在開(kāi)始回測(cè)前，我們有必要對(duì)布林帶進(jìn)行講解。

1、什么是布林帶

在1980年代，長(zhǎng)期從事市場(chǎng)技術(shù)工作的John Bollinger開(kāi)發(fā)了布林帶，它本質(zhì)上是一種使用移動(dòng)平均線的技術(shù)，只是呢在這個(gè)移動(dòng)平均線上方和移動(dòng)平均線的下方各加上了兩條線，俗稱布林軌，或者布林通道。從下圖中可以看出，白線就是移動(dòng)均線，紅色線是上方的布林軌，綠色線是下方的布林軌。

布林帶說(shuō)起來(lái)其實(shí)非常簡(jiǎn)單，就是由一條中心線和上下兩個(gè)價(jià)格通道或波段組成，記住概念很重要，目前市場(chǎng)上都用簡(jiǎn)單的移動(dòng)平均線來(lái)作為中心線，而上下軌或者價(jià)格通道則是所股票價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)差。

長(zhǎng)期來(lái)看股票必然是時(shí)不時(shí)會(huì)有一些波動(dòng)的，為了更好地捕捉這些波動(dòng)，了解這些波動(dòng)后續(xù)的趨勢(shì)方向，我們就可以用之前講的移動(dòng)平均線來(lái)過(guò)濾掉一些無(wú)效的價(jià)格行為。經(jīng)過(guò)過(guò)濾之后再來(lái)看行情，我們就可以了解到有關(guān)市場(chǎng)走勢(shì)的重要信息。比如，在趨勢(shì)大幅上漲或下跌之后，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)盤(pán)整或者窄幅波動(dòng)，并總是圍繞著移動(dòng)平均線上方和下方交叉。看到?jīng)]有，圍繞著移動(dòng)均線上下波動(dòng)，那這種波動(dòng)就會(huì)有弱有強(qiáng)，為了更好地監(jiān)控這種上下波動(dòng)的強(qiáng)弱程度，我們才有了布林帶的上下軌，也叫做上下價(jià)格通道。

我們?cè)谇懊娴膬纱芜B載文章中，主要講到了趨勢(shì)，以及用均線發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)。但即使我們判斷對(duì)了當(dāng)下我們所處的趨勢(shì)，市場(chǎng)仍在上升趨勢(shì)或下降趨勢(shì)中波動(dòng)，它仍然是不穩(wěn)定的。這時(shí)候，我們就需要使用帶有支撐線和阻力線的移動(dòng)平均線來(lái)預(yù)測(cè)股票的價(jià)格走勢(shì)。比如，我們首先繪制上方阻力線和下方支撐線，上方阻力線和下方支撐線的繪制方法五花八門(mén)，各有各的招，常見(jiàn)的是用歷史出現(xiàn)的高位作為上方阻力線，將歷史出現(xiàn)的低位作為下方的支撐線，這兩條線是平行的，然后添加這上高下低兩條平行線作為價(jià)格應(yīng)該移動(dòng)的通道。只要價(jià)格不脫離這兩條平行線，我們就認(rèn)為價(jià)格按會(huì)按照預(yù)期移動(dòng)。比如下圖，我隨意畫(huà)了兩條上下線。

因此，這兩天上下線的畫(huà)法就有很多講究了。我們可以畫(huà)成直線，也可以不畫(huà)直線，可以畫(huà)的寬一點(diǎn)，也可以畫(huà)的窄一點(diǎn)。

布林帶就是在干這樣一件事情，確定畫(huà)上下線這樣一件事情。以下上傳統(tǒng)布林帶的計(jì)算方式：

• 中軌線 = 20日的移動(dòng)平均線

• 上軌線 = 中軌線 + 兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差

• 下軌線 = 中軌線 - 兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差

2、布林帶的常規(guī)使用

傳統(tǒng)布林帶的使用方法，主要將上軌和下軌指定為價(jià)格目標(biāo)，其中中線以20日移動(dòng)均線為主，上下軌用20日移動(dòng)均線加減2倍的20日移動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)差。下圖展示了行情軟件中常用的傳統(tǒng)布林線。

布林線傳統(tǒng)用法，如果價(jià)格偏離下軌并上穿 20 日均線（中線），上軌將代表價(jià)格目標(biāo)上限，相反，則把下軌作為價(jià)格目標(biāo)下限。拿行業(yè)的說(shuō)法是，當(dāng)股價(jià)持續(xù)觸及布林帶上軌時(shí)，即認(rèn)為價(jià)格超買(mǎi)，觸發(fā)賣(mài)出信號(hào)；相反，當(dāng)它們持續(xù)觸及下軌時(shí)，價(jià)格被認(rèn)為超賣(mài)，觸發(fā)買(mǎi)入信號(hào)。

我們也回測(cè)了在不修改傳統(tǒng)參數(shù)的情況下，布林線的策略收益?？梢钥吹剑谖宸昼娋€的行情下，如果從今年開(kāi)始一直使用布林線作為買(mǎi)賣(mài)信號(hào)，可以獲取25%左右的收益，而僅僅只是持有到今天的話，收益在9%左右，采用布林帶策略可以增加15%的超額收益。

布林帶從移動(dòng)平均線衍生而來(lái)，必然存在著許多局限性。首先，布林帶來(lái)自簡(jiǎn)單的移動(dòng)平均線，那么它也必然是滯后的。其次，布林帶的計(jì)算是中線加減兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，為什么是兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差？這個(gè)其實(shí)來(lái)自于統(tǒng)計(jì)學(xué)，均值加減標(biāo)準(zhǔn)差是用于描述數(shù)據(jù)集中趨勢(shì)和離散程度的一種統(tǒng)計(jì)方法，均值是指所有數(shù)據(jù)的總和除以數(shù)據(jù)的個(gè)數(shù)，它可以反映數(shù)據(jù)的中心位置，標(biāo)準(zhǔn)差是指所有數(shù)據(jù)與均數(shù)之間的離差的平方和的平均值的平方根，它可以反映數(shù)據(jù)的離散程度，因此，布林帶策略實(shí)際就是植根于統(tǒng)計(jì)學(xué)；均值加減標(biāo)準(zhǔn)差的含義是，在一組數(shù)據(jù)中，如果一個(gè)數(shù)據(jù)的值距離均值的距離小于等于標(biāo)準(zhǔn)差的倍數(shù)，那么這個(gè)數(shù)據(jù)就被認(rèn)為是比較正常的數(shù)據(jù)，反之則被認(rèn)為是異常值。一般來(lái)說(shuō)，均數(shù)加減一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)占據(jù)了數(shù)據(jù)總數(shù)的約68%左右，均數(shù)加減兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)占據(jù)了數(shù)據(jù)總數(shù)的約95%左右，均數(shù)加減三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)占據(jù)了數(shù)據(jù)總數(shù)的約99.7%左右；這也就是說(shuō)，我們使用布林帶的中線加減兩倍的標(biāo)準(zhǔn)差作為上下軌道，至少能保證95%的價(jià)格是落在這個(gè)區(qū)間的，但是事實(shí)與理論總是差距很大。均值加減標(biāo)準(zhǔn)差的理論要成立，所研究的數(shù)據(jù)必須服從正態(tài)分布，但稍微有點(diǎn)金融基礎(chǔ)知識(shí)的都知道，交易市場(chǎng)的價(jià)格服從的是隨機(jī)分布，因此，理論上就不符合。

理論上的局限，給了我們對(duì)傳統(tǒng)策略進(jìn)行改進(jìn)的空間，比如，我可以不選擇用2倍的標(biāo)準(zhǔn)差作為上下軌，我也可以不用20日移動(dòng)均線作為中線，我可以選擇不同的參數(shù)，看哪個(gè)參數(shù)獲利最大，泛化能力最好，最后才去實(shí)盤(pán)。

借助python，我用baostock獲取了sh.600000浦發(fā)銀行2015年以來(lái)所有的5分鐘K線行情數(shù)據(jù)，不過(guò)在回測(cè)時(shí)，只用了今年以來(lái)的數(shù)據(jù)，通過(guò)嘗試不同標(biāo)準(zhǔn)差和不同的窗口期，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)布林線采用1倍標(biāo)準(zhǔn)差和5日移動(dòng)均線時(shí)，能獲取到最大收益142%。

我們將參數(shù)改成1倍標(biāo)準(zhǔn)差和5日移動(dòng)均線，再來(lái)看收益曲線圖如下。可以看出，調(diào)整布林帶的參數(shù)后，策略的收益立馬起飛，資金曲線立馬起飛。

這里即使收益曲線看上去還不錯(cuò)，我還是本著對(duì)大家負(fù)責(zé)的態(tài)度強(qiáng)調(diào)一下，無(wú)論是什么指標(biāo)，記住一點(diǎn)，不要拿單一指標(biāo)作為你的交易信號(hào)。

3、布林帶不是信號(hào)

為什么我說(shuō)不要拿單一指標(biāo)來(lái)作為交易信號(hào)？這里請(qǐng)你一定記住，觸及布林帶上軌本身并不是賣(mài)出信號(hào)，觸及布林帶的下軌本身并不是買(mǎi)入信號(hào)。

當(dāng)股價(jià)持續(xù)觸及布林帶上軌時(shí)，即認(rèn)為價(jià)格超買(mǎi)，觸發(fā)賣(mài)出信號(hào)；相反，當(dāng)它們持續(xù)觸及下軌時(shí)，價(jià)格被認(rèn)為超賣(mài)，觸發(fā)買(mǎi)入信號(hào)。我只是想拿市場(chǎng)上普遍的講法來(lái)讓你了解，但在這里，請(qǐng)你一定記住，它們不是信號(hào)，市面上99%的課程都將突破上下軌作為信號(hào)來(lái)講。

布林帶的核心是衡量偏差，這就是該指標(biāo)對(duì)趨勢(shì)診斷非常有幫助的原因。通過(guò)生成兩組布林帶，一組使用一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差參數(shù)，另一組使用兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，我們可以以全新的方式看待價(jià)格，我們將此布林帶稱為波段。

當(dāng)我們看到只要價(jià)格保持在遠(yuǎn)離均值的布林帶+1 SD 和 +2 SD 之間，趨勢(shì)就會(huì)上漲；因此，我們可以將該渠道定義為買(mǎi)入?yún)^(qū)。相反，如果價(jià)格通道在 布林帶 –1 SD 和 –2 SD 之內(nèi)，則它處于賣(mài)出區(qū)域。最后，如果價(jià)格在 +1 SD 波段和 –1 SD 波段之間徘徊，它基本上處于中性狀態(tài)，我們可以說(shuō)它處于未知領(lǐng)域。這才是我們需要學(xué)習(xí)的地方。

4、最后

許多人可能不解，無(wú)論是均線還是布林帶，都是多少年的東西了，學(xué)這些陳芝麻爛谷子的東西，真的能在市場(chǎng)上賺到錢(qián)嗎？

首先，作為交易者，我們一定要清楚的知道這樣一個(gè)事實(shí)，就是一個(gè)技術(shù)指標(biāo)并不比另一個(gè)好，這是個(gè)人的策略選擇，基于你的策略選擇采用合適的指標(biāo)。

其次，人與人之間的差別可能非常大，但是在同一個(gè)層面的時(shí)候，人與人的差別可能非常小，總說(shuō)高手之間的對(duì)決就在毫厘之間。毫厘的差異來(lái)自于我們對(duì)細(xì)節(jié)的掌握程度，我們以為我們知道，可能實(shí)際是我們并不知道。

最后，學(xué)習(xí)指標(biāo)，核心在于理解它的思想。我們背誦語(yǔ)文書(shū)上的文章，并不是讓我們抄寫(xiě)它們，我們學(xué)習(xí)數(shù)學(xué)公式，也并不僅僅是為了做書(shū)上的題目。學(xué)習(xí)最終的目標(biāo)是舉一反三，而不是邯鄲學(xué)步，如果市場(chǎng)上90%的人都同頻了，那賺錢(qián)的肯定是那沒(méi)同頻的10%。蛋糕就這么大，怎么可能一人一口。