的經(jīng)紀(jì)人，為伯克希爾這家房屋公司工作。有幾個(gè)問(wèn)題剛才問(wèn)了。第一是毫無(wú)疑問(wèn)，這個(gè)行業(yè)會(huì)經(jīng)歷一些變革，因?yàn)檫@次的和解會(huì)產(chǎn)生一些轉(zhuǎn)型。很多行業(yè)當(dāng)中的巨頭，都是總額達(dá)到了4億的和解。很多人在這個(gè)和解當(dāng)中都受損嚴(yán)重，也為我們的房屋服務(wù)，為整個(gè)行業(yè)的向前邁進(jìn)打下了一個(gè)基礎(chǔ)。接下來(lái)會(huì)有一系列的改變，而且因?yàn)檫@個(gè)和解，這個(gè)改變也被提了出來(lái)。

我覺(jué)得我同意你剛才說(shuō)到的一點(diǎn)，房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人仍然會(huì)成為這些交易當(dāng)中重要的一部分，但是我們?nèi)松?dāng)中可能做這樣一個(gè)大的投資的機(jī)會(huì)并不多，對(duì)我們和其他的業(yè)務(wù)都是如此。我們需要知道這個(gè)傭金的架構(gòu)要怎么改變，怎么去談判才是更重要的，這才是和解的核心，而不是好像買(mǎi)主會(huì)自動(dòng)給買(mǎi)方經(jīng)紀(jì)人付一筆傭金，這個(gè)傭金是要去談判的，這會(huì)影響到未來(lái)的經(jīng)營(yíng)方式。但是我覺(jué)得房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人仍然會(huì)成為房產(chǎn)當(dāng)中很重要的環(huán)，對(duì)于我們公司和整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)都是如此。

另外，我想跟我們股東在此更廣泛的分享一點(diǎn)，現(xiàn)在這個(gè)責(zé)任已經(jīng)來(lái)到了我們這邊，這確實(shí)是一個(gè)很重要的前提。對(duì)于伯克希爾和能源來(lái)說(shuō)，也是如此。我們可能追求這個(gè)目標(biāo)的方式不一樣，但是這個(gè)和解會(huì)讓我們房屋服務(wù)公司承擔(dān)起這個(gè)義務(wù)。我們也會(huì)就此開(kāi)始轉(zhuǎn)型。

沃倫·巴菲特：我之前93年賣(mài)過(guò)兩棟房子，只做過(guò)兩次房屋交易，買(mǎi)了一棟，現(xiàn)在還有另外的兩棟。我從來(lái)沒(méi)有把這個(gè)傭金率往下談，上一個(gè)房子賣(mài)出去好像是700萬(wàn)，所以當(dāng)時(shí)確實(shí)還是做了一些傭金的談判的。我覺(jué)得這個(gè)體系現(xiàn)在還是有效的，我從學(xué)校畢業(yè)的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候有一個(gè)房屋擁有人的提前銷(xiāo)售的政策，現(xiàn)在去看古老的體系運(yùn)作還是很有意思的。我也知道房屋經(jīng)紀(jì)人工作非常長(zhǎng)的時(shí)間，賺的錢(qián)也只有那么多。有時(shí)候可能到最后交易還沒(méi)有談下來(lái)，我覺(jué)得我們需要給他們一個(gè)更好的體系。但這真的就要取決于格雷格和伯克希爾房屋服務(wù)的人去采取一些措施了。

我很喜歡我們的這個(gè)公司，也有非常大量的房屋經(jīng)紀(jì)人在為我們工作。我也為我們之前在房地產(chǎn)行業(yè)的擴(kuò)展，還有房屋交易行業(yè)的擴(kuò)展，感到非常的欣慰。我們真的幫助好幾家這樣的公司，包括伯克希爾能源在內(nèi)，慢慢壯大了業(yè)務(wù)范圍，這是一個(gè)很基本的業(yè)務(wù)，93%的人都需要幫助，需要幫助去買(mǎi)到讓自己滿意的房屋。

我也是整個(gè)人生在目睹怎么給他們提供服務(wù)，但是法院卻是做出了這樣的一個(gè)決定，我也是告訴格雷格，我們要承擔(dān)起這樣的義務(wù)。我其實(shí)對(duì)這個(gè)最后的決定還是有一些吃驚的。但是我們對(duì)于保險(xiǎn)界常常有一些讓人驚訝的決策。所以不同的事情在準(zhǔn)確性上都會(huì)不同的?！?11”發(fā)生的時(shí)候，我們從來(lái)沒(méi)想到這樣的事情也會(huì)發(fā)生在我們這里，所以后來(lái)發(fā)生了之后，我們就發(fā)覺(jué)這中間還有更多的一些事情會(huì)發(fā)生，比如那個(gè)時(shí)候股票交易所因?yàn)椤?11”的事情而關(guān)閉了。很多的一些人也因?yàn)檫@個(gè)事件而失去了收入。

在我們各行各業(yè)之中都有這樣可能的事情發(fā)生，我們必須隨機(jī)應(yīng)變，然后根據(jù)當(dāng)時(shí)的情況來(lái)找到合理的解決方法。我那時(shí)候也非常驚訝，也就是當(dāng)時(shí)為什么證券交易所關(guān)閉的事情，所以我們必須非常敏感的做任何決策，雖然有驚訝的狀況還是要這樣做。

格雷格·阿貝爾：也許今天的經(jīng)紀(jì)模式已經(jīng)改變了，或者現(xiàn)在是擔(dān)任房屋服務(wù)的工作要進(jìn)行相應(yīng)的改變，中介的狀況也要進(jìn)行調(diào)整。比如說(shuō)我在英國(guó)的時(shí)候，發(fā)覺(jué)他們買(mǎi)房子的方式跟美國(guó)完全不一樣。像沃倫講的，我們的時(shí)間以及資金等于是放在風(fēng)險(xiǎn)秤上面，確保在交易的時(shí)候真正賣(mài)了，而且能過(guò)戶，這些都是我們?cè)谫I(mǎi)房子、賣(mài)房子的時(shí)候最重要的事情。但是有的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)不是你花了多少錢(qián)就取回多少錢(qián)。我覺(jué)得傳統(tǒng)的中介機(jī)制，其實(shí)也都會(huì)繼續(xù)成長(zhǎng)，這中間也會(huì)幫助您在交易的時(shí)候提供更多的一些服務(wù)，我想這個(gè)中介機(jī)制是絕對(duì)會(huì)繼續(xù)生存下去的。

沃倫·巴菲特：沒(méi)有錯(cuò)，我感覺(jué)那時(shí)候買(mǎi)了房地產(chǎn)的中介公司，我也感覺(jué)這個(gè)行業(yè)之中有適當(dāng)?shù)膬r(jià)格，而且是一個(gè)可行的公司。而且我那時(shí)候賣(mài)房子賣(mài)了700萬(wàn)，也跟中介人并沒(méi)有說(shuō)還價(jià)6%的傭金，因?yàn)槲矣X(jué)得這個(gè)錢(qián)就是屬于他的。

貝基·奎克：現(xiàn)在埃隆·馬克思講到的汽車(chē)的智能駕駛，我想知道這對(duì)于伯克希爾的保險(xiǎn)有怎么樣的影響？根據(jù)我們現(xiàn)在的數(shù)據(jù)影響，真正的智能汽車(chē)對(duì)于人類(lèi)開(kāi)車(chē)的危險(xiǎn)度是減少了一半。假設(shè)埃隆·馬克思自動(dòng)駕駛車(chē)的機(jī)制成行的話，對(duì)于人類(lèi)開(kāi)車(chē)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，您覺(jué)得現(xiàn)在的保險(xiǎn)業(yè)會(huì)受到怎么樣的影響，對(duì)以后的收益有什么樣的結(jié)果？

沃倫·巴菲特：我想您今天已經(jīng)講了一個(gè)例子，除非有瘋狂的可能，但是自動(dòng)駕駛會(huì)減少車(chē)禍的發(fā)生或減少成本。但是現(xiàn)在還是比較困難，當(dāng)然已經(jīng)有人在開(kāi)始使用自動(dòng)駕駛了。我們以后的數(shù)字和數(shù)據(jù)也會(huì)顯示到底怎么樣。過(guò)去幾年人們已經(jīng)經(jīng)常在討論這件事情了，所以在保險(xiǎn)行業(yè)之中，以前你記不記得在Uber開(kāi)始的時(shí)候，很多的公司也說(shuō)這個(gè)可能嗎？但是地理環(huán)境以及證明是可行的。所以有些事情也許一開(kāi)始的價(jià)錢(qián)是錯(cuò)誤的，之后就是對(duì)的。

你講到保險(xiǎn)業(yè)好像是運(yùn)作非常容易，其實(shí)是不然。我想到有人把錢(qián)拿給你，叫你替他保險(xiǎn)，好像什么事都不用做，聽(tīng)起來(lái)是非常簡(jiǎn)單。但是您必須真正知道，您在做些什么。因?yàn)楹芏嗟能?chē)禍，如果說(shuō)能夠減少50%的話，這聽(tīng)起來(lái)是不錯(cuò)的。但是我們現(xiàn)在在尋找社會(huì)上是不是有真正的可能性？這是我們一直在尋找的機(jī)遇。您現(xiàn)在看到在開(kāi)車(chē)的時(shí)候，這中間也許開(kāi)了大概上百、上千里程的時(shí)候，有些人還是因?yàn)殚_(kāi)車(chē)的事情導(dǎo)致死或發(fā)生車(chē)禍而喪生。在二戰(zhàn)之后，現(xiàn)在的這些比例也從15%降低成7%了。但是在美國(guó)，我們?cè)谥v還是一個(gè)比較重要的，當(dāng)然我現(xiàn)在開(kāi)始講的是一個(gè)歷史的記錄，也許從7%降到2%了，這都有可能。這中間不是說(shuō)可以完完全全估算到的數(shù)字。另外是疫情的時(shí)候因?yàn)楹芏嗳硕疾婚_(kāi)車(chē)了，當(dāng)然發(fā)生車(chē)禍的數(shù)字也會(huì)下降。

阿吉特·賈恩：我今天要提出來(lái)的意見(jiàn)或觀點(diǎn)是，特斯拉公司做的事情，聽(tīng)起來(lái)這些技術(shù)的改變會(huì)影響到發(fā)生車(chē)禍的比例。但是您今天看到了，如果說(shuō)這個(gè)數(shù)字以及發(fā)生的一些其他的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行相應(yīng)的考慮的話，不見(jiàn)得所有的總平均數(shù)會(huì)下降的。特斯拉公司已經(jīng)在開(kāi)始跟大家講到他們想自己要賣(mài)自己的保險(xiǎn)，就是直接或間接的方式。但是我覺(jué)得今天的這種成功與否還是沒(méi)有辦法看到，因?yàn)槲蚁脒@種汽車(chē)的保險(xiǎn)如果要完全轉(zhuǎn)變的話，成本還是非常大的。

沃倫·巴菲特：我們現(xiàn)在已經(jīng)快到午飯時(shí)間，我要告訴大家，非常感謝各位能夠完完全全坐不離席在這里耐心聽(tīng)會(huì)議，我們之后到1點(diǎn)鐘再回現(xiàn)場(chǎng)。之后，我也會(huì)再花一點(diǎn)時(shí)間給大家看一場(chǎng)短片，然后我要做一些解釋。我想我答應(yīng)大家，我們絕對(duì)會(huì)準(zhǔn)時(shí)回場(chǎng)。我們?cè)?2點(diǎn)的時(shí)候準(zhǔn)時(shí)休息，我也希望大家安靜的回到自己原來(lái)的座椅上。如果說(shuō)您要延遲的話，那可能只有幾分鐘，好嗎？或者您覺(jué)得坐在隔壁的人覺(jué)得特別討厭，所以1點(diǎn)鐘要坐到別的地方去，可能要花幾分鐘的時(shí)間，我想這些事情都可以滿足的。如果說(shuō)有好長(zhǎng)的一段時(shí)間坐在不喜歡的人的身邊的話，我是完全了解的。我們?cè)?2點(diǎn)的時(shí)候進(jìn)行午餐休息，1點(diǎn)鐘再輪到下面的發(fā)問(wèn)區(qū)。

提問(wèn)：去年我曾經(jīng)問(wèn)過(guò)這個(gè)問(wèn)題，今年要重新再問(wèn)這個(gè)問(wèn)題。傳統(tǒng)有些必須要說(shuō)明的，同樣的問(wèn)題，但是我是用不同的方式以反過(guò)來(lái)的方向問(wèn)這樣的問(wèn)題。我們看到現(xiàn)在的趨勢(shì)，所以零排放的車(chē)輛可能已經(jīng)開(kāi)始完完全全被接受了。您在這種所謂零排放的車(chē)輛上面，不管是在車(chē)輛生產(chǎn)商或相應(yīng)的技術(shù)之中，您的想法是怎么樣？您覺(jué)得是有機(jī)會(huì)嗎？另外，伯克希爾公司是不是對(duì)于能源和比亞迪或其他公司都是有興趣的？

沃倫·巴菲特：我想大量的接受這樣子的方式，可能就是我們隨時(shí)在移動(dòng)的標(biāo)的。但是，我想伯克希爾不覺(jué)得會(huì)代入更多特別專(zhuān)業(yè)的人才，對(duì)于你現(xiàn)在講的車(chē)輛或生產(chǎn)上面做更多的關(guān)注。因?yàn)?，我不太確定是不是會(huì)選擇這樣子的議題來(lái)作為公司的指標(biāo)。我不覺(jué)得現(xiàn)在真正的贏家會(huì)馬上出現(xiàn)，我現(xiàn)在也不能預(yù)測(cè)到底會(huì)發(fā)生什么樣的事情。很明顯的，當(dāng)然我們看到的這是一種移動(dòng)的標(biāo)的，目前大家都在討論，我們的社區(qū)上面還有極多的問(wèn)題。也許政府還沒(méi)有做到他們應(yīng)該要解決問(wèn)題的職責(zé)，做的不好。但是環(huán)境的變遷改變、氣候的改變，目前也是非常糟糕的。

實(shí)際上在美國(guó)也已經(jīng)看到了，造成問(wèn)題的一些情況，也就是讓我們的社會(huì)也感覺(jué)到了，就希望要改變生活的方式，但是你是不是能做到呢？所以大家都還覺(jué)得是無(wú)法解決現(xiàn)有的困難。當(dāng)然這是讓每個(gè)人都值得警覺(jué)的問(wèn)題，而且是龐大的一些議題，到底要怎么樣能夠分解出現(xiàn)在的這一些結(jié)果，以及分析更多的一些層次？

我從1930年出生的時(shí)候，我就已經(jīng)開(kāi)始有這個(gè)問(wèn)題了。原來(lái)那個(gè)時(shí)候大概有20億人，現(xiàn)在已經(jīng)有80億，就是從1930年到現(xiàn)在。在講到全世界最聰明的50個(gè)人，他也希望解決這些問(wèn)題。最終的人口的問(wèn)題，在過(guò)去的93年當(dāng)中已經(jīng)有80億人口的時(shí)候，我們還沒(méi)有解決這些問(wèn)題。

我們?cè)诿绹?guó)其實(shí)是有非常大的一些優(yōu)勢(shì)，因?yàn)槲覀円呀?jīng)在隨時(shí)配置，已經(jīng)在開(kāi)發(fā)更多的一些項(xiàng)目。人們都在講，我們也希望能夠在改變?nèi)藗兩畹姆绞健５窃谠摰膶哟蜗?，我們?huì)看看到底是什么樣的方式能夠真正進(jìn)行改變。這些問(wèn)題有的時(shí)候是非常極度困難，而且是沒(méi)有辦法解決的及當(dāng)然，我們?cè)谥v到了很多的上百的國(guó)家都要解決相應(yīng)的問(wèn)題。

在這里我要介紹另外一個(gè)人，我想很多人都認(rèn)識(shí)她，因?yàn)檫@位女士曾經(jīng)參加過(guò)我們的會(huì)議很多次了，她是我們?cè)瓉?lái)資深的記者，她在6月的時(shí)候馬上就95歲高齡了，所以我們?cè)谶@里要感謝她今天能出席我們的會(huì)議。

Caro真的是伯克希爾值得矚目的名人，而且是非常重要的角色。從1977年，我知道Caro就已經(jīng)加入我們了。今天我要跟大家提出兩點(diǎn)，而且每一年我都會(huì)這么指出。我必須要特別褒獎(jiǎng)Caro，每一年都回送她一個(gè)小禮物，比如一個(gè)手環(huán)，或者是最重要的，因?yàn)橐兄x她對(duì)于我們會(huì)議的報(bào)道，從1977年就進(jìn)行了這么重要的工作。我們應(yīng)該稱她為我們終身記者，如果她把我每一年送給她的手鏈戴上來(lái)的話，可能整個(gè)手戴滿了。

當(dāng)Caro在今天到現(xiàn)場(chǎng)的時(shí)候，我再問(wèn)最后一個(gè)問(wèn)題，我相信觀眾中每一個(gè)人都是跟我一樣伴著她長(zhǎng)大。Caro的辦公室在紐約第六大道和五十街交界處，對(duì)面是NBC和洛克菲勒中心。Caro中午都會(huì)過(guò)街去吃飯。有次上了電視節(jié)目，這個(gè)節(jié)目當(dāng)時(shí)非常風(fēng)靡。Caro當(dāng)時(shí)就被問(wèn)了一個(gè)關(guān)于棒球的問(wèn)題，她是棒球謎，她是一本百科全書(shū)，知道所有的答案，她當(dāng)時(shí)答對(duì)了。她當(dāng)時(shí)提到自己是單身，回到辦公室之后接到一個(gè)電話，一個(gè)來(lái)自于喬治亞洲的年輕人打電話，說(shuō)我的叔叔是Tyrus Cobb，他想在二十一街的餐廳請(qǐng)你吃飯，所以Caro就欣然應(yīng)邀出席，在二十一街跟Tyrus Cobb吃了飯，之后還吃了一頓午飯。Caro后來(lái)決定不行，不能再這樣下去。大家如果喜歡棒球，是棒球迷的話，應(yīng)該知道九十年代，他們發(fā)現(xiàn)Tyrus Cobb的統(tǒng)計(jì)數(shù)字有問(wèn)題，擊球率大概有問(wèn)題，有一些擊球是不能算的，所以問(wèn)題就來(lái)了。

我不知道這問(wèn)題是不是可以讓Caro幫我們回答一下，就是你到底有沒(méi)有跟Tyrus Cobb約會(huì)過(guò)？如果這個(gè)擊球率有問(wèn)題，他應(yīng)該不會(huì)約會(huì)的。如果約會(huì)的話，這個(gè)底線是多少？Caro能不能幫我們回答一下這個(gè)問(wèn)題？這個(gè)問(wèn)題一直都是個(gè)迷，我知道有好多人都想知道答案。只有他自己知道答案。她后來(lái)跟一個(gè)更出色的人結(jié)婚了，然后女兒在旁邊，女兒肯定也一直想問(wèn)這個(gè)問(wèn)題。Caro能幫我們回答一下嗎？

Caro是一個(gè)最好的商業(yè)撰稿人，寫(xiě)了上千篇的文章，肯定也上過(guò)會(huì)計(jì)課，而且也是我們?cè)谏虡I(yè)撰稿人上面在美國(guó)的翹楚。她本來(lái)不想當(dāng)編輯，不想當(dāng)主編，她在《財(cái)富》工作，但是她非常喜歡寫(xiě)跟商業(yè)有關(guān)的故事，沒(méi)有人寫(xiě)的比她好，而且她是自己自學(xué)成才。1977年的時(shí)候也讓他報(bào)道過(guò)伯克希爾的情況，大家也都看到了，她做報(bào)道跟寫(xiě)文章是一樣的出色，一直到今年她都沒(méi)有缺席過(guò)。

Caro一直在幫伯克希爾的報(bào)告做編輯、做主編，喜歡讀這個(gè)報(bào)告的人，我們都要非常感謝Caro這么多年來(lái)做出的貢獻(xiàn)！她今天也把手環(huán)都帶到了現(xiàn)場(chǎng)。我們等會(huì)午餐之后再繼續(xù)聊。剛才也說(shuō)過(guò)了，再放一段很短的短片，展示一下伯克希爾的股東做了些什么。這個(gè)人可能是很多伯克希爾股東當(dāng)中的一個(gè)典型，他對(duì)伯克希爾的投資是看到了我們的這些收益。愛(ài)因斯坦收到10億美金之后做了些什么？露絲·戈特曼當(dāng)時(shí)給了愛(ài)因斯坦10億美金，當(dāng)時(shí)愛(ài)因斯坦做這個(gè)宣布的時(shí)候，他們做了些什么？我們就來(lái)看一看這個(gè)短片吧。（短片）

這是為什么查理和我喜歡在伯克希爾工作，她把伯克希爾的股票賣(mài)掉，用10億美金投資于醫(yī)學(xué)院，讓這么多的學(xué)生都可以免費(fèi)接受教育。在這中間，就是覺(jué)得我可以幫助150名學(xué)生能夠無(wú)債一身輕的去追求目標(biāo)，而且是欣然做出了這個(gè)決定，主動(dòng)積極的去做的。不是為了好像只是在聚光燈下，這真的就是她從心底里做出的一個(gè)決定，我們也感謝她！露絲今天也坐在下面。

我們接下來(lái)用午餐，之后再聊。

下半場(chǎng)：

沃倫·巴菲特：我稍微跟進(jìn)一下我們離開(kāi)前放的短片，講到了伯克希爾的核心內(nèi)涵，有非常多的上市公司，或者是很有錢(qián)的上市公司遍及美國(guó)各地。我們也肯定聽(tīng)到過(guò)有這樣的例子，比如說(shuō)有一個(gè)家庭賺了非常多的錢(qián)，最后把錢(qián)捐出來(lái)獻(xiàn)給慈善事業(yè)，沃爾瑪那邊也是如此，比爾蓋茨做了同樣的事情，把微軟大部分的資產(chǎn)捐出去。在伯克希爾我們的數(shù)字也是非常大的，幫我們的股東賺的很多錢(qián)，我們的股東不僅僅在奧馬哈，他們也遍及各地，很多伯克希爾的股東也都拿出超過(guò)一億美金放到本地慈善事業(yè)當(dāng)中，好多人都是默默無(wú)聞在做這樣的奉獻(xiàn)。

美國(guó)很多其他的公司也都是這樣做，絕對(duì)不僅僅是伯克希爾在做的，所以我特別想提到這一點(diǎn)。我不知道這些家庭他們具體的細(xì)節(jié)，但是很多的大家族都做到了這一點(diǎn)，包括像沃爾瑪這樣的大家庭，而且我們也會(huì)一直這樣做下去。我也認(rèn)為你不可能找到這樣一家公司，股東之間沒(méi)有緊密的聯(lián)系，互不認(rèn)識(shí)，但是卻做出了相同的事情，比如說(shuō)伯克希爾這邊的Ruth幾周前把這一張可能持有了50年的證券銀行股票進(jìn)行兌現(xiàn)捐了出去。他們把這筆錢(qián)回饋給了社會(huì)，在很多州我們也是看到了這種情況，在內(nèi)布拉斯加尤其如此。當(dāng)我們捐出大部分錢(qián)的時(shí)候，慈善的行業(yè)喜歡把它叫成能力的回吸、吸收。所以大的公司就有這種吸收能力。

很多企業(yè)都想匿名做這種好事，我也沒(méi)法講到他們具體的故事，但是有一件事情讓我比較振奮。比如說(shuō)Ruth這邊買(mǎi)了這么多股的伯克希爾A股，兌現(xiàn)之后把錢(qián)獻(xiàn)給了醫(yī)學(xué)院，把錢(qián)花到了學(xué)生身上。所以不僅如此，他還買(mǎi)了其他人5億多的股票在不同州做這種事情。總之我們有非常多這樣的人，將來(lái)還會(huì)有更多的人。有一些人的父母或者是祖輩都進(jìn)到這個(gè)事業(yè)時(shí)間非常早，他們有兩個(gè)家、三個(gè)家，房子不止一套，他們都有這種普適性的價(jià)值，把積攢的財(cái)富沒(méi)有拿去大肆揮霍，而是把它們用到該用的地方，資助了非常多全國(guó)上下的各種事業(yè)。

我在今年年度報(bào)告的時(shí)候也揭露了我的姐姐說(shuō)的話，“你應(yīng)該穿一個(gè)T恤衫，上面寫(xiě)不能向我索要財(cái)物”。但是只是開(kāi)個(gè)玩笑，查理·芒格都認(rèn)為跟這樣的一群人在一起工作很開(kāi)心，不是像對(duì)沖基金、指數(shù)基金一樣的人，他們可能對(duì)于錢(qián)財(cái)太過(guò)于貪婪，跟我們這樣的公司工作會(huì)對(duì)人類(lèi)重新有信心。他們這種大家族奮斗了幾十年的時(shí)間，最后把這個(gè)錢(qián)捐獻(xiàn)出去，讓100多人獲得免費(fèi)的教育，成為棟梁之才。而且不需要為此債務(wù)纏身，還有很多有意義的方式可以使用財(cái)富。

所以在座的各位股東，你們?cè)谒械纳鲜泄径际仟?dú)一無(wú)二的一群人，你們不自己揮霍這些財(cái)富，而是把財(cái)富用到有意義的地方幫助他人。這筆財(cái)富其實(shí)你們是要花多少錢(qián)才積累起來(lái)的，Ruth給我們開(kāi)了一個(gè)頭，做出了楷模的作用，她跟我年紀(jì)差不多。就是看到她幾十年前買(mǎi)了一張可以兌現(xiàn)的支票，就表明了自己的態(tài)度，這樣的產(chǎn)出不是為我自己的，而是可以源源不斷把優(yōu)秀的人才輸送到這個(gè)社會(huì)當(dāng)中的。讓他資助的醫(yī)學(xué)院學(xué)生們可以最終成為醫(yī)生，救死扶傷。

她的丈夫桑迪對(duì)于伯克希爾的貢獻(xiàn)也是無(wú)與倫比的，森迪是我們出色的合作伙伴。他也是沒(méi)有揮霍家族的財(cái)產(chǎn)，資助了愛(ài)因斯坦醫(yī)學(xué)院。這樣的情況在非常多的公司發(fā)生，向這些股東們表示感謝。

貝基·奎克：在擔(dān)任CEO的一些情況，阿貝爾要改變很多層面，巴菲特先生在管理，以及在見(jiàn)證功能方面的運(yùn)作，還有現(xiàn)在有一些不同的情況在進(jìn)行。一般普通股票以及其他的區(qū)分來(lái)講，您在做什么樣的選擇？

沃倫·巴菲特：我想這個(gè)問(wèn)題我要這么回答，做決策的時(shí)候我如果不在的話，他們可能就會(huì)在我背后做了決策了。當(dāng)然這樣的工作每個(gè)人做起來(lái)是不一樣的，我不知道他們是怎么區(qū)分工作的，但是所有的一些層面都會(huì)被覆蓋住。我感覺(jué)到非常的安心，但是事實(shí)就是今天我們的董事會(huì)已經(jīng)有了不同的一些腦力激蕩力量，他們也在做任何指派，也許在不同的情況之上都有不同的工具。

我會(huì)這么說(shuō)，在做決策的時(shí)候我有可能會(huì)指導(dǎo)格雷格，我會(huì)把這個(gè)工作完完全全在資金配置上面以及分配上面交給格雷格，他了解我們的業(yè)務(wù)是怎么樣運(yùn)作的，對(duì)于我們的業(yè)務(wù)他也清楚的了解。同時(shí)他對(duì)于普通股是怎么樣完全知道該怎么做。所以我們現(xiàn)在已經(jīng)雇傭了這些投資經(jīng)理人，當(dāng)然這些經(jīng)理人也許會(huì)在自己基金上面跟其他人不同，但是在管理資產(chǎn)最主要的利益上，金錢(qián)就是最重要的。他們的責(zé)任都是非常明顯的，我感覺(jué)到對(duì)于責(zé)任的履行他們是完完全全做到應(yīng)該做的。有的時(shí)候我會(huì)對(duì)于這個(gè)觀點(diǎn)有不同的想法，但是我想責(zé)任應(yīng)該是CEO的責(zé)任，CEO做怎么樣的決策可能是有幫助的，但是這個(gè)決策有的時(shí)候也會(huì)對(duì)于他能夠分享的一些責(zé)任有的時(shí)候會(huì)有所不同。在他們決定要怎么樣運(yùn)作這些資金的時(shí)候，都根據(jù)他們決定，所以我的想法就是在開(kāi)始做更擴(kuò)展性資金部署的時(shí)候，如果是要成就更大的伯克希爾利益，我們要試圖讓這200多個(gè)人在管理幾十億的項(xiàng)目之中，他們?nèi)绻霾怀?，我們就不能讓他們繼續(xù)這么做。

戰(zhàn)略上面的考慮是非常重要的，格雷格·阿貝爾是有能力做到的。大家都知道2008年，2009年的時(shí)候再怎么做也沒(méi)有辦法抵擋當(dāng)時(shí)發(fā)生的事情，大家都知道。所以如果有大量的資金運(yùn)作得更快，或者是在以后的五年之中會(huì)再次進(jìn)行部署，但是我可以告訴大家每十年之中很多事情都是非常復(fù)雜的，彼此之間有相互關(guān)聯(lián)的，很多的事情絕對(duì)不見(jiàn)得是完完全全走得這么理想，所以要透過(guò)更多的探索找到不同的可能性，在你開(kāi)始部署，或者在配置股票的時(shí)候，或者要買(mǎi)任何的一些公司業(yè)務(wù)的時(shí)候，必須要開(kāi)始對(duì)于這些事情進(jìn)行審慎地考慮。并不是某些人在2008年的時(shí)候沒(méi)有錢(qián)，有的人好像就是因?yàn)槟莻€(gè)時(shí)間癱瘓了。而且很多人沒(méi)有把握到這樣的一些優(yōu)勢(shì)，或者有些人不愿意再參與當(dāng)時(shí)應(yīng)該做的事情，政府在那個(gè)時(shí)候也看到了一些問(wèn)題，而且也承擔(dān)了相應(yīng)的一些責(zé)任。

我想在這種情況之下，格雷格在進(jìn)行他的工作時(shí)候，更有趣地從事他的一些工作，更好的事情將會(huì)發(fā)生，也會(huì)有更有邏輯性的立場(chǎng)，你不知道下一個(gè)禮拜會(huì)發(fā)生什么事情，明年或者是十年之后到底會(huì)走向什么方向，或者是一個(gè)世紀(jì)以后會(huì)有什么樣的結(jié)果，這些都是不可預(yù)知的，我們都不可確定。所以事情會(huì)越來(lái)越復(fù)雜，他們之間的紐帶也會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。

所以如果你更深思熟慮，或者了解全世界財(cái)務(wù)狀況，你就會(huì)對(duì)于脆弱的一些情況越來(lái)越減少。格雷格，這么講你會(huì)不會(huì)覺(jué)得有些難？

格雷格·阿貝爾：你已經(jīng)非常完美地回答了這個(gè)問(wèn)題，而且直截了當(dāng)，我們?cè)谶M(jìn)行過(guò)渡的時(shí)候希望把握最重要配置的原則，在伯克希爾今天能夠持續(xù)地生存，處理得非常良好。我們有保險(xiǎn)的會(huì)和非保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)，這些都是非常需要的，而且是適當(dāng)?shù)?，目前的結(jié)果也是非常成功的。而且現(xiàn)在期待的投資回報(bào)率也超過(guò)了現(xiàn)在有的，還有剩余的一些先進(jìn)。另外在講到新的一些業(yè)務(wù)，我們常常也聽(tīng)到您曾經(jīng)講到過(guò)的，我們也同意要在開(kāi)始找到更多的業(yè)務(wù)，投資到不同的業(yè)務(wù)。不管是1%還是100%進(jìn)行這個(gè)事務(wù)，都要完完全全開(kāi)始理解這個(gè)業(yè)務(wù)，能夠看到經(jīng)濟(jì)的一些趨勢(shì)到底是如何的，從現(xiàn)在或者是到以后，我們現(xiàn)在的一些資產(chǎn)組合是不是真正能夠加倍成長(zhǎng)？而且我們現(xiàn)在在做的一些工作是肯定希望能夠積存更多的現(xiàn)金在最安全的投資理念之下。

我們最大的目標(biāo)就是保護(hù)股東們，在這個(gè)層面之下保護(hù)、維持現(xiàn)有伯克希爾的位置，這是真正最合理的情況。所以您今天在講的話，我好像已經(jīng)成為所有唯一可以信任的人了，所以這個(gè)是非常棒的。

沃倫·巴菲特：我們現(xiàn)在的位置比以前更好，當(dāng)然我們并不是說(shuō)現(xiàn)在所有的位置都是一直保持不前，作美國(guó)這個(gè)特殊的環(huán)境中，而且是非常多變化的美國(guó)業(yè)務(wù)之中一直都在賺錢(qián)。但是有的年度會(huì)好，有的年度也好，所以我希望能夠做更好的一些預(yù)測(cè)，這就是贏家。您回頭看在全世界可能有前20名的公司，在十年之間，有的時(shí)候你會(huì)看到他們真正在經(jīng)營(yíng)上面可以表現(xiàn)更好的時(shí)候看起來(lái)都不是那么容易。所以如果你覺(jué)得對(duì)于公司是做得最好的考量方式，就不要讓人家說(shuō)服你不再這么做，這是我們現(xiàn)在的一些想法。

格雷格·阿貝爾：剛剛就像您講的，我們是永遠(yuǎn)維護(hù)伯克希爾股東權(quán)益的。

問(wèn)：我來(lái)自德國(guó)，我第一次來(lái)到奧馬哈參加股東大會(huì)，感謝您讓我拜訪。我今天的問(wèn)題是要給巴菲特先生和格雷格·阿貝爾先生。2019年的時(shí)候，您那個(gè)時(shí)候就講到IT的配置，還有在技術(shù)科技上面，數(shù)據(jù)上面的行業(yè)，請(qǐng)您今年跟我們仔細(xì)敘述一下對(duì)于配置在IT的股份以及業(yè)務(wù)上面您今天的立場(chǎng)是不是更具競(jìng)爭(zhēng)性呢？

沃倫·巴菲特：我想在進(jìn)行分配所有業(yè)務(wù)上面來(lái)講，我們是已經(jīng)有了相應(yīng)的經(jīng)歷以及經(jīng)驗(yàn)。但是對(duì)于未來(lái)我們是否同意，或者是要限制這樣的投資？格雷格介入得比我更多。您要知道目前這些經(jīng)理立場(chǎng)是要怎么樣，我們是要買(mǎi)還是做其他的部署？我們要提出的建議有的時(shí)候不見(jiàn)得是每一次都不再提出的。

格雷格·阿貝爾：我在2019年的時(shí)候，科技股對(duì)我們來(lái)說(shuō)是獨(dú)特的機(jī)會(huì)，也看到了當(dāng)下那個(gè)時(shí)候的價(jià)值，因此我們也做了公司業(yè)務(wù)配置的部署，我跟沃倫也講了這個(gè)情況，他也覺(jué)得有趣，能夠投入。之后我們也看到了更多一些好的價(jià)值，已經(jīng)完全了解在進(jìn)行配置時(shí)候的一些業(yè)務(wù)可能性，但是我們有了TTI，TTI不完全跟我們的數(shù)據(jù)是一樣的，具體來(lái)講。當(dāng)這些所有的客戶，還有他們?cè)诜?wù)的供應(yīng)，以及購(gòu)買(mǎi)的時(shí)候我們都必須要進(jìn)行其他配置的考量。更重要的一件事是這中間還有更好的模型我們要必須觀察，如果講到TTI的情況，舉個(gè)例子來(lái)講，我們以前發(fā)現(xiàn)有TTI業(yè)務(wù)的時(shí)候，這是一個(gè)獨(dú)特的業(yè)務(wù)，它的收益在這個(gè)業(yè)務(wù)之中大概有至少100億的可能性，但是平均一般他要賣(mài)的時(shí)候可能只能賣(mài)到9分錢(qián)，所以講到950億都進(jìn)了他們所謂的股倉(cāng)里面。所以適當(dāng)?shù)娜瞬拍茏哌@樣的一條路，所以在這中間要有獨(dú)特的能力才能把握這樣的機(jī)會(huì)。我們看到Tech的數(shù)據(jù)，那個(gè)時(shí)候沃倫也覺(jué)得是高光時(shí)刻，我們就做了下注，但是有的時(shí)候并不是真正是最高的注金。

沃倫·巴菲特：那個(gè)時(shí)候我們看到了過(guò)去五年之中我們是怎么樣的狀況，所以有的業(yè)務(wù)在過(guò)去四五年之中不是夢(mèng)幻型的，做夢(mèng)就可以達(dá)成的業(yè)務(wù)。而且這個(gè)還是讓人滿意的商業(yè)。你現(xiàn)在看到了這中間也許每一個(gè)公司大概有上100SKU的代碼，但是跟我們講到有很多不同顏色可以吃到糖果是一樣的，您在服務(wù)不同人群，不同的目標(biāo)，很多產(chǎn)品在不同層次上也會(huì)有影響。

比如說(shuō)您要減少系統(tǒng)，或者是得到了更好的系統(tǒng)，或者最終用戶上面，不要讓他們被綁緊了，這些都需要很多的資產(chǎn)才可以運(yùn)作的。這中間沒(méi)有任何神奇的方式進(jìn)行管理。當(dāng)然我剛剛講到TTI，這是一個(gè)讓人覺(jué)得有趣的，而且是非常矚目的經(jīng)營(yíng)方式。但是你要知道，當(dāng)您看到了一個(gè)很棒的人他在開(kāi)始經(jīng)營(yíng)某一個(gè)業(yè)務(wù)的時(shí)候，在某一個(gè)層次來(lái)講你要選擇最好的人才能做這樣的經(jīng)營(yíng)。

我們認(rèn)為T(mén)TI也是做了一些比較小型的收購(gòu)，直到每個(gè)季度讀報(bào)告的時(shí)候我才能看到他們的數(shù)字。我們想在每一個(gè)運(yùn)營(yíng)的領(lǐng)域都打造自己的業(yè)務(wù)，我們也有足夠的資產(chǎn)進(jìn)行配置，當(dāng)然也愿意做一些小的收購(gòu)，前提是它要符合我們現(xiàn)在所擁有的這些投資特質(zhì)，而不是為了投而投。

現(xiàn)在也許可能缺少這樣的人幫我們找到理想的標(biāo)的。你問(wèn)題中問(wèn)到的領(lǐng)域我們可能愿意投，但是即使投了也不會(huì)激起太大的水花，如果這個(gè)行業(yè)投不起，我們會(huì)到另外一個(gè)行業(yè)找到值得我們投的。我們也可以給股東買(mǎi)更多的TTI，但是我覺(jué)得還是股票的回購(gòu)可能更有幫助。

貝基·奎克：沃倫早期你提到買(mǎi)了一些蘋(píng)果的股票幫助你獲得更多現(xiàn)金的供應(yīng)，很多人可能就在想了，你到底接下來(lái)覺(jué)得機(jī)會(huì)在哪里？怎么去對(duì)蘋(píng)果進(jìn)行估值，1999年的年會(huì)上你提過(guò)，你幾乎有美國(guó)所有前500名的股票，可能價(jià)格虧有10萬(wàn)億那么多，如果你投了前500公司的話，你當(dāng)時(shí)說(shuō)這可能是不太好的股票，現(xiàn)在美國(guó)前500的公司已經(jīng)有了44億的市值，比1999年當(dāng)時(shí)你要投資更劃得來(lái)，你覺(jué)得今天的市場(chǎng)跟1999年的市場(chǎng)比有沒(méi)有任何的相同之處？

沃倫·巴菲特：我覺(jué)得從1999年到現(xiàn)在發(fā)生了巨變。在我人生當(dāng)中曾經(jīng)有這樣的一些時(shí)期，我確實(shí)覺(jué)得肯定錯(cuò)過(guò)了一些好的投資機(jī)會(huì)，我應(yīng)該在上面加倉(cāng)的。但是也慶幸自己做出了一些正確的決定，我們現(xiàn)在還沒(méi)有看到任何投資對(duì)象會(huì)有如此的合理性，我們這么多年來(lái)也做了一些收購(gòu)。我和格雷格可能會(huì)講一講做一筆三億的收購(gòu)，如果足夠合適我們會(huì)去做的，如果我們的經(jīng)理人也覺(jué)得有適合的對(duì)象我們也會(huì)審視，因?yàn)橛锌赡芪覀兊慕?jīng)理人他們計(jì)算的公式跟我們不太一樣，所以我們也會(huì)思考一下。不管我們決定做什么，但是有一些經(jīng)理人跟我們資產(chǎn)配置的方式或者是想法、思維也不太一樣。他們不需要是這種配置資產(chǎn)方面最出色的人，他們只需要了解客戶、了解行業(yè)，他們可以成為很好的經(jīng)理人，但是他們很多的人有一些是好的資產(chǎn)配置者，有一些卻不是。

現(xiàn)在這個(gè)時(shí)機(jī)并不好，為什么這么說(shuō)？因?yàn)橛斜痊F(xiàn)在更好的時(shí)機(jī)。查理和我其實(shí)也錯(cuò)失了非常多的機(jī)會(huì)，我們真正遺憾的就是可能錯(cuò)過(guò)了一些非常大的投資機(jī)會(huì)，但是這些機(jī)會(huì)要是我們懂的，當(dāng)我們錯(cuò)過(guò)了一些不懂行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，一點(diǎn)都不會(huì)覺(jué)得遺憾。

所以我不會(huì)想說(shuō)現(xiàn)在跟1999年有沒(méi)有多相似，我自己對(duì)這個(gè)也不擅長(zhǎng)，我覺(jué)得確實(shí)1999年到現(xiàn)在巨變已經(jīng)太多了。我記得2008年，2009年的時(shí)候跟2015年，1987年可能也沒(méi)有太多的區(qū)別。我并不認(rèn)為說(shuō)每天都可以找到投資的對(duì)象。

格雷格·阿貝爾：我覺(jué)得在這沒(méi)有什么可以補(bǔ)充的，我要學(xué)一下芒格先生的金句，沒(méi)有什么可補(bǔ)充的。

沃倫·巴菲特：突然有這么短短的一句話說(shuō)出來(lái)就有這么多人鼓掌，還是很棒的。

問(wèn)：我是一個(gè)來(lái)自德國(guó)漢堡的股東，我從2007年開(kāi)始每年都來(lái)奧馬哈，我為在這里學(xué)到的不管是投資還是關(guān)于人生，以及打造一些環(huán)境，讓我有一個(gè)很豐富的人生，很健康的人生感恩，謝謝你們。

我的問(wèn)題是問(wèn)巴菲特先生的，你最喜歡的持股時(shí)期是美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)這幾十年的持股還是什么呢？最近伯克希爾好像是把西方石油這邊也增倉(cāng)，能不能給我們一些例子？你們?cè)谶@些決定的時(shí)候思維過(guò)程是什么樣的？

沃倫·巴菲特：做這些決定有非常多的因素，一方面是我們需要現(xiàn)金，當(dāng)然這也不一定是所有的原因，我20歲的時(shí)候就開(kāi)始做出各種各樣的決定。我應(yīng)該是1942年的時(shí)候就開(kāi)始買(mǎi)股票了，這個(gè)決策的過(guò)程是比較有意思的。查理和我有時(shí)候做決定都是非常快，我們會(huì)思考到底是一些什么樣的因素會(huì)讓我們做出了如此快的決策，我們覺(jué)得這些因素都是很明顯看到的。有人會(huì)懷疑我是為什么要把這么多錢(qián)放到蘋(píng)果，查理和我學(xué)到很多的一點(diǎn)就是消費(fèi)者行為很重要。比如說(shuō)我們開(kāi)不了一個(gè)家具店，但是我們卻學(xué)到了當(dāng)我們?cè)趭W馬哈買(mǎi)一個(gè)家具連鎖店可能會(huì)意識(shí)到這是一個(gè)錯(cuò)誤，但是已經(jīng)犯了這個(gè)錯(cuò)誤之后會(huì)讓我們更聰明，更好地思考資產(chǎn)配置的過(guò)程應(yīng)該是什么樣的。所以我們慢慢學(xué)會(huì)了消費(fèi)者的行為，下一筆就是喜詩(shī)糖果的投資。我們也是通過(guò)學(xué)習(xí)消費(fèi)者行為做的收購(gòu)，我們自己并不知道怎么做糖果生意，有很多東西我們都不明白。但是我們?cè)谶@個(gè)過(guò)程中學(xué)習(xí)到了很多關(guān)于消費(fèi)者行為的知識(shí)。

就是因?yàn)橛羞@樣的背景，讓我們不斷學(xué)習(xí)消費(fèi)者的行為，這也體現(xiàn)到了蘋(píng)果的產(chǎn)品上。我之前觀察了在家具市場(chǎng)，像蘋(píng)果的產(chǎn)品賺了這么多的錢(qián)，或者有人去到了Best Buy這樣的商店，如果這些人只是逛逛不買(mǎi)是不行的，你可以看到他們對(duì)你的品牌是有興趣的，還有很多信息輸入在里面。我覺(jué)得在心理學(xué)上這叫大眾的偏好，通過(guò)這樣的過(guò)程你慢慢建立起來(lái)了自己的知識(shí)水平，也可以讓你思考更加清楚，讓你可以在蘋(píng)果的例子上更快做出決策。當(dāng)然這中間還有一些我沒(méi)法談到的可能比較神秘的地方。但是就是因?yàn)橛羞@樣、那樣的觀察讓我更加地清晰，當(dāng)我體會(huì)到這種現(xiàn)象的時(shí)候，我知道它是什么。

所以當(dāng)時(shí)在蘋(píng)果的例子上我看到了，覺(jué)得蘋(píng)果在那個(gè)時(shí)候的價(jià)值低于它的實(shí)際價(jià)值。比如說(shuō)你買(mǎi)第二部的iPhone跟第二部車(chē)相比這個(gè)價(jià)錢(qián)是沒(méi)有辦法相比的，你可能買(mǎi)得起第二部iPhone，但是買(mǎi)不起第二輛車(chē)，它的價(jià)格可能會(huì)相差20倍，人們可能不會(huì)思考自己這樣的行為，但是我會(huì)思考消費(fèi)者的行為。

我當(dāng)時(shí)也不知道iPhone怎么運(yùn)行，但是我知道它對(duì)于人們的意義在哪里，他們?cè)敢庠趺词褂盟?，這就是我對(duì)于消費(fèi)者行為的洞見(jiàn)，它是一個(gè)非常偉大的產(chǎn)品，而且是有史以來(lái)最偉大的一個(gè)產(chǎn)品，而且它的價(jià)值還遠(yuǎn)遠(yuǎn)被低估了。我覺(jué)得庫(kù)克也是像斯蒂夫喬布斯一樣的合作伙伴關(guān)系，他可以在這個(gè)公司掌舵的時(shí)間做得非常好，庫(kù)克真的是一個(gè)非常棒的合作伙伴。

我在Geico的例子上也是如此，我在1950年買(mǎi)他們的時(shí)候不知道自己看得清楚不清楚，但是當(dāng)時(shí)Lorimer Davidson在星期六用了四個(gè)小時(shí)時(shí)間給我講清楚了汽車(chē)保險(xiǎn)的行業(yè)。我知道人們不喜歡買(mǎi)汽車(chē)保險(xiǎn)，但是他們要開(kāi)車(chē)也離不開(kāi)汽車(chē)保險(xiǎn)，所以我心中所有的這些空白在那個(gè)星期六的四個(gè)小時(shí)一一被填滿了，時(shí)不時(shí)我們都會(huì)有這樣一個(gè)頓悟的時(shí)刻。所以你遇到的這些人他們都有可能是非常有潛力的這些人才，有時(shí)候你突然就可以做出這樣的決定，這樣的投資就是值得的。

我們也講到了這些點(diǎn)子，或者真正讓人覺(jué)得能夠贊賞的這些時(shí)刻，特別是您突然覺(jué)得哪一個(gè)業(yè)務(wù)可以再進(jìn)行投資。查理跟我都是這樣的想法，如果說(shuō)您今天對(duì)于某個(gè)業(yè)務(wù)有非常大量的一些經(jīng)驗(yàn)，您看某些東西之后也許就等于是靈機(jī)一動(dòng)了，突然就覺(jué)得很好了。但是某些事情不可能隔日就可以發(fā)生，可是您可以進(jìn)行大量的準(zhǔn)備。

問(wèn)：剛剛我聽(tīng)到這位發(fā)言人講到西方石油的事情，那個(gè)時(shí)候你在決定要買(mǎi)西方石油的時(shí)候，好像一個(gè)周末就做了決定了?，F(xiàn)在西方石油位置，以及它的資產(chǎn)有非常棒的運(yùn)作，而且是非凡的一些表現(xiàn)，另外他非常有理想、有能力的CEO有保持著他們的資產(chǎn)在讓人滿意的境界。

沃倫·巴菲特：講得沒(méi)有錯(cuò)，您剛剛講的西方石油就是最重要的觀點(diǎn)。我學(xué)到的一些事情有的時(shí)候也是邊學(xué)邊做而了解的，學(xué)到了西方石油的事情，也是聽(tīng)說(shuō)了這件事情就開(kāi)始持續(xù)對(duì)于這個(gè)公司進(jìn)行研究，而且持續(xù)地了解他們的服務(wù)。

我做了很多石油、天然氣業(yè)務(wù)的研究，但是有的時(shí)候我不是完完全全了解他們中間的訣竅，有的時(shí)候心里會(huì)想到某些業(yè)務(wù)的觀點(diǎn)，而且一直儲(chǔ)存在我的心里。但是我后來(lái)真正碰到了Vicki，西方石油CEO，有一天是星期天的下午，星期五、星期六我們談完之后，星期天就做了決定。一些天過(guò)去了，很多事情都在一一發(fā)生了，很多國(guó)家都沒(méi)有辦法預(yù)測(cè)今天發(fā)生的一些結(jié)果，也不會(huì)知道我們?yōu)槭裁催@么做，但是組成這種購(gòu)買(mǎi)想法的時(shí)候是經(jīng)過(guò)一段時(shí)間而發(fā)生的，某一天突然就做了這樣的決定，我聽(tīng)到有的投資人打電話給我，但是Vicki在跟我呈現(xiàn)他們公司的時(shí)候，我覺(jué)得有非常讓我覺(jué)得不同，非常關(guān)注的想法，所以目前我對(duì)于這個(gè)投資非常滿意。我不知道他們的價(jià)錢(qián)怎么樣，但是我覺(jué)得這個(gè)下注的可能性出來(lái)的結(jié)果都是非常好的，這是一個(gè)良好的決策而得到的結(jié)果。

我們現(xiàn)在有更多的全期，而且有更多對(duì)于西方石油的股票，這些事情可能會(huì)有蠻久的時(shí)間讓我們進(jìn)去持倉(cāng)的。伯克希爾公司有些東西我們就是要買(mǎi)長(zhǎng)期保留的，有些長(zhǎng)期持倉(cāng)的，但是有一些不見(jiàn)得如此。在我們當(dāng)初買(mǎi)的時(shí)候很多人都是具有猜測(cè)性的，另外我現(xiàn)在講到派拉蒙的電影公司，我那個(gè)時(shí)候是百分之百要對(duì)這一個(gè)投資進(jìn)行負(fù)責(zé)的。所以我要講一遍，我是百分之百做決策的人。

我們看到了所有，但是又損失了很多錢(qián)，這個(gè)業(yè)務(wù)我當(dāng)時(shí)是沒(méi)有料到的。很多事情在這個(gè)行業(yè)中發(fā)生，除了派拉蒙之外我們?cè)偻翱催€有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的一些情況。

我想深入地考慮，但是有的時(shí)候也做不了。您剛剛講的這些問(wèn)題在我們一般的時(shí)間之內(nèi)，在我放松的時(shí)候可能會(huì)再考慮一下，那個(gè)時(shí)候要加入今天的娛樂(lè)行業(yè)，或者是講到電影和運(yùn)動(dòng)的行業(yè)，那個(gè)時(shí)候還不夠聰明，現(xiàn)在我的智慧已經(jīng)提到了。但是這是好幾年之前當(dāng)初做的決定，我這個(gè)中間再投資了以后也要求取得不同的知識(shí)。我要明白地告訴大家，我承認(rèn)在派拉蒙我是損失了不少錢(qián)，但是這件事情是我一個(gè)人要全權(quán)負(fù)責(zé)的。$伯克希爾-哈撒韋A(BRK.A)$ $伯克希爾-哈撒韋B(BRK.B)$