見習記者 王佳霖

基本養(yǎng)老保險基金2021年度運作“成績單”來了。

9月16日，全國社會保障基金理事會(簡稱：社?；饡?發(fā)布2021年度基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告。上述報告顯示，2021年基本養(yǎng)老保險基金權益投資收益額631.80億元，投資收益率4.88%。

基本養(yǎng)老保險基金自2016年12月受托運營以來，累計投資收益額2,619.77億元，年均投資收益率6.49%，領先市場同業(yè)可比水平。

報告中，受托運營基本養(yǎng)老保險基金的社保基金會，再次闡述了其投資理念：社保基金會堅持長期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確保基金安全，實現(xiàn)保值增值。

目前，上市公司中報已披露完畢，基本養(yǎng)老保險基金重倉股也隨之展露全貌，可供長期穩(wěn)健型投資者參考。

基本養(yǎng)老保險基金的運行狀況一直是市場矚目的焦點。9月16日，社保基金會發(fā)布2021年度基本養(yǎng)老保險基金受托運營年度報告。

從投資業(yè)績來看，2021年基本養(yǎng)老保險基金投資收益額631.80億元，投資收益率4.88%。領先市場同業(yè)可比水平。其中，已實現(xiàn)收益額752.64億元(已實現(xiàn)收益率6.12%)，交易性資產公允價值變動額-120.84億元。

值得一提的是，4.88%的收益率略超該年度上證指數漲幅：2021年，上證指數由3474.69漲至3639.78，漲幅達4.8%。該收益率也超過同期深證成指漲幅：2021年，深證成指由14516.12漲至14857.35，漲幅僅為2.67%。

談及2021年投資運營情況，社保基金會相關負責人表示，面對世界百年未有之大變局和新冠肺炎疫情全球大流行交織影響的復雜局面，資本市場波動加劇，基本養(yǎng)老保險基金投資面臨的風險挑戰(zhàn)明顯增多，管理運營難度加大。

社?；饡詻Q貫徹落實黨中央、國務院決策部署，統(tǒng)籌抓好疫情防控和基金投資管理工作，積極把握市場機會，科學合理配置基金資產，優(yōu)化股票存量資產結構，適時開展新增策略產品投資。圍繞服務國家重大戰(zhàn)略開展股權投資，助力推動科技創(chuàng)新和實現(xiàn)“雙碳”目標。在確?；鸢踩捅Ｖ翟鲋档幕A上，積極通過基金投資助力委托省份實現(xiàn)經濟社會高質量發(fā)展。

值得一提的是，在投資運營中，基本養(yǎng)老保險基金著力守住基金安全底線。聚焦基金投資中的重要問題和風險因素，著力增強風險管理的針對性和實效性。深入開展委托組合持倉分析和風險排查，加強投前風險評估與合規(guī)性審查，不斷提升投后風險管理效能，逐步完善全流程風險管控機制。積極發(fā)揮內控基礎性作用，健全規(guī)章制度和合規(guī)監(jiān)管體系，嚴控法律風險。

長期而言，養(yǎng)老保險基金業(yè)績較優(yōu)。報告顯示，自2016年12月受托運營以來，基本養(yǎng)老保險基金累計投資收益額2,619.77億元，年均投資收益率6.49%，

具體來看，記者梳理了自2017年至2021年養(yǎng)老保險基金的年度收益率：5.23%、2.56%、9.03%、10.95%和4.88%。

基本養(yǎng)老保險基金能取得較好“業(yè)績”，和其投資理念、資產配置體系和風險管理體系息息相關。

在投資理念方面，全國社?；鹄硎聲猿珠L期投資、價值投資和責任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風險、提高收益的方針進行投資運營管理，確?；鸢踩?，實現(xiàn)保值增值。

在資產配置體系方面，經過多年探索實踐，社?；饡谕顿Y運營中形成了包括戰(zhàn)略資產配置計劃、年度戰(zhàn)術資產配置計劃、季度資產配置執(zhí)行計劃在內的較為完善的資產配置體系。

在風險管理方面，圍繞總體投資目標，基本養(yǎng)老保險基金針對管理運營各環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的各類投資風險，通過專門的風險管理手段和方法進行風險的識別、衡量、評估、監(jiān)測和控制應對，覆蓋投資管理活動全領域、全過程，建立業(yè)務部門、風險管理職能部門、風險管理委員會和投資決策委員會的風險管理責任制度，形成了較為健全的風險管理體系。

基本養(yǎng)老保險基金，是各省(自治區(qū)、直轄市)人民政府和根據2015年8月17日國務院印發(fā)施行的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，委托社?；饡芾淼幕攫B(yǎng)老保險部分結余基金及其投資收益。

根據《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》和社?；饡c各委托省(自治區(qū)、直轄市)人民政府和簽署的委托投資管理合同，社?；饡κ芡泄芾淼幕攫B(yǎng)老保險基金實行單獨管理、集中運營、獨立核算。

這筆資金投向了哪里？根據有關規(guī)定，基本養(yǎng)老保險基金限于境內投資。投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據，同業(yè)存單；國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)(公司)債、地方政府債券、可轉換債(含分離交易可轉換債)、短期融資券、中期票據、資產支持證券，債券回購；養(yǎng)老金產品，上市流通的證券投資基金，股票，股權，股指期貨，國債期貨。

此外，根據《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》第六章中第三十五條規(guī)定，國家重大工程和重大項目建設，基本養(yǎng)老保險基金可以通過適當方式參與投資。第三十六條規(guī)定，國有重點企業(yè)改制、上市，基本養(yǎng)老保險基金可以進行股權投資。范圍限定為中央企業(yè)及其一級子公司，以及地方具有核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)，包括省級財政部門，國有資產管理部門出資的國有或國有控股企業(yè)。

自2015年8月國務院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》起至2021年底，基本養(yǎng)老保險基金受托工作已實現(xiàn)全覆蓋。2021年末受托基本養(yǎng)老保險基金權益總額超過1.46萬億元。2021年末，基本養(yǎng)老保險基金資產總額為16,898.52億元，接近1.7萬億。

從基本養(yǎng)老保險基金的具體的投資方式上看，主要采取直接投資與委托投資相結合的方式開展投資運作。

其中，直接投資由社?；饡苯庸芾磉\作，主要包括銀行存款和股權投資等。委托投資由社?；饡型顿Y管理人管理運作，主要包括境內股票、債券、養(yǎng)老金產品、上市流通的證券投資基金，以及股指期貨、國債期貨等。

截至2021年末，直接投資在基本養(yǎng)老保險基金中占比約為38.17%，委托投資占比約為61.83%。

基金報記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2017年社?；饡谀陥笾信秷蟾嫫谀┲苯油顿Y和委托投資資產比例以來，委托投資資產在基本養(yǎng)老保險基金基金資產總額中的比重一直呈下降趨勢：2017年，委托投資資產占基本養(yǎng)老保險基金資產總額的 70.38%。2018年至2021年，該比例分別為65.08%、62.35%、62.23%和61.83%。

截至目前，基本養(yǎng)老保險基金共有21家基本養(yǎng)老保險基金境內證券投資管理人，分別為博時基金管理有限公司、長江養(yǎng)老保險股份有限公司、大成基金管理有限公司、富國基金管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司、海富通基金管理有限公司、華泰資產管理有限公司、華夏基金管理有限公司、匯添富基金管理股份有限公司、嘉實基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、鵬華基金管理有限公司、平安養(yǎng)老保險股份有限公司、泰康資產管理有限責任公司、易方達基金管理有限公司、銀華基金管理股份有限公司、招商基金管理有限公司、中國人保資產管理有限公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司和中信證券股份有限公司（排名不分先后）。

社?；饡嘘P負責人表示，社?；饡谀甓瓤荚u工作中始終堅持長期考核機制，強化對投資經理的績效歸因和投資過程分析，通過考評引導管理人樹立長期投資、價值投資、責任投資理念，努力提高長期業(yè)績。目前，委托投資組合總體運營穩(wěn)健、業(yè)績良好、管理規(guī)范?！搬槍€別考評落后組合，社?；饡⒉扇∠鄳芾泶胧酱俟芾砣烁倪M提高，不斷為基本養(yǎng)老保險基金創(chuàng)造更好投資收益?！?/div>