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提綱： 1.認(rèn)識KDJ2.KDJ的實(shí)戰(zhàn)意義 3.KDJ與趨勢的關(guān)系 ～～～～～～～～～～～～～～～ 1.認(rèn)識KDJ 1）KDJ指標(biāo) KDJ指標(biāo)，又叫做隨機(jī)指標(biāo)，主要是用于對股價中短期趨勢變化的分析，大多用于對股市或期市的趨勢判斷。 KDJ指標(biāo)是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)的原理，通過對一個特定的周期內(nèi)，通常以9日或9周為計算周期，出現(xiàn)過的最高價和最低價，以及最后一個計算周期的收盤價和這三者之間的比例關(guān)系，計算出最后一個計算周期內(nèi)的未成熟隨機(jī)值RSV,再根據(jù)平滑移動平均線的方法計算出相應(yīng)的K值、D值和J值。根據(jù)這些數(shù)值的大小，繪成曲線圖，然后通過曲線圖的變化來分析和研判股票或指數(shù)的具體走勢。 由于K、D、J有數(shù)值大小的不同，所以能夠通過數(shù)值來判斷股市是否出現(xiàn)了超買(圖中B)或超賣(圖中D、E)的情況，因此KDJ指標(biāo)經(jīng)常被認(rèn)為是一種超買超賣類指標(biāo)。
2）KDJ指標(biāo)和運(yùn)行規(guī)律構(gòu)成 50線是多空趨勢的分界線。這 條中分線實(shí)際上就成為趨勢強(qiáng)與弱的分水嶺。 當(dāng)KDJ三線位于50線以上運(yùn)行時，表示的是一種趨勢的強(qiáng)勢（圖中A區(qū)）; 當(dāng)KDJ三線在50線下方運(yùn)行時，表示的是一種趨勢的弱勢（圖中B區(qū)）; 當(dāng)KDJ三線圍繞50線小幅震蕩時，尤其是K線和D線相距較近，震蕩幅度較小，而J線允許上下震蕩幅度略大時，此時股價往往表現(xiàn)為震蕩整理的走勢（圖中C區(qū)）。
3）超買與超賣 KDJ指標(biāo)能判斷動量關(guān)系，是判斷超買與超賣的重要指標(biāo)。判斷的方法較為簡單，就是D值大于80時為超買，小于20時為超賣。但超買與超賣只是判斷股票走勢強(qiáng)弱的參考，應(yīng)再結(jié)合當(dāng)前的趨勢變化判斷行情。
4）KDJ指標(biāo)鈍化 KDJ指標(biāo)的鈍化是KDJ指標(biāo)的一種特殊形態(tài)，通常表現(xiàn)在J線的運(yùn)行狀態(tài)上，即J線沿指標(biāo)區(qū)間上沿或下沿平行運(yùn)行的狀態(tài)。鑒于短周期圖上經(jīng)常出現(xiàn)鈍化，所以判斷行情時應(yīng)從日線或周線來觀察。 （1）高位鈍化 由于受KDJ運(yùn)行區(qū)間的影響，KDJ指標(biāo)才會出現(xiàn)高位鈍化。高位鈍化出現(xiàn)，就是指當(dāng)K線與D線在運(yùn)行到高位區(qū)，J線的數(shù)值達(dá)到100以上時，因區(qū)間無法再顯示其向上的走勢，所以就會出現(xiàn)J線沿著區(qū)間上沿平行運(yùn)行的狀態(tài)。 高位鈍化經(jīng)常會出現(xiàn)在短周期圖上的上漲趨勢中，是股價快速上漲后的一種表現(xiàn)，但在利用高位鈍化判斷趨勢反轉(zhuǎn)時，應(yīng)從更長周期圖上去觀察，尤其是周線以上的K線圖上出現(xiàn)較長時間的高位鈍化，往往是趨勢即將反轉(zhuǎn)的征兆。在日線或更為低周期級別的K線圖上，高位鈍化經(jīng)常出現(xiàn)，不能作為賣出股票的唯一依據(jù)，只能作為賣點(diǎn)的參考。
（2）低位鈍化 低位鈍化和高位鈍化剛好相反，同樣是由于KDJ運(yùn)行區(qū)間的限制，即當(dāng)J值小于0為負(fù)數(shù)時，由于指標(biāo)區(qū)間無法再顯示其向下的趨勢時，呈現(xiàn)出的J線沿區(qū)間下沿平行運(yùn)行的狀態(tài)。 在利用低位鈍化判斷行情時，同樣應(yīng)選擇周線以上級別的K線圖，尤其是長期出現(xiàn)低位鈍化時，往往是股價見底時的征兆。但是，如果觀察的K線圖周期過短時，則不能單獨(dú)以低位鈍化現(xiàn)象作為買人股票的依據(jù)，應(yīng)結(jié)合KDJ指標(biāo)的買人形態(tài)和量價關(guān)系來綜合判斷。因為日線以下級別的K線圖上，低位鈍化會經(jīng)常出現(xiàn)。
2.KDJ的實(shí)戰(zhàn)意義 1）K線 作為KDJ指標(biāo)中的中期均線，K線在判斷趨勢時有重要的參考作用。這種參考作用通常表現(xiàn)在其對股價的支撐或阻礙上。 當(dāng)股價出現(xiàn)反轉(zhuǎn)向上時，雖然最先做出反應(yīng)的是J線，但只有K線平行后同時轉(zhuǎn)為向上運(yùn)行時， 才能決定反彈或反轉(zhuǎn)的成立，而K線轉(zhuǎn)上行之際出現(xiàn)J線向上與K線和D線形成金叉，才更為可信。這就是中期平均線所起到的支撐作用。 相反，當(dāng)趨勢轉(zhuǎn)為下跌時，只有K線出現(xiàn)平行后轉(zhuǎn)為下行時，才表明調(diào)整或反轉(zhuǎn)開始了，而這種情況下形成的死叉，更具有轉(zhuǎn)勢的意義。當(dāng)J線再次轉(zhuǎn)為上行，K線也轉(zhuǎn)為了向上時，才能表明趨勢會出現(xiàn)一定的反彈或反轉(zhuǎn)。這是由于K線具有中期壓力的阻礙作用。 當(dāng)KDJ表現(xiàn)為三線相距較近的震蕩時，K線的實(shí)戰(zhàn)參考意義會不明顯，如圖2-1中B區(qū)域之前與之后的情況。
2）D線 D線就像長期均線一樣，同樣具有較強(qiáng)的支撐和壓力作用。 3）J線 J線是最靈敏的一條曲線，類似于均線系統(tǒng)中的5日均線。開路先鋒是也。 3.KDJ與趨勢的關(guān)系 1）利用KDJ判斷趨勢 （1）多頭趨勢的判斷 主要通過KDJ三條線與50線的關(guān)系來確定。
a. 在利用KDJ判斷多頭趨勢時，應(yīng)根據(jù)KDJ三條線是否向上突破50線，并在其后于50線上震蕩上行為標(biāo)準(zhǔn)，如圖3-1中A區(qū)域的情況。 b. 如果KDJ三線只是短暫升破50線，但隨后又跌破了50線，只能說明是一種震蕩反彈行情。 c. 如果KDJ三線在向上突破50線后，出現(xiàn)股價上漲，KDJ三線卻震蕩走低的情況，說明是一種背離，應(yīng)在背離結(jié)束后，即股價與KDJ同步向下運(yùn)行時賣出股票。 (2）空頭趨勢判斷 a. 利用KDJ指標(biāo)判斷空頭趨勢時，關(guān)鍵是看KDJ三線的位置和指標(biāo)區(qū)域中間的那條50線，只有當(dāng)KDJ三線相繼向下跌破50線后繼續(xù)向下運(yùn)行時，方可確認(rèn)進(jìn)人空頭趨勢，如圖3-2中A區(qū)域的情況。 b. 如果股價持續(xù)上行、KDJ三線卻震蕩下行跌破了50線，這同樣是一種背離，也不能判定為進(jìn)入了空頭趨勢。
(3）震蕩趨勢判斷 在利用KDJ指標(biāo)判斷震蕩趨勢時，最為核心的就是分析K線和D線，這是由移動平均線的周期決定的。因為J線移動得過快，所以其變動只能反映出短期的波動，無法真正表現(xiàn)出大趨勢，只有K線和D線處于兒近黏合狀態(tài)的小幅震蕩時，方可確認(rèn)為震蕩趨勢。這是對大趨勢的判斷方法。此時的K線與D線可以存在幅度極小的上、下運(yùn)行，通常是位于50線附近，允許J線與K線、D線同樣黏合，也允許J線做上下較大幅度的上行或下行。當(dāng)J線與K線、D線同樣黏合時，表明震蕩趨勢的震蕩幅度相對小;當(dāng)J線上下震蕩的幅度較大時，表明震蕩趨勢的震蕩幅度相對大而已。
然而，震蕩趨勢除了大趨勢的震蕩外，還存在另外兩種情況:上漲中繼的震蕩整理、下跌中繼的震蕩整理。 上漲中繼的震蕩整理，就是指在經(jīng)過一定幅度的上漲后出現(xiàn)的K線和D線的黏合震蕩，此時多數(shù)的情況下，K線與D線是位于50線上方，處于幾近黏合狀態(tài)的小幅波動，允許J線做圍繞K線和D線的上下大幅波動。
下跌中繼的震蕩整理，是指在下跌過程中出現(xiàn)的K線和D線的黏合震蕩。此時在大多數(shù)的情況下，K線與D線是位于50線下方，處于相距較近的小幅波動，同樣允許J線做圍繞K線和D線的上下大幅波動。
值得注意的一點(diǎn)是，無論是上漲中繼的強(qiáng)勢震蕩整理，還是下跌中繼的弱勢震蕩整理，之后的趨勢往往會延續(xù)之前的趨勢，所以叫做中繼震蕩整理。 但這不是必然的結(jié)果，因為一旦上漲中繼震蕩出現(xiàn)走弱，或是下跌中繼震蕩轉(zhuǎn)強(qiáng)，都會引發(fā)變盤，造成趨勢的反轉(zhuǎn)，所以在判斷震蕩趨勢結(jié)束時，應(yīng)根據(jù)KDJ轉(zhuǎn)強(qiáng)或轉(zhuǎn)弱的信號來決定買賣點(diǎn)。 2) KDJ與趨勢演變 （1）啟動時的KDJ征兆：配合觀察量價是否配合。太大也會觸發(fā)調(diào)整。
（2）轉(zhuǎn)強(qiáng)時的KDJ征兆：要觀察量價關(guān)系才能決定，即股價出現(xiàn)漲跌幅度不大，成交量卻出現(xiàn)反復(fù)小陽量，并在KDJ弱勢震蕩期間，陽量的總量明顯高于陰量的總量，如圖3-8中A區(qū)域的情況，此時方可選擇逢低輕倉買人。
（3）轉(zhuǎn)弱時的KDJ征兆 當(dāng)一只股票由強(qiáng)勢轉(zhuǎn)弱時，KDJ指標(biāo)同樣會發(fā)出明顯的征兆。然而，從股票的漲跌趨勢規(guī)律來分析，大多都是漲短跌長，即牛市往往很短，熊市卻很長。而從主力資金介人與離開一只股票的時間分析，又有著介入時緩慢，因怕眾多投資者發(fā)覺，而離開時因已獲利，所以往往很快。 綜合這些因素可以作出判斷，當(dāng)股價出現(xiàn)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱時，往往是快速的，KDJ指標(biāo)會在到達(dá)頂部高位區(qū)后，形成J線大角度向下死叉、三線快速向下發(fā)散，或是強(qiáng)勢轉(zhuǎn)弱的金叉不叉等賣出形態(tài)。 由于資金的快速撤離，成交量也會出現(xiàn)陰量的格外放大。若形成天量陰量，或是呈放大狀態(tài)下的持續(xù)陰量，股價也會表現(xiàn)出上影線較長的K線，或大陰線，以及持續(xù)陰線。 只是，從一只股票整個的流通盤考慮，對于盤子大的股票，往往主力資金無法在極短時間內(nèi)完成拋售。所以，大盤股在此時往往會出現(xiàn)KDJ指標(biāo)在高位震蕩，股價高位震蕩，成交量處于放大狀態(tài)下的持續(xù)陰量出現(xiàn)。
圖3-10中A區(qū)末端，主力已大舉拋售，及至B區(qū)，主力一直在大舉出貨。因此，在B區(qū)沖高回落開始時，應(yīng)清倉出局。
3）KDJ鈍化與趨勢反轉(zhuǎn) 1）低位鈍化與趨勢反轉(zhuǎn)向上：如果單獨(dú)以低位鈍化來判斷趨勢反轉(zhuǎn)向上時，應(yīng)以周線或以上級別的K線圖進(jìn)行觀察，且確保鈍化持續(xù)的時間不能過短。
2）高位鈍化與趨勢反轉(zhuǎn)向下：應(yīng)以周線或以上級別的K線圖進(jìn)行觀察。
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