經(jīng)歷了7月的“L”型震蕩回調(diào)之后，8月的A股市場(chǎng)終于又迎來(lái)了久違的反彈。自8月4日以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)上漲3.55%，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)幾乎全線上漲，其中14個(gè)行業(yè)指數(shù)漲幅更是超過(guò)5%。伴隨市場(chǎng)回暖，證券板塊也顯現(xiàn)出自身“反彈先鋒”的特色。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2022.08.15）

回暖的行情讓不少小伙伴“既期待又怕受傷害”，那么咱們今天就來(lái)聊聊，近期的市場(chǎng)行情有哪些亮點(diǎn)？投資者又該如何把握呢？

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四組數(shù)據(jù)看近期市場(chǎng)亮點(diǎn)

首先咱們來(lái)看看近期市場(chǎng)的亮點(diǎn)，我們先用四組數(shù)據(jù)來(lái)展開(kāi)談?wù)劇?/p>

第一個(gè)亮點(diǎn)是成交量再上萬(wàn)億。小夏之前跟大家科普過(guò)成交量的概念，正所謂“天量見(jiàn)天價(jià)”“地量見(jiàn)地價(jià)”，牛市往往伴隨著成交量的快速上漲而出現(xiàn)，反過(guò)來(lái)熊市則往往出現(xiàn)成交量的冰點(diǎn)。而近期A股成交量的確出現(xiàn)了較大幅度的上漲，8月11日A股市場(chǎng)成交額時(shí)隔多日重上萬(wàn)億，近兩日雖然有所回落但成交量也非常接近萬(wàn)億。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2022.08.15）

第二個(gè)亮點(diǎn)是北上資金單日凈流入超百億元。被稱為“聰明資金”的北上資金動(dòng)向一向是判斷市場(chǎng)行情冷暖的重要指標(biāo)，代表著外資對(duì)于后市的態(tài)度。8月11日，北上資金單日凈流入達(dá)132.95億元，創(chuàng)下了年內(nèi)第四高位。同時(shí)，8月以來(lái)北上資金累計(jì)凈流入達(dá)75.04億元，也扭轉(zhuǎn)了7月凈流出210.69億元的局面。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2022.08.15）

第三個(gè)亮點(diǎn)是“牛市旗手”批量漲停。由于行業(yè)業(yè)績(jī)和A股行情冷暖息息相關(guān)，證券板塊向來(lái)有“牛市旗手”“反彈先鋒”等稱號(hào)，就在8月11日當(dāng)天，證券板塊內(nèi)個(gè)股批量漲停，引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。值得一提的是，中證全指證券公司指數(shù)當(dāng)日成交額達(dá)到了419.14億元，與平日百億元左右的成交量相比，成交量翻了數(shù)倍，回到了6月份A股持續(xù)反彈時(shí)的成交水平。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2022.08.11）

第四個(gè)亮點(diǎn)是成長(zhǎng)板塊強(qiáng)勢(shì)崛起。在8月以來(lái)的反彈中，半導(dǎo)體、光伏、消費(fèi)電子等細(xì)分成長(zhǎng)領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，汽車、農(nóng)林牧漁等傳統(tǒng)板塊的表現(xiàn)則相對(duì)落后。

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哪些原因刺激證券板塊翻紅？

從剛剛這四組數(shù)據(jù)，咱們不難看出，A股市場(chǎng)的確出現(xiàn)了行情回暖的信號(hào)，而證券板塊在其中扮演著重要的“信號(hào)燈”的角色。那么，證券板塊翻紅的具體原因有哪些呢？

第一，來(lái)自整個(gè)市場(chǎng)層面的原因。既然被稱為“牛市旗手”“反彈先鋒”，那么證券板塊的反彈當(dāng)然和市場(chǎng)回暖息息相關(guān)。而讓市場(chǎng)回暖的重要因素來(lái)自于近日內(nèi)外流動(dòng)性的寬松信號(hào)。海外方面，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)了超預(yù)期的放緩，7月CPI和PPI同比增速分別為8.5%和9.8%，流動(dòng)性壓力暫時(shí)緩解；國(guó)內(nèi)方面，央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告表示，將繼續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕，釋放出偏寬松環(huán)境有望持續(xù)的信號(hào)。在此背景下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好開(kāi)始上升，為市場(chǎng)回暖創(chuàng)造了環(huán)境。（數(shù)據(jù)來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)，2022.08.11；金融界，2022.08.11）

第二，來(lái)自行業(yè)面的因素，證券板塊當(dāng)下已經(jīng)成為同時(shí)具備“估值低+政策好”的行業(yè)。在一季度極端行情的影響下，證券公司的業(yè)績(jī)普遍承受了較大壓力，板塊估值下降。因此造成了中證全指證券公司指數(shù)目前的市盈率（TTM）只有16.60倍，處于近五年歷史分位點(diǎn)6.67%的極低區(qū)間。但隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼托底宏觀經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)信心逐步建立，證券公司受益于市場(chǎng)回暖后的業(yè)績(jī)改善，未來(lái)有望出現(xiàn)估值修復(fù)行情。（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2022.08.12）

第三，從政策層面來(lái)看，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、資本中介業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)都是券商業(yè)績(jī)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，而全面注冊(cè)制改革加速推進(jìn)，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力不斷增強(qiáng)，加之科創(chuàng)板做市商制度的推出，預(yù)計(jì)將從不同維度增厚證券公司的收益，進(jìn)一步提升行業(yè)投資性價(jià)比。

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三條線索布局證券板塊

了解了證券行業(yè)翻紅的邏輯，那么面對(duì)“牛市旗手”的當(dāng)前行情，我們又該如何布局呢？小夏為大家總結(jié)了三條線索：

第一條線索，選擇綜合實(shí)力強(qiáng)、估值低的券商龍頭。雖然8月以來(lái)行情有所回暖，但在疫情反復(fù)壓力下，經(jīng)濟(jì)基本面的復(fù)蘇力度有待驗(yàn)證，國(guó)外的經(jīng)濟(jì)衰退也為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了不確定性，內(nèi)外雙重壓力下市場(chǎng)存在反復(fù)的可能性，因此此時(shí)布局可優(yōu)先選擇業(yè)績(jī)確定性更高、具有攻守兼?zhèn)鋵傩缘念^部券商。

第二條線索，是選擇財(cái)富管理轉(zhuǎn)型較成功的券商。剛剛小夏提到過(guò)，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型是未來(lái)券商業(yè)績(jī)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，伴隨房地產(chǎn)投資屬性的衰退，大量居民財(cái)富涌入股市，以財(cái)富管理為核心的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型有望提升券商的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提升估值水平。

第三條線索，則是關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)券商、金融科技的發(fā)展。近年來(lái)很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生，而且這些平臺(tái)不拘泥于提供金融信息，還形成了數(shù)據(jù)獲取、數(shù)據(jù)處理、信息加工整合等產(chǎn)業(yè)鏈。隨著未來(lái)監(jiān)管部門對(duì)金融科技的大力扶持，具有金融科技背景的券商有望進(jìn)入高速發(fā)展期。（上述參考：中航證券，2022.08.10）

最后，如果小伙伴們想要降低投資難度，還可以選擇相關(guān)指數(shù)基金進(jìn)行一鍵布局。比如小夏家的華夏中證全指證券公司ETF（515010）及其聯(lián)接基金（A：007992，C：007993），都可以助力投資者低門檻、更便捷地一指布局證券行業(yè)龍頭公司。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上不作為個(gè)股及產(chǎn)品推薦。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。