以滬市可轉(zhuǎn)債神通轉(zhuǎn)債 (債券代碼111016) 為例，列舉可能遇到的廢單情形，來分析產(chǎn)生廢單的原因。

上海證券交易所

交易日期: 2023年8月15日

(神通轉(zhuǎn)債的上市首日)

上市首日價格區(qū)間: 56.7元-157.3元

集合匹配成交價:130元

情況1: 上市首日集合匹配階段9:15-9:25

客戶1:在開盤的時候委托最高157.3元的價格那我肯定能夠買入該可轉(zhuǎn)債的。為什么9:25的集合匹配成交價是130元，而我的委托是廢單?

根據(jù)《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易買施細(xì)則》第十七條規(guī)定，向不特定對象發(fā)行的可轉(zhuǎn)債采用匹配成交方式的,其上市后的首個交易日，集合匹配階段的有效申報價格范圍為發(fā)行價的上下30%因此，在集合匹配(即9:15-9:25) 期間該可轉(zhuǎn)債的有效申報價格范圍應(yīng)為70元-130元。而客戶甲在集合匹配期間以157.3元的價格進(jìn)行委托，超出了該可轉(zhuǎn)債的價格籠子，所以該筆委托會是廢單。

情況2:上市首日連續(xù)匹配階段9:30-11:30 13:00-15:00

客戶2:為什么買入神通轉(zhuǎn)債都是廢單，系統(tǒng)提示“產(chǎn)品狀態(tài)資源訪問授權(quán)不足”?

根據(jù)《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細(xì)則》第十六條規(guī)定，盤中成交價格較發(fā)行價首次上漲或下跌達(dá)到或者超過20%的，臨時停牌持續(xù)時間為30分鐘;盤中成交價格較發(fā)行價首次上漲或下跌達(dá)到或者超過30%的，臨時停牌時間持續(xù)至當(dāng)日14:57。

因此，由于在集合匹配階段，該可轉(zhuǎn)債的價格已經(jīng)到了130元，即盤中成交價格較發(fā)行價首次上漲達(dá)到30%，所以該可轉(zhuǎn)債已經(jīng)觸發(fā)臨停，需要等到14:57才復(fù)牌。而在臨停期間，交易系統(tǒng)不接受滬市可轉(zhuǎn)債交易申報，所以客戶乙在臨停期間提交買入委托，該筆委托會是廢單。

情況3:上市首日連續(xù)匹配階段14:57-15:00

客戶3: 9:25分集合匹配的價格是130元，為什么在14:58分報130元的價格賣出神通轉(zhuǎn)債都是廢單。系統(tǒng)提示“訂單價格超出范圍”，什么價格范圍才是有效的價格?

根據(jù)《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實施細(xì)則》第十七條規(guī)定，連續(xù)匹配階段的交易申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%;同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%且不低于該平均數(shù)的70%;即時揭示中無買入申報價格的即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項最高買入價格，即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的最高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項最低賣出價格。由于神通轉(zhuǎn)債在14:57分復(fù)牌的瞬間，成交價格就到了最高價157.3元(如下圖) ，這時的最高買入價格也是157.3元。按照這個價格的90%來計算，此時的價格籠子是141.57元-1573元。那么，這時若以130元的價格提交賣出委托，因為委托報價超出了連續(xù)匹配階段的價格籠子，所以該筆委托會是廢單。