導(dǎo)讀：

2022年7月3日，期樂(lè)會(huì)神州行第118期暨交易技術(shù)研討會(huì)第3期活動(dòng)在廈門落下帷幕，近百位交易員戰(zhàn)友匯聚一堂，參與了本次活動(dòng)。

本文根據(jù)職業(yè)投資教練、如舟量化私募基金掌門人奚鵬陽(yáng)老師的現(xiàn)場(chǎng)演講整理。

特約交易導(dǎo)師：奚鵬陽(yáng)

奚鵬陽(yáng)：期樂(lè)會(huì)特約交易導(dǎo)師，職業(yè)投資教練，如舟科技創(chuàng)始人；量化私募基金掌門人。

2010 開(kāi)始期貨交易，2015 年開(kāi)始走上盈利之路。

主要投資經(jīng)歷：

2010-2014 年，期貨交易穩(wěn)定持續(xù)虧損；

2015 年，小資金快速增長(zhǎng)：牛市股票 2 萬(wàn)做到 100 萬(wàn)，做空股指期貨 1 手凈賺 1000 點(diǎn)；

2016 年-2017 年，中資金攻守平衡：100 萬(wàn)到 500 萬(wàn)，以期貨半自動(dòng)交易交易為主，期間實(shí)現(xiàn) TB 平臺(tái)、WH平臺(tái)程序化交易實(shí)盤運(yùn)行；

2018 年-2020 年，大資金穩(wěn)定增長(zhǎng)：500 萬(wàn)到 2000 萬(wàn)，股票+期貨，基本實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)交易

2022 年，成立如舟量化私募基金

▼以下內(nèi)容節(jié)選自根據(jù)奚鵬陽(yáng)老師現(xiàn)場(chǎng)演講整理：（下集）

第一種就是虧錢叫初始止損，進(jìn)場(chǎng)的初始止損，然后漲到什么時(shí)候把止損上移移到超過(guò)成本線附近叫保本止損，再往下是不都是利潤(rùn)，有了這個(gè)利潤(rùn)的時(shí)候，根據(jù)你自己的各種條件決定多少回撤叫回撤止損。所以其實(shí)回止損大概就三大類，非常簡(jiǎn)單。到這里我做了一個(gè)動(dòng)作叫保本止損，那這筆當(dāng)成無(wú)本生意了，很開(kāi)心。

（圖1）

接下來(lái)繼續(xù)。這里面行情小時(shí)級(jí)別繼續(xù)，然后這里的 15 分鐘級(jí)別，它走到這里的時(shí)候，我們止損停在這個(gè)位置，又加了一個(gè)模塊，叫做橫線過(guò)濾。有些人會(huì)覺(jué)得你這個(gè)止損有什么高超的技巧，我告訴你們沒(méi)有技巧，止損到今天我現(xiàn)在的資金規(guī)模，整個(gè)我私募也好，一個(gè)億也是差不多的。

止損很簡(jiǎn)單，這些所有的技術(shù)指標(biāo)很多人看不上。我告訴你們均線類的這種指標(biāo)它就是可以賺錢的，但它確實(shí)不是很死板。因?yàn)槲覀冎纼r(jià)格移動(dòng)的速度是不是有快有慢的，那價(jià)格移動(dòng)得快，均線是不是像個(gè)蝸牛一樣還是這么慢，但價(jià)格移動(dòng)慢的時(shí)候，價(jià)格橫著走均線也會(huì)上去。那這個(gè)時(shí)候其實(shí)這種移動(dòng)平均的數(shù)學(xué)算法就決定了它的規(guī)律。

而很多高手說(shuō)我用裸 K 對(duì)不對(duì)？我告訴你們，裸 K 跟用均線比，就是開(kāi)車我永遠(yuǎn)定速 80 碼，我的水平就是用均線，是不是你永遠(yuǎn)就 80 碼？前面車走得很遠(yuǎn)，你還是80。前面車已經(jīng)減速了，你也是80，反正大不了到他屁股后面，我一腳剎車止損走了不玩了。那更高級(jí)一點(diǎn)的，這個(gè)開(kāi)車的跟蹤的技術(shù)就叫定速巡航。前車走得快，我就跟得快，前車走得慢我就跟得慢。如果你的車是最近兩三年換的，很多車都有這個(gè)功能，是不是就靈活一點(diǎn)。

（圖2）

那么其實(shí)我這里加了一個(gè)東西，就是它里面這里下跌，我止損一直跟著均線在走，但是他從這根 K 線開(kāi)始不再創(chuàng)新低了，而且我已經(jīng)有了一定利潤(rùn)了，我就來(lái)過(guò)濾，就不跟著他走了，其實(shí)就是開(kāi)始減速了，就這么一個(gè)簡(jiǎn)單就這樣子。所以這里開(kāi)始過(guò)濾。那么很多人會(huì)覺(jué)得你這個(gè)過(guò)濾是很準(zhǔn)的嗎？我的止損在這里，結(jié)果后面這根 K 的一過(guò)濾就把我掃掉了，運(yùn)氣沒(méi)那么好的，那這個(gè)時(shí)候你會(huì)覺(jué)得不如在這些早點(diǎn)出來(lái)。沒(méi)有這種想法，因?yàn)樗皇俏业臉?biāo)準(zhǔn)，我到這里就該就出止損掉了。這個(gè)時(shí)候這一波我有一點(diǎn)點(diǎn)利潤(rùn)，但是我的目的不是賺這個(gè)錢，記住我的目的是為了賺這一波。如果這一波形成了下跌趨勢(shì)，我如何把錢賺到？然后如果沒(méi)走出來(lái)，我能不能盡量的少虧一點(diǎn)？就是這樣子。因?yàn)槲抑酪徊ㄒ恍r(shí)兩小時(shí)的股指就有百點(diǎn)甚至過(guò)千點(diǎn)。那么我的止損如果是 30 個(gè)點(diǎn)，20個(gè)點(diǎn)，50個(gè)點(diǎn)，是不是我就劃算了。

（圖3）

這里被掃掉了以后，這個(gè)時(shí)候的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位我們切換到了，用小時(shí)級(jí)別的直接用它這里的止損，這是我最后一次止損。為什么？因?yàn)橐坏┢菩r(shí)級(jí)別的標(biāo)準(zhǔn)，趨勢(shì)是不是就改變了。它是我的標(biāo)準(zhǔn)，所以趨勢(shì)沒(méi)變，我剛才用 15 分鐘，現(xiàn)在在 15 分鐘這里是沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)的，沒(méi)有地方給你用的。而在小時(shí)級(jí)別這里面，就是在它接近中軌的位置，是我這波趨勢(shì)最后一個(gè)進(jìn)場(chǎng)，因?yàn)檫@里如果上去不用做了，咱們等下一波。等它盤整過(guò)后上漲或者下跌。如果它沒(méi)有走，沒(méi)有破中尾下來(lái)是不是我就拿在手上了？所以這個(gè)止損叫結(jié)構(gòu)性止損。趨勢(shì)改變的止損叫結(jié)構(gòu)性止損，趨勢(shì)沒(méi)變的止損咱們可以把它叫做技術(shù)性止損。

（圖4）

那么我在這里重新進(jìn)去。這一次重新進(jìn)去以后，馬上這里行情就下來(lái)了，它其實(shí)是在 15 分鐘這個(gè)位置。然后當(dāng) 15 分鐘跌破了下軌的時(shí)候，我的止損又移到了這里，是不是又回到剛才的思路保本，從虧錢變保本。那再往下 15 分鐘終于跌下來(lái)了，然后就跟著中軌一直走。上面的那個(gè)日線圖破下軌，那這個(gè)時(shí)候就是我們?yōu)槿齻€(gè)周期，原本是個(gè)小時(shí)級(jí)別的趨勢(shì)，而現(xiàn)在日線級(jí)別形成了下跌趨勢(shì)。我現(xiàn)在要做一個(gè)事情叫升周期，就是我從15分鐘換路了，我從國(guó)道換到高速公路去了，然后我就開(kāi)始止損，放在這里不動(dòng)，直到小時(shí)級(jí)別跟下。所以其這里我講這個(gè)東西就是一個(gè)非常完整的一個(gè)周期轉(zhuǎn)化的一個(gè)實(shí)操案例了。

（圖5）

那再往下看小時(shí)，我就不再看 15 分鐘了。記住，你的電腦里面一定要把跟你交易無(wú)關(guān)的把它刪掉。你看不看成交量，你不看把成交給我關(guān)掉，你螺紋熱卷焦碳，你不做焦碳的，把焦碳給我刪掉。假如你現(xiàn)在因?yàn)槿绻悻F(xiàn)在十萬(wàn)二十萬(wàn)，你是做不了焦碳的，直接把它去掉，它再好跟你也沒(méi)關(guān)系。我兜里就 20 萬(wàn)塊錢，我干嘛要去看勞斯萊斯呢？我這不自己給自己沒(méi)事找事，找一堆煩惱，我 20 萬(wàn)塊錢，我看看很多品牌的車都蠻好的啦是吧。

（圖6）

這個(gè)時(shí)候我就開(kāi)始跟著小時(shí)，因?yàn)槲业哪繕?biāo)是賺小時(shí)級(jí)別錢，我現(xiàn)在成功跟著小時(shí)去走。那小時(shí)級(jí)別就這樣一路一路走下來(lái)，然后到這里的時(shí)候一樣的。剛才我是說(shuō)橫線過(guò)濾，到這個(gè)最低點(diǎn)，我的止損就在這個(gè)位置不動(dòng)，它是不是又漲上去了？上一次是我在這里過(guò)濾被失敗了，那這一次還過(guò)不過(guò)濾，我的標(biāo)準(zhǔn)是要過(guò)濾。失敗了，我也要過(guò)濾，結(jié)果。這一次你看我的過(guò)濾是不是剛好到這里就下來(lái)了，那我是不是成功了。所以我講一致，就我們很多時(shí)候就是今天這樣搞，然后沒(méi)搞好就總結(jié)了，明天就不這么搞了，不是這樣子的。你從你最起碼你減肥，你今天跑步就沒(méi)減下去，你明天就換游泳，你跑步先跑 10 天再說(shuō)跑 10 天，你再跟游泳游 10 天，你不能今天跑一天，明天游泳一天，后天又打針打一天。然后說(shuō)自己方法這個(gè)不好，那個(gè)不好。

（圖7）

這里過(guò)濾成功掉下來(lái)。最后在這里的時(shí)候，我看這是最后一條，這里就是再創(chuàng)新低，我的止損就移到過(guò)濾成功的那一步。然后到這里完整結(jié)束，看到?jīng)]有這一波小時(shí)級(jí)別走完 4200 多點(diǎn)，5200做到4200，1000個(gè)點(diǎn)。我這里出來(lái)，一個(gè)人在家里面流眼淚，不是賺這個(gè)錢我開(kāi)心流淚。是我被自己感動(dòng)了，我覺(jué)得自己變了，這換成以前的話，我得在這里面搞成什么樣子。但現(xiàn)在我做出這一步，我知道我從此以后做交易我已經(jīng)是不一樣的，就是這樣。

所以在這里我們總結(jié)一下。首先我講布林線和周期轉(zhuǎn)換，大家不要誤會(huì)，賺錢的方法是很多的，我們要聽(tīng)的是邏輯背后一些共同的東西，不是每個(gè)人都用布靈線轉(zhuǎn)，有人也不用，這都不是核心。在這里面趨勢(shì)定義很重要。我在這里用了布林線做了一個(gè)非常簡(jiǎn)單的上漲下跌和盤整的定義，這個(gè)定義它是極致的簡(jiǎn)單。那么趨勢(shì)對(duì)你有什么用？他告訴你一個(gè)時(shí)間專注做一個(gè)方向。你們以后可以這樣參考，你可以說(shuō)我下周我只做多還只做空，下個(gè)月我只做多還只做空，或者用技術(shù)指標(biāo)用其他的東西。還有一種狀態(tài)就是我什么都不做，分成三個(gè)狀態(tài)，因?yàn)槟愕男枨笾挥腥N，你要告訴自己我現(xiàn)在什么都不做還是只多還是只空，然后到什么時(shí)候切換，跟開(kāi)車一樣，任何一個(gè)當(dāng)下你必須要知道我現(xiàn)在應(yīng)該往這邊走，還是停在那里不能走。

我們做交易在宏觀層面出的第一個(gè)問(wèn)題就是一會(huì)換方向，最近空頭，你說(shuō)你最近只做多，我告訴你不代表你一定是錯(cuò)，你只做多。我最近行情在跌，我進(jìn)去了，比如說(shuō)一次虧 1 點(diǎn)點(diǎn)，虧千分之二千分之三，我也最多一個(gè)月虧掉了一兩個(gè)單筆。那關(guān)鍵是你今天決定做多，明天虧錢了，你就后悔你應(yīng)該做空，然后后天又開(kāi)始做多，這是不對(duì)的。其實(shí)就拋硬幣，選擇多空都是沒(méi)問(wèn)題的。這個(gè)說(shuō)的有點(diǎn)過(guò)分，這個(gè)我真的是這樣子，包括我們?nèi)ノ疑磉?，我朋友不服，我說(shuō)你選股票，你選期貨品種我來(lái)做，然后方向拋硬幣來(lái)決定就可以了，就是就這樣子。所以這里要注意就是這一點(diǎn)我覺(jué)得是很重要的，希望大家能帶回去的一個(gè)時(shí)間專注做一個(gè)方向。

第二個(gè)就是定位很重要，它就像大學(xué)定專業(yè)，出社會(huì)定職業(yè)，它的本質(zhì)是確定自己要賺什么錢，如果定位錯(cuò)了或者定位變來(lái)變?nèi)?，那一定賺不到錢。還是充分地了解各行各業(yè)的游戲規(guī)則和自己的能力和資源，然后最終做出決定，我也就干干這個(gè)事情，干好他就行了，十年換十個(gè)工作的人，大多數(shù)工資 1 萬(wàn)塊錢，10 年就在一家公司待著的人，只要這家公司不太差，今天都混得不差。你們看看自己的同學(xué)們有多少人就是很聰明，換來(lái)?yè)Q去就這樣。所以你看剛才我有很清晰的定位，當(dāng)時(shí)我的股指就是轉(zhuǎn)一小時(shí)之前給我一波，我一定賺到，沒(méi)給我，我虧得少一點(diǎn)，最后長(zhǎng)期做下來(lái)賺得多虧得少，我的模式就可以繼續(xù)下去對(duì)吧。

然后 15 年以后，股指期貨游戲規(guī)則不是改了嗎？股指就不做了，因?yàn)檫@個(gè)規(guī)則改了沒(méi)有成交量，所以最底層的是規(guī)則。

定位很重要，定位是你要什么？然后你如何要拿到這個(gè)錢？你不要去說(shuō)他一米 米9，他打籃球，你 1 米 72 你能打嗎？他爸媽都是音樂(lè)世家，然后他今天鋼琴隨便練一練，你說(shuō)你也要靠鋼琴吃飯，現(xiàn)實(shí)嗎？還是老實(shí)把學(xué)校里面的語(yǔ)數(shù)英考好。這努力考個(gè) 985、211 基本上這輩子是比較簡(jiǎn)單的。然后你說(shuō)非要去創(chuàng)業(yè)非要干嘛的都是九死一生。

最后買賣技術(shù)分為宏觀和微觀。這里我希望給大家兩個(gè)概念，宏觀和微觀是一個(gè)模糊的概念。我希望我能給大家講清楚宏觀和微觀。宏觀就是定位，微觀就是流程，先有宏觀定位，再有微觀的流程，然后通過(guò)復(fù)盤大數(shù)據(jù)驗(yàn)證、模擬盤執(zhí)行力驗(yàn)證。最后就是盤前計(jì)劃，專注自己該干什么，下一步干什么？做完以后要總結(jié)。我這講的宏觀不是宏觀經(jīng)濟(jì)，什么叫宏觀？記住很長(zhǎng)一段時(shí)間做一次決定的東西叫宏觀，隨時(shí)隨地需要做選擇的叫微觀。請(qǐng)問(wèn)選品種是個(gè)宏觀問(wèn)題還是微觀問(wèn)題？它一定是個(gè)宏觀的問(wèn)題。如果你每天品種變來(lái)變?nèi)?，一般?lái)你是做不好。當(dāng)然了，有些人品種是變，但是選品種的邏輯不變。比如說(shuō)我永遠(yuǎn)選每天漲幅前三品種是不在變，但是它的標(biāo)準(zhǔn)是不變的，就是這樣子。

所以所謂的宏觀就是我拿多少錢做期貨，然后我做什么周期，我要上班的我肯定做不了短線對(duì)吧，然后我電腦不熟的，我也搞不來(lái)什么三分鐘五分鐘的，這都是鐵板釘釘?shù)氖虑椤４蠖鄶?shù)人就是中等和中大周期是最合適的。而微觀就是流程，我要開(kāi)個(gè)拉面館，微觀就怎么把這個(gè)拉面從頭到尾整個(gè)環(huán)節(jié)做出來(lái)。然后復(fù)盤是去驗(yàn)證你的標(biāo)準(zhǔn)行不行？復(fù)盤賺不到錢，繼續(xù)復(fù)盤啥也別干。復(fù)盤賺到錢不代表實(shí)盤賺錢，復(fù)盤賺到錢還要去模擬盤，很多人復(fù)盤賺到錢，實(shí)盤虧錢為什么？因?yàn)樗麤](méi)有通過(guò)模擬盤去驗(yàn)證。你復(fù)盤是很好模擬，一做發(fā)現(xiàn)做不到，你自己在那些畫(huà)來(lái)畫(huà)去的指標(biāo)盤后看看都很準(zhǔn)，一到模擬盤都暈了，所以復(fù)盤能賺到錢，模擬盤能賺到錢，這個(gè)時(shí)候我們說(shuō)實(shí)驗(yàn)室的東西跟生產(chǎn)線東西已經(jīng)是可以是一致了。

那實(shí)盤能不能賺到錢還是不一定。但是交易的核心邏輯差不多就是這樣了。有人說(shuō)復(fù)盤模擬盤賺到錢，你的策略過(guò)去能賺錢代不代表未來(lái)能賺錢？好，我告訴大家，你們生活當(dāng)中的每一次選擇，每一個(gè)人的所有的選擇都是基于一個(gè)共同的邏輯，叫做過(guò)去好，就他未來(lái)好。

你有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)你跟你愛(ài)人談戀愛(ài)的時(shí)候，肯定是一步一步覺(jué)得好才結(jié)婚的嘛？然后你上一臺(tái)車開(kāi)的是豐田，下一臺(tái)車再買豐田。沒(méi)有人說(shuō)我上一次這個(gè)很糟糕，下一次會(huì)好，是不是這個(gè)樣子？飯店這家飯店過(guò)去好吃，你為什么不明天還去吃？有沒(méi)有可能明天他很難吃？為什么你明天還去吃？因?yàn)槟闶沁^(guò)去好，所以賭他未來(lái)好對(duì)不？對(duì)你的朋友上次跟你借錢準(zhǔn)時(shí)還給你，下次借錢一定還嗎？不一定，但是過(guò)去好，賭他未來(lái)好對(duì)不對(duì)？銀行貸款給我們是不是也這個(gè)道理是？所以記住過(guò)去好賭它未來(lái)好是我們?nèi)俗鲞x擇一個(gè)基本邏輯，關(guān)鍵是過(guò)去真的好嗎，是要正確地去驗(yàn)證它。

還有一個(gè)還需要知道不未來(lái)不好怎么辦？很簡(jiǎn)單，未來(lái)不好我就止損了。小到一個(gè)單子。記住我一買一賣是一個(gè)單，一買一賣一個(gè)單就我買進(jìn)去是過(guò)去，再漲堵它漲可以嗎？那過(guò)去跌到這里就不跌了，賭它漲可以嗎？都可以。你賭對(duì)了，跟蹤上去賺錢是好的。那賭錯(cuò)了不好，就止損。

這是小到微觀的一筆交易，大的咱們說(shuō)什么叫交易策略，交易策略就是我今年拿了個(gè) 20 萬(wàn)的賬戶，我選了一個(gè)螺紋鋼，我決定就開(kāi)一手，我就用一個(gè)買賣。然后我就重復(fù)做一年，我的這個(gè)螺紋鋼的配上一手，有一個(gè)品種加上一個(gè)買賣，加上一個(gè)倉(cāng)位，然后加上一個(gè)時(shí)間的風(fēng)控。我做一年，然后最多虧到 2 萬(wàn)塊錢，我不做了，這就是一個(gè)完整的策略。（期樂(lè)會(huì)官方微信公眾號(hào)平臺(tái)ID：qlhclub）

這個(gè)時(shí)候我有十萬(wàn)塊錢，我投了一個(gè)螺紋鋼。我等會(huì)投個(gè)純堿，我明天投個(gè)蘋果，我都投一年，今年投了 5 個(gè)品種，然后四個(gè)都不好虧 8 萬(wàn)，一個(gè)好賺了 10 萬(wàn)，賺了 6 萬(wàn)。那這是我今年的投資結(jié)果，這個(gè)時(shí)候叫策略的組合就是這樣。所以就是我們沒(méi)有別的更好的辦法獲取，好比他未來(lái)不好就拉不好就止損，我只關(guān)心我有沒(méi)有賺到錢，其他的我通通不關(guān)心。

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三、我的期貨翻身仗：

螺紋1610合約100倍盈虧比買賣點(diǎn)復(fù)盤講解

這波就是我在15年的12月到5月.其實(shí)當(dāng)時(shí)為什么賺了一百多萬(wàn)？因?yàn)槲夜善辈毁嶅X，然后期貨賺了些錢。螺紋鋼其實(shí)是一直在做的品種，我的系統(tǒng)已經(jīng)有了非常細(xì)膩的資金管理，我開(kāi)始做這個(gè)行情，這個(gè)時(shí)候我的單筆可以到 1 萬(wàn)塊錢，然后也差不多是一兩百萬(wàn)的規(guī)模。那其實(shí)這里，它整個(gè)的這一波大趨勢(shì)就是螺紋鋼走出這樣一波大趨勢(shì)。那我可以告訴大家，這波趨勢(shì)不管在哪里結(jié)束，我可以做到，我虧錢都只虧我的一個(gè)單筆。這一波行情最后走出來(lái)以后，盈虧比就是一行情，每次虧損平均盈利除以平均虧損。我們做交易的不管什么行情，我的虧損永遠(yuǎn)就這么多。因?yàn)槲覀冇幸粋€(gè)東西叫單筆風(fēng)險(xiǎn)，剩下的就是這一波還能賺多少錢，一個(gè)看行情，一個(gè)看自己資金管理

（圖7）

劃線的部分就是我的每一個(gè)基礎(chǔ)倉(cāng)位就是在這里首倉(cāng)，到這里加倉(cāng)一直加?？吹?jīng)]有。有人說(shuō)你這樣一直加還了得？沒(méi)問(wèn)題，我永遠(yuǎn)加。我只這里面跟大家分享一個(gè)邏輯，把做交易當(dāng)做開(kāi)連鎖店。（期樂(lè)會(huì)官方微信公眾號(hào)平臺(tái)ID：qlhclub）

今天咱們開(kāi)拉面館，假設(shè)小館子我投了一萬(wàn)塊錢，那么我不知道他能不能賺錢，但我確定我只虧一萬(wàn)。當(dāng)然了現(xiàn)實(shí)的生意是不好做到的。我們假設(shè)他能做到，交易是可以做到的。我投了一萬(wàn)塊錢，然后虧了我就關(guān)門，賺了怎么辦？如果這家店幫我賺回了 1 萬(wàn)塊錢的本金還給了我，我找個(gè)地方再開(kāi)一家。這個(gè)時(shí)候我第一家店是不是可以繼續(xù)盈利，第二家店是不是又只虧一萬(wàn)。然后第二家店投進(jìn)去以后，如果虧了關(guān)門，如果賺錢，我再把第二家店賺的 1 萬(wàn)塊錢，我再開(kāi)第三家店，我自始至終是不是只有 1 萬(wàn)塊錢風(fēng)險(xiǎn)，然后我就不停地滾動(dòng)。賺錢就這么回事。所以在這里呢就是說(shuō)你看一到這里，我就保本了，一到這里我又保本，我這家店確定賺錢了，就一直這樣子。然后這就是我當(dāng)時(shí)基礎(chǔ)的一個(gè)收益上面的數(shù)字，就是每一萬(wàn)塊錢賺多少？我在這里投的 1 萬(wàn)塊錢賺了 7 萬(wàn)，這里投的 1 萬(wàn)賺了 十萬(wàn)等等。然后后面這一次這個(gè)單筆是不賺不虧賺一丟丟。

這里雖這里也加倉(cāng)的，這次有人說(shuō)你在最高位怕不怕？你們以前經(jīng)常怕追高，但是當(dāng)我在這里加倉(cāng)加進(jìn)去的時(shí)候，我跌下來(lái)，以損定量去開(kāi)單，我只虧 1 萬(wàn)，我前面能賺二三十萬(wàn)了，沒(méi)所謂的，但是其遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這是一個(gè)基礎(chǔ)。然后我們?cè)倥渖弦粋€(gè)回調(diào)加倉(cāng)的一個(gè)方式。所以這一波行情 1 萬(wàn)賺 100 萬(wàn)。

我總結(jié)一下，這里面這些是最早賺錢，有兩個(gè)核心幅度和倉(cāng)位，咱們不要講那些離賺錢很遙遠(yuǎn)的事情，就是數(shù)學(xué)公式，賺錢等于什么賺錢等于方向乘以幅度乘以倉(cāng)位。方向錯(cuò)了，幅度越大，倉(cāng)位越重虧越多對(duì)吧，好幅度和倉(cāng)位。那記住，趨勢(shì)是跟蹤出來(lái)，不是預(yù)測(cè)出來(lái)，我也不知道它能漲這么多。但是我有我開(kāi)車的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，前車往前走我就跟著走，前車停了我就停，前車倒車了，我就換車道走人就這么簡(jiǎn)單。所以趨勢(shì)是跟蹤出來(lái)，不是預(yù)測(cè)出來(lái)的。還有就是這也是很重要的一個(gè)條件。大家聽(tīng)好，拿的時(shí)間長(zhǎng)，幅度不一定賺得大，但是拿的時(shí)間短，你一定賺不來(lái)。我問(wèn)你們?cè)?jīng)賺錢的單子拿過(guò)多久？你有沒(méi)有期貨的一個(gè)單子在手上拿過(guò)兩個(gè)月三個(gè)月，很多人是沒(méi)有一星期是吧，已經(jīng)不錯(cuò)了你想一想，只要拿的時(shí)間短，就不可能有大幅度。

很所以很簡(jiǎn)單，什么叫長(zhǎng)線？其實(shí)時(shí)間代表幅度，就這樣。如果用均線類的指標(biāo)，時(shí)間越長(zhǎng)一定幅度越大。因?yàn)樗黄七@條均線，它就是幅度每天都在增加。但是如果不用這一類的指標(biāo)的話，那就不一定了，可能三天比你一個(gè)禮拜漲得還多。所以買賣技術(shù)不是買在最低，賣在最高，而是買賣之間的幅度大。

你 10 塊錢買 20 塊錢賣，你買在最低，賣在最高。結(jié)果你 100 萬(wàn)的賬戶賺了 10 萬(wàn)塊錢，我 13 塊錢才買，水平比你爛，我 20 塊錢跌到 18 塊錢我才賣，我只賺了 5 塊錢。但是我的倉(cāng)位只要是你的一倍，是不是我的利潤(rùn)就跟你一樣，如果的倉(cāng)位是你的兩倍，利潤(rùn)比你還多。

那你們覺(jué)得是想買在最低點(diǎn)和賣在最高點(diǎn)簡(jiǎn)單，還是在賺錢的時(shí)候，如何在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，咱們?cè)囋蹅儼褌}(cāng)位去推一推，試一試成了咱就多一倍就翻一倍，沒(méi)成咱風(fēng)險(xiǎn)還控制住。

所以記住，所有的成功都不是把別人干得很困難的事情干成了，是把別人干得很困難的事情變得簡(jiǎn)單了就干成。這不是買在最低賣最高。倉(cāng)位因素對(duì)交易結(jié)果的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)比買賣的幅度要大得多。小資金想要快速做大，只有一種模式，累積倉(cāng)位并承受一定的回撤。我剛才我記我剛才開(kāi)篇時(shí)候講過(guò)，所有小資金的朋友們，你們不要給自己找理由說(shuō)賺點(diǎn)就好，那你就是娛樂(lè)。如果你真的是把期貨當(dāng)做投資，希望他給自己的生活帶來(lái)改變，小資金開(kāi)始把風(fēng)險(xiǎn)卡住，但是賺了錢以后浮盈的一定會(huì)是要承受。

我見(jiàn)過(guò)很多做期貨，十萬(wàn)塊錢漲到了十萬(wàn)五，賬戶去到十萬(wàn)五回到十萬(wàn)二?；爻泛么笱?。然后他說(shuō)別人又翻倍了，我怎么沒(méi)賺到錢？你不知道人家翻倍的人，10萬(wàn)做到 十三萬(wàn)回到十萬(wàn)零三千，十萬(wàn)做到十五萬(wàn)回到十一萬(wàn)等等。然后跟你講我賺了一倍，你只看到他翻倍。

然后說(shuō)我小資金怎么樣能夠回撤很小，收入很高，我就告訴你沒(méi)有，除非所謂的短線高頻靠天賦，那我也沒(méi)這個(gè)水平這種極個(gè)別的。但小資金其實(shí)真的就像剛才那樣的行情，只有在期貨市場(chǎng)一個(gè)單邊百分之二三十以上。在這里面魚(yú)頭 5 個(gè)點(diǎn)拿來(lái)從空倉(cāng)到加倉(cāng)的過(guò)程，魚(yú)尾巴 5 個(gè)點(diǎn)拿來(lái)做回撤，中間的 10 個(gè)點(diǎn)是你獲利的 就這樣。這里所謂的重倉(cāng)都是一個(gè)模糊的概念，具體的是又不一樣了對(duì)吧？但大家都理解我的意思就好了這樣子。（期樂(lè)會(huì)官方微信公眾號(hào)平臺(tái)ID：qlhclub）

最后做期貨和做生意一樣，錢不是每個(gè)月都一樣多的賺來(lái)的，不是每個(gè)月都一樣多。真正的是如果遇到大行情能不能大賺，如果沒(méi)有遇到能不能走小路

（圖8）

其實(shí)在這里面我給大家看一個(gè)，這里是這是我 2020 年到 2022 年，這是交割的明細(xì)。

四、大資金與小資金，

買賣技術(shù)有什么區(qū)別？

跟大家講一講小資金和大資金買賣的，小資金和大資金買賣基本上有什么區(qū)別？

大資金，你不管是十億百億的私募，還是那些個(gè)人做到很大規(guī)模的單賬戶，散戶個(gè)人，你們不要以為在買賣上面這些資金規(guī)模做大，它就有神奇的技術(shù)?，F(xiàn)在你們看資金曲線，它就是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的。如果，在這里面我們看他每年的一個(gè)收益這個(gè)，你會(huì)覺(jué)得太好看了。看階段總結(jié)。從 1995 年開(kāi)始，然后做到今天是不是基本上總共就4 年是虧損的。所以其實(shí)這就是一個(gè)可以說(shuō)是非常穩(wěn)定的一個(gè)資金曲線，非常好看。其實(shí)我們做私募也好，其實(shí)在資金規(guī)模做大以后并不是神奇的買賣。它的核心就在于對(duì)沖，就在于多品種多周期多策略，每一個(gè)策略的本身都是非常很一般的，而并不是說(shuō)非常厲害，但是當(dāng)把這些東西組合在一起的時(shí)候，它就很好看了，把這些東西一旦組合在一起的時(shí)候，它就好看，這個(gè)資金曲線就變得很好看。

大資金穩(wěn)定持續(xù)盈利的秘密不是買賣基礎(chǔ)多牛，而是量化對(duì)沖。量化對(duì)沖的意思就很簡(jiǎn)單，我們做企業(yè)的集團(tuán)公司。你們有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)為什么企業(yè)做大了都要去多元化發(fā)展？就是因?yàn)楫?dāng)它如果只是一個(gè)地產(chǎn)商，房地產(chǎn)周期一定會(huì)有，他就很容易在這個(gè)時(shí)候出問(wèn)題。那你像碧桂園他也好，做各種各樣的投資。然后我們看到各行各業(yè)叫騰訊，阿里，什么都做對(duì)吧，就是這個(gè)意思。

我們當(dāng)規(guī)模做大以后，就多元化配置，大資金反而比小資金更不重視微觀層面的買賣點(diǎn)，然后品種的選擇、宏觀的趨勢(shì)定義，資金管理風(fēng)控才是關(guān)鍵。小資金重視資金管理，這樣能讓你快速脫離小資金。而到了大資金要重視市場(chǎng)品種組合，對(duì)沖風(fēng)控，只有這樣才能夠長(zhǎng)期賺付。因?yàn)槟愦筚Y金很簡(jiǎn)單，如果你現(xiàn)在是一千萬(wàn)一個(gè)億，你要的就是回撤能不能 10 個(gè)點(diǎn)以內(nèi)，年化能不能到30，你就很開(kāi)心了。三十復(fù)利，很不得了的。年化復(fù)利超過(guò)30，保持三年的業(yè)績(jī)，你一定私募基金做到幾十億以上。（期樂(lè)會(huì)官方微信公眾號(hào)平臺(tái)ID：qlhclub）

我說(shuō)的是真話，但是如果你是小資金，就我前面講的，咱們要接受一定資金回撤，牢牢控制本金回撤。然后去通過(guò)把自己所有東西好好沉淀一下，然后去總結(jié)去復(fù)盤。然后去各位這些學(xué)到的高手們的東西，自己回去好好地去理解去復(fù)盤，然后不要盲目地拿真金白銀去，然后一點(diǎn)一點(diǎn)，然后才能夠走出來(lái)。就講到這里，謝謝大家。

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