“我的劍傳給能揮舞他的人”。

距離百歲生日僅剩一個(gè)月，全球投資大師查理·芒格就離開了人世。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月28日，伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）公司發(fā)布消息稱，公司副主席查理·芒格在加州一間醫(yī)院安詳離世。

第一時(shí)間，對(duì)于自己60年的商業(yè)伙伴和得力助手，巴菲特在一份聲明中表示：“如果沒有查理·芒格的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋就不可能發(fā)展到現(xiàn)在的地位?！?/span>

芒格不是“投資家”。

讓我們假設(shè)市場(chǎng)是不息的河，底層流動(dòng)著具體且世俗的實(shí)體，比如欲望、數(shù)字，而頂層則有映照太陽的粼粼波光，比如哲學(xué)、思想。芒格出身氣象學(xué)家和律師，他不提供架空的商業(yè)哲學(xué)，他的思想與個(gè)體生命相關(guān)，是森嚴(yán)的資本土壤上偶然長(zhǎng)出的個(gè)人主義，是一筆踐行而來的公共財(cái)富。

所以，芒格的人生，他的貢獻(xiàn)，他留下的思想財(cái)富、數(shù)字財(cái)富，并不局限于投資家這個(gè)身份，“芒格”是過去一個(gè)世紀(jì)不可抹去的符號(hào)，而他是定義“芒格”的那個(gè)人。

芒格的傳奇

1924年1月1日，芒格出生于美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市，成長(zhǎng)于一個(gè)較為富裕且受人尊敬的家庭，父親是一名律師、作家和社會(huì)活動(dòng)家。

受到父親的熏陶和鼓勵(lì)，芒格從小就熱愛閱讀和思考，并展現(xiàn)出了超乎尋常的聰明才智和好奇心。他喜歡文史哲，也對(duì)自然科學(xué)感興趣，他從工程、物理再到醫(yī)藥領(lǐng)域，涉獵廣泛。

“我這輩子遇到的來自各行各業(yè)的聰明人沒有不是每天堅(jiān)持閱讀的。沒有，一個(gè)都沒有。我的孩子們都笑話我，他們覺得我是一本長(zhǎng)了兩條腿的書?！泵⒏袢绱吮硎尽?/span>

19歲，芒格在密歇根州立大學(xué)上學(xué)期間迎來了第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)，他應(yīng)征入伍成為一名陸軍軍官，并在戰(zhàn)爭(zhēng)中磨煉了意志和面對(duì)困難的能力。

退役后，22歲的芒格進(jìn)入哈佛大學(xué)法學(xué)院就讀，并以優(yōu)異的成績(jī)畢業(yè)后直接進(jìn)入加州法院當(dāng)了一名律師。三年后，他又成立一家小型建筑公司，并賺到了人生中的第一桶金——140萬美元。

他一生經(jīng)歷過兩段婚姻。第一段婚姻在八年的爭(zhēng)吵與痛苦中結(jié)束，他與第一任妻子生下的兒子也因身患白血病不幸夭折。巨額的醫(yī)療費(fèi)用和失去親人的巨大痛苦，曾一度折磨過他。

在遇到巴菲特之前，芒格的人生還未大放異彩。他出生富足、天資聰穎、性格堅(jiān)毅，但也經(jīng)受過許多的不幸與考驗(yàn)，就如其兒子小查爾斯說：“他就是能夠義無反顧地?cái)[脫了這些悲劇的困擾?！?/span>

盡管巴菲特以“股神”稱號(hào)站在舞臺(tái)的中央，但作為巴菲特的黃金搭檔，查理·芒格貢獻(xiàn)的智慧、價(jià)值和貢獻(xiàn)不容低估。因此他也被世人冠以“幕后智囊”和“最后的秘密武器”的稱謂。

最佳投資搭檔

芒格與巴菲特的傳奇故事，始于1959年。

當(dāng)芒格回到家鄉(xiāng)參加一場(chǎng)晚宴時(shí)，剛好巴菲特也是其中一位嘉賓。巧合的是，由于芒格小時(shí)候曾在巴菲特祖父的雜貨店打工，雙方此前便已熟知對(duì)方的姓名，并共進(jìn)了晚餐。

當(dāng)時(shí)，兩人都覺得對(duì)方是自己見過最聰明的人。1977年，巴菲特在接受采訪時(shí)曾回憶：“我們的想法如此相似，簡(jiǎn)直令人毛骨悚然。”

在正式相識(shí)后，兩人時(shí)不時(shí)便通過電話交流，并分享各自對(duì)投資和商業(yè)的看法。雖然巴菲特那時(shí)正在打理一家私人投資公司，但一見如故的兩人還沒有合伙做生意的打算。

直到美國股市陷入狂熱，芒格的公司業(yè)績(jī)經(jīng)歷了過山車般的起伏，在清算了自己的合伙公司后，他于1975年將資金投入到了巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司，并在3年后擔(dān)任這家公司的副主席。

不過早在1972年，芒格便說服巴菲特同意伯克希爾·哈撒韋以2500萬美元收購See's Candies，盡管這家加州糖果制造商的年稅前收入只有約400萬美元。自那以后，該公司為伯克希爾·哈撒韋創(chuàng)造了超過20億美元的銷售額。

在兩人長(zhǎng)期共事中，巴菲特稱贊芒格擴(kuò)大了他的投資策略，從以低價(jià)青睞陷入困境的公司以期盈利，轉(zhuǎn)向?qū)Ｗ⒂谫|(zhì)量更高但定價(jià)過低的公司。

在他們的管理下，伯克希爾·哈撒韋公司從一家瀕臨倒閉的紡織廠轉(zhuǎn)變成如今的投資界巨頭。資料顯示，從1965年到2021年，這家公司的平均年漲幅高達(dá)20.1%，幾乎是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲幅的兩倍。目前，該公司市值超過7800億美元。

這也讓巴菲特和芒格收獲了巨大的財(cái)富。據(jù)福布斯數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月28日，查理·芒格的身家為26億美元。另有資料顯示，巴菲特的身家已經(jīng)超過1000億美元。

值得一提的是，他也是一名慈善家，并已向包括密歇根大學(xué)、斯坦福大學(xué)和哈佛法學(xué)院在內(nèi)的教育機(jī)構(gòu)捐贈(zèng)了數(shù)億美元。

芒格之道

芒格的人生經(jīng)歷和投資哲學(xué)對(duì)于我們?nèi)绾卫斫夂吞幚斫鹑谑袌?chǎng)的復(fù)雜性，以及如何將財(cái)富用于社會(huì)公益等方面都具有深刻的啟示意義。

雖然芒格離開了我們，但這位多產(chǎn)的作家和投資者在過去幾十年里寫在紙上或在伯克希爾·哈撒韋公司年會(huì)上提出的大量財(cái)經(jīng)建議和日常生活智慧將流傳下去。

以下是他關(guān)于投資及如何充分利用生活的10句名言：

1. 我們不簽讓自己偷懶的合同，免得自己走向墮落。

2. 玩好投資這個(gè)游戲，關(guān)鍵在于少數(shù)幾次機(jī)會(huì)，你確實(shí)能看出來，這個(gè)機(jī)會(huì)比其他一般的機(jī)會(huì)都好，而且你很清楚，自己比別人知道的更多。

3. 一個(gè)投資者，追求超一流的業(yè)績(jī)，卻大量分散投資，簡(jiǎn)直是緣木求魚，行不通，是不可能的任務(wù)。一次又一次重復(fù)不可能的任務(wù)，有意思嗎？我覺得會(huì)很痛苦。誰愿意承受這樣的折磨？這是一條走不通的路。

4. 連續(xù)40年每年回報(bào)20％的投資只存在于夢(mèng)想之國。現(xiàn)實(shí)世界中，你得尋找機(jī)會(huì)，然后和其他機(jī)會(huì)對(duì)比，最后只找最吸引人的機(jī)會(huì)投資進(jìn)去。這就是你的機(jī)會(huì)成本，這是你大一經(jīng)濟(jì)課上就學(xué)到的。游戲并沒有發(fā)生什么變化，所以所謂的“現(xiàn)代投資組合”理論非常愚蠢。

5. 知道自己的能力圈的邊界，非常非常重要。你得始終對(duì)比自己能做到什么、別人能做到什么，你需要始終堅(jiān)定地保持理性，特別是別自己騙自己。

從我一生的閱歷來看，理性地認(rèn)識(shí)自己的能力這項(xiàng)特質(zhì)主要是由基因決定的。我覺得像沃倫和我這樣的人是天生的。后天的教育很重要，但是，我認(rèn)為，我們生下來就具備了投資成功所需的性格。我沒辦法讓你回到娘胎中重生。

王傳福很清楚什么是自己能做到的，什么是自己做不到的。埃隆·馬斯克以為自己無所不能。讓我下注，我更愿意選擇有些自知之明的人。

6. 如果我是你們，我當(dāng)然要跟蹤比我更優(yōu)秀的投資者，從他們那兒尋找投資線索。用這個(gè)方法有個(gè)問題，如果你跟蹤的是這樣的，已經(jīng)在這條路上走了很遠(yuǎn)了，我們受規(guī)模的限制，你和我們學(xué)，你也一樣受規(guī)模的限制了。

你們最好去跟蹤那些在小池子里玩的優(yōu)秀投資者，尋找你們占據(jù)更大優(yōu)勢(shì)的價(jià)格。雖說從小資金中找出優(yōu)秀的投資者很困難，但是這個(gè)方法肯定有用。

我要是你們的話，我肯定這么做。我一定要摸清聰明的投資者在做什么，每一個(gè)聰明的投資者我都要密切跟蹤，這還用說？

7. 我們這批做價(jià)值投資的人，哪一個(gè)不是熬出來的，堅(jiān)持下去，甚至用不著腦子多聰明。

我們這一代人里，堅(jiān)持下來的，都很成功。你們這一代人做投資，比我們當(dāng)年更難了。難就難吧，不難還沒意思呢。即使更難了，也別灰心。

8.很多智商高的人是不好的投資者，因?yàn)樗麄兊男愿裼腥毕?。我認(rèn)為好的性格比大腦更重要，你必須嚴(yán)格控制那些非理性的情緒，你需要冷靜、自律，虧損和不幸輕而易舉，同樣不能被狂喜沖昏了頭腦。

9.聰明人也不能免于過度自信帶來的災(zāi)難。他們認(rèn)為自己有更強(qiáng)的能力和更好的方法，所以往往在更艱難的道路上疲于奔命。

10. 本杰明-富蘭克林之所以能夠有所作為，是因?yàn)樗校ㄘ?cái)務(wù)）自由。他說：我經(jīng)常想成為一個(gè)對(duì)人類有用的人，而不是像一個(gè)守財(cái)奴一樣死去。但有時(shí)，我離這樣的心境還很遠(yuǎn)。

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