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別人恐懼的時候貪婪，別人貪婪的時候恐懼，就這樣巴菲特買入比亞迪賺了33倍，牛不牛，巴菲特買入中石油賺六七倍同樣牛，為什么這么牛？巴菲特的利潤就是來自韭菜的恐懼和貪婪，瘋狂和愚蠢。

2002年至2003年期間，中石油無人問津的時候，極度低估便宜的時候，伯克希爾共計支出4.88億美元購入1.3%的中國石油港股股票，一舉成為了中國石油第二大股東。成本大概兩塊錢。在2007年瘋狂大牛市不到20港幣賣出，六年獲利十倍以上。巴菲特賣出中石油，A股中石油最高上漲到48元。韭菜還在嘲笑巴菲特賣出早了。

巴菲特投資比亞迪歷程，根據(jù)比亞迪公告，2008年9月26日，伯克希爾哈撒韋旗下附屬公司MidAmerican Energy（中美能源控股公司）斥資2.3億美元（約18億港元）以每股8港元的價格，認(rèn)購比亞迪H股2.25億股。

現(xiàn)在比亞迪港股250港元左右，A股最高到359元人民幣。巴菲特在比亞迪上賺美了，賺大發(fā)了，三十多倍收益，投資者看看想想都流口水?，F(xiàn)在按照21年比亞迪30.45億凈利潤，市盈率還在300倍附近，今年業(yè)績增長也還在一百倍左右。

今年在市場為新能源汽車瘋狂的時候，巴菲特選擇了賣出熱門賽道股比亞迪，減持加速 巴菲特6個交易日減持比亞迪1158萬股 累計套現(xiàn)48億港元。8月30日，港交所文件披露，伯克希爾哈撒韋在8月24日以277.10港元/股的減持均價，出售了133萬股比亞迪H股，套現(xiàn)近3.7億港元。9月2日，港交所披露最新信息顯示，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司于9月1日出售171.6萬股比亞迪股份H股，平均出售價為262.72港元/股，套現(xiàn)約4.51億港元。此番減持后，伯克希爾哈撒韋公司持有的比亞迪股份數(shù)量降至2.0億股，持股比例從19.02%下調(diào)至18.87%。

巴菲特加速減持比亞迪股票，還有2億股，大概400多億港幣，按照巴菲特過去的投資中石油的操作，應(yīng)該要全部賣出比亞迪，對比亞迪股價壓制也是亞歷山大。

綜合聊聊巴菲特的投資邏輯；

一 中石油和比亞迪護城河利潤比較；

比亞迪的護城河沒有中石油寬闊，中石油是基礎(chǔ)能源，現(xiàn)在還有全球主要能源，最高市值的差不多8萬億人民幣，沙特阿美最新市值為8.97萬億元里亞爾（沙特貨幣），折算成美元為2.37萬億。蘋果公司最新市值2.77萬億美元。這兩個石油公司都是壟斷經(jīng)營的，背靠的這兩個國家，中國是石油消費最大的國家，沙特是石油產(chǎn)量最大的國家。這個護城河不是新能源行業(yè)能比的。現(xiàn)如今幾十年過去了中石油市值才1.3萬億。這個市場足夠大，中石油護城河足夠?qū)掗?，國家壟斷?jīng)營的，是其他新能源，包括新能源汽車無法相提并論的。中石油今年凈利潤大概率還在1500億以上。

比亞迪的護城河在哪里說透了就是核心技術(shù)還是電池，不像燃油車還有發(fā)動機的核心技術(shù)，中國幾十年就是學(xué)不來，這個電池門檻有多高，真的感覺沒有發(fā)動機門檻高，那個1.3萬億市值的寧德時代同樣沒有護城河，貴的和比亞迪一樣，燃油車市值最高也就產(chǎn)能一千萬輛左右，這個行業(yè)比中石油門檻低的無法比，市值也就兩三萬億就到頂了?，F(xiàn)在新能源行業(yè)競爭非常激烈，許家印許皮帶都想搞新能源汽車，誰都能干的行業(yè)，誰能夠大浪淘沙活下來都是未知數(shù)，比亞迪能到多少產(chǎn)能？市值能夠到網(wǎng)上說的幾萬億嗎？比亞迪凈利潤能到一千億以上嗎？沒有護城河的凈利潤能夠保持幾年？同樣那些新能源產(chǎn)業(yè)的護城河小的多，光伏，硅料都是沙子做的，地球上最多的就是沙子，誰有錢都可以投資，現(xiàn)在光伏相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能急劇膨脹。

巴菲特看上了這兩個公司的巨大發(fā)展空間，肯定也對這兩個公司市值有最高估算的。

二 買入時機都是市場極度恐懼行情低迷，低估無人問津的時候；

巴菲特6倍市盈率買入中石油，那個時候中石油負(fù)面消息非常多，國企壟斷，外資不敢買入，巴菲特買了。

同樣巴菲特買比亞迪也是在十倍市盈率左右，8港元左右買入，十四年過去了比亞迪2021年凈利潤才30.45億，巴菲特熬了十四年，才熬出頭，一般人能熬到這一天嗎？

要看清楚明白，巴菲特買了的中石油是2塊錢，不是韭菜買的40元的中石油，同樣巴菲特買的比亞迪是8塊錢，不是現(xiàn)在韭菜買的300多的比亞迪。價格是關(guān)鍵。切記買入時機是低估市盈率不高，不到二十倍的，價格非常便宜。而不是上漲幾十倍的，高高在上的時候，也不是市盈率幾百倍才看好買入的。

三 賣出時機，都是非常熱門市場極度貪婪樂觀的時候；

巴菲特2塊錢買入中石油，不到20元就賣出去了，那個時候石油上漲到140多美元，中石油賺錢都是暴利了，成了最賺錢的企業(yè)，最風(fēng)光無限好的時候賣出去的，韭菜還在嘲笑巴菲特老了，賣早了，幾年以后中石油又回到三四塊錢，十幾年過去中石油股價還在個位數(shù)。留下40多元買入中石油的韭菜，留下股市經(jīng)典名言，問君能有幾多愁，恰似高位滿倉中石油。

現(xiàn)在巴菲特賣出比亞迪也是比亞迪極度高估150多倍市盈率，市場對新能源車非常樂觀，市場情緒極度樂觀，看不到負(fù)面消息，也是業(yè)績暴漲，今天的比亞迪和48元的中石油基本面應(yīng)該差不多，紅的發(fā)紫。最紅最火最熱的時候賣出去了，當(dāng)然后面很可能繼續(xù)熱，不然巴菲特的2億股怎么賣出去啊，有韭菜說巴菲特賣出中石油以后中石油又大漲了好多，同樣也認(rèn)為巴菲特賣出比亞迪，比亞迪還會繼續(xù)大漲，比亞迪能上漲到多少，這個就看韭菜的愚蠢和瘋狂程度了。

巴菲特賣出比亞迪了，那些持有比亞迪的巴菲特信徒，包括許多價值投資者也可能跟隨巴菲特賣出比亞迪。對比亞迪新能源賽道股也是一種壓制，短期反彈無望，市場風(fēng)格開始轉(zhuǎn)換，低估值三傻也開始上漲了。利空打壓幾年的中國平安，格力電器，萬科都蠢蠢欲動了。

別人恐懼的時候貪婪，別人貪婪的時候恐懼，就這一句話足夠我學(xué)習(xí)一輩子了，買低估優(yōu)秀企業(yè)，買在無人問津的冰點時候，逆向投資，賣在市場極度樂觀瘋狂的時候，熱的著火的時候，紅的發(fā)紫的時候。這就是股神，投資界永遠(yuǎn)的燈塔，兩個經(jīng)典案例足夠我們學(xué)習(xí)一輩子，反思對照自己投資一輩子。