此次CPB的情緒指標(biāo)顯示，未來(lái)幾個(gè)月全球貿(mào)易仍將疲軟。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，荷蘭經(jīng)濟(jì)政策分析局（CPB）公布的最新《世界貿(mào)易監(jiān)測(cè)》數(shù)據(jù)顯示，7月全球貿(mào)易量同比下降3.2%，創(chuàng)自2020年8月以來(lái)最大跌幅，環(huán)比下降0.6%。

　　接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪的專家和業(yè)內(nèi)人士表示，此前疫情期間貿(mào)易在高需求情境下運(yùn)行，當(dāng)前全球通脹上升，各國(guó)央行在2022年開(kāi)始大舉加息以及疫情后消費(fèi)者轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)等因素，令全球商品貿(mào)易出口走弱。

　　高息環(huán)境影響全球商品貿(mào)易需求

　　自各大央行開(kāi)始加息以來(lái)，世貿(mào)組織（WTO）一直在持續(xù)呼吁關(guān)注加息的負(fù)面外溢效應(yīng)。

　　今年瑞士達(dá)沃斯論壇（1月）期間，WTO總干事伊維拉就呼吁要關(guān)注影響貿(mào)易的不確定性因素，其中利率走勢(shì)是重要一項(xiàng)。

　　其原因在于，美聯(lián)儲(chǔ)加息通過(guò)抑制需求來(lái)降低通脹，這也將抑制需求增長(zhǎng)，對(duì)全球貿(mào)易產(chǎn)生負(fù)面外溢影響。

　　此次CPB的情緒指標(biāo)顯示，未來(lái)幾個(gè)月全球貿(mào)易仍將疲軟。分析師認(rèn)為，在未來(lái)，缺乏信貸寬松將繼續(xù)拖累出口。

　　目前，雖然市場(chǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月內(nèi)利率不會(huì)進(jìn)一步上升，但在有更多證據(jù)表明潛在價(jià)格壓力已得到遏制之前，各國(guó)央行不太可能削減借貸成本，近期美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)議息會(huì)議，決定維持聯(lián)邦基金利率在5.25%-5.50%的區(qū)間水平不變。季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示，預(yù)計(jì)年底前還會(huì)加息一次，未來(lái)兩年的利率目標(biāo)也被上調(diào)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，未來(lái)在進(jìn)一步加息上將謹(jǐn)慎行事，不過(guò)在對(duì)抗通脹方面還有更多工作要做。

　　Capital Economics全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家科特斯（Ariane Curtis）表示：“高利率的滯后影響，可能會(huì)對(duì)某些商品的需求造成更嚴(yán)重的壓力，全球貿(mào)易可能要在幾個(gè)月后才能達(dá)到（最）低谷?！?/p>

　　柯蒂斯解釋道，汽車和家居裝飾等經(jīng)常使用借貸資金購(gòu)買的商品的進(jìn)口需求，將最為疲軟。

　　金融服務(wù)公司杰富瑞（Jefferies）經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)祚R爾（Mohit Kumar）則認(rèn)為，貿(mào)易可能會(huì)追隨全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（乏力）的趨勢(shì)。

　　近期WTO再次重申了其對(duì)于2023年貿(mào)易增長(zhǎng)1.7%的預(yù)判，但認(rèn)為這樣的目標(biāo)是在“下半年貿(mào)易如期回升的情況下才可實(shí)現(xiàn)的”。這一增幅低于2022年全球貿(mào)易2.7%的增長(zhǎng)率，也低于過(guò)去12年來(lái)2.6%的平均增長(zhǎng)水平。

　　全球多數(shù)國(guó)家貿(mào)易量下降

　　CPB數(shù)據(jù)顯示，全球大多數(shù)國(guó)家7月貿(mào)易量都有所下降。其中，歐元區(qū)同比下降2.5%，美國(guó)同比下降0.6%。

　　由于CPB的數(shù)據(jù)沒(méi)有細(xì)化到亞洲各國(guó)，如果用美國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)服務(wù)提供商Descartes Datamyne的數(shù)據(jù)庫(kù)查詢就可以看到，在美國(guó)總需求下降下各方的微妙動(dòng)向，特別是近年來(lái)對(duì)美貿(mào)易增幅較大的越南和印度，在今年對(duì)美貿(mào)易中都出現(xiàn)了不同程度的下跌。

　　以目前的1-8月數(shù)據(jù)為例，Descartes Datamyne的數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，美國(guó)進(jìn)口來(lái)自全世界的海運(yùn)集裝箱減少18%，其中從越南減少進(jìn)口量23%，印度到美國(guó)的集裝箱量減少了13%。

　　在加利福尼亞州從事貨代多年的美線專家羅杰對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，這說(shuō)明美國(guó)需求正在下降，所有經(jīng)濟(jì)體都會(huì)受影響，只是程度不一，不過(guò)由于疫情期間貿(mào)易量激增存在高基數(shù)情況，用目前的數(shù)據(jù)同2019年時(shí)的數(shù)據(jù)相比更有統(tǒng)計(jì)意義。

　　他對(duì)記者解釋道，從實(shí)地觀測(cè)角度出發(fā)看，印度從近幾年才開(kāi)始發(fā)力?！皬拿绹?guó)海運(yùn)進(jìn)口量來(lái)說(shuō)，印度排在第四，前三名分別是中國(guó)、越南和韓國(guó)。與去年同期相比，印度對(duì)美貨量減少13%，但與2019年同期相比增加接近30%，增幅較大。毫無(wú)疑問(wèn)，美國(guó)慢慢會(huì)有一些低端的輕工產(chǎn)品在印度采購(gòu)，特別是服裝類，這個(gè)過(guò)程也一直在進(jìn)行之中?！?/p>

　　“但從速度上來(lái)說(shuō)，印度的貨量不會(huì)像越南哪樣在一年內(nèi)增加很多。目前，印度出口美國(guó)的貨量也就是越南的一半左右?！绷_杰補(bǔ)充道。

　　CPB的數(shù)據(jù)顯示，受日本、歐元區(qū)和英國(guó)產(chǎn)出下降的影響，7月全球工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降 0.1%，其中歐元區(qū)環(huán)比下降0.9%，日本環(huán)比下降1.7%，英國(guó)環(huán)比下降0.7%；在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)環(huán)比上升0.2%，拉丁美洲環(huán)比上升0.1%，非洲和中東地區(qū)環(huán)比下降2.5%。

　　對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授、中國(guó)世貿(mào)組織研究會(huì)研究部主任崔凡對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，雖然目前美國(guó)在推動(dòng)其制造業(yè)回國(guó)，且美國(guó)的制造業(yè)在過(guò)去兩年中出現(xiàn)了投資增長(zhǎng)，但實(shí)際上中國(guó)在過(guò)去兩年中的制造業(yè)增加值增長(zhǎng)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重增幅要比美國(guó)大。

　　工業(yè)和信息化部信息顯示，2021年，中國(guó)制造業(yè)增加值總量為31.4萬(wàn)億元，連續(xù)12年位居世界首位，占全球比重近三分之一。并且，2021年中國(guó)制造業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到27.4%，同比提高1.1個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔多年終于實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。2022年，中國(guó)工業(yè)增加值突破40萬(wàn)億元人民幣大關(guān)，占GDP比重達(dá)到33.2%。

　　2022年，美國(guó)制造業(yè)增加值占GDP比重為10.96%。

　　“在2021年之前，中美的相關(guān)數(shù)據(jù)（制造業(yè)增加值在GDP中比重）都是下降的，不過(guò)彼時(shí)中國(guó)的制造業(yè)總體規(guī)模是上升的。但是2021年時(shí)中國(guó)企穩(wěn)了，而且還提升了?！贝薹步忉尩溃?021年和2022年兩年中，中國(guó)數(shù)據(jù)的提升幅度比美國(guó)要大，這意味著中國(guó)制造業(yè)進(jìn)一步的集聚并沒(méi)有停下來(lái)，“雖然有一部分勞動(dòng)密集型環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移出去了，其中包括中國(guó)到美國(guó)的制造業(yè)出口產(chǎn)品，這其中也包括我們自己對(duì)外投資的一些主動(dòng)轉(zhuǎn)移，但是與此同時(shí)，中國(guó)也出現(xiàn)了新的向中高端攀升的增長(zhǎng)點(diǎn)，譬如來(lái)自汽車和船舶業(yè)的訂單。”

　　“以船舶業(yè)為例，其訂單目前占到全球的7-8成，所以中國(guó)一部分的制造業(yè)在向中高端攀升過(guò)程中，總體制造業(yè)的規(guī)模在上漲。”崔凡表示。