在上一篇《告別基金定投，拒絕躺平_之一：基金定投是一個(gè)有缺陷的策略》提到過(guò)一個(gè)10年收益297%的基金投資策略。本文將對(duì)該策略進(jìn)行較詳細(xì)的闡述，方便讀者參考和使用。

起因

縱觀這些年A股市場(chǎng)，不論當(dāng)時(shí)大盤行情好壞，總有一些公募基金表現(xiàn)優(yōu)良，因此也滋生了一個(gè)很樸素的投資思想，即：買入那些表現(xiàn)優(yōu)良的基金，并持有獲利。這個(gè)'美好’的想法同時(shí)也產(chǎn)生了一系列問(wèn)題：什么樣的基金是我們應(yīng)該關(guān)注的？如何來(lái)評(píng)價(jià)一只基金？該買入多少只基金才能到達(dá)風(fēng)險(xiǎn)分散的效果？買入后該持有多久？下面依次回答這些問(wèn)題。

問(wèn)題1：買什么基金？

從長(zhǎng)期看，貨幣基金和純債基金的收益率顯然跑不贏指數(shù)（以下均以滬深300 指數(shù)作為比較對(duì)象）。那么這兩類基金先從幾千只基金中剔除。剩下的還有三類：股票型基金、混合型基金和指數(shù)型基金。

指數(shù)型基金是被動(dòng)型基金。如果投資這一類基金，需要投資者有比較好的擇時(shí)能力（因?yàn)槠胀ㄍ顿Y者不能做空指數(shù)），然而大多數(shù)投資者都不具備這個(gè)能力。因此只剩下兩類基金可供選擇：一個(gè)是股票型，一個(gè)是混合型。這兩類基金的區(qū)別主要在持股比例上。一般股票型基金有一個(gè)最低的持股比例，也就是不論行情好壞都必須持有較高比例的股票；而混合型基金在這方面限制比較小，它可以在債券和股票之間來(lái)回切換，靈活度較大。

問(wèn)題2：如何評(píng)價(jià)基金的好壞

評(píng)價(jià)基金的維度有很多，可以從基金公司維度，可以是從基金經(jīng)理維度，也可以從業(yè)績(jī)維度…等等。就普通投資者而言，基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)無(wú)疑是最重要的。如果基金公司的品牌、基金經(jīng)理的資歷不能在收益率上體現(xiàn)，那么對(duì)于投資者有什么用呢？作為一個(gè)簡(jiǎn)單易行的策略必須抓住重點(diǎn)！

然而，業(yè)績(jī)比較也不是一個(gè)容易的事。為了簡(jiǎn)便起見，我們還是從最樸素的思想出發(fā)，找出和我們最相關(guān)的兩個(gè)要素來(lái)進(jìn)行比較。

第一要素當(dāng)然是收益率。投資者可以找一個(gè)較專業(yè)的財(cái)經(jīng)網(wǎng)站篩選出混合型基金（或股票型基金），然后進(jìn)行收益率排序就可以得到名列前茅的基金品種。但是，僅靠收益率還夠。

第二要素是基金凈值的波動(dòng)率?；饍糁得刻於荚谧兓^波動(dòng)率就是基金凈值每天的變化大小。如果波動(dòng)率很大，投資的感受會(huì)比較差、虧損的概率會(huì)比較高。

綜合這兩個(gè)因素，那些收益率很大但波動(dòng)率很小的基金才是我們需要的。

問(wèn)題3 ：應(yīng)該買多少只基金？

風(fēng)險(xiǎn)分散的理念早已深入人心。那么到底持有多少只才算'分散’？一只肯定不行，30只顯然太多，根據(jù)計(jì)算機(jī)模擬測(cè)試，10~15只基金是比較合適的。按照每只申購(gòu)最低1000元，大概投資1~1.5萬(wàn)元即可。

問(wèn)題4：買入后應(yīng)該持有多久？

在后文（《告別基金定投_之二：簡(jiǎn)便易行的大小盤輪動(dòng)策略（下）》）中會(huì)有“持有20天“，'60天’、'120天’和“持有250天（一年）”幾種方案的回測(cè)結(jié)果，讀者可以自行判斷。