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既然說是四小龍，那就既不是體量最大的那些，也不是確定性較低，或者體量最小的的那些。 四小龍，是體量中小，確定性較高，彈性較大的那些標(biāo)的。 我們先來做個排除法。 既然是小龍，肯定不是鋰礦雙雄，也不是純PPT鋰礦。 贛鋒鋰業(yè)權(quán)益儲量大，不過控股的不多，另外就是自有礦起量還需要時間。 天齊鋰業(yè)權(quán)益儲量不太夠，目前能夠開采的就一個格林布什，但是權(quán)益只有25%。 鹽湖股份塊頭大，但是主營還是鉀肥，天花板明顯，10萬噸。 藏格礦業(yè)，察爾汗鹽湖1萬噸，也差不多到頂了，麻米錯雖然有10萬噸規(guī)劃，但只有24%的權(quán)益，其它幾個鹽湖還在探礦權(quán)階段。 江特電機(jī)，不知道是茜坑鋰礦品味好還是什么神操作，反正就是茜坑探轉(zhuǎn)采，送到部里了，其他家的都在宜春層面用瓷土礦就搞定了，結(jié)果送上去一兩年還沒下來。 西藏城投，要說結(jié)則茶卡和龍木措鹽湖的品位還算可以，規(guī)劃也有6萬噸，但是沒控股，41%股份，也沒打算轉(zhuǎn)型或控股。 融捷股份，鋰輝石品位在國內(nèi)還可以，但是儲量只有58萬噸，雖然選礦廠對應(yīng)5萬噸鋰鹽，但是采礦證就算擴(kuò)產(chǎn)，也受制于儲量限制，天花板明顯。 西藏礦業(yè)，要儲量有儲量，要品味有品位，要錢有錢，控股股東要實(shí)力有實(shí)力，但是擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展緩慢，100噸氫氧化鋰中試科研項(xiàng)目推遲到23年底，1萬噸碳酸鋰在控股股東寶武的協(xié)助下還在建設(shè)供電供熱的初期。 雅化集團(tuán)，剛宣布了10萬噸鋰鹽擴(kuò)產(chǎn)，25年前后估計(jì)17.3萬噸鋰鹽產(chǎn)能，但是自有礦目前為0，非洲買的礦還在勘探期，利潤承壓。 天華超凈，即使有寧王的全力協(xié)助，權(quán)益儲量倒是拿到一些，但是自有礦還是0，未來兩三年也看不到希望。 川能動力，擁有62.75%的李家溝鋰礦權(quán)益，搞了四五年，今年3月底終于可以投產(chǎn)了，但是總共2.2萬噸碳酸鋰當(dāng)量，1萬噸要有限供給持股62.75的能投鋰業(yè)，剩下1.2萬噸才能自己用。 科達(dá)制造，目前還沒有礦，有藍(lán)科鋰業(yè)43。58%的權(quán)益，非洲有礦，還在探，產(chǎn)出更是遙遙無期。 紫金礦業(yè)進(jìn)入比較晚，但手筆大，不過投產(chǎn)至少是24年的事兒，目前業(yè)務(wù)體量已經(jīng)很大。 金圓股份，進(jìn)入晚，雖然效率較高，但是跨界有點(diǎn)大，目前獲取資源難度也提高了。目前獲取的資源，天花板是每年1萬噸鋰鹽產(chǎn)量。 中礦資源寫得很多了，資源明確，就兩個，加拿大Tanco和津巴布韋Bikita，184萬噸碳酸鋰當(dāng)量儲量，今年自有礦實(shí)現(xiàn)0的突破，2萬噸，明年5萬噸以上，25年以后至少6萬噸，或能超過8萬噸。 永興材料，剛增儲，權(quán)益儲量111萬噸，目前三萬噸自有礦，今年達(dá)產(chǎn)。采礦證擴(kuò)產(chǎn)后，或能到5萬噸。進(jìn)一步增儲后，或能超過150萬噸儲量，支持8萬噸的年鋰鹽產(chǎn)量。雖然各方面并不是特別突出，但是放在國內(nèi)，這個自有礦儲量和產(chǎn)量就很突出了，加上國內(nèi)礦不受地緣影響，因此確定性比較高。 西藏珠峰，730萬噸權(quán)益儲量，目前還沒有產(chǎn)出，但是預(yù)計(jì)23年能有幾千萬噸的鋰鹽產(chǎn)出，24年能有超過1萬噸。 盛新鋰能，13萬噸鋰鹽產(chǎn)能，目前公司自有礦來源為業(yè)隆溝鋰礦，年產(chǎn)鋰精礦折合碳酸鋰約1萬噸/年，儲量41萬噸，持股75%。 公司通過持有奧伊諾礦業(yè)75%股權(quán)，獲取四川業(yè)隆溝鋰礦采礦權(quán)和太陽河口鋰多金屬礦詳查探礦權(quán)；通過持有惠絨礦業(yè) 25.29%股權(quán)，戰(zhàn)略接觸四川木絨鋰礦。在非洲，公司通過持有 Max Mind 香港 51%股權(quán)，獲取津巴布韋薩比星鋰鉭礦；在南美，公司通過持有 SESA 以及 HANTARA 公司 100%股權(quán)，獲取 SDLA 鹽湖項(xiàng)目2500噸鹽湖提鋰以及 Pocitos 鹽湖項(xiàng)目礦權(quán)。 津巴布韋薩比星鋰鉭礦項(xiàng)目2022年上半年開工建設(shè)，項(xiàng)目年產(chǎn)能為20萬噸鋰精礦，折合碳酸鋰當(dāng)量約3萬噸/年，公司預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將于2023年一季度建成投產(chǎn)。儲量21.8萬噸，還有八分之七的面積沒有勘探。 木絨鋰礦在探轉(zhuǎn)采。木絨鋰礦位于四川省甘孜藏族自治州雅江縣，據(jù)《四川省雅江縣木絨鋰礦階段性勘探地質(zhì)報告》，截至2020年末，鋰礦擁有M+I+I礦石資源量3944萬噸，Li2O平均品位1.63%，折合約159萬噸LCE，在四川整體礦藏中稟賦優(yōu)儲量大。 四川太陽河口鋰多金屬礦和南美Pocitos鹽湖項(xiàng)目還在勘探。 阿根廷 Pocitos 鹽湖的 6 個采礦權(quán)，目前僅對其中 4 個礦權(quán)進(jìn)行初步評估，資源量達(dá) 51 萬噸碳酸鋰。盛新鋰能計(jì)劃在該鹽湖項(xiàng)目上啟動中試產(chǎn)線建設(shè)，建設(shè)規(guī)模為 2000 噸碳酸鋰當(dāng)量的氯化鋰項(xiàng)目。 經(jīng)過上述操作，盛新鋰能權(quán)益儲量已經(jīng)達(dá)到164萬噸，不過今后兩三年自有礦只能達(dá)到到2.23萬噸。 看到這里，鋰礦四小龍揭曉了：中礦資源、永興材料、盛新鋰能、西藏珠峰。 中礦資源聊的最多，自有礦增長迅速，確定性也高。 永興材料，自有礦目前已經(jīng)吃到紅利，將來也可能有超過5萬噸的自有產(chǎn)量，疊加礦位于國內(nèi)最好的區(qū)域江西，除了品位稍低一點(diǎn)，其它問題沒有，有儲量，有技術(shù)，有錢擴(kuò)產(chǎn)，無地緣風(fēng)險。 盛新鋰能，布局稍微復(fù)雜一點(diǎn)，也是因?yàn)檫M(jìn)入鋰礦晚一點(diǎn)，但是找礦力度大，權(quán)益儲量也夠，目前的自有礦權(quán)益產(chǎn)量只能看到2.23萬噸，但是還有潛力。也是除了國際大廠和國內(nèi)的贛鋒鋰業(yè)之外，唯一既開固體礦又發(fā)展鹽湖提鋰的企業(yè)。 西藏珠峰爭議頗多，前兩年忙了個寂寞，換了幾個合作伙伴也沒有成功推進(jìn)鹽湖投產(chǎn)，現(xiàn)在估計(jì)想明白了，用自己的錢慢慢干，鹽湖還在，儲量大品味好，潛力肯定有，就算慢一點(diǎn)，估計(jì)也比國內(nèi)鹽湖快一些。 今天談四小龍，并不意味著其它鋰礦不好。 鋰礦四小龍，適合積極性投資者，屬于確定性和彈性的折中。 就像《鋰礦降龍十八掌》《鋰礦的王者榮耀》中所言，各有特色，18只鋰礦，適合各種風(fēng)格，盡可各取所需。 迎接史無前例的的風(fēng)暴吧，其它的事兒隔壁見 與京北夜光一起，討論分享全網(wǎng)唯一的超級成長趨勢投資，發(fā)掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，洞察市場趨勢 |
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