艾伯維將在2021年推出多款產(chǎn)品，這將帶來數(shù)十億美元的額外收入。

艾伯維強勁的自由現(xiàn)金流可用于提高股息。

盡管債務(wù)水平受到關(guān)注，但艾伯維的銷售增長將超過預期。

今年以來，艾伯維（股票代碼：ABBV）一直試圖突破90-100美元的關(guān)口，但都失敗了。按最近86美元的價格計算，市場對這家制藥巨頭的估值為10倍。此外，在5.37%的股息收益率下，該公司擁有數(shù)十億美元的自由現(xiàn)金流，可以滿足收入、價值和成長型投資者的需求。

自今年7月以來，艾伯維股價達到100美元的峰值，隨后進入下跌趨勢。資金回流到新冠疫苗生產(chǎn)商，9月份科技股10%的回調(diào)也打擊了艾伯維的股價。那么，有耐心的投資者在未來一年應(yīng)該對艾伯維有什么期待呢？該公司的化妝品部門反彈至疫情之前的水平。艾伯維預計，未來一年將增加數(shù)十億美元的收入。

艾伯維將在未來15個月內(nèi)繼續(xù)保持領(lǐng)先表現(xiàn)，推動力有三個方面：

1、特應(yīng)性皮炎藥Rinvoq

艾伯維的CEO Rick Gonzalez為僅針對特應(yīng)性皮炎患者的藥物Rinvoq設(shè)定了每年10億美元的收入目標。Rinvoq已經(jīng)治療了15%的類風濕性關(guān)節(jié)炎患者。最早明年，Rinvoq將證明為何它是再生元（REGN）的藥物Dupixent的好替代品。再生元將開始面臨來自艾伯維的激烈競爭。

Rinvoq是一種治療風濕性關(guān)節(jié)炎的口服藥物。它以藥丸的形式可能贏得注射Dupixent（一種生物制劑）的Dupixent患者。

今年晚些時候，艾伯維將與Dupixent正面交鋒。盡管投資者不會從對比中得到任何數(shù)據(jù)，但很有可能JAK抑制劑Rinvoq會比注射藥物表現(xiàn)更好。艾伯維的CEO Gonzalez表示:

我們對自己在這項研究中的表現(xiàn)很有信心。我們設(shè)計了基于第二階段效應(yīng)量估計的研究。就像我說的，我們的第三階段研究的結(jié)果超過了這個。那只會增加我們的信心。

艾伯維針對成人病人組提供AD藥物。隨后，它將擴展到青少年和兒童群體。如果艾伯維走上同樣的道路，該藥物的收入潛力將會擴大。艾伯維公司將提高其發(fā)布后的收入預測。

2、Skyrizi的潛在價值

艾伯維在2021年將推出三款產(chǎn)品，到2022年，Skyrizi和Rinvoq還將推出更多產(chǎn)品。在艾伯維的設(shè)想中，它假設(shè)市場份額為高個位數(shù)(8-9%)。這一預測將被證明過于保守。Skyrizi治療了大約30%的住院病人。Rinvoq也有15%的類風濕性關(guān)節(jié)炎患者。因此，公司提高收入指導的可能性很大。

此前，艾伯維預計，Rinvoq和Skyrizi在經(jīng)風險調(diào)整后的2025年的收入將超過100億美元。

3、現(xiàn)金流增長

艾伯維與艾爾建合并后，產(chǎn)生了約200億美元的現(xiàn)金流。這給了管理層在增加股東價值方面很大的靈活性。如果該公司償還了債務(wù)，市場對其債務(wù)/股本比率就不會那么緊張了，目前該比率約為6倍。

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