《漫步華爾街》作者： 伯頓G.馬爾基爾

經(jīng)歷40余年先后11版再印刷，這是一本講股票投資體系的書也是一本講金融歷史的書更是一本教你如何配置家庭財(cái)富的書。

大家有沒有聽過(guò)猴子丟飛鏢丟中的股票也比分析師選出的股票優(yōu)秀，沒錯(cuò)這個(gè)耳熟能詳?shù)陌咐褪浅鲎员緯?/span>

下面截取一段作者對(duì)技術(shù)分析和基本面分析獨(dú)特觀點(diǎn)的原文：

“為何圖表法可能并不管用：首先，請(qǐng)注意圖表師只是在股價(jià)趨勢(shì)已確立之后才買進(jìn)股票，在既有股價(jià)趨勢(shì)已被打破之后才賣出股票。市場(chǎng)的劇烈反轉(zhuǎn)可能會(huì)突然發(fā)生，因此，圖表師經(jīng)常會(huì)錯(cuò)失良機(jī)。某一上升趨勢(shì)的信號(hào)發(fā)出之時(shí)，上升趨勢(shì)可能已經(jīng)形成了。其次，圖表師的這些分析方法最終必定會(huì)弄巧成拙，得出的結(jié)果必定會(huì)適得其反。無(wú)論是什么技術(shù)，隨著使用的人越來(lái)越多，其價(jià)值必定越來(lái)越小。尚若每個(gè)人都在看到信號(hào)之后同時(shí)采取行動(dòng)，則任何買入或賣出的信號(hào)都毫無(wú)價(jià)值。此外，短線交易者往往會(huì)預(yù)測(cè)技術(shù)信號(hào)何時(shí)出現(xiàn)，并提前做出應(yīng)對(duì)。如果他們發(fā)現(xiàn)某一股價(jià)即將突破某一阻力區(qū)，他們往往會(huì)在突破之前就買入股票，而不是在此之后買入。這意味著其他人會(huì)力圖更早一步預(yù)測(cè)到信號(hào)。當(dāng)然，他們預(yù)測(cè)得越早，就越不能確信信號(hào)會(huì)出現(xiàn)，也就越不能肯定能賺到錢。”

“為何基本面分析可能不管用：盡管基本面分析看起來(lái)非常合理，有著科學(xué)的外衣，但這種分析方法有三個(gè)潛在缺陷：第一，分析師獲得的信息和所做的分析可能并不正確；第二，分析師對(duì)“內(nèi)在價(jià)值”的估計(jì)值可能不正確；第三，市場(chǎng)可能不會(huì)矯正自身的“錯(cuò)誤”，因而股票價(jià)格可能不會(huì)向內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值收斂。分析師對(duì)于每一家上市公司，不但研究其自身，也咨詢有關(guān)行業(yè)專家，在此過(guò)程中會(huì)收集到大量基本面信息。有些評(píng)論家指出，總體看來(lái)，這些信息都毫無(wú)價(jià)值。投資者靠有效信息掙到錢，會(huì)因利用了錯(cuò)誤信息而化為烏有。再者，分析師在收集信息過(guò)程中還耗費(fèi)了相當(dāng)多的時(shí)間和精力，投資者也由于依據(jù)這些信息進(jìn)行交易而支付了交易費(fèi)用。分析師可能也沒有能力將正確的信息轉(zhuǎn)化為對(duì)未來(lái)盈利的準(zhǔn)確估計(jì)。對(duì)有效信息的錯(cuò)誤分析，可能會(huì)使盈利和股利增長(zhǎng)率的估計(jì)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離實(shí)際值。第二個(gè)問(wèn)題在于，即使信息正確，即使信息對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)的意義也得到了恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估，分析師也可能做出錯(cuò)誤的內(nèi)在價(jià)值估計(jì)。要把具體的增長(zhǎng)估計(jì)轉(zhuǎn)化成一個(gè)確定的內(nèi)在價(jià)值估計(jì)值，實(shí)際上是不可能做到的。的確，勉為其難地試圖計(jì)量?jī)?nèi)在價(jià)值，也許是緣木求魚，吃力不討好。分析師能獲得的所有信息，可能已在市場(chǎng)上準(zhǔn)確地反映出來(lái)了。股票的市價(jià)與內(nèi)在價(jià)值之間存在的任何差異，可能只是由內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值不正確造成的。最后一個(gè)問(wèn)題是，即便信息正確，即使估計(jì)的內(nèi)在價(jià)值也正確，你買入的股票仍然可能下跌?！?/span>

有沒有顛覆你的投資體系，作者是隨機(jī)漫步理論和買入持有策略的堅(jiān)定擁護(hù)者，隨機(jī)漫步理論是指將來(lái)的步驟或方向無(wú)法根據(jù)過(guò)去的歷史進(jìn)行預(yù)測(cè)，在股票市場(chǎng)是指股票價(jià)格的短期波動(dòng)無(wú)法預(yù)測(cè)。除了上述理論，全書還涉及現(xiàn)代投資組合理論、行為金融學(xué)、周期投資指南等等。

對(duì)于炒股多年的你這本書是本不得不看的投資指南，強(qiáng)力推薦