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“ 莫斯科警告說，任何價(jià)格上限都會導(dǎo)致石油市場出現(xiàn)更多的不確定性，并將價(jià)格推高到高于當(dāng)前水平?！?/strong>  （網(wǎng)圖，侵刪） A Price-Cap on Russian Oil: What are its Chances of Success? 俄羅斯石油價(jià)格上限機(jī)制：西方的機(jī)會有多大？ 翻譯：岑君伊 在7月初的會議上，G7國家宣布，他們將致力于在12月5日之前建立俄羅斯石油出口價(jià)格上限機(jī)制。歐盟已禁止海運(yùn)進(jìn)口俄羅斯原油的制裁生效。在拜登政府的壓力下，G7將致力于與歐盟協(xié)調(diào)其政策，并為俄羅斯石油定價(jià)，希望這也將被亞洲主要國家采用。 一位資深G7消息人士告訴路透社：“宣布價(jià)格上限，目標(biāo)是遏制莫斯科從石油收入中獲得在烏克蘭推進(jìn)軍事行動(dòng)的資金?！币惯@種機(jī)制取得成功，很大程度上取決于俄羅斯將無法在上限價(jià)格以上出售，因?yàn)闅W盟制裁設(shè)想禁止所有金融服務(wù)——包括通過海上油輪和貨船運(yùn)輸石油的保險(xiǎn)。換句話說，價(jià)格上限可以通過一個(gè)系統(tǒng)，來減少、禁止海上保險(xiǎn)，或禁止“為俄羅斯石油運(yùn)輸提供超過一定金額的融資”。 簡單來說就是，如果一艘油輪同意以高于G7設(shè)定的每桶費(fèi)率從俄羅斯運(yùn)出石油，它將無法獲得此類交易成功所必需的保險(xiǎn)和金融服務(wù)。歐盟、英國和美國公司約占全球石油運(yùn)輸保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)的90%，這使得俄羅斯很難在今年年底這些制裁生效后保持石油流動(dòng)。 從理論上講，俄羅斯石油價(jià)格上限的成功機(jī)會將在很大程度上取決于四種機(jī)制，兩種是技術(shù)機(jī)制，兩種是政治機(jī)制。在技術(shù)一級，該機(jī)制基本上將由專門從事海上保險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行。英國是這些海上保險(xiǎn)公司中絕大多數(shù)的所在地。全球約95%的油輪船隊(duì)由倫敦的國際保護(hù)與賠償俱樂部集團(tuán)（P&I俱樂部）和歐洲大陸的一些公司負(fù)責(zé)。 6月初，歐盟已經(jīng)宣布在全球范圍內(nèi)禁止向運(yùn)載俄羅斯石油的船只提供海上保險(xiǎn)，預(yù)計(jì)將與英國政府采取協(xié)調(diào)行動(dòng)。然而，英國尚未引入類似的限制。英國的參與對于任何此類禁令的有效性至關(guān)重要，因?yàn)閭惗厥呛Ｉ媳ｋU(xiǎn)業(yè)的中心。 美國對俄羅斯石油價(jià)格上限的計(jì)劃，只有在海上保險(xiǎn)公司執(zhí)行上限的情況下才能奏效。據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道：“華盛頓官員表示，美國和英國計(jì)劃在歐盟（對俄羅斯石油）的禁令于12月全面生效時(shí)禁止包括保險(xiǎn)在內(nèi)的海事服務(wù)。然而，美國官員希望首先制定油價(jià)上限，因?yàn)槊绹偨y(tǒng)喬·拜登（Joe Biden）熱衷于在11月中期選舉前降低汽油價(jià)格?！?/div>
美國財(cái)政部長試圖通過訪問日本等國來鞏固G7對上限的支持。有趣的是，耶倫推銷了價(jià)格上限的想法，以保持石油流動(dòng)，并避免可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的進(jìn)一步價(jià)格飆升。據(jù)一位美國財(cái)政部高級官員稱，耶倫告訴她的日本同行，如果不采用擬議的俄羅斯石油價(jià)格上限，油價(jià)可能會飆升40%，達(dá)到每桶140美元左右——這個(gè)140美元的估計(jì)是基于模型。據(jù)路透社報(bào)道，“財(cái)政部模型顯示，在沒有價(jià)格異常的情況下實(shí)施制裁可能會引發(fā)原油價(jià)格的大幅上漲，可能使其從現(xiàn)在的每桶100美元左右降至每桶140美元左右。 全球重大衰退方向的任何變化，都將對油價(jià)產(chǎn)生重大影響，而與價(jià)格上限無關(guān)。這就是為什么除了海上保險(xiǎn)之外，還需要監(jiān)測滯脹。經(jīng)濟(jì)衰退監(jiān)測是一個(gè)關(guān)鍵問題，被認(rèn)為是西方未來能否成功的第二個(gè)技術(shù)決定因素。 此外，還有兩個(gè)技術(shù)性較低但高度政治化的問題在起作用。第一個(gè)是讓非西方的大買家加入價(jià)格上限。這需要關(guān)注印度、土耳其等大國的態(tài)度。第二個(gè)是一個(gè)無形的、高度政治化的問題，即俄羅斯對其石油價(jià)格上限的反應(yīng)。印度、土耳其等國的問題在于，這些國家是否會在戰(zhàn)略上站在西方一邊，超越現(xiàn)在“以較低價(jià)格獲得俄羅斯石油的財(cái)政優(yōu)勢”。 飆升的能源價(jià)格給俄羅斯帶來了超額收入，并幫助莫斯科抵御了金融和貿(mào)易制裁的影響。如果俄羅斯石油的上限到位，普京認(rèn)為，將其石油暫時(shí)擱置于市場，將對歐洲和北美經(jīng)濟(jì)的損害大于其自身經(jīng)濟(jì)。 俄羅斯石油的持續(xù)強(qiáng)勁出口可以克服海上保險(xiǎn)禁令帶來的問題。據(jù)《華盛頓郵報(bào)》報(bào)道，莫斯科已經(jīng)在為倫敦的保賠俱樂部建立一個(gè)替代方案，通過俄羅斯國家再保險(xiǎn)公司提供保險(xiǎn)。俄羅斯還計(jì)劃推出一個(gè)獨(dú)立于西方能源市場的國家石油交易平臺。將鼓勵(lì)俄羅斯石油的外國買家在那里進(jìn)行交易，以確定當(dāng)?shù)氐幕鶞?zhǔn)價(jià)格。 總的來看，美國的戰(zhàn)略旨在限制莫斯科的石油出口收入，同時(shí)不將俄羅斯石油趕出全球市場。它試圖通過禁止運(yùn)輸俄羅斯原油和石油產(chǎn)品所需的海上保險(xiǎn)和運(yùn)輸服務(wù)來限制價(jià)格，除非以商定的價(jià)格買賣。但是，莫斯科對天然氣具有極高的杠桿作用，而且天然氣價(jià)格由市場決定，普京有足夠的戰(zhàn)略影響力和耐心來玩長期游戲。如果普京感到石油制裁帶來重要威脅，他或?qū)⑾鳒p甚至關(guān)閉天然氣供應(yīng)。除非戰(zhàn)爭能在明年一月份結(jié)束，否則，隨著進(jìn)入冬季，普京將在天然氣方面擁有更大的優(yōu)勢。 |
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