華爾街100年時(shí)間表

投資大師收益超過標(biāo)普500分布圖

投資大師業(yè)績表

先說說價(jià)值投資的兩大鼻祖──相繼出生于1900年前后的格雷厄姆和菲利普費(fèi)雪。

格雷厄姆更注重企業(yè)凈資產(chǎn)價(jià)值，尋求一定的安全邊際，費(fèi)雪更注重企業(yè)的成長性，看重企業(yè)價(jià)值的提升。其實(shí)，價(jià)值成長本是一家，價(jià)值離不開成長，價(jià)值與成長之間并不是那么涇渭分明，巴菲特、彼得林奇、格林布拉特等后人的投資風(fēng)格采取了二人之所長，價(jià)值與成長并重。

本杰明·格雷厄姆作為一代宗師，他的金融分析學(xué)說和思想在投資領(lǐng)域產(chǎn)生了極為巨大的震動(dòng)，如今活躍在華爾街的數(shù)十位管理上億美金的基金經(jīng)理都自稱格雷厄姆的信徒。

格雷厄姆自己的投資業(yè)績并不算非常出色，歸其原因，一方面格雷厄姆生活在戰(zhàn)爭(zhēng)和金融危機(jī)頻發(fā)的時(shí)代，此乃天時(shí)不利，另一方面，因格雷厄姆過于重視凈資產(chǎn)，導(dǎo)致經(jīng)常買到行將朽木的折價(jià)出售的公司。格雷厄姆的價(jià)值投資理念已經(jīng)影響了一個(gè)世紀(jì)的投資人，他的名字將永載股市史冊(cè)。

菲利普.費(fèi)雪剛出道時(shí)便遇到1929年的金融大危機(jī)，有種天將降大任于斯人也的味道。

其一生雖沒有完整的管理基金的業(yè)績記錄，但其持有的十余只數(shù)十倍增值的成長股卻為人們熟知，其本人也憑借著卓越的投資策略，在資本市場(chǎng)久經(jīng)風(fēng)雨而不衰，獲得了巨額的財(cái)富。費(fèi)雪的成長股投資理念受到眾多投資人的高度認(rèn)可并被廣泛傳承，在全球范圍內(nèi)培育出了許多優(yōu)秀的成長股投資者。

股神沃倫.巴菲特可謂人盡皆知，他的投資風(fēng)格是85%的格雷厄姆和15%的費(fèi)雪，在2006年紐約時(shí)報(bào)評(píng)選的《20世紀(jì)全球十大頂尖基金經(jīng)理人》中巴菲特位居榜首。

股神從1957年至今，獲得了超20%的年化收益，堪稱舉世壯舉。巴菲特在前十年取得約30%的年化收益，此后開始使用保險(xiǎn)浮存金加杠桿，在其掌管資金未達(dá)100億美金之前，年化收益約為30%。對(duì)于基金管理人來說，資產(chǎn)規(guī)模是最大的敵人，巴菲特最偉大的地方不是年化20%的收益，而是60年來一直維持20%的年化收益，是100億美金之后仍能保持20%的收益。如巴菲特在2000年所說，給我100萬美元，我每年能賺50%，而如今他只能在300只大盤股里做選擇，因?yàn)閯e的股票無法容納他管理的幾千億美金。

彼得.林奇憑借著連續(xù)13年29%的復(fù)合收益在《20世紀(jì)全球十大頂尖基金經(jīng)理人》居第二位。

他的風(fēng)格則與巴菲特相反，是70%的費(fèi)雪+30%的格雷厄姆。林奇管理麥哲倫基金13年，資產(chǎn)規(guī)模由2000萬美元成長至140億美元，悄無聲息的創(chuàng)造了一個(gè)奇跡和神話！由于資產(chǎn)規(guī)模巨大，林奇13年間極為勤奮，調(diào)研了非常多的上市公司，并買過15000多只股票，也在這13年里，林奇一頭青絲變成雪。此外，彼得林奇將PEG指標(biāo)發(fā)揚(yáng)光大，使成長股投資理念深入人心。

喬治.索羅斯在《20世紀(jì)全球十大頂尖基金經(jīng)理人》居第五位，其一生率領(lǐng)的投機(jī)資金在金融市場(chǎng)上翻云覆雨。

1969年索羅斯成立了宏觀對(duì)沖基金──量子基金（那時(shí)還不叫量子基金），成立初期，索羅斯與羅杰斯雙劍合璧，在10年時(shí)間里獲得年化50%的收益，1980年，羅杰斯離開量子基金。1992年索羅斯狙擊英鎊一戰(zhàn)封神，聲名大噪，隨后率領(lǐng)一眾投機(jī)資金橫掃東南亞，造成了1997年的亞洲金融危機(jī)。從1970年到2000年量子基金關(guān)閉，這30年量子基金的年化收益約30%，因?yàn)闃O其出色投資業(yè)績，索羅斯的反身性哲學(xué)投資理念也逐漸為世人所知。

喬爾.格林布拉特的名字在中國并沒有多少人知道，但在美國，他是跟巴菲特一樣的殿堂級(jí)投資大師。

其1985年創(chuàng)建的哥譚資本到2005年的20年時(shí)間里，保持了40%的年化收益，在前10年里面保持了50%的年化收益，此等業(yè)績，在全球范圍內(nèi)都是數(shù)一數(shù)二。資產(chǎn)規(guī)模是一個(gè)投資人最大的敵人，為了降低資產(chǎn)規(guī)模，他在1994年退還了客戶的資金，如今管理百億美金規(guī)模的格林布拉特仍有30%以上的收益。格林布拉特是價(jià)值投資的忠實(shí)擁躉，他信奉“以好的價(jià)格買好的股票”的理念，并發(fā)明了極其簡(jiǎn)單的全球適用的高復(fù)利的“神奇公式”（A股神奇公式從2005年至今年化收益為29%）。

詹姆斯.西蒙斯是資本市場(chǎng)一個(gè)特殊的存在，既是是世界級(jí)的數(shù)學(xué)家，也是偉大的對(duì)沖基金經(jīng)理。

西蒙斯在1988年設(shè)立量化交易的大獎(jiǎng)?wù)禄?，大?jiǎng)?wù)禄鹜ㄟ^對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，找出金融產(chǎn)品價(jià)格、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)等各種指標(biāo)間變化的數(shù)學(xué)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)目前存在的微小獲利機(jī)會(huì)，并通過杠桿進(jìn)行快速而大規(guī)模的交易獲利。大獎(jiǎng)?wù)禄鹪?989-2009的20年間，平均年收益率為35%，因?yàn)樵摶鹩?4%的收益提成（華爾街最高），所以該基金實(shí)際的年化收益率約60%。2010年，這位富有的老頭已經(jīng)退休，但只要談起量化投資，他仍舊是一座繞不過的大山。西蒙斯已經(jīng)不在江湖，江湖上卻流傳著他的傳說！

相關(guān)閱讀：10位世界級(jí)投資大師100金句

一、股神——沃倫·巴菲特

1. 要在別人貪婪的時(shí)候恐懼，而在別人恐懼的時(shí)候貪婪。

2. 如果你沒有持有一種股票10年的準(zhǔn)備，那么連10分鐘都不要持有這種股票。

3. 要贏得好的聲譽(yù)需要20年，而要?dú)У羲?分鐘就夠。如果明白了這一點(diǎn)，你做起事來就會(huì)不同了。

4. 投資對(duì)于我來說，既是一種運(yùn)動(dòng)，也是一種娛樂。我喜歡通過尋找好的獵物來“捕獲稀有的快速移動(dòng)的大象?！?/p>

5. 只有退潮時(shí)，你才知道誰是在裸體游泳。

6. 當(dāng)一家有實(shí)力的大公司遇到一次巨大但可以化解的危機(jī)時(shí)，一個(gè)絕好的投資機(jī)會(huì)就悄然來臨。

7. 投資企業(yè)而不是股票。

8. 擁有一只股票，期待它明天早晨就上漲是十分愚蠢的。

9. 即使美聯(lián)儲(chǔ)主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會(huì)為之改變我的任何投資作為。

10. 我喜歡簡(jiǎn)單的東西。

相關(guān)作品：《巴菲特之道》

二、金融大鱷——喬治·索羅斯

1. 炒作就像動(dòng)物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發(fā)百中。

2. 我生來一貧如洗，但決不能死時(shí)仍舊貧困潦倒。

3. 判斷對(duì)錯(cuò)并不重要，重要的在于正確時(shí)獲取了多大利潤，錯(cuò)誤時(shí)虧損了多少。

4. 在股票市場(chǎng)上，尋求別人還沒有意識(shí)到的突變。

5. 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，無可指責(zé)，但同時(shí)記住千萬不能孤注一擲。。

6. 股市通常是不可信賴的，因而，如果在華爾街地區(qū)你跟著別人趕時(shí)髦，那么，你的股票經(jīng)營注定是十分慘淡的。

7. 身在市場(chǎng)，你就得準(zhǔn)備忍受痛苦。

8. 對(duì)任何事情，我和其他人犯同樣多的錯(cuò)誤，不過，我的超人之處在于我能認(rèn)識(shí)自己的錯(cuò)誤。

9. 要想獲得成功，必須要有充足的自由時(shí)間。

10. 你不用什么都懂，但你必須在某一方面懂得比別人多。

相關(guān)作品：《索羅斯帶你走出金融危機(jī)》

三、投機(jī)奇才——安德烈·科斯托蘭尼

1. 崩盤通常以暴漲為前導(dǎo)，而暴漲都以崩盤收尾，一再重復(fù)。

2. 病人不是死于疾病，而是死于人們給他的藥。

3. 當(dāng)價(jià)格開始上揚(yáng)時(shí)，這只股票的交易額越小，情況越樂觀。

4. 任何一個(gè)軟件頂多只和它的程序設(shè)計(jì)者一樣聰明。

5. 貨幣之于證券市場(chǎng)，就像氧氣之于呼吸，汽油之于引擎。

6. 價(jià)格密集盤整之后的突破，通常是值得冒險(xiǎn)的交易機(jī)會(huì)。

7. 回撤常常在缺口處停住。

8. 那些最有名氣的上市公司的股票最容易投機(jī)過度。

9. 股票永遠(yuǎn)不會(huì)太高，高到讓你不能開始買進(jìn)，也永遠(yuǎn)不會(huì)太低，低到不能開始賣出。

10. 在長達(dá)80年的證券交易中，我至少學(xué)到一點(diǎn)：投機(jī)是種藝術(shù)，而不是科學(xué)。

相關(guān)作品：《一個(gè)投資者的告白》

四、最具神奇色彩的技術(shù)分析大師——威廉·江恩

1. 不在成交量大增之后買進(jìn)，不在成交量大減之后賣出。

2. 陽光之下沒有新東西。

3. 當(dāng)你一旦完全掌握角度線，你就能夠解決任何問題，并決定任何股票的趨勢(shì)。

4. 僅介入交易活躍的股票，避免介入那些運(yùn)動(dòng)緩慢、成交稀少的股票。

5. 市場(chǎng)趨勢(shì)不明顯時(shí)，寧可在場(chǎng)外觀望。

6. 只有業(yè)績好的個(gè)股才會(huì)有較強(qiáng)的抗跌性。

7. 圖表能反映出一切股市或公司股民的總體心理狀況。

8. 調(diào)整只會(huì)讓股市更加健康。

9. 不要一次性買進(jìn)，傲慢就是罪過。

10. 買賣遭損失時(shí)，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本。

相關(guān)作品：《江恩華爾街45年》

五、環(huán)球旅行投資家——吉姆·羅杰斯

1. 如果我只按照自己所理解的行事，而不是要?jiǎng)e人告訴我該怎么做，就會(huì)既容易又有利可圖。

2. 決不賠錢，做自己熟悉的事，等到發(fā)現(xiàn)大好機(jī)會(huì)才投錢。

3. 我一向是不關(guān)心大盤漲跌的，我只關(guān)心市場(chǎng)中有沒有符合我的投資標(biāo)準(zhǔn)的公司。

4. 當(dāng)所有人都瘋狂的時(shí)候，你必須保持冷靜。

5. 袖手旁觀，靜待大勢(shì)自然發(fā)展。

6. 從歷史經(jīng)驗(yàn)看，一旦商品市場(chǎng)進(jìn)入牛市周期，最短可以持續(xù)15年，最長則達(dá)23年。

7. 賺錢和理想融合是最美妙的事情。

8. 獲得成功之后往往會(huì)被勝利中昏頭腦，這種時(shí)候尤其需要平靜地思考。

9. 當(dāng)媒體的觀點(diǎn)一邊倒時(shí)，你應(yīng)冷靜地站到他們的對(duì)面去。

10. 風(fēng)險(xiǎn)存在于市場(chǎng)本身。

相關(guān)作品：《街頭智慧：羅杰斯的投資與人生》

六、股市伯樂——菲利普·費(fèi)舍

1. 抱牢成長股。

2. 股票市場(chǎng)最惹人發(fā)笑的事情是：每一個(gè)同時(shí)買和同時(shí)實(shí)的人都會(huì)自認(rèn)為自己比對(duì)方聰明。

3. 你永遠(yuǎn)也不可能做到了解自己或市場(chǎng)的方方面面。

4. 現(xiàn)金流是任何公司的重要健康指標(biāo)。

5. 在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的年代，即使公司的產(chǎn)品或服務(wù)十分出色，但如果不善于行銷，公司不可能生存。

6. 不要隨群眾起舞。

7. 追求資本大幅成長的投資人，應(yīng)淡化股利的重要性。

8. 投資股票要切實(shí)了解公司的經(jīng)營情況，不可被一些不實(shí)數(shù)字所蒙騙。

9. 買進(jìn)真正優(yōu)秀的成長股時(shí)，除了考慮價(jià)格，還不能忘了時(shí)機(jī)因素。

10. 股票投資，難免有些地方需要靠運(yùn)氣，但長期而言，好運(yùn)、倒霉會(huì)相抵，想要持續(xù)成功，必須靠技能和運(yùn)用良好的原則。

相關(guān)作品：《怎樣選擇成長股》

七、基金史上的傳奇人物——彼得·林奇

1. 公司的狀況與股票的狀況有100%的相關(guān)性。

2. 周期性行業(yè)的股票要在市盈率高時(shí)買進(jìn)，市盈率低時(shí)賣出。

3. 買進(jìn)有贏利能力企業(yè)的股票，在沒有極好的理由時(shí)不要拋掉。

4. 只要用心對(duì)股票作一點(diǎn)點(diǎn)研究，普通投資者也能成為股票投資專家，并且在選股方面的成績能像華爾街專家一樣出色。

5. 不進(jìn)行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，必然失敗。

6. 最終決定投資者命運(yùn)的既不是股票市場(chǎng)也不是那些上市公司，而是投資者自己決定了自己的命運(yùn)。

7. 炒股要有自信，沒有自信就會(huì)失敗。

8. 行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅。

9. 股市贏家法則是：不買落后股，不買平庸股，全心全力鎖定領(lǐng)導(dǎo)股。

10. 讓趨勢(shì)成為你的朋友。

相關(guān)作品：《彼得.林奇的成功投資》

八、美國共同基金之父——羅伊·紐伯格

1. 我明白，金錢可以使這個(gè)世界運(yùn)轉(zhuǎn)，但我不相信金錢；我知道，藝術(shù)無法使這個(gè)世界運(yùn)轉(zhuǎn)，但我相信藝術(shù)。

2. 投資的成功是建立在已有的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的。

3. 別人的鞋子不合自己的腳。

4. 時(shí)機(jī)可能不能決定所有事情，但時(shí)機(jī)可以決定許多事情。

5. 一個(gè)真正的投資者并不會(huì)如賭博般隨意投放資金，他只會(huì)投放于有足夠可能性獲取利潤的工具上。

6. 股票顯然是所有追求長期增長的投資者的首選資產(chǎn)。

7. 技術(shù)指標(biāo)千變?nèi)f化，成交量才是實(shí)打?qū)嵉馁I賣。

8. 股東也許不在乎CE0看小說或醉酒駕車，但他們?cè)诤魿E0的欺詐。

9. 熱愛一只股票是對(duì)的，但當(dāng)它股價(jià)偏高時(shí)，還是讓別人去熱愛它吧。

10. 如果某一股票能夠長期站穩(wěn)于某一價(jià)位之間，那一價(jià)位即為合理價(jià)位。

相關(guān)作品：《世紀(jì)炒股贏家：共同基金之父羅伊·紐伯格》

九、執(zhí)股市與政壇牛耳的投資大師——伯納德·巴魯克

1. 我能躲過災(zāi)難，是因?yàn)槲颐看味紥伒眠^早。

2. 當(dāng)人們都為股市歡呼時(shí)，你就得果斷賣出，別管它還會(huì)不會(huì)繼續(xù)漲；當(dāng)便宜到?jīng)]人想要的時(shí)候，你應(yīng)該敢于買進(jìn)，不要管它是否還會(huì)再下跌。

3. 新高孕育新高，新低孕育新低。

4. 誰要是說自己總能夠抄底逃頂，那準(zhǔn)是在撒謊。

5. 別希望自己每次都正確，如果犯了錯(cuò)，越快止損越好。

6. 誰活得最久，才活得最逍遙，才賺得最自在。

7. 他們不是被市場(chǎng)打敗的，是被自己打敗的。

8. 作為投資者，肯定有些股票會(huì)讓人賠得刻骨銘心。

9. 一個(gè)人必須理解理性和情感在交替影響市場(chǎng)時(shí)的相互作用。

10. 對(duì)任何給你內(nèi)幕消息的人士，無論是理發(fā)師、美容師還是餐館跑堂的，都要小心。

相關(guān)作品：《在股市大崩潰前拋出的人：巴魯克自傳》

十、日本股神——是川銀藏

1. 股市是謠言最多的地方，如果每聽到什么謠言，就要買進(jìn)賣出的話，那么錢再多，也不夠賠。

2. 每日盯牢經(jīng)濟(jì)與股市行情的變動(dòng)，必須是自己下工夫研究。

3. 投資人的心境必須和烏龜一樣，慢慢觀察，謹(jǐn)慎買賣。

4. 不可太過于樂觀，不要以為股市會(huì)永遠(yuǎn)漲個(gè)不停，而且要以自有資金操作。

5. 只吃八分飽。

6. 交易并不是低買高賣；實(shí)際上，它是高買、更高賣，是強(qiáng)者更強(qiáng)、弱者更弱。

7. 在我進(jìn)入之前，我就知道該何時(shí)退出了。

8. 選擇未來大有前途，卻尚未被世人察覺的潛力股，并長期持有。

9. 不要一看到報(bào)紙、雜志刊出什么利多題材，就一頭栽進(jìn)去。

10. 任何時(shí)候都可能發(fā)生難以預(yù)料的事件，因此必須記住，投資股票永遠(yuǎn)有風(fēng)險(xiǎn)