各位朋友們大家好，上周，我與新財(cái)富最佳投顧?quán)嚸髯隽艘黄谥辈?，干貨還是非常多的，特別是點(diǎn)評(píng)到了很多板塊，包括消費(fèi)、光伏、新能源車等大家在公眾號(hào)后臺(tái)回復(fù)“趨勢(shì)”兩個(gè)字可以看到回放。

在直播對(duì)談的過程中，我們講到了近期非常熱的一個(gè)板塊，那就是新能源板塊的上游板塊——光伏。

引領(lǐng)當(dāng)下產(chǎn)業(yè)升級(jí)及“雙碳”戰(zhàn)略的新能源板塊一直是我們中長(zhǎng)線戰(zhàn)略級(jí)看多的機(jī)會(huì)，作為新能源板塊中的光伏行業(yè)，也具有相當(dāng)確定性的投資機(jī)會(huì)。

當(dāng)然了，如果要介入相關(guān)的投資機(jī)會(huì)，同樣也一直建議大家一定要做好行業(yè)的分析。光伏是一個(gè)大的板塊，聽著好像只要買到這個(gè)板塊就能賺錢，但實(shí)際上并不是這樣---大盤輪動(dòng)加快，一旦行差就錯(cuò)，很容易被套。

這里帶著大家分析一下整個(gè)光伏板塊的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)是如何被機(jī)構(gòu)認(rèn)可并炒作的。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈的上游原材料端是硅料和硅礦，中游是硅片、電池片和光伏組件等，下游就是光伏電站。此外，還需要用到光伏玻璃，光伏膠膜和光伏逆變器幾種輔助材料。

光伏板塊內(nèi)各環(huán)節(jié)存在輪動(dòng)的一大邏輯是光伏景氣度升高刺激了上中下游的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力，但各環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展以及達(dá)產(chǎn)時(shí)間并不相同。

以硅料為例，過去兩年，硅料價(jià)格其實(shí)相對(duì)比較低，硅料廠商擴(kuò)產(chǎn)有限。而龍頭硅料公司基本都是去年開始擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)明后年才能有大量新產(chǎn)能投放出來。

總結(jié)起來也就是說硅料的擴(kuò)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)速度明顯小于下游需求提升的速度。所以導(dǎo)致今年整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上最緊缺的是硅料，供需格局使得硅料價(jià)格不斷上漲，自年初以來，硅料價(jià)格截至7月22日漲幅24%左右，量?jī)r(jià)齊升之下，使得龍頭公司業(yè)績(jī)及股價(jià)不斷提升。

但是，硅料環(huán)節(jié)當(dāng)下的競(jìng)爭(zhēng)格局并不太好。幾家公司近期都猛烈擴(kuò)產(chǎn)后，整個(gè)硅料環(huán)節(jié)的產(chǎn)能到2023年以后可能會(huì)過剩，近期硅料龍頭的回調(diào)即是在交易相關(guān)的預(yù)期。

而硅料價(jià)格的這種預(yù)期（預(yù)期后續(xù)價(jià)格下降），就導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)計(jì)硅料下游的硅片成本下降，利潤(rùn)就過渡到了中游，所以后來上漲的個(gè)股大多是中游制造的一些公司。

當(dāng)然，也并非光伏板塊內(nèi)所有環(huán)節(jié)今年都表現(xiàn)出色。今年因?yàn)楣枇蟽r(jià)格漲得太多，硅片環(huán)節(jié)的公司又不愿意降低硅片的價(jià)格，組件廠商基本處于盈虧平衡的狀態(tài)，因此組件廠就只能壓低膠膜和光伏玻璃的價(jià)格，這兩個(gè)環(huán)節(jié)今年表現(xiàn)其實(shí)不是太好。

再說說儲(chǔ)能和逆變器。眾所周知的地緣政治沖突的原因，俄羅斯天然氣出口問題，導(dǎo)致歐洲提高了對(duì)光伏的重視程度，同時(shí)戶用光儲(chǔ)迎來大爆發(fā)，不得不跟我們大量進(jìn)口C端的光儲(chǔ)組件，所以儲(chǔ)能和逆變器公司可以說是今年板塊中表現(xiàn)最靚的。

相信幫大家總結(jié)過光伏板塊上下游的一些邏輯后，對(duì)于相關(guān)公司股價(jià)的上漲，您能有所理解。