大家好，接下來(lái)我先介紹一下我們今天的嘉賓Edwin老師，Edwin本人目前是在一家央企的產(chǎn)業(yè)基金做高級(jí)投資經(jīng)理，職場(chǎng)經(jīng)歷也是非常豐富，今天就跟大家好好的來(lái)聊一聊，分享一下這么多年的金融從業(yè)和求職經(jīng)驗(yàn)。Edwin先跟大家打個(gè)招呼吧。

大家好，我是小貝的老朋友了，從小貝創(chuàng)立之初就一直給小貝寫(xiě)干貨文章，做講座，同時(shí)也幫小貝輔導(dǎo)了不下百位的學(xué)員。我覺(jué)得小貝發(fā)起的這個(gè)欄目非常好啊，通過(guò)邀請(qǐng)金融業(yè)內(nèi)的小伙伴，甚至很多都是工作了上十年以上的，分享所屬的行業(yè)跟崗位，同時(shí)也分享一下自己的血淚的工作經(jīng)經(jīng)驗(yàn)和職場(chǎng)故事，希望對(duì)想進(jìn)入金融行業(yè)，或者說(shuō)泛商科領(lǐng)域，以及在這個(gè)行業(yè)摸爬滾打過(guò)一些年的小伙伴們能有一些小小的啟發(fā)。

我本人在金融行業(yè)也是有一番血淚工作經(jīng)歷，一開(kāi)始是在安永咨詢，后來(lái)去了公募基金做了半年風(fēng)控，后來(lái)又去了中信建投資管，做資管業(yè)務(wù)的中前臺(tái)業(yè)務(wù)，后來(lái)才輾轉(zhuǎn)進(jìn)入了這個(gè)PE行業(yè)，所以也是歷經(jīng)了金融行業(yè)的一二級(jí)市場(chǎng)，股債前中后臺(tái)，以及包括國(guó)企民企，外企央企都轉(zhuǎn)了一圈，這里面有很多職場(chǎng)轉(zhuǎn)型的一些故事。那今天的主題核心還是給大家講講我目前所處的這個(gè)行業(yè)，也就是PE行業(yè)。

歡迎Edwin！今天的主題是PE行業(yè)，相信很多朋友對(duì)于PE其實(shí)也是第一次認(rèn)識(shí)或者說(shuō)了解的不多，Edwin先和大家分享一下PE的日常工作有哪些吧！

PE的英文叫做Private equity，私募股權(quán)，那它有更早期的名字叫VC（venture capital），也就是大家經(jīng)常在新聞里看到的一些某某企業(yè)又獲得Pre A輪融資，A輪融資，B輪融資，C輪融資等等。那么終其而言，這個(gè)PE行業(yè)到底是做什么的呢？如果用我們行業(yè)或做生意的角度來(lái)講，它本身也是一門(mén)生意，只不過(guò)他這個(gè)門(mén)生意不是買賣蘋(píng)果這些實(shí)物，它是做了一個(gè)股權(quán)的買賣的一個(gè)動(dòng)作。

就比如說(shuō)我前兩天看騰訊傳，騰訊在零零年開(kāi)始OICQ的時(shí)候，很少人投他，在最困難沒(méi)有人接手的時(shí)候，IDG，一個(gè)美元基金，還有一個(gè)南非的MIH基金投了它，用他們的一部分錢(qián)獲取騰訊的一部分股權(quán)，過(guò)了20年，他可能當(dāng)年只用一千萬(wàn)美金買了這個(gè)股權(quán)，比如獲取了10%，現(xiàn)在可能就是貨值1000個(gè)億，翻了將近1萬(wàn)倍。

所以我們PE行業(yè)，說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單，就是做買賣股權(quán)的一個(gè)生意，我們要挑選很不錯(cuò)很有增長(zhǎng)力的企業(yè)，在企業(yè)很小的時(shí)候，我們以較低的價(jià)格獲取它的股權(quán)，等企業(yè)長(zhǎng)大了，它的股權(quán)增值了，我們?cè)谳^高的價(jià)格出售股權(quán)，我們賺的也是這個(gè)中間的價(jià)差，所謂的PE投資或VC投資，本身做的是一個(gè)股權(quán)投資或股權(quán)買賣的一個(gè)生意。

從PE的分類來(lái)講，或者從投資階段來(lái)講，因?yàn)橥顿Y的是企業(yè)的股權(quán)，所以對(duì)應(yīng)的也是企業(yè)的不同階段。比如說(shuō)一個(gè)企業(yè)，它只是有一個(gè)很簡(jiǎn)單的idea，在這個(gè)時(shí)候我們投資他所創(chuàng)立的企業(yè)，就叫做種子基金；如果他已經(jīng)有一定產(chǎn)品雛形了，但可能沒(méi)有太多的這業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，那么就叫做天使投資；如果他已經(jīng)有一定的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，我們這時(shí)候投就叫VC基金（Venture Capital），如果它最后規(guī)模已經(jīng)比較大了，那我們就叫做PE基金，再到后面就可能到并購(gòu)基金了。

我們?nèi)粘Ｗ鳛镻E投資人員都在做什么呢？總結(jié)起來(lái)就是找項(xiàng)目，做項(xiàng)目，做研究。

找項(xiàng)目。我們需要按照行業(yè)，不同的賽道，找到不錯(cuò)的企業(yè)，和企業(yè)家去聊。比如我們可能會(huì)通過(guò)中金，中信這些投行去獲取項(xiàng)目，或者通過(guò)類似像光源，華興這些FA獲取項(xiàng)目，以及也可以通過(guò)我們的企業(yè)家朋友圈子去獲取項(xiàng)目，廣泛地接觸企業(yè)和接觸企業(yè)家去獲取項(xiàng)目，是我們做due sourcing的重要階段。

做項(xiàng)目。找到項(xiàng)目之后，我們需要做大量的工作，內(nèi)部需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，做立項(xiàng)評(píng)審?fù)稕Q，每一輪都需要把企業(yè)講的非常清楚。此外如果我們非常看好一家企業(yè)，就會(huì)去做盡調(diào)，也就是due diligence，需要做財(cái)務(wù)盡調(diào)，法律盡調(diào)，業(yè)務(wù)盡調(diào)等等。在這個(gè)過(guò)程終會(huì)夾雜大量的談判工作，包括估值的談判，保障條款的談判等等。

做研究。除了找項(xiàng)目做項(xiàng)目以外，我們還需要做研究。因?yàn)楹芏鄷r(shí)候我們?yōu)槭裁匆兑粋€(gè)行業(yè)，投一個(gè)賽道，以及投一個(gè)項(xiàng)目，投一個(gè)企業(yè)，其實(shí)我們是基于對(duì)這個(gè)行業(yè)比較深入的了解認(rèn)知。

除此以外，我們可能還會(huì)參與到別的一些工作當(dāng)中，一個(gè)基金，或者說(shuō)投資的完整工作就四個(gè)字：募投管退。

募，就是找錢(qián)募集基金；投，就是我剛才說(shuō)的投資的這一系列工作；管，就是說(shuō)在整個(gè)過(guò)程當(dāng)中，我們投了這個(gè)項(xiàng)目之后，還需要跟蹤這個(gè)企業(yè)后續(xù)的發(fā)展；退，就是到時(shí)候要將這個(gè)企業(yè)我們的股權(quán)賣掉，等它上市，或等他下一輪，或等它并購(gòu)。

所以我們?nèi)粘５囊惶炱鋵?shí)還挺忙的，就比如說(shuō)我的工作日常吧，早上九點(diǎn)開(kāi)始就會(huì)去項(xiàng)目組，參加一個(gè)個(gè)投資小會(huì)，分享一下最近看了哪些企業(yè)，我們跟蹤的企業(yè)的近期發(fā)展，以及我們最近看到的一些投資熱點(diǎn)，比如碳中和啊，新能源等等。

可能交流完一個(gè)多小時(shí)，中午的時(shí)候我們就需要跟企業(yè)探討，約企業(yè)去聽(tīng)他的路演。

下午可能就會(huì)去跟投資總監(jiān)對(duì)某個(gè)標(biāo)的進(jìn)行訪談提綱的一些討論，可能還會(huì)有個(gè)評(píng)審會(huì)，會(huì)上同事會(huì)share他們的項(xiàng)目，那我們就進(jìn)行探討，包括企業(yè)的商業(yè)模式行不行啊，行業(yè)的情況，是否有投資的價(jià)值，財(cái)務(wù)的角度怎么樣啊，投資的風(fēng)險(xiǎn)等等，晚上的時(shí)候呢，我們可能會(huì)做一些自己的研究，所以整體下來(lái)一天還是挺忙的。

總結(jié)起來(lái)，我們?cè)谧鐾顿Y的時(shí)候，主要是找項(xiàng)目做due sourcing，第二就是做項(xiàng)目，包括各種的立項(xiàng)，評(píng)審，投決以及做盡調(diào)，第三個(gè)就是做研究，同時(shí)會(huì)參與到基金募投管退的其他環(huán)節(jié)，我比較推薦小伙伴們感興趣的可以實(shí)際來(lái)體驗(yàn)。

PEVC這個(gè)行業(yè)，他在招人的時(shí)候一般比較看重什么呢？尤其是對(duì)于應(yīng)屆生，社招人群，有沒(méi)有招聘要求上的不同？

確實(shí)PE的話，特別是招應(yīng)屆生會(huì)比較少。從應(yīng)屆的角度來(lái)講，它的招聘門(mén)檻確實(shí)相對(duì)比較高，我覺(jué)得這個(gè)高門(mén)檻主要體現(xiàn)在硬件跟軟件兩方面。

硬件來(lái)看，它比較偏向于高學(xué)歷，名校畢業(yè)的學(xué)生，特別在專業(yè)方面，它比較偏向于理工科加金融的復(fù)合背景。

因?yàn)楹芏鄷r(shí)候我們投的是實(shí)業(yè)，比如說(shuō)你投個(gè)新能源，又或是你投個(gè)半導(dǎo)體，又或者是你投個(gè)什么新材料，那很多時(shí)候如果你有理科背景的話，你可能會(huì)比較容易去理解這個(gè)行業(yè)，以及你的師兄師姐在這個(gè)行業(yè)也會(huì)有一定的幫助。

那為什么也需要這個(gè)高學(xué)歷呢？高學(xué)歷背后講的就是核心理解，就是這個(gè)人很smart，因?yàn)樽鲞@行需要快速的洞察產(chǎn)業(yè)的規(guī)律，那么可能smart的人更容易更快的洞察。這也就為什么說(shuō)，應(yīng)屆生他比較偏向于有理工綜合背景的頂級(jí)名校的學(xué)生。

除此以外，你還需要有相關(guān)的一些經(jīng)歷，比如說(shuō)你有咨詢投行四大這樣，特別是有直接的PE實(shí)習(xí)經(jīng)歷。因?yàn)槲覀兏Ｍ銇?lái)了就直接能上手去用，并且通過(guò)實(shí)習(xí)我考察出來(lái)你是否適合這一行，這也非常的重要。

對(duì)于社招而言是完全不同的邏輯。社招核心看的是你的過(guò)往經(jīng)歷是否和我們的要求相匹配。

這里面其實(shí)是有一個(gè)比較規(guī)律的轉(zhuǎn)型或者進(jìn)入門(mén)檻的路徑。比如說(shuō)你可以從四大FDD轉(zhuǎn)PE，因?yàn)镕DD核心練就的是你的財(cái)務(wù)技能，這恰恰是我們所看重的能力；你也可以從投行轉(zhuǎn)PE，因?yàn)槟銓?duì)資本市場(chǎng)的理解，你對(duì)企業(yè)的盡調(diào)能力也是我們所看重的。你也可以從產(chǎn)業(yè)或者資本運(yùn)作的能力上去找到一些結(jié)合點(diǎn)，比如你原本在上市公司的戰(zhàn)略或者投融資部門(mén)，也可以轉(zhuǎn)型PE。

此外大家所熟知的一些產(chǎn)業(yè)大佬，比如雷軍是吧，小米的雷總，他可以直接設(shè)立順為資本，那就直接做PE投資了。

所以應(yīng)屆生和社招有很大的區(qū)別。我就舉個(gè)小例子，有一個(gè)特別著名的PE，叫做KKR，大家如果聽(tīng)說(shuō)過(guò)華爾街門(mén)口的野蠻人這本書(shū)，應(yīng)該知道。KKR基本招的全是各地狀元，因?yàn)樗荒暾胁涣颂嗳耍吞貏e喜歡頂級(jí)聰明的人才加入。

但PEVC機(jī)構(gòu)有很多，除了KKR這樣的頂級(jí)機(jī)構(gòu)，也有入門(mén)級(jí)的機(jī)構(gòu)，比如之前我?guī)н^(guò)小貝的學(xué)員，也有比較普通的本科，甚至有的都不是211，通過(guò)合理的規(guī)劃和充分的準(zhǔn)備，也能進(jìn)入入門(mén)級(jí)的中小PE。

所以說(shuō)從偏好來(lái)看，PE肯定是有門(mén)檻的。但是對(duì)于入門(mén)來(lái)說(shuō)，這個(gè)門(mén)檻并沒(méi)有大家去公募，投行這些地方那么的嚴(yán)苛。有門(mén)檻，但是也相對(duì)靈活。

您剛剛有提到不同的PE機(jī)構(gòu)，可以簡(jiǎn)單的介紹一下PE都有哪些不同層次的類型，以及他們對(duì)應(yīng)的特點(diǎn)分別是什么嗎？

你問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題非常專業(yè)，PE其實(shí)是一個(gè)非常廣泛或者說(shuō)有多層次的一個(gè)機(jī)構(gòu)類型。

PE最先進(jìn)入國(guó)內(nèi)的時(shí)候，我們叫外資PE，也就是美元基金，比如大家熟知的紅杉高瓴IDG，他們募的是美元，特點(diǎn)就是非常專業(yè)化，對(duì)專業(yè)能力的要求會(huì)很高，那么也是因?yàn)樗腻X(qián)比較長(zhǎng)期，薪酬各方面也會(huì)更高一些。

第二類就是一些人民幣內(nèi)資PE，比如大家看到的很多各種各樣的XX資本，包括比較大的深創(chuàng)投，其實(shí)都是偏民營(yíng)或者國(guó)資的PE。

第三類就是有比較強(qiáng)產(chǎn)業(yè)背景的PE，前面一般都是某些公司的名字，比如中石油資本，中石化資本等等。

第四類比較特殊，就是一些上市公司的投融資部門(mén)。因?yàn)楝F(xiàn)在很多上市公司不僅僅只做實(shí)業(yè)，他們也有自己的資本板塊，會(huì)做一些資本運(yùn)作，也可以視為大的PE行業(yè)。比如我之前帶過(guò)小貝的一個(gè)學(xué)員，最后去了蒙牛的并購(gòu)部門(mén)。因?yàn)槊膳：鸵晾獙?shí)現(xiàn)千億的目標(biāo)嘛，他們除了資源性增長(zhǎng)外，還會(huì)做一些外延式的并購(gòu)，那這個(gè)和PE也是比較相近的。

此外還有一類叫做政府引導(dǎo)基金。比如各地的省投，安徽省投，河南省投，山東新舊動(dòng)能基金等等，地方政府為了招商引資去做的一些基金。

所以PE的類別還是非常非常多的，大家可能會(huì)覺(jué)得這個(gè)行業(yè)聽(tīng)起來(lái)非常難進(jìn)入。但是因?yàn)樗念愋捅容^多，機(jī)構(gòu)的層次具有非常頂級(jí)的，也有偏入門(mén)級(jí)別的，所以不同機(jī)構(gòu)它的投資方式，它的LP結(jié)構(gòu)，對(duì)應(yīng)的就我們個(gè)人而言，它的薪酬結(jié)構(gòu)，未來(lái)發(fā)展以及能力的要求都不太一樣，所以如果你真的想進(jìn)入這行，哪怕你是應(yīng)屆生，如果你能了解得足夠充分，準(zhǔn)備得足夠充分，還是有機(jī)會(huì)先進(jìn)入一些入門(mén)級(jí)的機(jī)構(gòu)，再在這個(gè)行業(yè)里面慢慢發(fā)展。

那剛剛我們提的比較多的可能是這個(gè)硬性方面的一些要求，在軟性方面Edwin可以跟大家一起聊聊，怎么樣來(lái)判斷自己得性格或者其他特性到底適不適合做PE呢？

好的，這也是個(gè)非常好的問(wèn)題。

前段時(shí)間我和阿里戰(zhàn)投的一個(gè)小伙伴吃飯時(shí)聊起，他也是少數(shù)的我身邊一畢業(yè)就去PE的小伙伴，我問(wèn)他你覺(jué)得什么樣的人能進(jìn)入PE。他的理解和我的理解幾乎是不謀而合。

其實(shí)幾乎是在你很早期實(shí)習(xí)的階段就能看出來(lái)是否適合或者是否能夠在這個(gè)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，我們總結(jié)下來(lái)主要有這么幾點(diǎn)。

第一，就是喜歡去探索。PE也好VC也好，投資的是新興和未來(lái)的東西，我們需要投資一個(gè)未來(lái)能成長(zhǎng)的行業(yè)和公司，你更多的是面向未來(lái)，而未來(lái)代表著不確定性，那么往往你想要投的好，就需要有洞察力，挖掘出這個(gè)產(chǎn)業(yè)和商業(yè)的一些規(guī)律。因此第一點(diǎn)非常重要的是你本身是很喜歡去刨根問(wèn)底，喜歡研究事物的本質(zhì)。你對(duì)新鮮的事物有好奇心，并且接觸不同的人，不同的行業(yè)，不同的商業(yè)生態(tài)都會(huì)讓你覺(jué)得很有意思。如果你是這樣的人，就很適合PE這行。

就我的投資領(lǐng)域而言，比如說(shuō)我更多的是投生命科學(xué)食品綠色雙碳方向，這是一個(gè)非常大的領(lǐng)域，上到生物農(nóng)藥，農(nóng)業(yè)科技類，再到綠色雙碳新能源類等等，跨度是非常大的，我們天天就要去研究這些。如果你喜歡按部就班的工作，喜歡接觸自己已經(jīng)熟悉的東西，那么這行可能就不太適合你。當(dāng)然我指的更多的是前臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)，所以愛(ài)探索，愛(ài)研究是PE行業(yè)非常重要的品質(zhì)。

第二，你是否具備很強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力。你總體是否覺(jué)得學(xué)習(xí)和提升自我是一個(gè)樂(lè)趣？因?yàn)樽鲞@行需要涉獵的面太廣了，我們經(jīng)常說(shuō)自己是一個(gè)雜學(xué)家，比如我最近在投資一個(gè)動(dòng)保企業(yè)，就是做獸藥和疫苗，我之前完全不懂這個(gè)行業(yè)，那么我就需要去學(xué)習(xí)了解動(dòng)物狂犬疫苗，抗體等等，你要把自己當(dāng)作小學(xué)生一樣，從頭去學(xué)這些東西。

此外你還需要懂商業(yè)模式。一個(gè)企業(yè)是如何運(yùn)作的，上下游是如何管理的，如何設(shè)計(jì)商業(yè)模式，銷售如何去做......還有財(cái)務(wù)，我們?nèi)ネ顿Y到后面會(huì)涉及到估值，企業(yè)的帳會(huì)不會(huì)有假？我們也需要懂財(cái)務(wù)的那一套。還得懂法律，投資的時(shí)候不能有重大障礙，包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬等等。另外你還得學(xué)習(xí)資本運(yùn)作。

所以對(duì)比金融行業(yè)的其他領(lǐng)域，PE這行對(duì)你知識(shí)的全面性要求會(huì)非常高，你需要在短時(shí)間內(nèi)就彌補(bǔ)自己在某個(gè)行業(yè)的知識(shí)。

除了剛才說(shuō)到的這些，你還要學(xué)會(huì)如何和人打交道，尤其是面對(duì)企業(yè)的老板們，你如何很快的能和老板有一個(gè)深入的交流，甚至和他成為好朋友。我們經(jīng)常說(shuō)自己是需要上可九天攬?jiān)?，下可五洋捉鱉，就是說(shuō)需要你有很強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力。

第三，要有很強(qiáng)的自驅(qū)力。PE這行從來(lái)都不是按部就班，需要你有很強(qiáng)的解決問(wèn)題的能力。你要看到好項(xiàng)目眼里是發(fā)光的，為了投進(jìn)去這個(gè)項(xiàng)目，你需要找到各種各樣的關(guān)系去深入了解行業(yè)的規(guī)律，無(wú)論是找監(jiān)管部門(mén)還是企業(yè)家朋友去推動(dòng)這個(gè)事情，最后能落地投出去。

第四，你要喜歡和人打交道。這畢竟是一個(gè)people business，平時(shí)要和一些企業(yè)高管，中央骨干以及中下游打交道，包括我們資本的小伙伴等等。如果你不太享受廣泛交朋友，那可能也不太適合這個(gè)行業(yè)。

第五，你要對(duì)商業(yè)Business感興趣，喜歡琢磨生意，琢磨企業(yè)。PE也是金融行業(yè)里產(chǎn)業(yè)與資本結(jié)合最緊密的一個(gè)領(lǐng)域，對(duì)比其他行當(dāng)，比如信托可能就是放個(gè)債，你不太需要對(duì)行業(yè)有深入的了解，或者你去銀行放個(gè)貸款也不太需要了解行業(yè)，包括你在二級(jí)市場(chǎng)投資一些企業(yè)，投資股票，你可能更多的是基于to research做一些研究。而我們PE需要走到公司，工廠，鄉(xiāng)間去看到最真實(shí)的商態(tài)，業(yè)態(tài)，甚至是看到這個(gè)企業(yè)不同企業(yè)家的狀態(tài)，既有兢兢業(yè)業(yè)的企業(yè)家，也有特別擅長(zhǎng)做戰(zhàn)略的企業(yè)家，你都需要深入地去了解他們。

所以PE是最能了解真實(shí)的商業(yè)業(yè)態(tài)，可以廣泛結(jié)交朋友的一個(gè)行業(yè)。就比如說(shuō)我，我個(gè)人就非常喜歡做PE，也結(jié)交了大量的朋友，包括在不同行業(yè)做品牌的，做高科技的，做供應(yīng)鏈的。同時(shí)我在訪談和做盡調(diào)的過(guò)程中，也會(huì)認(rèn)識(shí)做銷售的，做采購(gòu)的，做財(cái)務(wù)的，做管理的朋友等等。像我現(xiàn)在朋友圈有5000多位好友，一多半都是來(lái)自各個(gè)領(lǐng)域企業(yè)的朋友，既有企業(yè)老板，也有企業(yè)骨干，也有基層員工。