新能源底在哪里？醫(yī)藥還有救嗎？基金回撤太多怎么辦？下面就來解答這些基民最關(guān)切的問題。 新能源為何跌跌不休？底在哪里？ 機構(gòu)認為，新能源等熱門賽道近期明顯回調(diào)，主因在于以下三點： 新能源車競爭或加劇 近日聲勢浩大的車企降價潮，傳導至股票市場引發(fā)汽車股巨震。新能車的產(chǎn)業(yè)鏈上大部分環(huán)節(jié)，后續(xù)可能將會進入價格戰(zhàn)的時間，電動汽車、動力電池和零部件廠商競爭會更激烈。 資金輪動，板塊資金外流 前2年在疫情期間，整個市場里高景氣的行業(yè)較少，新能源產(chǎn)業(yè)邏輯順、景氣度高、有政策支持，可謂一枝獨秀；但在疫情放開，外加穩(wěn)經(jīng)濟的背景下，有復蘇預期的行業(yè)較多，可選項變多了，資金相對分散，比如計算機板塊就成為了很多資金的選項和去處，這會對新能源造成影響。 新能源行業(yè)存在較強的季節(jié)性 整個新能源行業(yè)都具備較強的季節(jié)性。不管是光伏、風電，還是新能源車都是如此，一般1季度是淡季，2季度是平季，3、4季度相對旺季。有了這樣的行業(yè)規(guī)律和預期，市場一般會提前做出反應(yīng) ，因此市場表現(xiàn)來看，新能源整體往往就容易在在前一年4季度的后半段和新一年的1季度表現(xiàn)較弱。 新能源跌到位了嗎？何時能漲？ 新能源板塊持續(xù)的調(diào)整動搖了不少基民持有的信心，但基金經(jīng)理則相對樂觀。陸彬表示，新能源行業(yè)在經(jīng)過過去3~5年的發(fā)展和投資邏輯的充分演繹后，行業(yè)基本面已經(jīng)進入中期，整個行業(yè)的貝塔機會與過去3~5年相比已經(jīng)沒有那么明顯，但仍然存在豐富結(jié)構(gòu)性機會。過去幾年，新能源一直處于被機構(gòu)超配的情況，但因為有新投資情況的出現(xiàn)，在過去的一個月，新能源行業(yè)的資金面遭遇了較大的負反饋，'新半軍’領(lǐng)域的流動性大大降低，陷入被資金抽血并不斷負反饋的困境。但我認為，這一資金抽血的問題已經(jīng)演繹得比較充分，整個行業(yè)可能會在未來一個季度出現(xiàn)一次大級別的估值反彈。 泰達宏利基金經(jīng)理張勛認為新能源前期已經(jīng)跌得夠多了，有不少的資產(chǎn)已經(jīng)具備較高的性價比，目前己經(jīng)有價值投資者開始入場。比如我們從估值角度看，當前新能源行業(yè)的增速大概在30%以上，但大部分公司的估值才不到20倍市盈率，這一估值甚至已經(jīng)低于很多傳統(tǒng)的行業(yè)，具備較高的性價比。 新能源板塊的悲觀預期已經(jīng)得到較多地反映。但是新能源行業(yè)的基本面足夠堅挺，光伏、儲能、海風、新能源車的需求仍舊旺盛，大家對新能源方向不宜再過度悲觀，如果新能源繼續(xù)回調(diào)，或許也是一次低位撿籌碼的機會。 說完新能源再來看看同病相憐的醫(yī)藥板塊今年為何也跌跌不休？ 醫(yī)藥的下跌也主要是資金行為導致的，存量博弈下，缺乏增量資金，頂流基金經(jīng)理重倉的賽道，想要有大的表現(xiàn)，確實比較難。 另外，近期海外的風險事件，也對醫(yī)藥板塊的情緒有一定負面影響。 但在持續(xù)下跌后，無論是估值還是基本面都有望迎來修復。 南方基金認為，醫(yī)藥板塊下跌幅度較大，有望迎來估值修復行情。過去幾年，醫(yī)藥板塊受集采政策影響較大，大家對醫(yī)藥的信心受到很大沖擊。去年9月醫(yī)保集采政策出現(xiàn)明顯的邊際轉(zhuǎn)向，一些新的醫(yī)藥品種的集采，包括種植牙集采、關(guān)節(jié)集采以及創(chuàng)新藥醫(yī)保談判，明顯價格降幅比之前更加溫和，集采規(guī)則制定對廠商更加友好。 其次從醫(yī)藥板塊的業(yè)績層面來看，修復空間比較可觀。這幾年受疫情影響，醫(yī)院就診人次明顯下降。自防控政策優(yōu)化調(diào)整后，過去壓抑的就診需求得到恢復，將會是相對比較持續(xù)的現(xiàn)象，因為就診需求偏向剛需，醫(yī)院就診人次的修復確定性很高。 醫(yī)藥、新能源基金都回撤很大，還能繼續(xù)拿嗎？ 很多基民都知道醫(yī)藥、新能源的長期機會，但近期越補越跌，被深深套牢，當前位置該怎么辦呢？ 首先，對行業(yè)基金要有正確的認識，行業(yè)投資，是把雙刃劍，相較均衡配置型的基金，行業(yè)主題基金的波動更為劇烈，當行業(yè)出現(xiàn)趨勢性調(diào)整時很難獨善其身。當然，從長期來看，投資一個持續(xù)成長的高景氣行業(yè)，這類基金也能充分享受到上漲紅利。一定要對行業(yè)主題基金的優(yōu)劣勢有清醒的認知。 其次，審視行業(yè)基金倉位，如果醫(yī)藥、新能源已經(jīng)占到你的總倉位五成以上了，不建議再加倉了，單一行業(yè)倉位太重的話，如果不反轉(zhuǎn)繼續(xù)回調(diào)就容易喪失信心，容易堅持不住。這個時候可以關(guān)注一些其他有布局價值的機會，比如數(shù)字經(jīng)濟、消費等。 如果你的倉位還有空間，正在做定投的投資者，可以繼續(xù)按照原計劃進行定投，尤其是在這種有一定下跌趨勢的行情中，定投能夠幫你積累一些便宜的籌碼。 如果是還沒上車，手上沒有醫(yī)藥、新能源持倉的投資者，其實是可以開始建倉的，可以考慮定投，也可以考慮先建個兩成左右的底倉。 最后，對優(yōu)秀的基金多點耐心與信心。正所謂“不怕人識人，就怕人比人”，很多基民看到自己買的基金跑不過別人家的，很是著急！但等到真正更換了其他基金，之前的“小甜甜”又變成了“牛夫人”了，兩邊不討好，還不如踏踏實實守住原本的基金。 其實這是投資中一個很大的誤區(qū)，股市里面并沒有所謂“常勝將軍”，如果因為基金短期表現(xiàn)不佳，就去頻繁更換不同風格、不同行業(yè)偏好的的基金，很可能會造成“反復踏空”。因此，我們不妨多給醫(yī)藥、新能源主題基金一點耐心。 (文章整合自南方基金、泰達宏利基金) .天.天.基.金
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