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范妍卸任,圓信永豐痛失大將

 投基記 2024-04-08 發(fā)布于江蘇

4月3日,圓信永豐基金正式官宣了基金經(jīng)理范妍的離開(kāi)。

離開(kāi)原因:個(gè)人職業(yè)發(fā)展。

其實(shí),范妍離職的消息在3月初就傳開(kāi)了,據(jù)說(shuō)緣起于范妍與新任總經(jīng)理高健對(duì)于公司發(fā)展的理念不同,總經(jīng)理想要擴(kuò)大公司規(guī)模,范妍更想專心做業(yè)績(jī)。


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對(duì)于圓信永豐基金而言,范妍算得上公司最核心的人物。

依據(jù)資料,范妍畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)碩士,曾先后在券商從事宏觀策略分析和公募擔(dān)任策略研究員工作。

2014年,范妍加入圓信永豐。

2015年10月,范妍正式開(kāi)啟基金經(jīng)理生涯,首管產(chǎn)品(001736)圓信永豐優(yōu)加生活,這也是范妍最具代表性的產(chǎn)品,管理至今,8.44年,累計(jì)收益188.84%,年化回報(bào)13.39%。(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,截至2024.4.3)

范妍所在的圓信永豐基金,是由廈門(mén)國(guó)際信托與臺(tái)灣永豐證券投資信托于2014年1月合資設(shè)立的,至今也才運(yùn)行10年多的時(shí)間。

也就是說(shuō),范妍絕對(duì)算得上是和圓信永豐一同成長(zhǎng)起來(lái)的“元老級(jí)”人物。范妍卸任前,已是副總經(jīng)理、權(quán)益投資部門(mén)總監(jiān)。

不過(guò),在筆者看來(lái),范妍離職之所以在圈內(nèi)泛起漣漪,還有幾個(gè)方面的原因。

1、范妍管理規(guī)模占據(jù)園信永豐“半壁江山”。截至2023年年末,圓信永豐旗下基金總規(guī)模為384.16億元,同期范妍一個(gè)人的在管規(guī)模就達(dá)到了170.09億元,占比44.28%。

如果再去除掉債券型與貨幣型合計(jì)的191.95億元,那么單權(quán)益投資規(guī)模,范妍一個(gè)人就占到了將近90%

一定程度上說(shuō),范妍一個(gè)人就撐起了圓信永豐幾乎所有的權(quán)益投資。

2、范妍投資成績(jī)不俗。以范妍管理時(shí)間最長(zhǎng)的圓信永豐優(yōu)加生活為例,該基金曾在2020年大賺87.89%,與此同時(shí),長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異,不僅單年度投資成績(jī)大多數(shù)跑贏滬深300,并且在同類產(chǎn)品中,排名常年領(lǐng)先。

數(shù)據(jù)顯示,范妍自2015年10月28日擔(dān)任圓信永豐優(yōu)加生活基金經(jīng)理以來(lái),任期回報(bào)達(dá)到了188.84%,年化回報(bào)達(dá)13.39%(數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind,截至2024.4.3)。

3、范妍是“頂流”基金經(jīng)理謝治宇的夫人。謝治宇可以說(shuō)是興全基金的“當(dāng)家人”,2007年就職于興全基金,目前也是頭頂多個(gè)頭銜,公司副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部總監(jiān)、國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)、基金經(jīng)理等。

謝治宇的出名離不開(kāi)前些年投資成績(jī)的襯托,同時(shí)也是吸金大戶。

2018年1月23日,謝治宇的新產(chǎn)品(163417)興全合宜327億的首募規(guī)模震驚市場(chǎng),創(chuàng)下當(dāng)時(shí)權(quán)益類基金首募規(guī)模第三的紀(jì)錄。(此前,第一和第二分別是2006年12月12日成立的嘉實(shí)策略增長(zhǎng)和2012年5月4日成立的華泰柏瑞滬深300ETF,首募規(guī)模分別為419.17億和329.69億。)

謝治宇最具代表的基金是(163406)興全合潤(rùn),這只基金曾在2015年、2019年和2020年分別斬獲87.34%、62.87%、75.16%的投資收益,大幅跑贏同期滬深300和同類基金。

即使近兩年謝治宇的投資成績(jī)并不理想,但似乎也撼動(dòng)不了他長(zhǎng)期投資成績(jī)優(yōu)異的事實(shí)。

另外,范妍與謝治宇夫妻二人同為復(fù)旦大學(xué)校友,基金家庭,鸞交鳳友。


2

范妍在投資上,除了業(yè)績(jī)不錯(cuò),還有一個(gè)美譽(yù)——抗震大師。也就是回撤控制能力很強(qiáng)。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),截至2024年4月3日,范妍的投資總回報(bào)達(dá)到162.76%,投資年化12.13%,同期滬深300僅為1.22%

來(lái)源:Wind,截至2024.4.3

分產(chǎn)品來(lái)看,以范妍卸任前在管的八只產(chǎn)品(A、C合并)為例,管理時(shí)間超過(guò)3年的,且年化收益超過(guò)10%的就達(dá)到了4只,占到了一半。

來(lái)源:Wind,截至2024.4.3

控制回撤方面,2018年的熊市中,范妍的兩只代表作,圓信永豐優(yōu)加生活的最大回撤為-25.44%,圓信永豐優(yōu)享生活的最大回撤為-26.11%,均低于同期滬深300的-32.46%

另外,在近兩年公募權(quán)益投資出現(xiàn)大面積虧損的情況下,范妍再一次展現(xiàn)出她不俗的回撤控制能力。

以圓信永豐優(yōu)加生活為例,2022年下跌-18.09%,同期滬深300下跌-21.63%;2023年,在滬深300繼續(xù)下跌-11.38%的時(shí)候,范妍逆市取得0.36%的正收益。

對(duì)于主動(dòng)管理型產(chǎn)品而言,業(yè)績(jī)可以說(shuō)是基金經(jīng)理投資風(fēng)格的具體呈現(xiàn)。

而歸納范妍的投資風(fēng)格,一個(gè)是自上而下做行業(yè)輪動(dòng),范妍在擔(dān)任基金經(jīng)理之前,主要從事策略研究分析方面的工作,善于洞悉市場(chǎng)宏觀情況的變化。也因此,她的風(fēng)格是偏向于自上而下,分析宏觀基本面及市場(chǎng)流動(dòng)性,做行業(yè)輪動(dòng);另一點(diǎn)則是自下而上的選股,并配之以分散配置的投資策略。

自上而下與自下而上策略的相輔相成,從而助力范妍在投資上做到降低波動(dòng)和控制回撤。


3

范妍離任后,她曾在管的八只產(chǎn)品也將分由圓信永豐基金旗下八個(gè)不同的基金經(jīng)理分別接管。

參照公告,圓信永豐優(yōu)加生活由陳臣接任;圓信永豐致優(yōu)混合由陳臣和陳彥辛接任;圓信永豐聚優(yōu)由肖世源接任;圓信永豐優(yōu)享生活由汪萍接任;圓信永豐優(yōu)悅生活由黨偉接任;圓信永豐興研靈活配置由鄒維接任;圓信永豐興諾一年持有期靈活由胡春霞和浦宇佳接任;圓信永豐強(qiáng)化收益?zhèn)瘎t由林錚接任。

挑選出范妍年化收益超過(guò)10%的四只,它們的接管者除了陳彥辛是第一次管產(chǎn)品外,剩下陳臣、汪萍、黨偉三人的平均公募管理經(jīng)驗(yàn)為3年,算是圓信永豐基金旗下權(quán)益投資基金經(jīng)理中,投資年限較長(zhǎng)的了。

不過(guò),從三人近2年、近3年的投資成績(jī)來(lái)看,差強(qiáng)人意。

來(lái)源:Wind,截至2024.4.3

對(duì)于圓信永豐來(lái)說(shuō),這一次也算拿出全部“家底”了,主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理全部被派上陣。

仔細(xì)想來(lái),中小基金公司想要做大規(guī)模的想法是沒(méi)問(wèn)題的,但公募投資,規(guī)模往往與業(yè)績(jī)深度綁定,基金經(jīng)理想要專注于做出投資成績(jī)本身也沒(méi)錯(cuò),畢竟按照范妍先前的一拖多情況,即使規(guī)模上去了,精力是否夠用,是否會(huì)影響投資收益等,都是問(wèn)題。

范妍離職的事,也反應(yīng)了中小公募基金當(dāng)下面臨的一些問(wèn)題。最核心矛盾就是人才斷層。一旦挑大梁的出走,后續(xù)管理就非常尷尬和窘迫。

坊間有小道消息說(shuō),范妍下一站將會(huì)是富國(guó)基金。

風(fēng)險(xiǎn)提示:文中提及的基金僅作分析參考,不構(gòu)成任何投資買(mǎi)賣(mài)建議?;鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。

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