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7月24日中央政治局會(huì)議對資本市場工作作出重要部署，明確提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”。詳情 近日，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就貫徹落實(shí)情況答記者問，要點(diǎn)如下： ■ 加快投資端改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金。
——放寬指數(shù)基金注冊條件，提升指數(shù)基金開發(fā)效率，鼓勵(lì)基金管理人加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。——推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革全面落地，降低管理費(fèi)率水平。——引導(dǎo)頭部公募基金公司增加權(quán)益類基金發(fā)行比例，促進(jìn)公募基金總量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。——引導(dǎo)公募基金管理人加大自購旗下權(quán)益類基金力度。——建立公募基金管理人“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制，減少順周期共振。——拓寬公募基金投資范圍和策略，放寬公募基金投資股票股指期權(quán)、股指期貨、國債期貨等品種的投資限制。 ■ 提高上市公司投資吸引力，更好回報(bào)投資者。——強(qiáng)化分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)增長性和可預(yù)期性。——修訂股份回購制度規(guī)則，放寬相關(guān)回購條件，支持上市公司開展股份回購。——突出扶優(yōu)限劣，研究對于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè)，適當(dāng)限制其融資活動(dòng)，要求其提出改善市值的方案。——統(tǒng)籌好一二級市場平衡。合理把握IPO、再融資節(jié)奏，完善一二級市場逆周期調(diào)節(jié)。 ■ 優(yōu)化完善交易機(jī)制，提升交易便利性。——降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，同步降低證券公司傭金費(fèi)率。——進(jìn)一步擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍，降低融資融券費(fèi)率，將ETF納入轉(zhuǎn)融通標(biāo)的。——完善股份減持制度，加強(qiáng)對違規(guī)減持、“繞道式”減持的監(jiān)管，同時(shí)嚴(yán)懲違規(guī)減持行為。——研究適當(dāng)延長A股市場、交易所債券市場交易時(shí)間，更好滿足投資交易需求。 ■ 激發(fā)市場機(jī)構(gòu)活力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。 ■ 支持香港市場發(fā)展，統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度。——持續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，進(jìn)一步拓展互聯(lián)互通標(biāo)的范圍，在港股通中增設(shè)人民幣股票交易柜臺(tái)。——在香港推出國債期貨及相關(guān)A股指數(shù)期權(quán)。 ■ 加強(qiáng)跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場合力。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，將加大資本市場防假打假力度，從嚴(yán)從快從重查處欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等典型違法案件，為投資者提供真實(shí)透明的上市公司，鞏固長期投資信心。 ■ 支持全國社保基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金擴(kuò)大資本市場投資范圍； ■ 研究完善戰(zhàn)略投資者認(rèn)定規(guī)則，支持全國社保基金等中長期資金參與上市公司非公開發(fā)行； ■ 制定機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理行為規(guī)則，發(fā)揮專業(yè)買方約束作用； ■ 優(yōu)化投資交易監(jiān)管，研究優(yōu)化適用大額持股信息披露、短線交易、減持限制等法規(guī)要求，便利專業(yè)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作管理； ■ 豐富場內(nèi)外金融衍生投資工具，優(yōu)化各類機(jī)構(gòu)投資者對衍生品使用限制，提升風(fēng)險(xiǎn)管理效率； ■ 豐富個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系，將指數(shù)基金等權(quán)益類產(chǎn)品納入投資選擇范圍。IPO將暫停再融資？ 證監(jiān)會(huì)回應(yīng) 實(shí)現(xiàn)資本市場可持續(xù)發(fā)展，需要充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒有二級市場的穩(wěn)健運(yùn)行，一級市場融資功能就難以有效發(fā)揮。證監(jiān)會(huì)表示始終堅(jiān)持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級市場承受能力，加強(qiáng)一、二級市場的逆周期調(diào)節(jié)，更好地促進(jìn)一二級市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。市場會(huì)感受到這種變化。 將進(jìn)一步優(yōu)化股份回購制度 鼓勵(lì)有條件的上市公司積極開展回購 證監(jiān)會(huì)表示，將一方面加快推進(jìn)回購規(guī)則修訂，放寬上市公司在股價(jià)大幅下跌時(shí)的回購條件，放寬新上市公司回購限制，放寬回購窗口期的限制條件，提升實(shí)施回購的便利性。 另一方面，鼓勵(lì)有條件的上市公司積極開展回購，督促已發(fā)布回購方案的上市公司加快實(shí)施回購計(jì)劃、加大回購力度，及時(shí)傳遞積極信號(hào)。如何加強(qiáng)大股東減持行為監(jiān)管？ 近期已明確減持監(jiān)管口徑，堅(jiān)決打擊違規(guī)減持 證監(jiān)會(huì)表示，近期已對大股東、董監(jiān)高離婚、解散、分立等減持明確了監(jiān)管口徑，消除了可能存在的制度漏洞。 下一步將一方面堅(jiān)決打擊違規(guī)減持行為，及時(shí)嚴(yán)肅處理超比例減持、未披露減持、規(guī)避限制減持等行為，綜合運(yùn)用行政監(jiān)管措施、行政處罰、自律措施或者限制交易等多種手段嚴(yán)懲違規(guī)主體，形成震懾，維護(hù)資本市場秩序。 另一方面，密切關(guān)注市場反映的股東減持問題，認(rèn)真分析、深入評估，適時(shí)研究優(yōu)化減持規(guī)則，進(jìn)一步規(guī)范大股東、董監(jiān)高等相關(guān)方的減持行為，增強(qiáng)制度約束力。 股票市場會(huì)實(shí)行T+0交易制度嗎？ 證監(jiān)會(huì)：現(xiàn)階段實(shí)行時(shí)機(jī)不成熟 證監(jiān)會(huì)指出，T+0交易客觀上對于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用。但也要看到，上市公司股價(jià)走勢取決于上市公司質(zhì)量和經(jīng)營效益，T+0交易方式對市場估值的中長期影響有限。目前A股市場以中小投資者為主，持股市值在50萬元以下的小散戶占比96%，現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易可能放大市場投機(jī)炒作和操縱風(fēng)險(xiǎn)，特別是機(jī)構(gòu)投資者大量運(yùn)用程序化交易，實(shí)行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢地位，不利于市場公平交易。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟。關(guān)于降低證券交易印花稅稅率的呼聲較多 證監(jiān)會(huì)對此如何看待？ 已關(guān)注到市場對調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。從歷史情況看，調(diào)整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過積極作用。有關(guān)具體情況建議向主管部門了解。境外上市會(huì)有更多“綠燈”案例嗎？ 證監(jiān)會(huì)：尊重企業(yè)依法合規(guī)自主選擇境外上市地 證監(jiān)會(huì)指出，境外上市備案新規(guī)實(shí)施以來，企業(yè)提交備案材料積極踴躍，申請企業(yè)數(shù)量明顯增加，已有19家各類企業(yè)完成赴港、赴美境外上市備案。
下一步，將持續(xù)暢通企業(yè)境外上市渠道，推出更多符合條件的“綠燈”案例，包括市場較為關(guān)注的協(xié)議控制（VIE）架構(gòu)企業(yè)和平臺(tái)企業(yè)。同時(shí)，推動(dòng)形成更加透明、高效、順暢的境外上市監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，尊重企業(yè)依法合規(guī)自主選擇境外上市地，支持符合條件的企業(yè)用好兩個(gè)市場、兩種資源實(shí)現(xiàn)規(guī)范健康發(fā)展。 在防控重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面 強(qiáng)化城投、房地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域債券風(fēng)險(xiǎn)防控 證監(jiān)會(huì)表示，在防控重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面，強(qiáng)化城投、房地產(chǎn)等重點(diǎn)領(lǐng)域債券風(fēng)險(xiǎn)防控，違約風(fēng)險(xiǎn)總體保持收斂。
下一步將堅(jiān)持底線思維，全力做好房地產(chǎn)、城投等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控。適應(yīng)房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，繼續(xù)抓好資本市場支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施落地見效。保持房企股債融資渠道總體穩(wěn)定，支持正常經(jīng)營房企合理融資需求。堅(jiān)持“一企一策”，穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化城投債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警，把公開市場債券和非標(biāo)債務(wù)“防爆雷”作為重中之重，全力維護(hù)債券市場平穩(wěn)運(yùn)行。
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