數(shù)據(jù)顯示，全球Mini LED規(guī)模將由21年1.5億美元增至24年23.2億美元。2022年9月..TCL電子正式發(fā)布了首發(fā)價為21999元的98英寸Mini LED電視TCL 98Q10G。這是TCL電子在宣布Mini LED+超大屏雙戰(zhàn)略僅一個月后發(fā)布的又一款新品。對此，產(chǎn)業(yè)分析師認為，TCL電子此舉意在超清畫質(zhì)、超大屏兩條賽道上領(lǐng)跑行業(yè)，并通過高性價比搶食國慶、雙十一商機。 在彩電顯示技術(shù)方面，TCL從第一代QLED、QLED Pro、8K QLED再到QD-Mini LED，一直領(lǐng)跑彩電顯示技術(shù)。早在2017年，TCL就開始布局“下一個世代的顯示技術(shù)”Mini LED技術(shù)的研發(fā)，并于2019年率先實現(xiàn)Mini LED電視量產(chǎn)。到2022年上半年，TCL Mini LED 電視在國內(nèi)市場取得了銷量、銷售額雙冠軍，市場份額占比已經(jīng)超過50%。在國內(nèi)每賣2臺Mini LED電視就有1臺是TCL。 以22年3月上市的TCL Q10G Mini LED為例，該系列上市即爆款，55/65/75/85四個尺寸段上市至今收獲了Mini LED電視細分品類的多項第一，分別是銷量第一，銷售額第一，行業(yè)熱度第一，用戶好評率第一，上市4個月銷量突破五萬臺。 在超大屏方面，TCL通過持續(xù)不斷的研發(fā)投入，解決了困擾國內(nèi)供應(yīng)鏈多年的超大屏面板供應(yīng)問題，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局，依托上游華星光電產(chǎn)業(yè)支撐，TCL在大屏市場發(fā)展非常迅速，加速了全民大屏化時代到來。大數(shù)據(jù)顯示，截止今年上半年，TCL在國內(nèi)98吋電視領(lǐng)域取得銷量和銷售額雙冠軍的戰(zhàn)績。市場份額占比超過40%，比2到4名的銷量總和還多。也就是在國內(nèi)平均每賣2.5臺98吋電視，就有1臺是TCL電視。TCL已經(jīng)提前達成了此前所提出的30%市場占有率的目標。 產(chǎn)業(yè)分析師認為，TCL 98Q10G必將延續(xù)TCL Q10G上半年銷售的強勁勢頭，在國慶、雙十一等大促中獲得佳績，成為2022年最值得入手的Mini LED超大屏電視產(chǎn)品。 在22.8月26日，TCL舉辦了以“看見，更有遠見”為主題的TCL Mini LED戰(zhàn)略發(fā)布會，會上回顧了TCL發(fā)展歷程，TCL實業(yè)副總裁、TCL電子CEO張少勇發(fā)布了Mini LED戰(zhàn)略和超大屏戰(zhàn)略——力爭3-5年將TCL智屏做到全球第一，在大屏市場中銷售滲透率超60%。 經(jīng)過40年發(fā)展，TCL已經(jīng)從前身TTK變成由TCL科技、TCL旗下中環(huán)電子信息集團有限公司、TCL實業(yè)組成的龐大集團，同時創(chuàng)下了眾多佳績——華星電視面板全球銷量第一，中環(huán)光伏單晶硅出貨量全球第一，2020年TCL電視全球出貨量全球前二。而且在剛剛過去的7月份，TCL在80英寸+電視市場中取得非常好的成績，其中線上市場82英寸同比增速為133%、85英寸同比增速384%、98英寸+同比增速295%，線下市場82英寸同比增速為68%、85英寸同比增速384%、98英寸+同比增速791%。 在會上，TCL電子CEO張少勇表示“受益于垂直的產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢，2020年TCL電視實現(xiàn)強勢增長，全年銷量3534萬臺，全球第二。3534萬臺，意味著每1秒全球就有1臺TCL電視售出。TCL樹立一個小目標：3-5年智屏做到全球第一！” TCL電視獲得如此佳績背后離不開自身以及在上下游的努力，華星光電在深圳設(shè)有兩條11代生產(chǎn)線，分別是t6項目（第11代TFT—LCD及AMOLED新型顯示器件生產(chǎn)線建設(shè)項目）、t7項目（華星光電第11代超高清新型顯示器件生產(chǎn)線項目）。相比以往面板生產(chǎn)線，11代線尺寸為3370*2940mm，能夠切割出6塊75英寸，利用率很高，更具成本效益。同時TCL與上下游緊密合作，比如說與三安組建了合資公司，最終率先實現(xiàn)了Mini LED量產(chǎn)。 不難看出，TCL顯示技術(shù)布局重心是LCD技術(shù)，在今天，LCD與OLED已經(jīng)成為電視市場兩大主流技術(shù)，其中LCD歷史悠久，普及已有10多年時間，不過在Mini LED技術(shù)加持下，它呈現(xiàn)出更強生命力。相比OLED，基于Mini LED技術(shù)的LCD更容易實現(xiàn)大型化，目前82英寸的LCD電視最低價已經(jīng)不到萬元，而OLED電視目前最大尺寸不過85英寸，又沒有實現(xiàn)8K化。而且使用了Mini LED技術(shù)后，LCD亮度屢創(chuàng)新高，現(xiàn)在主流技術(shù)已經(jīng)做到1000-3000nits，同時實現(xiàn)6萬小時壽命，而OLED只能做到500-800nits，壽命只有3萬小時，還有褪色的缺點，二者差距大。不過OLED并非全無優(yōu)點，比如說它能夠做成柔性屏幕，非常適合在智能手機、智能穿戴式設(shè)備上使用。因此基于Mini LED技術(shù)的LCD與OLED并非誰代替誰的關(guān)系，而是在各自領(lǐng)域發(fā)揮特長，前者更適合電視大屏，后者適合手機、手表等小屏設(shè)備。 目前TCL Mini LED電視共有3大系列，4個尺寸，7條產(chǎn)品線，18款產(chǎn)品。比如早前發(fā)布的X12是一款采用了OD Zero Mini LED的85英寸8K電視，它擁有96000顆LED芯片、分區(qū)數(shù)量多達1920個，實現(xiàn)了精準的局域控光，峰值亮度達到了3000nits，動態(tài)對比度高達1千萬：1，搭載了HDMI 2.1接口、8K芯片，實現(xiàn)了從輸入-處理-顯示全程8K處理，刷新率更是高達了120Hz，獲得了IMAX ENHANCED認證，帶有了安橋5.1.2 HiFi音響，共有8個聲道、25個揚聲器單元，揚聲器總功率達到了160W，一臺電視就能帶給用戶從畫面到聲音的沉浸式體驗。 在會上TCL發(fā)布了98英寸IMAX巨幕智屏X9C，它具備量子點Pro、原色量子點、LED、魅麗瓏調(diào)色芯片、IMAX ENHANCED認證、Q畫質(zhì)引擎、120Hz高刷屏多項特性，加上98英寸巨大屏幕，能為游戲玩家、影音愛好者帶來出色的體驗。 為了更好推廣Mini LED技術(shù)電視，TCL與Boloni博洛尼整體家裝合作，提出了“客廳98”家庭社交新主張?！翱蛷d98”是TCL和博洛尼對客廳功能的一個重新定義，“客廳98”可以用四個關(guān)鍵詞來概括：沉浸式體驗場、家庭新社交、轟趴背景墻、屏幕主題隨心換。 在發(fā)布會上，TCL還宣布TCL手機以雷鳥品牌回歸國內(nèi)市場，并推出了雷鳥FF1手機。雷鳥是一個針對年輕人的品牌，更強調(diào)性價比，雷鳥FF1采用了一塊6.67英寸、120Hz高刷屏，屏占比達到了94.7%，后置三攝像頭設(shè)計，其中主攝為6400萬像素，支持66W快速充電，17分鐘可充滿60%電力，充滿電力只要40分鐘，支持5G網(wǎng)絡(luò)，提供了冰川湖翠、星空黑兩種配色，擁有8+128GB、8+256GB兩種配置，定價分別是2499元，2799元，將于9月16日16：00開始預(yù)售，9月10日10：00全渠道發(fā)售。 --------------------------------------------------------------------------------- 業(yè)績低迷的狀況下，TCL所剩的錢也不多了。 報告期內(nèi)，TCL現(xiàn)金凈增長15.95億元，同比減少74.63%，去年同期則高達62.85億元。 截至報告期末，TCL的賬面現(xiàn)金余額為316億元，還不到今年上半年營業(yè)成本費用的一半。 不過，業(yè)績和資金問題只能算是麻煩。壓在TCL身上最重的擔(dān)子，其實是債務(wù)。 截至報告期末，其負債合計高達2112億元，較去年同期增長了11.7%。 如果按5% 的利率計算，一年的利息就要105億元，這個可不是一般公司能承受的。 而資產(chǎn)負債率為63.9%。 在上行周期時，擴大產(chǎn)能可以快速搶占先機，TCL自然也不會放過這個機會。在產(chǎn)能項目上的投入，導(dǎo)致TCL的負債規(guī)模持續(xù)擴大。 據(jù)財報顯示，TCL的液晶面板在建工程有4個，合計預(yù)算高達1143億元。 錢從哪兒來？ 自有、借的，都有。
在下行周期里，盈利能力本來就差，但還要繼續(xù)投資幾百億一條的產(chǎn)線，TCL也就虧損嚴重，負債累累了。 但如果TCL能抗住周期的低谷，完成逆勢擴張，等友商熬不住關(guān)產(chǎn)能的時候，新的一波上漲或許就來了。 截至8月29日收盤，TCL科技報收4.24元，下跌1.62%，總市值為594.90億元。這較今年3月歷史最高點時，市值已蒸發(fā)超57%。 10月24日，TCL科技公告，公司三季度營收419.93億元，同比下降9.95%；凈虧損3.8億元，同比轉(zhuǎn)虧。TCL科技營收主要來自TCL中環(huán)（主營新能源光伏、半導(dǎo)體材料）和TCL華星（主營半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)）兩家公司。 前三季度營收1265.1億元，同比增4.52%；凈利潤2.8億元，同比下降96.92%。TCL科技認為，半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)因環(huán)境變化，周期修復(fù)上行的時點后延，今年前三季度的產(chǎn)品平均價格顯著低于去年同期，行業(yè)利潤率進入周期底部。本輪周期調(diào)整有助于行業(yè)進一步整合和優(yōu)勝弱汰，產(chǎn)業(yè)集中度提升，行業(yè)期望報酬率將回歸理性；同時部分市場需求正在逐步修復(fù)，主要產(chǎn)品價格已開始企穩(wěn)回升。 具體到顯示業(yè)務(wù)方面，報告期內(nèi)，TCL華星實現(xiàn)顯示面板銷售面積3,267萬平米，同比增長15%，顯示業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入521.0億元。 新能源光伏及半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)方面，報告期內(nèi)，公司控股子公司TCL中環(huán)實現(xiàn)營業(yè)收入498.4億元，同比增長71.35%，實現(xiàn)凈利潤54.9億元，同比增長68.94%。 報告期內(nèi),TCL華星繼續(xù)以高端產(chǎn)品策略鞏固大尺寸TV面板龍頭地位,8K和120HZ高端面板市場份額穩(wěn)居全球第一,65吋市場份額全球第二,75吋市場份額全球第二。同時,商用顯示等非TV類業(yè)務(wù)收入占比持續(xù)提升,在交互白板、數(shù)字標牌、拼接屏等商用市場成為頭部客戶的核心供應(yīng)商,交互白板及數(shù)字標牌市場份額全球第一,拼接屏市場份額全球第三。 為把握汽車電動化和智能化趨勢下車載屏高速發(fā)展機遇,以及繼TV之后的第二大應(yīng)用市場IT面板需求,TCL華星加速中尺寸戰(zhàn)略突破,定位于中尺寸IT和車載等新業(yè)務(wù)的t9產(chǎn)線已順利投產(chǎn),6代LTPS產(chǎn)線擴產(chǎn)項目按計劃推進,加快業(yè)務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,LTPS平板出貨排名第一,LTPS筆電出貨排名第二,LTPS車載業(yè)務(wù)增長顯著,AR/VR產(chǎn)品加速拓展。中尺寸業(yè)務(wù)的貢獻占比將顯著增長,驅(qū)動公司可持續(xù)發(fā)展。 10月份,TV面板價格開始全面上漲。DISCIEN數(shù)據(jù)顯示,10月32/43/50/55英寸TV面板價格分別上漲1/2/1/1美元。隨著TCL華星、京東方、惠科等面板廠主動控產(chǎn)后,頭部面板廠的庫存水位逐步降至2周以內(nèi)。終端品牌商的渠道庫存也在快速下降,不少終端品牌商跟進備貨并接受面板漲價。 以近幾次面板周期變化軌跡來看,從產(chǎn)能開出、供需失衡、價格持續(xù)下跌、跌破成本價面板廠商出現(xiàn)、跌破現(xiàn)金成本價產(chǎn)能退出或者減產(chǎn)、供給減少、需求累計后釋放,此時面板廠商的減產(chǎn)預(yù)示新供需關(guān)系變化的開端。 短期看,全球大尺寸面板需求在8月出現(xiàn)企穩(wěn)增長態(tài)勢,wind數(shù)據(jù)顯示,8月份大尺寸面板出貨面積17103千平方米,環(huán)比增長3.1%。在印度排燈節(jié)、中國雙十一、海外國家黑五和世界杯等各種促銷刺激下,四季度終端需求有望維持正增長的態(tài)勢;長期看,面板行業(yè)需求保持穩(wěn)定增長趨勢,Omdia預(yù)測,全球顯示產(chǎn)業(yè)面板需求面積將由2022年的244.5百萬平方米,增長到2027年的320.1百萬平方米,復(fù)合增長率6%。 在供給需求已發(fā)生的微妙變化,何時可以反映到資本市場和企業(yè)經(jīng)營成果上,值得大家關(guān)注。 光伏行業(yè)正處發(fā)展快車道,今年1-8月,國內(nèi)市場新增裝機44.47GW同比增長102%,中國大陸組件出口量達113.4GW同比增長81%。TCL中環(huán)寧夏中環(huán)六期投產(chǎn),DW三期和DW四期加速投建、投產(chǎn),G12先進產(chǎn)能增長;通過G12技術(shù)平臺與工業(yè)4.0生產(chǎn)線深度融合,降低單位產(chǎn)品硅料消耗率,單爐月產(chǎn)能力再創(chuàng)新高,硅片A品率大幅提升;通過長期構(gòu)建的良好供應(yīng)鏈合作關(guān)系,較好地保障公司產(chǎn)銷規(guī)模。 隨著硅料新增產(chǎn)能爬產(chǎn)、檢修產(chǎn)能恢復(fù),制約光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的最大問題逐步緩解。國金證券預(yù)測Q4硅料供給持續(xù)增長,測算10月組件排產(chǎn)繼續(xù)環(huán)比提升10%以上,TCL中環(huán)Q4稼動率將持續(xù)提升,推動出貨高增,公司全年盈利有望持續(xù)高增。 -------------------------------------------------------------------------------   |
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