從持倉量變化看期貨市場方向(期貨持倉量變化詳解)

 期貨知識 2022-05-26 12:55:31

期貨市場觀察：越來越體會期貨市場持倉變化觀察的重要性，其實很多行情，都可以從基本原理上推理出來，當往往做交易的人會忽視最基本的市場原理，期貨品種的持倉變化反應多空博弈的結(jié)果，里面的邏輯是：如果增倉價格往一邊走，無論上漲還是下跌，這都是一段時間的主方向，因為多空都投入資金，相當于兩邊部隊投入相同的兵力，最終有一邊獲勝價格才會走出有利獲勝方的走勢，一旦增倉價格走出趨勢，除非獲勝方主動撤退，否則市場不會扭頭，所以無論上漲還是下跌，如果是增倉的，那這個方向就是一段時間的真正方向，減倉是不穩(wěn)定的方向判斷，減倉意味著獲勝要么獲勝方主動獲利了結(jié)，那會朝原來增倉的反方向運動，但獲勝方隨時會卷土重來，要么是失敗方主動止損，但獲勝方順勢落袋才會出現(xiàn)減倉行情慣性，這是不穩(wěn)的，意味著原有的方向戰(zhàn)役結(jié)束，期貨市場的經(jīng)典老話，多頭不死，跌勢不止，空頭不死，漲勢不止，標志就是贏家不斷增倉，直到對方投降，然后順勢了結(jié)利潤，不論多空誰認賠，都需要平倉，而對方都可以順勢平倉獲利了結(jié)，所以平倉意味著原有方向的戰(zhàn)役結(jié)束，而增倉意味著誰真正打贏，外行聽著有點繞，但老期貨一聽就明白門道，這其實是基本原理，卻很容易被大多數(shù)人所忽視，里面的難點在于，增減倉也會有周期和慣性，也就是說多空的博弈也可能是階段性的遞進，從歷史圖表里可以相對很清晰的觀察到期貨市場這種現(xiàn)象，無論在清晰的下跌主浪還是上漲主浪里，都可以看到明顯的增倉行為，持倉量變化和價格的變化趨勢結(jié)合一起分析，無論長短周期，都會明顯感覺到基本博弈原理在市場里起的作用，商品在今年歐美疫情嚴重發(fā)展之時，先是增倉下行，所以暴跌出熊的尾巴，然后有減倉止跌回升行為，這是空頭主動止盈造成，許多商品已跌入成本線下，若無寬松貨幣政策，這種往下逼多頭的勢頭不會馬上結(jié)束，但美國無限量化，市場馬上先出現(xiàn)多頭認賠，空頭順勢了結(jié)利潤，這就是減倉價格企穩(wěn)，讓后出現(xiàn)增倉上行行為，這其實意味著市場多頭開始占上風，其后很多商品都迅速從底部漲起來，這時出現(xiàn)持續(xù)階段性的增倉現(xiàn)象，這種現(xiàn)象在漲得不錯的黑色系，農(nóng)產(chǎn)品里都可以看到，但化工里比如pta，卻是增倉下行的，所以它最弱，知道近期它出現(xiàn)減倉，市場才反彈，說明它的下跌行情基本結(jié)束，后續(xù)看是增倉繼續(xù)下行還是增倉開始上行，這將決定它后期的方向，橡膠和鎳在前期暴漲的過程中明顯增倉上行，所以前段漲勢凌厲，但一減倉，價格立馬快速回落，說明是多頭主動獲利了結(jié)力量導致的下跌，這種下跌是隨時會站住的，近期又出現(xiàn)增倉上行，這說明多頭卷土重來，短暫的減倉之后再持續(xù)增倉上行的話，兩個品種都會嘗試沖擊前段時間的高點，能否沖過去，就看持倉是否會在上漲的過程中持續(xù)增加，從當前行情看，還需要一個加速增倉上行的行情來確認未來的漲勢，今日鎳有點減倉，所以下來了，如果再次增倉上行，應該會有新高，這種圖形不大似見頂圖形，頂部時間一般不會這么長時間，看漲的可能性是大于看跌的，能看出端倪的，就是最近減倉之后再次出現(xiàn)的增倉趨勢是否對應價格的上漲趨勢，如果對應，兩者都有望挑戰(zhàn)年內(nèi)價格新高。