上半年A股紅火收官，你有沒有賺到錢？

　　A股年內(nèi)結(jié)構(gòu)化行情明顯，醫(yī)藥生物板塊年初至今上漲40%。與此同時(shí)，醫(yī)藥主題基金成最大贏家，其中不乏收益率超80%的產(chǎn)品，遠(yuǎn)超平均水平。

　　第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上半年普通股票型基金一騎絕塵，收益率遙遙領(lǐng)先。第一名是創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票A，上半年漲幅達(dá)83.17%；第二名創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票C收益率為82.53%。此外，還有多只股票型基金均錄得70%以上的漲幅。

　　混合型基金平均收益高達(dá)16.47%

　　今年上半年A股走勢(shì)跌宕起伏，截至6月30日，創(chuàng)業(yè)板指漲幅高達(dá)35.6%，喜提全球最牛指數(shù)，深證成指、滬深300分別上漲14.97%、1.64%，僅上證綜指下跌2.15%，整體結(jié)構(gòu)性行情明顯。

　　板塊方面，年初在科技龍頭的引領(lǐng)下市場(chǎng)情緒高漲，后隨著國(guó)外疫情的發(fā)酵市場(chǎng)走勢(shì)震蕩下行，而4月以來隨著基本面的修復(fù)，在醫(yī)藥、消費(fèi)板塊的帶動(dòng)下又企穩(wěn)回升。

　　在此背景下，權(quán)益類基金成績(jī)亮眼。Choice顯示，2020年上半年，權(quán)益類基金平均收益率為15.64%。其中，混合型基金平均收益高達(dá)16.47%，股票型基金表現(xiàn)亦不俗，平均收益率為13.64%。

　　具體來看，截至6月30日，在混合型基金中，第一名、第二名均由融通基金包攬，分別為融通醫(yī)療保健行業(yè)混合A/B、融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合A/B，收益率分別為73.68%、70.07%，中信建投醫(yī)改A、中信建投醫(yī)改C緊隨其后，凈值分別上漲69.12%、68.91%。另有南方醫(yī)藥保健靈活配置混合、中歐醫(yī)療健康混合A、中歐醫(yī)療健康混合C、華泰柏瑞醫(yī)療健康、富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療、博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)混合A、廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)7只基金上半年凈值漲幅超65%。

　　不過，仍有16只混合型基金上半年凈值下跌逾10%，華商回報(bào)1號(hào)混合位列倒數(shù)第一，跌幅為24.11%，能源化工、華泰柏瑞新金融混合、長(zhǎng)安鑫禧混合C、長(zhǎng)安鑫禧混合A、華商雙翼平衡凈值分別下跌16.19%、12.53%、11.03%、10.95%、10.78%，同時(shí)，華泰柏瑞富利、混合、華泰柏瑞國(guó)企整合3只基金掙扎在虧損10%邊緣。

　　股票型基金中，除創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票A、創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票C收益率超過80%外，廣發(fā)醫(yī)療保健A、寶盈醫(yī)療健康股票、工銀前沿醫(yī)療股票、工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)股票、工銀醫(yī)藥健康股票A、工銀醫(yī)藥健康股票C、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票C、招商醫(yī)藥健康股票凈值漲幅均超過70%。

　　債基平均上漲僅2.03%

　　相對(duì)于權(quán)益類基金，債券型基金表現(xiàn)有些黯淡，Choice顯示，截至6月30日，債券型基金年內(nèi)平均收益率為2.03%。

　　其中，二級(jí)債基表現(xiàn)最好，整體收益達(dá)到2.92%；一級(jí)債基、長(zhǎng)期純債基金、中短期純債基金同期收益率分別為1.91%、1.86%、1.5%。

　　具體來看，金信民旺債券A年內(nèi)收益率實(shí)現(xiàn)18.83%，另有金信民旺債券C、鵬華可轉(zhuǎn)債、華夏鼎利債券A、華夏鼎利債券C、光大保德信信用添益?zhèn)疉、光大保德信信用添益?zhèn)疌、寶盈融源可轉(zhuǎn)債債券A等11只產(chǎn)品年內(nèi)凈值漲幅超10%。

　　金信民旺債券基金經(jīng)理周余在采訪中分析稱，進(jìn)入5月以來，債市經(jīng)歷深度回調(diào)，4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的積極變化及其帶來的經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期是促使債市陷入寬幅震蕩的主要因素。另外地方債的大量發(fā)行導(dǎo)致利率債供給大幅走高，債券收益率大幅陡峭。

　　“走勢(shì)尚不明朗的情況下，權(quán)益部分最好維持中性倉位均衡配置，倉位方面需要兼顧進(jìn)攻性防護(hù)性。”具體到組合投資操作，周余坦言。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的產(chǎn)品中，華商雙債豐利債券C、華商雙債豐利債券A雙雙墊底，同時(shí)也是上半年僅有的收益率下跌逾10%的債券型基金。

　　對(duì)于后市，平安基金固定收益投資總監(jiān)張文平告訴第一財(cái)經(jīng)記者，對(duì)債市持觀望態(tài)度，第一，從經(jīng)濟(jì)基本面角度來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚需時(shí)日，暫時(shí)較為疲弱，仍然在尋找經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇的著力點(diǎn)；第二，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入偏疲弱的狀態(tài)，債券出現(xiàn)巨幅震蕩的概率較低，但出現(xiàn)明顯牛市的難度也在增加。

　　“如果短債利率降不下來，所有債券的資產(chǎn)收益率都降不下來?！睆埼钠教岬?，市場(chǎng)大概率不會(huì)出現(xiàn)收益率倒掛。

　　醫(yī)藥基金狂歡VS原油基金血虧

　　按主題行業(yè)分類，2020年上半年基金業(yè)績(jī)則呈現(xiàn)一番極端景象。

　　由于新冠肺炎疫情起伏不定，相關(guān)行業(yè)盈利預(yù)期得到大幅提升，醫(yī)藥主題基金牛市也貫穿上半年，Choice顯示，股票型基金中，截至6月30日，年內(nèi)凈值漲幅超50%的51只基金中約80%來自醫(yī)藥主題基金。

　　混合型基金中，醫(yī)藥主題基金再次霸占排行榜第一隊(duì)列，截至6月30日，年內(nèi)凈值漲幅超60%的28只基金中23只來自醫(yī)藥主題基金，占比達(dá)82%。

　　今年上半年摘得股票型基金桂冠的是創(chuàng)金合信醫(yī)療保健，掌管該產(chǎn)品的基金經(jīng)理皮勁松向第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，上半年漲幅較好的原因是持有的個(gè)股基本面比較扎實(shí)，業(yè)績(jī)受疫情影響較小。選股的思路就是優(yōu)選行業(yè)景氣度高的領(lǐng)域，包括創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械和醫(yī)藥消費(fèi)。投資中通常不擇時(shí)，主要靠精選個(gè)股來獲取超額收益和控制組合風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)去預(yù)判市場(chǎng)風(fēng)格。

　　“盡管醫(yī)藥板塊估值處于偏高的水平，但重點(diǎn)板塊景氣度仍然較高，增速穩(wěn)健，競(jìng)爭(zhēng)格局仍在逐步改善中，估值下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)較小，因而持有核心公司有較大概率仍可以賺業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的收益。通常情況下，除非個(gè)股基本面出問題或估值過高，我才會(huì)進(jìn)行減倉?！逼潘裳a(bǔ)充。

　　但對(duì)于原油主題基金的持有人來說，不免心中涼意蔓延，尤其是想抄底結(jié)果抄在半山腰的投資者。據(jù)Choice顯示，截至6月30日，國(guó)泰商品年內(nèi)下跌59.88%，位居所有基金跌幅榜第一，易方達(dá)原油、南方原油LOF均下跌50%以上，嘉實(shí)原油、諾安油氣、華寶油氣、信誠(chéng)商品、廣發(fā)石油、石油基金跌幅亦超過20%。

　　2020年以來，因?yàn)橐咔橐种屏烁鞣N日常活動(dòng)，原油需求銳減，第一季度，原油價(jià)格大幅下跌，WTI和布倫特原油價(jià)格分別一度跌至20美元和25美元以下，單季度分別收跌65.8%和65.5%，4月以來，國(guó)際油價(jià)下跌加劇，雖然5月初起，國(guó)際油價(jià)有所反彈，但目前原油主題基金仍難以回天。