期權(quán)結(jié)算是對(duì)期權(quán)交易保證金、權(quán)利金、交易手續(xù)費(fèi)及行權(quán)等業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)算。我們?cè)谶@個(gè)過(guò)程中，需要注意結(jié)算賬戶(hù)、期權(quán)結(jié)算價(jià)、權(quán)利金及保證金收付等問(wèn)題。

1、賬戶(hù)及事項(xiàng)

客戶(hù)的期權(quán)交易與期貨交易共用一個(gè)賬戶(hù)。期權(quán)買(mǎi)方支付權(quán)利金，不交納交易保證金，期權(quán)賣(mài)方收取權(quán)利金，交納交易保證金。結(jié)算包括權(quán)利金劃轉(zhuǎn)、保證金收取，手續(xù)費(fèi)收取和行權(quán)結(jié)算等事項(xiàng)。鋒巖

期權(quán)空頭獲得期權(quán)費(fèi)，將損益曲線向上平移得到盈虧線，上移幅度為期權(quán)費(fèi)。

2、期權(quán)結(jié)算價(jià)

與期貨結(jié)算價(jià)相似，期權(quán)結(jié)算價(jià)主要用于計(jì)算期權(quán)賣(mài)方保證金的收取，確定下一交易日期權(quán)的漲跌停板價(jià)。與期貨結(jié)算價(jià)不同，期權(quán)結(jié)算價(jià)不作為每日盈虧劃轉(zhuǎn)的依據(jù)。期權(quán)合約結(jié)算價(jià)的計(jì)算方法為：

（一）除最后交易日外，交易所根據(jù)隱含波動(dòng)率確定各期權(quán)合約的理論價(jià)，作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)；

（二）最后交易日，期權(quán)合約結(jié)算價(jià)計(jì)算公式為：

看漲期權(quán)（買(mǎi)權(quán)）結(jié)算價(jià) =Max（標(biāo)的物結(jié)算價(jià) - 行權(quán)價(jià)格，0）；看跌期權(quán)（賣(mài)權(quán)）結(jié)算價(jià) =Max（行權(quán)價(jià)格 - 標(biāo)的物結(jié)算價(jià)，0）；

（三）期權(quán)價(jià)格明顯不合理時(shí)，交易所可以調(diào)整期權(quán)合約結(jié)算價(jià)。

3、權(quán)利金、保證金收付

交易時(shí)，交易所對(duì)買(mǎi)方按照其報(bào)價(jià)凍結(jié)權(quán)利金，按照期權(quán)成交價(jià)劃出權(quán)利金給賣(mài)方，對(duì)賣(mài)方按照期權(quán)、期貨上一日結(jié)算價(jià)凍結(jié)和收取交易保證金。

結(jié)算時(shí)，交易所按照當(dāng)日期權(quán)、拆慶期貨結(jié)算價(jià)重新計(jì)算并收取賣(mài)方交易保證金。組合指令生成組合持倉(cāng)的，開(kāi)倉(cāng)時(shí)，按相應(yīng)組合保證金優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)收取交易保證金；會(huì)員、客戶(hù)可在交易期間將符合條件的歷史期權(quán)持倉(cāng)（非組合指令下單）確認(rèn)為跨式或?qū)捒缡浇M合持倉(cāng)；交易所結(jié)算時(shí)將符合條件的期權(quán)和期貨持倉(cāng)自動(dòng)確認(rèn)為備兌組合持倉(cāng)。當(dāng)日結(jié)算時(shí)，交易所對(duì)上述后兩類(lèi)確認(rèn)的組合持倉(cāng)，按相應(yīng)優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)重新計(jì)算交易保證金。