（報告出品方/作者：華創(chuàng)證券，張文龍）

一、光學基膜：產(chǎn)業(yè)鏈中高壁壘、高價值量的關鍵戰(zhàn)略原材料

（一）行業(yè)簡介：基膜成本占比 70%，決定成品膜質量

薄膜材料主要分為功能性薄膜和選擇性薄膜，其中選擇性薄膜主要用于水處理行業(yè)， 功能性薄膜根據(jù)特性不同，又分為電、磁、聲、力、熱、生物、化學和光學等。光學功 能薄膜是指具有特定光學等物理機械特性，并適用于專業(yè)用途的柔性高分子薄膜材料， 可應用于電子顯示、MLCC、窗膜等領域。

光學薄膜是在光學基膜上進行涂層、表面蒸鍍、壓層、復合、拉伸等二次加工，賦 予一定功能和高附加值，光學基膜的成本占到光學膜的 70%，其品質在很大程度上決定了光學膜的質量，要求具有高透光率、低霧度、高平滑性、低熱收縮率、高表面光潔度 和厚度公差小等特點。

聚乙烯醇（PVA）膜，主要用于生產(chǎn)偏光片，是偏光片的核心材料，具有高透明、 高延展性、好的碘吸附作用、良好的成模性等特征，按照厚度劃分，有 75/60/45um 等規(guī) 格，決定了偏光片的偏光性能、透過率和色域等指標。三醋酸纖維（TAC）薄膜，因為PVA 膜易吸水、褪色，偏振作用減弱，在其上下各貼附一片 TAC 膜，起到隔絕空氣和 水分的保護作用，TAC 膜是穿透度最高的高分子材料之一，但具有吸水性且尺寸安定性和表面特性易受環(huán)境影響，在制膜過程中因翹曲易發(fā)生收卷變形、涂覆起皺、粘合翹邊、 涂層晶點等問題，因此逐漸被COP/COC/PMMA/PET 膜替代。

此外 TAC 在 LCD 中還可 以用作相位差補償膜和防反射膜。環(huán)烯烴聚合物/環(huán)烯烴共聚物（COP/COC）被認為是目 前 TAC 最好的替代材料，擁有比 TAC 更佳的低吸濕性，與 PMMA 相當?shù)墓鈱W性能和通 過率，比 PC 更加優(yōu)異的耐熱性能，適用于柔性屏幕中，但 COC/COP 生產(chǎn)難度較大，價格比較昂貴。光學級聚酯薄膜（PET）是最常用的光學基材，由聚酯切片和添加劑母料 切片等合成，廣泛用于液晶面板、觸控面板、柔性顯示器等功能性薄膜中，作為預涂底 層薄膜，除對透光率、霧度、清晰度、熱收縮率、表觀質量等有較高要求外，對附著性 也有特別要求，價格相對其他基材而言更加低廉。

（二）市場規(guī)模和格局：全球集中度較高，日韓美壟斷市場

目前光學基膜市場呈現(xiàn)高度壟斷格局，主要是日本企業(yè)供應全球，美國、韓國和中國臺灣企業(yè)有一定供應，而中國大陸產(chǎn)量較少，基膜企業(yè)數(shù)量較少且產(chǎn)能較小。

根據(jù)新思界數(shù)據(jù)，2019 年全球光學級 PVA 膜需求量為 2.8 億平方米，按照 24 元/平 米價格計算，市場規(guī)模達到 67.2 億元，全球市場被日本企業(yè)壟斷，日本可樂麗和合成化 學占據(jù)全球 70%市場份額，而中國大陸主要供應商僅有皖維高新，現(xiàn)有產(chǎn)能 500 萬平米/ 年，在建 700 萬平米/年，預計 2022 年中期投產(chǎn)，國產(chǎn)替代空間達到 8500 萬平方米/年。

TAC 光學膜，根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心數(shù)據(jù)，全球 TAC 光學膜的需求量達到 11.52 億 平方米，按照 25 元/平方米價格計算，市場規(guī)模達到 288.1 億元，日本富士、柯尼卡美能 達和瑞翁占據(jù)全球 80%市場份額，中國大陸主要供應商僅有 2 家，新綸新材和合肥樂凱， 新綸新材產(chǎn)能分別為 1000 萬平方米，合肥樂凱約有 1 億平米產(chǎn)線（包括光學聚脂薄膜、 高性能聚酯薄膜、TAC 膜、光學功能膜等）。

PMMA 光學膜，日本住友和東洋鋼板占據(jù) 98%市場份額，國內道明光學有部分產(chǎn)能 主要供應公司自身微棱鏡膜和復合板材生產(chǎn)，雙象股份有 8 萬噸產(chǎn)能可應用于 LED 領域； COP 光學膜主要是由日本瑞翁供應，國內目前尚無產(chǎn)能。

PET 基膜目前主要是被美日韓企業(yè)把控，中國大陸企業(yè)中，康得新、合肥樂凱、裕 興股份、雙星新材布局較早，而后東材科技、長陽科技、大東南、斯迪克、潔美科技等 逐步進入市場。PET 光學基膜是各光學功能膜制備最常用的主要基材，應用領域非常廣 泛，因此本文在第二部分，將以 PET 基膜為例，對光學基膜在各領域的市場供需現(xiàn)狀和 市場空間進行詳細測算，對國產(chǎn)化發(fā)展水平做出判斷。

（三）行業(yè)壁壘：技術和人才形成深厚護城河

光學基膜生產(chǎn)壁壘非常高，屬于高新技術產(chǎn)業(yè)，涉及化學材料配方、高分子材料、 光學性能測試、高精密技術裝備設計、自動化工藝技術與控制等多學科，目前我國光學 膜產(chǎn)業(yè)從原材料、配方技術、生產(chǎn)設備、專利和人才儲備到客戶拓展均有較大完善空間。

1、技術壁壘

光學性能的核心衡量指標是透光率和霧度值，有 4個主要影響因素：①添加劑的粒 徑及其分布、種類、加入量；②工藝條件，PET 加工過程中，結晶形態(tài)和結晶度不斷變 化，生產(chǎn)線的設備配置要求能夠滿足控制結晶度，結晶度會影響基膜的成模性和剛性等 性能；③原材料的雜質含量、色相、穩(wěn)定性，國外生產(chǎn)高檔薄膜一般要求原材料定點定牌生產(chǎn)。④車間潔凈度要求較高，以增亮膜基膜為例，每 10 米長的薄膜中表面直徑在 0.1mm 的灰塵數(shù)量控制在 20 個以下，否則視為不合格產(chǎn)品。我國大部分企業(yè)生產(chǎn)的光學 基膜在產(chǎn)品質量和市場認可度方面仍然與國外品牌有一定差距，高端膜材仍不能完全滿 足客戶需求，還需更多的技術積累。

根據(jù)生產(chǎn)難度不同，PET 基膜劃分為 5 個類別：普通包裝和離保級 PET 的工藝要求 較低；預涂級 PET 工藝要求較高，需要具備涂附能力良好、表觀控制精準，耐溫收縮范 圍穩(wěn)定的特征，該類 PET 主要用于制備液晶顯示面板用光學基膜；特殊功能 PET 是指， 在光學基膜基礎上能夠再進行加工、涂布賦予特定功能制備出光學功能薄膜如 OCA、 MLCC、偏光片離保膜等，該過程中所使用的 PET 薄膜，需要精確地控制表面粗糙度、 設計薄膜配向角、控制潔凈度以及預涂層涂布等；生產(chǎn)難度最大的是 SRF，即可以替代 偏光片 TAC 的 PET 膜，需要精確地控制各向異性，消除偏振片、彩虹紋等。目前國內， 雙星新材、長陽科技、東材科技、裕興股份、合肥樂凱、恒力石化、激智科技和大東南 在預涂級和特殊功能級別PET中有所布局，國內尚無可以替代偏光片TAC膜的PET膜。

光學膜專利布局呈現(xiàn)全球高度集中的特征，主要集中在日本，對中國企業(yè)形成較高 的技術壁壘以及創(chuàng)新性要求。截至 2018年9月 30 日，光學膜技術全球專利申請共有41320 項，其中日本專利占比 60%，中國次之，申請數(shù)量占比 15%，但其中有 57%都是日、韓、 美等國外來華申請，在排名前十的申請企業(yè)中，只有 2 家是中國企業(yè)，分別是京東方和 TCL。中國基膜專利申請數(shù)量占比較低，僅為 3%，其中 PET、TAC、PVA 占中國總專 利申請數(shù)量比例分別為 1.3%、0.9%和 0.7%。全球范圍看，日本在基膜的專利的市場份 額更是高達 85%，壟斷性顯而易見，中國僅占比 3%，日本對于光學膜基材的把控是中國 企業(yè)國產(chǎn)化進程的重要制約因素，形成較高的進入壁壘，使得中國廠商需要更長期、大 量的資金、人才、研發(fā)等投入產(chǎn)出原創(chuàng)性成果，并形成自己的專利布局。

2、設備壁壘

目前光學膜設備供應商主要是德國布魯克納和多尼爾，日本三菱重工（現(xiàn)稱制鋼所） 以及法國 DMT，根據(jù)大東南和雙星新材公司公告，德國布魯克納和日本三菱重工的設備 最為先進，歐美國家及我國使用的設備大多來自德國布魯克納。國內光學基膜企業(yè)生產(chǎn) 設備多為進口，設備交期長達 3-5 年，采購回來后需要對其進行調試，以符合公司生產(chǎn) 工藝要求和技術參數(shù)要求。設備調試時間一般為 1-2 年，較大程度限制了光學基膜產(chǎn)能 投產(chǎn)和擴建速度，單套進口產(chǎn)線的價格也非常高昂，比如雙星新材薄膜生產(chǎn)線采購自德 國布魯克納，價格達上億元，形成較高資金壁壘。

3、其他壁壘

人才儲備方面，光學基膜涉及高分子材料等領域，研發(fā)難度較大，而中國大陸光學 膜起步較晚，技術積累不足，該領域人才非常稀缺?？蛻粽J證方面，一般國內客戶的認 證時間在 3-6 個月左右，外資客戶的認證時間在 6-12 個月左右，而中國大陸光學膜生產(chǎn) 企業(yè)因為起步較晚，市場已被美日韓企業(yè)高度壟斷，因此進入下游客戶體系的難度更高。 顯示行業(yè)具有技術更新迭代較快、所需光學功能膜種類較多的特征，下游客戶在選擇光 學膜供應商時，更加傾向于選擇有光學基膜穩(wěn)定供應的平臺型企業(yè)，以保證供應鏈的穩(wěn) 定性，并可根據(jù)市場需求變化及時對產(chǎn)線做出調整。（報告來源：未來智庫）

二、PET光學基膜：市場供不應求，不考慮進口情形下國內供需缺口達37萬噸

（一）需求端：新興應用驅動增長，預計 2023 年市場規(guī)模達 87 億元

1、顯示行業(yè)

智能化和萬物互聯(lián)時代，屏幕需求旺盛，全球顯示產(chǎn)業(yè)出貨面積穩(wěn)步增長，DSCC 預計 2025 年顯示面板出貨面積將超過 3 億平方米。此外，顯示面板為技術高度密集型行 業(yè)，新型平板顯示技術催生新的應用場景，拉動光學功能膜需求量提升，該領域經(jīng)歷了 4 次技術迭代，從傳統(tǒng) CRT 到 LCD 再到 OLED，現(xiàn)在發(fā)展至超薄、柔性顯示，開啟新一 輪技術革命，OLED/QLED/Mini LED/Micro LED 等新型顯示技術逐漸完善，帶動增亮膜、 反射膜、擴散膜、量子點膜、ITO 導電膜、OCA 光學膠膜等光學膜需求量增長。

（1）TV 領域：消費者對于顯示效果要求的提升和廠商對于降低成本的追求，驅動 TV 面板大尺寸化。群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，2019-2022 年全球 LCD TV 面板出貨面積增速均 高于出貨量增速，即使 2019-2020 年供應端受到疫情影響，出貨面積仍保持了 6.3%/1.7% 正增長，2020 年 LCD TV 對角線尺寸仍保持了 1.6 英寸增長，高于 2019 年 1.3 英寸增量， 預計 2022 年全球 LCD TV 面板出貨量同比下降 2.3%，而出貨面積將實現(xiàn) 4.3%增長，電 視對角線將增長 2 英寸。雖然 LCD TV 出貨量增速放緩，但大尺寸化趨勢使其仍占據(jù)主 要優(yōu)勢，預計 2025 年 50 英寸及以上大尺寸面板出貨量將達到 1.28 億片，占比 59%， 2018-2020 年 CAGR 達 6.2%，而 50 英寸以下面板出貨量呈下降趨勢，CAGR 為-5.9%。

超高清產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動面板大尺寸化成為長期趨勢。2019 年 3 月 1 日，工信部等部門 出臺《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃(2019-2022 年)》,提出“4K 先行、兼顧 8K”的總體 技術路線，4K 屏幕分辨率達到 4096×2160 像素，8K 屏幕分辨率達到 7680×4320 像素， 是 4K 像素點數(shù)量的 4 倍，適用于大尺寸面板，根據(jù)集微網(wǎng)數(shù)據(jù)，國內 4k 電視滲透率已 經(jīng)超過 70%，8k 電視滲透率有望從不到 0.5%升至 2025 年 7%。

DSCC 數(shù)據(jù)顯示，未來 5 年顯示面板出貨面積中仍是 TV 占據(jù)主要市場，TV 出貨面 積的走向在一定程度上決定顯示面板的需求增長情況。與 OLED 相比，LCD 憑借更低的 成本優(yōu)勢占據(jù)大尺寸面板的主要市場，根據(jù) HIS Markit 數(shù)據(jù)，55 英寸 UHD OLED 以 60% 良率計算，制造成本是 LCD 面板的 2.5 倍，假設良率提高到 90%以上，成本也是 LCD 面板的 1.8 倍，因此目前 OLED 主要用于智能手機等中小尺寸產(chǎn)品，LCD 主要用于 TV 等大尺寸產(chǎn)品，預計 2025 年 LCD TV 仍將占據(jù) 88%市場份額。LCD 面板擁有背光模組 及液晶模組，光學膜的用量高于 OLED 面板，因此 LCD 面板需求量的穩(wěn)定增長及更高的 市場份額將利好光學膜需求量的提升。

（2）智能手機及通信：2019 年 5G 實現(xiàn)商用化，智能手機更新?lián)Q代和 5G 通信基站 建設成為新的需求增長點。2019 年中國 5G 智能手機上市并實現(xiàn)商用化，2020 年中國 5G 手機出貨量為 1.63 億部，滲透率達到 68%，領先于全球發(fā)展速度，全球 5G 智能手機出 貨量為 2.38 億部，滲透率為 18%，5G 手機的應用引發(fā)換機潮，帶來新的面板需求，預 計 2023 年全球 5G 手機的滲透率將超過 60%，2019-2021 年年復合增長率為 163%。根據(jù) 工信部發(fā)布數(shù)據(jù)，預計 2030 年中國 5G 通信基站的數(shù)量將超過 1500 臺，2020-2030 年 CAGR 達到 36%，5G 手機和基站的建設將帶動 MLCC 的用量，進而拉動對于 MLCC 離 型膜的需求。

（3）汽車電子領域：在新能源汽車銷量高速增長驅動下，車載顯示屏憑借顯示器配 置數(shù)量增長+顯示大屏化成為新的需求增長點。汽車搭配顯示屏包括機械儀表、儀表顯示 屏、中控屏、空調控制顯示屏和副駕屏，隨著汽車智能化的發(fā)展，車載顯示屏的面積和 用量逐漸增長，常用面板多為 LCD 液晶屏，顯示屏主流尺寸由 7-8 英寸向 10 英寸以上 演化，根據(jù) IHS Markit 數(shù)據(jù)，2020 年 7-8 英寸的中控顯示屏占比 61%，9 英寸及以上顯 示屏占比 27%，預計 2026 年，9 英寸及以上中控顯示屏占比將提升至 41%，15 英寸顯示 屏數(shù)量將達到 150 萬套，是現(xiàn)在的 3 倍，將拉動離保膜、OCA 光學膠膜等光學功能膜需 求增長。

我們對全球和中國大陸顯示面板用 PET 光學基膜的需求量進行測算，假設每張 PET 基膜所用面積與面板面積比例為 1:1，在一般結構下，可以用到 PET 光學膜的材料包括， LCD 背光模組中的增亮膜、擴散膜和反射膜，偏光片中 PET 離保膜和 TAC 膜，以及 ITO 導電膜，因為面板結構差異較大，其他光學功能膜如減反射膜、補償膜、量子點膜、OCA 光學膠等所用 PET 基膜未計入在內。我們測算，2020 年全球和中國大陸顯示用 PET 光 學基膜需求量為 50.2/27.4 億平方米，預計 2025 年將達到 55.4/35.1 億平方米，CAGR 為 2%/5.1%。

光學基膜一般是以噸為單位報價，我們把需求量以面積計量的方式換算為重量，PET 密度為 1395kg/m，假設光學級 PET 基膜厚度平均為 100μm，計算得出全球和中國大 陸 2020 年全球需求量為 70.1/38.2 萬噸，假設國內光學基膜售價為 1 萬元/噸，市場規(guī)模 達 70.1/38.2 億元，預計 2025 年將達到 77.3/49 億元。

2、非顯示行業(yè)

MLCC 離型膜，片式多層陶瓷電容器離型膜，是 MLCC 流延成型的關鍵材料，由離 型膜和有機硅離型劑合成，離型膜基材通常包括 PET、PBT、PENT、PBNT 等，其中 PET 是最常用的基材，離型膜在 MLCC 中的成本占比 10%-20%左右。主要應用于陶瓷電容及 射頻元器件生產(chǎn)過程中，終端應用涉及移動終端、通信設備、汽車、軍工、家用電器和 物聯(lián)網(wǎng)等。MLCC 在 5G 和汽車智能化的推動下，市場規(guī)模大幅增長，根據(jù)中國電子元 件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，全球 MLCC 市場規(guī)模由 2020 年 161.5 億美元增長至 2023 年 181.9 億 美元，5 年 CAGR 為 4%；2020 年中國大陸市場規(guī)模為 460.3 億元，預計 2023 年增長至533.5 億元，CAGR 達到 5%。

MLCC 層數(shù)一般為 300-1000 層，假設 MLCC 層數(shù)平均為 400 層，每層面積為 5 平 方毫米，基材全部為 PET，我們測算，2020 年全球 MLCC 用 PET 光學基膜需求量為 50.4 億平方米，預計 2023 年增長至 58.9 億平方米；2020 年中國大陸 MLCC 用 PET 光學基膜 需求量為 46 億平方米，預計 2023 年增長至 53.4 億平方米。轉換為噸計量，PET 密度為 1395kg/m，離型膜基材的厚度一般為 19-50μm，取常用規(guī)格 38μm，測算得出中國大 陸 2020-2023 年 MLCC 用 PET 基膜的市場規(guī)模為 24.4-28.3 億元。

窗膜是一種功能化聚酯復合薄膜材料，一般由 8 層結構組成，具有隔熱、節(jié)能、防 紫外線和安全保護等功能，主要用于汽車窗膜和建筑窗膜，一張窗膜一般用 3 張 PET 光 學級基膜。玻璃窗膜對基材要求很高，可見光透過率必須達到 90%以上。目前國內建筑窗膜的普及率不高，根據(jù)新思界數(shù)據(jù)，2018 年歐美等發(fā)達國家建筑貼膜普及率已經(jīng)超過 90%，而國內尚不足 10%，潛在市場需求巨大。

我們主要對用量更大的汽車窗膜進行測算，假設單位乘用車窗膜面積為 3.4 平方米/ 輛，單位商用車窗膜面積為 5 平方米/輛，貼膜率為 85%，存量汽車每年的替換率為 10%， 測算得出 2020 年汽車窗膜用 PET 基膜 3.25 億平方米，預計 2023 年需求量增至 3.78 億 平方米，轉換為噸計量，轉換方法同顯示行業(yè)，測算得 2020-2023 年汽車窗膜用 PET 基 膜的需求量為 4.6-5.3 萬噸。缺乏建筑玻璃數(shù)據(jù)，根據(jù)雙星公司公告，我們假設建筑窗膜 用量以 4.8%速度增長，測算得出 2020 年建筑窗膜用 PET 基膜為 3.1 億平米，預計 2023 年增長至 3.6 億平米，轉換為噸計量，測算得出 2020-2023 年建筑窗膜用 PET 基膜需求 量為 4.4-5 萬噸。

（二）供給端：發(fā)力中低端市場，高端領域產(chǎn)能不足

2021 年中國大陸廠商光學級 PET 基膜設計產(chǎn)能統(tǒng)計為 55.8 萬噸，其中東材科技 2 萬噸和潔美科技 1.8 萬噸于 2021 年底投產(chǎn)，預計將有 9/3/8 萬噸產(chǎn)能在 2022Q4/2023/2024 投產(chǎn)?？紤]國內企業(yè)布局基膜時間較晚，存在良率提升、產(chǎn)能爬坡及客戶導入的時間問 題，我們假設在樂觀/中性/悲觀情況下，產(chǎn)能利用率分別為 80%/70%/60%，對應產(chǎn)量在 41.6-54.2/36.4-47.5/31.2-40.7 萬噸。我們測算 2021-2023 年 PET 光學基膜需求量為 78.9/83/86.7 萬噸，2021 年在樂觀/中性/悲觀情況下，供需缺口達 37.3/42.5/47.7 萬噸，預 計 2023 年分別達到 32.4/39.2/46 萬噸。

此處強調，因面板結構復雜、有個性化差異，且存在數(shù)據(jù)獲取問題，其他領域如 OCA 光學膠、量子點膜、減反射膜、AB 膠等功能性薄膜所需 PET 基膜用量未進行測算，未 來隨著各種新型消費電子產(chǎn)品和新型顯示技術的出現(xiàn)，將有更多光學功能性薄膜被研發(fā)， 從而拉動光學基膜需求增長，因此實際供需缺口或大于此測算值。

根據(jù)鐘恒新材披露數(shù)據(jù)，2019 年我國 BOPET 薄膜出口量接近 50 萬噸，大部分為普 通包裝印刷膜；進口量在 30 萬噸左右，以 MLCC、OCA 等高端光學膜基膜為主，整體 來看光學基膜市場處于供需偏緊格局。

根據(jù)進口數(shù)據(jù)及光學基膜性能指標對比，我們判斷現(xiàn)階段，國內企業(yè)生產(chǎn)光學基膜 主要應用于中低端市場，高端市場產(chǎn)能嚴重不足。全球高端光學基膜生產(chǎn)企業(yè)主要為日 本東麗、日本三菱化學、日本東洋紡、美國 3M 以及韓國 SKC，國內企業(yè)產(chǎn)品與其相比， 仍然存在一定差距。（報告來源：未來智庫）

三、產(chǎn)能向中國大陸集中，國產(chǎn)化迎來大發(fā)展機遇

全球面板產(chǎn)業(yè)鏈轉移至中國大陸，下游高需求增速+高國產(chǎn)化率+國際貿(mào)易摩擦使得 下游廠商對原料自給更加迫切。根據(jù) DSCC 數(shù)據(jù)，預計 2025 年中國大陸 LCD 和 AMOLED 產(chǎn)能占比將分別達到 69%/47%，2020-2025 年需求增速達到 7%，超過全球 3%增速，全 球龍頭地位穩(wěn)固，下游產(chǎn)能規(guī)模的擴張和需求高增長導致廠商對上游原料的依賴性逐漸 增強。從國產(chǎn)化情況來看，根據(jù)頭豹數(shù)據(jù)，背光模組用增亮膜、擴散膜、反射膜的國產(chǎn) 化率均達到 50%，偏光片和彩色濾光片的國產(chǎn)化率也達到 18%/45%，上游光學基膜的國 產(chǎn)化是制約中間品產(chǎn)能擴張的關鍵因素。。

中國大陸下游品牌強勢崛起，話語權增強。在 TV 領域，2016-2019 年中國一直是全 球最大的市場，2020 年被北美市場反超，在 TOP 10 品牌中，中國品牌占據(jù) 4 個，市占 率達到 38%。在智能手機領域，中國大陸占據(jù)全球 30%市場份額，2021Q3 全球 TOP 5 品牌占據(jù) 67%，其中中國品牌有 3 個，占比 33%，可以看出，中國的消費電子市場一方 面市場規(guī)模逐漸擴大，另一方面本土企業(yè)的實力和地位在不斷增強。

貿(mào)易摩擦及貨源不穩(wěn)定性使得下游廠商對于基膜的自給需求愈加迫切。此外，光學 基膜為高壁壘、高價值量的卡脖子材料，美日韓對其壟斷性較高，鑒于中美貿(mào)易戰(zhàn)及日 韓貿(mào)易戰(zhàn)，具有一定限供斷供風險，國家提高對供應鏈自主性的重視度，根據(jù)潔美科技 公告，境外市場為保護本國企業(yè)競爭力，一般不向中國大陸批量供貨，因此基膜供應的 穩(wěn)定性也成為下游企業(yè)選擇光學膜廠商的重要考慮因素。

光學基膜技術和產(chǎn)品質量取得突破，可滿足光學聚酯薄膜預涂底層的性能要求，國內廠商加速產(chǎn)能布局。光學基膜具有 3 項基本性能：①光學性能，包括折射率、透射率、 吸收率、散射和色域等；②力學性能，包括機械強度、與襯底間良好的附著力、適當?shù)?應力等；③穩(wěn)定性能，包括耐受性、滲透性、尺寸穩(wěn)定性等。其中透光率和霧度值是最 核心的指標，霧度越低，透光率越高，基膜品質越優(yōu)。

2017 年發(fā)改委根據(jù)《增強制造業(yè) 核心競爭力三年行動計劃（2018-2020 年）》要求，提出偏光片用光學聚酯基膜透光率要大于 88%，霧度小于 1%，綜合性能滿足偏光片配套需求。2021 年 12 月 31 日，工信部 公布《重點新材料首批次應用示范指導目錄（2021 年版）》，對光學級 PMMA、光學級 TAC、光學級 PVA 性能做出要求，其中透過率的要求分別為≥90%、≥90%、≥40%； TFT-LCD 用偏光片 PVA 的保護膜，要求更高，全光線透過率≥91%，霧度值≤1%，目 前國內尚無企業(yè)具備此產(chǎn)能。

2014 年、2019、2021 年工信部分別發(fā)布《HG/T 4607-2014 光學級聚酯薄膜 預涂底層聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)薄膜》、《HG/T 5656-2019 光學 級聚酯薄膜 增亮膜用預涂底層聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET)薄膜》和《HG/T 5858-2021 光學級聚酯薄膜（PET）偏光片保護膜》三項行業(yè)標準，對不同厚度等 PRT 光學基膜做出具體光學性能要求，對比國內主要生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品參數(shù)，已有部分產(chǎn)品滿足技術指標 要求，并應用于背光模組、偏光片離保膜等產(chǎn)品中，但與國外品牌相比在質量和性能方面仍有較大進步空間。

面板廠商處于產(chǎn)業(yè)鏈毛利率洼地，需要降低成本以提升盈利能力，本土品牌光 學基膜價格優(yōu)勢凸顯。光學膜位于顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈的上游，用于 LCD、PDP、OLED 和 Micro LED 中，憑借高壁壘和高附加值，位于產(chǎn)業(yè)鏈“微笑曲線”中左側毛利率 高地，僅次于玻璃基板，下游面板制造廠商的毛利率位于“微笑曲線”的洼地，整 體市場接近飽和狀態(tài)，技術相對較為成熟，毛利率的提升從依靠提升技水平術和良 率水平轉變?yōu)閴嚎s材料成本，生產(chǎn)成本中材料成本占到 77%，其中背光模組占比 22%， 背光模組中擴散膜、反射片和棱鏡片占比 18-44%，加上偏光片和彩色濾光片，光學 膜相關成本合計占到 21-34%，降低材料成本成為面板商提升盈利能力的關鍵。與國 外品牌相比，國內光學基膜廠商在產(chǎn)品價格方面存在較大優(yōu)勢，國內廠商的售價在 0.9-1.2 萬元/噸左右，而進口 BOPET 價格約為 5.5 萬元/噸，是國內品牌的 4-6 倍， 本土產(chǎn)品價格具有顯著優(yōu)勢。此外，下游顯示技術更新迭代速度較快，需要上游廠 商，在國內廠商產(chǎn)品質量不斷提升的情況下，憑借顯著價格優(yōu)勢競爭力逐漸增強。