前瞻產(chǎn)業(yè)研究院報告顯示,中國電動兩輪車的總銷量由2017年的3050萬輛增長至2022年的6000萬輛,復(fù)合年增長率超14%。近兩年,隨著各地兩輪電動車的過渡期期限陸續(xù)截止,兩輪電動車行業(yè)換購需求將趨于平緩。
秉持著綠色發(fā)展、低碳出行的發(fā)展宗旨,消費需求升級和電池技術(shù)的不斷更新,兩輪電動車的產(chǎn)品朝著高品質(zhì)、智能化和個性化的方向發(fā)展。前瞻預(yù)測,2023-2028年中國兩輪電動車行業(yè)將以7%的復(fù)合增長率增長,至2028年,中國兩輪電動車銷量達8400萬輛。
開甲財經(jīng)注意到,2022年11月,港交所披露的綠源電動車母公司——Luyuan Group Holding (Cayman) Limited(綠源集團控股(開曼)有限公司)招股書已于近日失效。這也意味著,綠源電動車想要繼續(xù)上市,需要重新提交最新的財務(wù)數(shù)據(jù)。
根據(jù)此前提交的招股書,綠源集團2019-2021年整體毛利率分別為13%、11.2%、9.9%,2022年上半年綠源集團整體毛利率降至8.6%。
綠源整體毛利率持續(xù)下降背后,一方面反映,電動自行車行業(yè)競爭足夠激烈,綠源為沖擊上市以價換量,成為攪動電動自行車市場的一條“鯰魚”。另一方說明,受經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)不全、品牌知名度不高等因素影響,綠源一方面提升產(chǎn)品質(zhì)量和外觀,做到同樣續(xù)航且更具性價比。
或許,在完成上市之前,綠源將持續(xù)貫徹“物美價廉”策略,不斷擴大其在電動自行車市場的份額。
據(jù)不完全統(tǒng)計,國內(nèi)從事電動自行車業(yè)務(wù)的上市公司共有7家,分別為雅迪、愛瑪、小牛、九號、新日、錢江摩托、永安行。
注:2017年10月,永安行共享單車業(yè)務(wù)被哈啰出行合并;2022年9月,永安行推出國內(nèi)首款氫能自行車。據(jù)報道,該款自行車12800元的售價包括5年內(nèi)2.6萬公里免費氫能服務(wù)、500瓶免費換氫及免費維護保養(yǎng)服務(wù)。
2022年,雅迪控股的平均毛利率為18.08%,同比增長2.87%,主要由于電動自行車及電動踏板車的平均售價因產(chǎn)品組合改善而上漲。對應(yīng)銷量情況為,電動自行車和電動踏板車的銷量為1401萬臺。
愛瑪科技電動自行車的平均毛利率為17.03,電動摩托車的平均毛利率為15.11%。其中,經(jīng)銷的平均毛利率為16.36%,直銷的平均毛利率為12.48%。對應(yīng)銷量情況為,電動自行車723.69萬輛、電動摩托車326.96萬輛,電動三輪車26.14萬輛。
新日股份的簡易款、豪華款、特種車平均毛利率分別為12.80%、16.88%、13.29%。其中,經(jīng)銷的平均毛利率為15.13%,直銷的平均毛利率為17.80%。對應(yīng)銷量情況為,簡易款117.91萬輛、豪華款138.80萬輛、特種車2.30萬輛。
九號公司的電動兩輪車(含電動自行車、電動摩托車、電動踏板車)毛利率為16.16%,其中定制產(chǎn)品銷售的毛利率為29.59%,自主產(chǎn)品銷售的毛利率為23.72%。對應(yīng)的銷量情況為,電動兩輪車86.26萬輛。
從營業(yè)收入和凈利潤數(shù)據(jù)來看,2022年4家上市公司均保持較快增長態(tài)勢。其中,雅迪控股、愛瑪科技的增幅更為亮眼,這是否說明行業(yè)集中度越來越高?
非上市電動自行車廠商中,綠源、臺鈴、立馬、小刀、五星豹鉆、哈啰等品牌知名度較高,以及傳動自行車/摩托車生產(chǎn)的電動自行車品牌:鳳凰、永久、五羊本田、新大洲,以及折疊/助力電動自行車品牌:正步、喜摩(小米代銷)、英格威、普萊德、飛鴿。
在一眾電動自行車品牌中,小牛和九號無疑是高端電動自行車的代表,兩個品牌都帶有互聯(lián)網(wǎng)基因,外觀更時尚+系統(tǒng)更智能,讓小牛和九號在兩輪電動車領(lǐng)域領(lǐng)跑高端市場。
當然,在外觀設(shè)計相近(不同品牌設(shè)計語言不同),理論續(xù)航相同的情況下,小牛和九號的價格自然也更高。在這種情況下,綠源電動車憑借性價比優(yōu)勢,在激烈的競爭市場中占據(jù)一席之地。注:雖然電動車企業(yè)均采取線上+線下的銷售方式,但小牛和九號線采取線上下單,線下提車的方式銷售,而雅迪、綠源等傳統(tǒng)電動車企業(yè)采取物流配送到家的銷售方式。
即便如此,九號電動自行車/電動踏板車的平均毛利率也只有16.16%,這比雅迪電動自行車/電動踏板車的平均毛利率還要低1.92%。
九號公司2022年年度報告披露,按產(chǎn)品劃分其電動平衡車/滑板車車貢獻了54.69%的營業(yè)收入,平均毛利率達到29.44%;而電動兩輪車/電踏車只貢獻26.30%的營業(yè)收入,平均毛利率也只有16.16%。
(圖片截自九號公司2022年年度報告)
九號公司的年報數(shù)據(jù)足以說明,電動自行車市場雖然巨大,但行業(yè)平均毛利率很難突破20%。在激烈的市場競爭中,中小電動車企業(yè)只能用更低的毛利率來搶占市場。
另外,開甲財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),7家已上市的電動自行車相關(guān)企業(yè)中,6家產(chǎn)品類型覆蓋電動摩托車業(yè)務(wù)。
據(jù)方正證券數(shù)據(jù),目前海外燃油摩托車市場年銷量約 4500 萬輛,隨著全球節(jié)能減排推進各國禁摩限制政策不斷出臺,預(yù)計未來海外將有 60%的燃油摩托車將切換為電動摩托車,海外電動摩托車銷量將達到 2700萬輛/年,而中國電動摩托車具有產(chǎn)業(yè)鏈成熟、規(guī)?;杀緝?yōu)勢,有望搶占較大份額的海 外電動摩托車市場占有率。
錢江摩托2022年年度報告披露,燃油摩托車銷量前十名企業(yè)分別為:大長江(191.94萬輛)、隆鑫(118.萬輛)、新大洲本田(92.66萬輛)、宗申(88.7萬輛)、五羊本田(67.97萬輛)、洛陽北方(59.08萬輛)、重慶德呈威(57.09萬輛)、廣州大運(52.12萬輛)、大冶(45.43萬輛)、力帆(41.56萬輛)。
錢江摩托2022 年總銷量排名居 14 位,但 250cc 以上銷量仍居首位。自 2012 年以來,錢江摩托大于 250cc大排量摩托國內(nèi)市占率保持第一。貝納利品牌發(fā)源于意大利,是引入國內(nèi)較早的知名大排量摩托品牌,在國內(nèi)生產(chǎn)并出口的大排量摩托銷量亦在行業(yè)前列。
電動摩托車銷售前十名企業(yè)分為:雅迪控股(467.18萬輛、浙江綠源(70.98萬輛)、東莞臺鈴(70.82萬輛)、江蘇新日(46.29萬輛)、宗申集團(35.83萬輛)、淮海(17.86萬輛)、巴士新能源(10.59萬輛)、金翌 (9.86萬輛)、雷沃(7.9萬輛)、隆鑫(6.02萬輛)。
錢江摩托旗下電動車業(yè)務(wù)正在市場拓展中,OAO是錢江摩托推出的首款高性能電摩,也是國內(nèi)主流品牌中的首臺電動仿賽,公司也同步推出各具個性的系列電動兩輪產(chǎn)品。
開甲財經(jīng)注意到,在新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的帶動下,兩輪電動車的電池續(xù)航也有了很大提升。目前,電動自行車的理論續(xù)航普遍都能做到40-50km,很多車型理論續(xù)航高達100km。
遺憾的是,雖然電動自行車/電動摩托車的理論續(xù)航越來越長,但受電動自行車最高最高不超過25km/h,電壓最高不超48V的限制,最大高度不能超過110CM,以及不能帶成年人,必須走自行車道等,種種限制讓電動自行車只能是一款短途出行工具。
而電動摩托車最高時速限制在50km/h,電池電壓也無限制,但電動摩托車屬于機動車,需要持摩托車駕駛執(zhí)照上路。公開資料顯示,大陸32個省市中,28個省市存在不同程度的禁摩/限摩。這也是電動摩托車銷量遠不及電動自行車的根本原因。
來源:開甲財經(jīng)
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