興業(yè)證券醫(yī)藥小組 徐佳熹、孫媛媛、黃翰漾、東楠、楊希成、劉鷺、黃昭宇、李博康、黃志剛、王佳慧、李昶霖、胡儲輝、蔡瑩琛(港)、李偉(港)、周逸(港)、余克清(港) 尊敬的投資者:
近期各家公募基金2021年Q2季報正陸續(xù)公布,為了更好的讓大家了解公募基金持倉的情況,我們特意對公募基金已公布2021年Q2季報中的醫(yī)藥股部分進行了數(shù)據(jù)整理。 從所有公募基金的醫(yī)藥持倉(按重倉持股比例推算)情況來看,A股醫(yī)藥板塊2021年Q2季報的持倉比例為14.58%,環(huán)比增長1.74pp,扣除醫(yī)藥基金后持倉12.69%,環(huán)比增長4.11pp。醫(yī)藥整體為超配狀態(tài)(標配10.37%)。 生物醫(yī)藥板塊市值及在A股市值占比持續(xù)提升,體現(xiàn)了板塊較好的成長性和確定性。2021年Q2末A股SW生物醫(yī)藥板塊整體市值94,682.08億元。一方面,隨著注冊制放松上市條件,新股發(fā)力貢獻增量,2021年Q2新上市公司18家,截至2021年Q2合計市值3,240.59億元,占醫(yī)藥板塊整體3.42%;另一方面,馬太效應(yīng)顯著,市值排名前10的公司市值占比32.80%,市值排名前20的公司市值占比45.88%。
Q2重倉醫(yī)藥持股占比提升可能有以下原因:1)多數(shù)醫(yī)藥公司業(yè)績增長強勁,CXO、消費醫(yī)療等細分板塊景氣度具有持續(xù)性;2)新賽道方興未艾,生命科學產(chǎn)業(yè)鏈上游、醫(yī)美等新板塊關(guān)注度高;3)境外疫情反復,對疫苗和治療性藥物會衍生出更多需求。 展望Q3,在全球經(jīng)濟新常態(tài)下,持續(xù)高成長賽道不多,醫(yī)藥、新能源、半導體等領(lǐng)域會呈現(xiàn)“你方唱罷我登場”的局面,醫(yī)藥中龍頭企業(yè)還是細分賽道公司都有機會。“硬科技+新消費”是主線:CXO中基因/細胞治療、AI藥物篩選等新領(lǐng)域;疫苗行業(yè)關(guān)注新技術(shù)平臺,如 mRNA、多價疫苗、高效佐劑等都是2022年潛在彈性所在;生命科學上游支持產(chǎn)業(yè),賣水人+自主可控+后續(xù)多家公司等待上市;新消費升級背景下,醫(yī)美、新型醫(yī)療服務(wù)、新一代醫(yī)藥消費品是投資主線,逢低布局;港股Biopharm、biotech優(yōu)選頭部降低賠率、提高勝率;科創(chuàng)板2022年的戰(zhàn)略性機遇,三年大非解禁將至,參考創(chuàng)業(yè)板歷史,逐步逢低布局. 持有基金數(shù)最多的前十名品種為:藥明康德、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、智飛生物、恒瑞醫(yī)藥、長春高新、泰格醫(yī)藥、通策醫(yī)療、凱萊英、康龍化成 持有市值最多的前十名品種為:藥明康德、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、通策醫(yī)療、智飛生物、長春高新、泰格醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、康龍化成、凱萊英 而相比之下,基金加倉最多的公司較Q1有較大變化。前十名:愛爾眼科、藥明康德、仁和藥業(yè)、歐普康視、復星醫(yī)藥、人福醫(yī)藥、博騰股份、仙琚制藥、健康元、金域醫(yī)學 特別提示 僅為公開資料整理,不構(gòu)成投資建議。 |
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