平安銀行的三季度，并沒有太多驚喜。

根據(jù)10月24日晚間，平安銀行發(fā)布的2023年三季報(bào)，營業(yè)收入為390.24億元，同比下降15.6%；凈利潤142.48億元，同比下降2.2%。

受營收利潤雙降的影響，平安銀行股價(jià)在次日從10.54元的基礎(chǔ)上再度下滑，最終以10.38元收盤?；叵肫鹑ツ?月份發(fā)布2021年財(cái)報(bào)時(shí)，平安銀行董秘周強(qiáng)曾信心十足地說出“14塊錢的平安銀行，要珍惜”，多少有些世事難料的唏噓之感。

圍繞平安銀行的三季度財(cái)報(bào)，結(jié)合今年前三季度的市場(chǎng)走向，對(duì)此我們得出以下判斷：

1.平安銀行三季度業(yè)績(jī)的下降，主要表現(xiàn)在利息收入和資產(chǎn)收益的降低，以及信用卡業(yè)務(wù)的大幅下滑。不過高凈值客戶群體增勢(shì)穩(wěn)定，零售業(yè)務(wù)仍舊未來可期。

2.面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的寒冬期現(xiàn)狀，平安銀行剔除不良資產(chǎn)、加碼零售業(yè)務(wù)的意向越發(fā)穩(wěn)固。只是在存量市場(chǎng)環(huán)境下，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。

一、業(yè)績(jī)雙降早有征兆，零售深化轉(zhuǎn)型初具成效？

其實(shí)有一季報(bào)和半年報(bào)的鋪墊，平安銀行三季度業(yè)績(jī)雙降的情況，并沒有出乎太多人的預(yù)料。

2023年一季度財(cái)報(bào)顯示，平安銀行營收同比下降2.4%，凈利潤同比增長(zhǎng)13.63%；中報(bào)顯示，平安銀行營收同比下降3.71%，凈利潤同比增長(zhǎng)14.94%。

營收持續(xù)下跌的走勢(shì)仍在延續(xù)，凈利潤方面雖然保持了增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但相比2022年一季報(bào)26.83%、中報(bào)25.62%的同比增幅，今年平安銀行的盈利能力已然面臨“失速”風(fēng)險(xiǎn)。

尤其是將前三季度累計(jì)業(yè)績(jī)進(jìn)行對(duì)比后，業(yè)績(jī)持續(xù)走低的跡象更為明顯。平安銀行2023年前三季度累計(jì)營收1276.34億元，同比下降7.7%；累計(jì)凈利潤396.35億元，同比增長(zhǎng)8.1%。

而2022年前三季度累計(jì)營收1382.65億元，同比上升8.71%；累計(jì)凈利潤366.59，同比增長(zhǎng)25.82%。

橫向?qū)Ρ葟?020年至今四年來前三季度累計(jì)業(yè)績(jī)，平安銀行在2023年前三季度出現(xiàn)了大幅度的營收下降，甚至重現(xiàn)了2020年的負(fù)增長(zhǎng)。凈利潤雖然仍保持增長(zhǎng)，但增速同樣出現(xiàn)大幅下降。

如果今年第四季度無法止住頹勢(shì)，銀箭財(cái)觀預(yù)計(jì)，2023年全年?duì)I收可能將出現(xiàn)2019年以來的首次負(fù)增長(zhǎng)。

從財(cái)報(bào)披露的數(shù)據(jù)來看，平安銀行在三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差的主要拖累，集中在利息收入和個(gè)人貸款兩個(gè)板塊。

2023年1月至9月，平安銀行利息凈收入約為913.55億元，而2022年同期利息凈收入約為973.49億元。與之相應(yīng)的，前三季度累計(jì)凈息差2.47%，同比下降約0.3%。

其中，個(gè)人貸款的利息收入從2022年前三季度的1070.57億元，下降至1026.86億元。平均收益率也從7.47%，降至6.74%。

具體到詳細(xì)貸款業(yè)務(wù)，消費(fèi)金融板塊中，信用卡和“新一貸”都出現(xiàn)了較大幅度的縮窄。截至今年9月末，平安銀行的信用卡流通卡量約為6462.49萬張，較上年末下降了6.3%；總交易金額21389.76億元，更是出現(xiàn)了17.8%的同比下降。

“新一貸”業(yè)務(wù)貸款余額1313.84億元，較上年末下降24.7%。對(duì)此，平安銀行在財(cái)報(bào)中解釋為，在堅(jiān)持審慎穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)政策的基礎(chǔ)上，主動(dòng)加快優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)授信政策。

至于近些年熱度較為集中的汽車金融貸款業(yè)務(wù)，平安銀行前三季度的貸款余額約為 3,079.26 億元，較上年末下降 4.1%。其中，新發(fā)放貸款約為1488.22億元，與新能源汽車相關(guān)貸款新發(fā)放271.17億元，同比增長(zhǎng)65.3%。

房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，截至9月末，平安銀行個(gè)人房屋按揭及持證抵押的貸款余額8596.42億元，較上年末增長(zhǎng)9.7%；其中，住房按揭貸款余額2955.05億元，較上年末增長(zhǎng)3.9%。

與之相應(yīng)的，同期內(nèi)，平安銀行個(gè)人貸款業(yè)務(wù)的整體不良貸款率，較去年末增加了0.01%。房屋按揭及持證抵押相關(guān)不良率上升0.04%、汽車金融貸款不良率上升0.02%、“新一貸”不良率上升0.53%、信用卡應(yīng)收賬款不良率下降0.04%。

由此可以推測(cè)，對(duì)信用卡業(yè)務(wù)的深化拓展，以及“新一貸”業(yè)務(wù)的整體風(fēng)險(xiǎn)把控和不良資產(chǎn)處置力度，或?qū)⒊蔀闆Q定第四季度業(yè)績(jī)發(fā)展走勢(shì)的關(guān)鍵因素。

相比消費(fèi)金融板塊稍顯弱勢(shì)，平安銀行三大零售業(yè)務(wù)模塊中其余兩項(xiàng)，基礎(chǔ)零售和私行財(cái)富，在三季度整體表現(xiàn)良好，甚至可以稱作財(cái)報(bào)中為數(shù)不多的亮點(diǎn)所在。

基礎(chǔ)零售業(yè)務(wù)中，平安口袋銀行APP的注冊(cè)用戶數(shù)約1.64億戶，較上年末增長(zhǎng) 7.1%。代發(fā)業(yè)務(wù)獲客能力顯著增強(qiáng)，代發(fā)及批量業(yè)務(wù)客戶帶來的存款余額 2867.36 億元，較上年末增長(zhǎng) 27.5%。

私行財(cái)富業(yè)務(wù)中，平安銀行前三季度管理零售客戶資產(chǎn)約為39988.48億元，較上年末增長(zhǎng)11.5%。其中，私行達(dá)標(biāo)客戶達(dá)到8.93萬戶，較上年末增長(zhǎng)10.9%；相關(guān)資產(chǎn)余額約為19003.16億元，較上年末增長(zhǎng)17.2%。

盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意，但零售業(yè)務(wù)的整體表現(xiàn)持續(xù)向好，這或許也意味著平安銀行零售深化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，已經(jīng)取得了初步成效。

不過，這并不意味著平安銀行就能夠松一口氣了。

二、零售金融觸及天花板，存量時(shí)代“數(shù)量”為王？

轉(zhuǎn)型零售第7個(gè)年頭，平安銀行寄予厚望的零售金融市場(chǎng)，已經(jīng)一片紅海。

從大環(huán)境來看，近些年來居民杠桿率已經(jīng)觸及增長(zhǎng)天花板，零售金融市場(chǎng)需求的周期性變動(dòng)，對(duì)各大銀行零售業(yè)務(wù)的影響越發(fā)明顯。

根據(jù)中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所在7月份發(fā)布的《2023年二季度中國杠桿率報(bào)告》，截至今年年中，居民部門杠桿率約為63.5%。

同時(shí)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2015年金融業(yè)進(jìn)入黃金發(fā)展時(shí)期，居民杠桿率也隨之開始快速增長(zhǎng)，在2020年第四季度就已經(jīng)從39.2%增長(zhǎng)至62.2%。然而隨后2021年四個(gè)季度中，杠桿率基本維持在這一數(shù)字，并沒有進(jìn)一步上升的勢(shì)頭。

至今三年過去，杠桿率仍沒有太大變動(dòng)，這或許也意味著零售金融市場(chǎng)，已經(jīng)觸及了居民負(fù)債的需求上限。以消費(fèi)貸款為首的個(gè)人相關(guān)貸款業(yè)務(wù)，早已進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

從2019年至2022年，平安銀行的零售金融業(yè)務(wù)收入，一路從800億元突破至1030億元。該業(yè)務(wù)在總營收的占比，卻分別為57.97%、57.69%、58.00%、57.26%，呈現(xiàn)出不小的波動(dòng)性變化。

至2023年年中，這一數(shù)據(jù)又增長(zhǎng)至59.4%，如果三季度零售業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)能夠延續(xù)下去，全年占比或許有望突破60%。不過平安銀行整體業(yè)績(jī)的下滑，終究難以對(duì)零售業(yè)務(wù)起到充分的賦能作用，銀箭財(cái)觀認(rèn)為未來的經(jīng)營重心，或許將傾向于收縮防御的風(fēng)險(xiǎn)管理。

在存量競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，客戶資源的重要性也在持續(xù)拔高。然而截至2023年上半年，六大股份制銀行中，平安銀行的零售客戶數(shù)量并不占據(jù)優(yōu)勢(shì)，整體排名僅為第5名。

橫向?qū)Ρ攘蠊煞葜沏y行的零售客戶數(shù)量增幅，可以清晰地看到，上半年里平安銀行的增長(zhǎng)是相對(duì)最慢的?；蛟S這一情況，會(huì)隨著三季度平安銀行私行財(cái)富和基本零售業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)有所改善，但至本文截稿，部分銀行尚未公布三季度財(cái)報(bào)，因此暫時(shí)不做評(píng)論。

從招商銀行一路成就“零售之王”的發(fā)展歷程中，能夠看到高凈值人群對(duì)零售金融業(yè)務(wù)的高速推動(dòng)作用。平安銀行雖然有著“零售新秀”的稱號(hào)，也經(jīng)常和招商銀行在零售領(lǐng)域被拿來對(duì)比，但在客戶資源積累上，終究還是欠缺了一些底蘊(yùn)。

不僅是數(shù)量上的薄弱，在零售業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理上，平安銀行在零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初期，大量采用了與第三方公司、中介進(jìn)行合作的模式，借以達(dá)到快速鋪開市場(chǎng)的目的。

這也導(dǎo)致了末端服務(wù)場(chǎng)景中員工素質(zhì)的參差不齊，以及管理體系中缺乏有效的統(tǒng)一管理，進(jìn)而導(dǎo)致在審核和調(diào)查環(huán)節(jié)，長(zhǎng)期存在人為因素導(dǎo)致的故意放低貸款門檻，以及其他違規(guī)行為的情況。

為此，平安銀行近些年來屢次遭到監(jiān)管部門的處罰。僅是2023年第三季度，就有平安銀行大連分行因“操作流程管理不規(guī)范”，在7月份被銀保監(jiān)會(huì)開出了40萬元的行政處罰罰單，以及9月份，平安銀行信用卡中心因“誤導(dǎo)銷售”，被國家金融監(jiān)督管理總局罰款8萬元。

通過天眼查也能夠看到，截至2023年10月底，平安銀行已經(jīng)涉及了15589起司法糾紛，其中絕大部分，都集中在了金融借款合同糾紛。

三季度財(cái)報(bào)的靴子落地，希望平安銀行能夠盡快補(bǔ)足自身短板，在第四季度扭轉(zhuǎn)持續(xù)近一年的業(yè)績(jī)頹勢(shì)吧。

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另：股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。文章不構(gòu)成投資建議，投資與否須自行甄別。