對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，想要在股市里賺到錢(qián)，除了依靠基本面分析之外，很多時(shí)候還需要用到技術(shù)指標(biāo)來(lái)從定量的角度輔助自己的擇時(shí)與買(mǎi)賣(mài)操作。

常見(jiàn)的技術(shù)分析指標(biāo)可謂是五花八門(mén)，比如均線、MACD、KDJ、BOLL線、RSI、W&R等等，每個(gè)指標(biāo)都各具特色。不過(guò)有一個(gè)指標(biāo)是備受很多投資者推崇的：它看似簡(jiǎn)單，只有一根線構(gòu)成，卻蘊(yùn)含著很多的信息，而且對(duì)于個(gè)人操作來(lái)說(shuō)頗具指導(dǎo)作用。

這個(gè)指標(biāo)就是CCI，在本文中我們就來(lái)討論一下CCI指標(biāo)的基本原理及用法。

CCI指標(biāo)又叫順勢(shì)指標(biāo)，是由美國(guó)美國(guó)股市技術(shù)分析專(zhuān)家唐納德·藍(lán)伯特（Donald Lambert）于20世紀(jì)80年代提出的，專(zhuān)門(mén)用來(lái)測(cè)量股價(jià)、外匯或者貴金屬交易是否已超出常態(tài)分布范圍。其構(gòu)成非常簡(jiǎn)單，僅有一根指標(biāo)線（見(jiàn)下圖）。

該指標(biāo)最早用于期貨市場(chǎng)的判斷，后來(lái)逐漸應(yīng)用到股票市場(chǎng)。不同于大多數(shù)利用股票收盤(pán)價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)或最低價(jià)而發(fā)明出的各種技術(shù)分析指標(biāo)，CCI是根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，引進(jìn)價(jià)格與固定期間的股價(jià)平均區(qū)間的偏離程度的概念，強(qiáng)調(diào)股價(jià)平均絕對(duì)偏差在股市技術(shù)分析中的重要性，屬于超買(mǎi)超買(mǎi)范疇的技術(shù)分析指標(biāo)。

順便提一句：所謂“超買(mǎi)”，就是過(guò)度買(mǎi)入股票，價(jià)格容易向下修正，此時(shí)應(yīng)該賣(mài)出股票；“超賣(mài)”就是過(guò)度賣(mài)出股票，價(jià)格容易向上修正，此時(shí)反而應(yīng)該買(mǎi)入股票。

那么，CCI指標(biāo)應(yīng)該如何使用呢？

一般而言，在CCI指標(biāo)中，+100和-100兩條分界線將整個(gè)指標(biāo)運(yùn)行區(qū)域劃分為三個(gè)部分，在兩條分界線之間的區(qū)域?qū)儆谥笜?biāo)正常的波動(dòng)區(qū)域，而100線上方和-100線下方都屬于非常態(tài)區(qū)間。而在具體實(shí)踐中，常常有以下技巧：

（1）當(dāng)CCI由下往上突破+100時(shí)，股價(jià)短期內(nèi)有可能會(huì)出現(xiàn)加速上漲，此時(shí)可以考慮買(mǎi)入；

（2）當(dāng)CCI從+100上方往下跌破+100，股價(jià)短期上漲趨勢(shì)可能結(jié)束并趨于回調(diào)，此時(shí)應(yīng)逢高賣(mài)出；

（3）當(dāng)CCI由上向下跌破-100時(shí)，股價(jià)短期內(nèi)有可能出現(xiàn)加速下跌，此時(shí)不宜買(mǎi)入，手中持倉(cāng)亦是賣(mài)出時(shí)機(jī)；

（4）當(dāng)CCI從-100下方向上突破-100時(shí)，股價(jià)短期下跌趨勢(shì)可能結(jié)束并趨于反彈，此時(shí)可以考慮買(mǎi)入。

以9月份出現(xiàn)的一只大牛股華力創(chuàng)通為例，對(duì)應(yīng)上面四個(gè)買(mǎi)賣(mài)技巧，我們便可以清晰地找到買(mǎi)入和賣(mài)出的時(shí)間，由此讓自己從中獲得較為可觀的利潤(rùn)。

值得一提的是，CCI指標(biāo)在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中，也會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似于MACD等指標(biāo)的頂背離與底背離。

所謂頂背離，是指股價(jià)創(chuàng)了新高，但指標(biāo)并未創(chuàng)新高，說(shuō)明股價(jià)上漲力度有所減弱，多頭趨于衰減，空頭逐漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，接下來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)股價(jià)的由漲轉(zhuǎn)跌；反之就是底背離，即股價(jià)創(chuàng)了新低，但指標(biāo)并未創(chuàng)新低，說(shuō)明股價(jià)下跌力度有所減弱，空頭趨于衰減，多頭逐漸占據(jù)優(yōu)勢(shì)，接下來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)股價(jià)的由跌轉(zhuǎn)漲。

仍以華力創(chuàng)通為例，從圖中可以清晰地看到，前面股價(jià)處于下跌態(tài)勢(shì)，且不斷創(chuàng)出階段性新低，可是CCI指標(biāo)并沒(méi)有創(chuàng)出新低，反而在抬高，這便是CCI底背離的出現(xiàn)，此時(shí)可以考慮逢低介入；而后面一段雖然股價(jià)接連創(chuàng)出新高，可是CCI指標(biāo)卻出現(xiàn)了下降，這便是CCI頂背離的出現(xiàn)，此時(shí)應(yīng)當(dāng)逢高賣(mài)出，保住利潤(rùn)。

話(huà)說(shuō)回來(lái)，雖然前文討論了很多CCI指標(biāo)的使用技巧和買(mǎi)賣(mài)方法，但必須指出的是，技術(shù)指標(biāo)永遠(yuǎn)都是滯后于市場(chǎng)變化，我們且不能過(guò)于迷信或者將其神化。倘若只是依賴(lài)于某個(gè)技術(shù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行操作，很可能效果并不及預(yù)期般理想。

歸根結(jié)底，一切技術(shù)指標(biāo)都只能作為輔助參考，想要獲得理想的收益，我們還是應(yīng)該扎扎實(shí)實(shí)地回歸到基本面研究上來(lái)，在充分把握行業(yè)前景和公司內(nèi)在價(jià)值的基礎(chǔ)上，再考慮配合技術(shù)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作，如此才能在投資股市的道路上走得更穩(wěn)更遠(yuǎn)，并享受復(fù)利帶給我們的豐厚回報(bào)。

【注：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。在任何情況下，本訂閱號(hào)所載信息或所表述意見(jiàn)僅為觀點(diǎn)交流，并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。除專(zhuān)門(mén)備注外，本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】

本文由公眾號(hào)“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院高級(jí)研究員付一夫。