1、MSO擴(kuò)大垂直整合業(yè)務(wù)，獲得更大市場份額。

隨著包括新澤西州、紐約州、賓夕法尼亞州和弗吉尼亞州在內(nèi)的越來越多的州已經(jīng)批準(zhǔn)或正在批準(zhǔn)成人使用，向新州擴(kuò)張的 MSO 發(fā)現(xiàn)，獲得新產(chǎn)能比內(nèi)部建設(shè)更高效、更快捷。收購公司可以為MSO在新拓展的州或者國家的增長計(jì)劃定基調(diào)，迅速獲得許可市場的擴(kuò)大和業(yè)務(wù)的加強(qiáng)。憑借新建立的垂直整合足跡獲得品牌的市場份額。零售、種植和制造資產(chǎn)的幫助下，將新購公司整合到過去的業(yè)務(wù)中，通過收購帶來直接的收入和 EBITDA 貢獻(xiàn)。

Jushi & NuLeaf

以2022 年 4 月 9 日，Jushi 完成對 NuLeaf 的收購為例。Jushi 通過5360萬美元收購NuLeaf 擴(kuò)大在內(nèi)華達(dá)州的垂直整合業(yè)務(wù)，加強(qiáng)了Jushi 在內(nèi)華達(dá)州四家藥房的零售業(yè)務(wù)。NuLeaf 是一家總部位于內(nèi)華達(dá)州的垂直整合運(yùn)營商，在拉斯維加斯和太浩湖經(jīng)營兩家成人使用和醫(yī)療零售藥房，此外還在 Sparks 擁有 27,000 平方英尺的種植設(shè)施和在 Reno 的 13,000 平方英尺的加工設(shè)施。NuLeaf 還擁有第三家持牌零售藥房，直接位于拉斯維加斯大道，預(yù)計(jì)將于 2022 年第二季度投入運(yùn)營，但需獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)和其他條件。收購 NuLeaf 以及最近完成的 Apothecarium Nevada 收購，將Jushi 的零售足跡擴(kuò)大到內(nèi)華達(dá)大麻市場的四家藥房，其中三家位于拉斯維加斯地區(qū)。此外，NuLeaf 的設(shè)施加強(qiáng)了Jushi 在該州的種植和加工能力，為擴(kuò)大 Jushi 在其新收購的內(nèi)華達(dá)州商店和批發(fā)市場供應(yīng)一流品牌產(chǎn)品的能力提供了戰(zhàn)略機(jī)遇。

2、融資并購方向以種植、渠道以及新的技術(shù)為主。

種植和零售行業(yè)的公司一直是主要的收購者，因?yàn)樗鼈冊谑袌鲋姓喜U(kuò)展到新的州。2021 年，隨著零售 CBD 業(yè)務(wù)開始重新崛起，大麻行業(yè)成為交易量第二大的并購市場。由于強(qiáng)大的品牌吸引了積極的收購興趣。

Treez & 3 Partners

2022 年 4 月 21 日，為大麻市場提供零售和供應(yīng)鏈運(yùn)營支持的企業(yè)云商務(wù)平臺 Treez 宣布完成 5100 萬美元的 C 輪融資，估值超過 2.6 億美元。Treez 將利用這筆資金來推動(dòng)其積極的銷售增長并加速產(chǎn)品創(chuàng)新。本輪融資吸引了總部位于紐約的成長型股票基金 Long Ridge Equity Partners、總部位于洛杉磯的成長型股權(quán)集團(tuán) Kayne Partners 和消費(fèi)金融服務(wù)公司 Synchrony Financial 的新投資。現(xiàn)有投資者也參與了這一輪融資。公民公司 JMP Securities LLC 擔(dān)任 Treez 的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。

Treez 將利用這筆資金推動(dòng)其積極的銷售增長并加速產(chǎn)品創(chuàng)新，其中包括開發(fā)新的支付和高級分析解決方案，增強(qiáng)其面向單店和多店運(yùn)營商的開放云商務(wù)平臺的功能，并擴(kuò)大其地理覆蓋范圍。Treez 已經(jīng)推出了新的集成，可以增強(qiáng)零售商的在線訂購和交付選項(xiàng)。Treez 也是今年早些時(shí)候成功通過 SOC 2 Type 1 審計(jì)的少數(shù)大麻技術(shù)公司之一，表明對合規(guī)性和客戶數(shù)據(jù)安全的承諾。Treez 最近擴(kuò)展到兩個(gè)受州監(jiān)管的市場，現(xiàn)在為八個(gè)州的零售商提供支持。在最新一輪融資之后，Treez 在 2021 年的收入增長了 82%，被 Inc. 5000 和德勤科技的 Fast 500 評為增長最快的公司之一。去年，它在 19 個(gè)州的員工人數(shù)增加了 40%。

3、大麻行業(yè)的融資并購格局更加國際化。

大麻企業(yè)通過共同的核心理念和互補(bǔ)的專業(yè)領(lǐng)域，在不斷發(fā)展和快速增長的大麻產(chǎn)業(yè)，通過整合更好地實(shí)現(xiàn)大麻跨地域的發(fā)展。歐美市場一直是主導(dǎo)，但是新市場也在出現(xiàn)。比如，牙買加和其他加共體國家被認(rèn)為是增長最快的大麻市場之一。2015 年 4 月，牙買加政府修訂了《危險(xiǎn)藥物法》（DDA），將擁有大麻合法化，將用于藥用、精神和圣禮用途的家庭種植合法化，并為醫(yī)用大麻和大麻創(chuàng)建一個(gè)新的許可產(chǎn)業(yè)。除了這項(xiàng)具有里程碑意義的立法外，一些加勒比共同體國家正在探索大麻在健康和保健方面的用途，投資者尋求增加當(dāng)?shù)厥褂煤统隹诘漠a(chǎn)品。

Canopy Growth & Jetty

2022 年 5 月 18 日，Canopy Growth 宣布收購 Jetty 提取物的計(jì)劃拓寬了 Canopy Growth 的高端品牌組合，并有在北美擴(kuò)張的重要機(jī)會(huì)。Canopy Growth Corporation 和 Lemurian, Inc.，一家總部位于加利福尼亞州的優(yōu)質(zhì)大麻提取物生產(chǎn)商和清潔 vape 技術(shù)的先驅(qū)，宣布已經(jīng)簽訂最終協(xié)議，通過全資子公司的方式，Canopy Growth 有權(quán)獲得 Jetty 高達(dá) 100% 的流通股本。根據(jù)協(xié)議， Canopy Growth 將通過現(xiàn)金和 Canopy Growth 普通股支付總額約 6900 萬美元的預(yù)付款，以換取約 75% Jetty 的股權(quán)。

Jetty 成立于 2013 年，是加州前 10 名大麻品牌，也是電子煙類別中排名前 5 名的品牌。憑借屢獲殊榮的技術(shù)，Jetty 為消費(fèi)者提供最真實(shí)自然的電子煙體驗(yàn)鋪平了道路。作為無溶劑電子煙的領(lǐng)導(dǎo)者和萃取相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)（IP）的先驅(qū)，Jetty 在過去兩年實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長，同時(shí)在競爭激烈的加州大麻市場中產(chǎn)生了正 EBITDA。這些為 Jetty 提供了在 Canopy 強(qiáng)大的美國 THC 生態(tài)系統(tǒng)中合作的潛在機(jī)會(huì)，其中已經(jīng)包括收購 Acreage Holdings, Inc. 和 Wana Brands 的權(quán)利，以及對 TerrAscend Corp 的重大有條件所有權(quán)權(quán)益。這兩家公司也是探索 Jetty 將品牌及其創(chuàng)新產(chǎn)品線帶入加拿大娛樂市場的途徑，以充分發(fā)揮 Jetty 行業(yè)領(lǐng)先 IP 的北美跨境潛力。

Item 9 & Sessions

2022 年 5 月 25 日，Item 9 Labs Corp .簽署了收購加拿大大麻零售特許經(jīng)營商 Sessions Cannabis 的最終協(xié)議。Sessions Cannabis 成立于 2019 年，擁有一個(gè)特許經(jīng)營系統(tǒng)，由 18 家特許經(jīng)營商組成，在公司總部所在的安大略省經(jīng)營 43 個(gè)地點(diǎn)。Item 9 Labs Corp. 首席執(zhí)行官 Andrew Bowden 表示，這是一項(xiàng)變革性的收購，加快進(jìn)入加拿大市場的步伐，并為股東帶來巨大價(jià)值。隨著北美門店數(shù)量呈指數(shù)級增長，此次收購將從一家多國經(jīng)營者轉(zhuǎn)變?yōu)橐患覈H大麻公司和全球大麻特許經(jīng)營商。“通過特許經(jīng)營和額外的機(jī)會(huì)性收購來加速增長的潛力是巨大的。這只是在安大略省和其他省份更深入市場滲透的第一步，” Bowden 補(bǔ)充道。根據(jù)一份新聞稿，Sessions 預(yù)計(jì)加拿大市場將繼續(xù)增長，并計(jì)劃在今年晚些時(shí)候開設(shè)多個(gè)額外的零售店，目前在 43 個(gè)運(yùn)營地點(diǎn)的年銷售額總計(jì)約為 7000 萬加元。根據(jù)公司發(fā)布的消息，對 Sessions 的收購使 Item 9 Labs 成為最大的上市特許經(jīng)營公司。Item 9 Labs Corp，目前擁有 20 多家合作伙伴，在美國 10 多個(gè)州開發(fā)商店。

Khiron & Pharmadrug

2022 年 5 月 31 日，CNW發(fā)布新聞稿，Khiron Life Sciences Corp.(TSXV: KHRN) (OTCQX: KHRNF) (Frankfurt: A2JMZC) 收購獲得歐盟 GMP 認(rèn)證的德國藥品制造商和批發(fā)商，擴(kuò)大其歐洲版圖。此次收購將通過控制其產(chǎn)品的完整價(jià)值鏈并直接進(jìn)入德國藥店，加速 Khiron 在歐洲的增長。

Khiron 是歐洲和拉丁美洲醫(yī)用大麻的全球領(lǐng)導(dǎo)者，宣布它已達(dá)成協(xié)議，從其母公司 PharmaDrug Inc. (CSE:PHRX) (OTC:LMLLF) 手中收購 Pharmadrug GmbH。Pharmadrug GmbH 作為醫(yī)藥產(chǎn)品和活性藥物成分的制造商和批發(fā)商，在全球范圍內(nèi)活躍了近 40 年。Pharmadrug GmbH 已通過歐盟 GMP 和歐盟 GDP 認(rèn)證，符合歐洲最高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)指南，并持有在德國處理麻醉品的許可證。Khiron Europe 總裁 Franziska Katterbach 表示，此次收購將獲得歐盟 GMP 認(rèn)證的大麻類藥物歐洲制造和分銷中心。這將對收入和更高的毛利率產(chǎn)生直接的積極影響。歷史悠久的德國公司將有助于通過新劑型擴(kuò)展 Khiron 的產(chǎn)品組合，并將 Khiron 的全譜提取物帶到德國和英國以擴(kuò)大患者群。

NUGL & Kaya

2022 年 4 月 5 日，GLOBE NEWSWIRE 發(fā)布新聞稿，以大麻為重點(diǎn)、基于技術(shù)的多媒體平臺 NUGL Inc .宣布它已完成先前宣布的對 Kaya Inc .，牙買加領(lǐng)先的垂直整合醫(yī)用大麻公司之一的收購。合并后的公司將展示強(qiáng)大的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)、強(qiáng)大的品牌組合和大規(guī)模提供質(zhì)量的運(yùn)營。NUGL, Inc. 將更名為“Kaya Group Inc.”。Kaya 是第一個(gè)于 2018 年 3 月在牙買加開設(shè)醫(yī)用大麻工廠的公司，并已成為整個(gè)加勒比地區(qū)醫(yī)用大麻的領(lǐng)先供應(yīng)商和支持者。其多元化的業(yè)務(wù)包括在烏拉圭的一個(gè)許可種植設(shè)施、加工設(shè)施、三個(gè)零售藥草店和一個(gè)大麻特許經(jīng)營權(quán)。NUGL 是一個(gè)社區(qū)驅(qū)動(dòng)的大麻商業(yè)目錄和搜索應(yīng)用程序，為企業(yè)和消費(fèi)者提供了一個(gè)公正的互動(dòng)平臺。NUGL 將數(shù)字和印刷雜志與其對大麻友好的多媒體平臺相結(jié)合，以提供印刷、數(shù)字和視頻格式的營銷機(jī)會(huì)。NUGL 將全國各地的大麻公司聯(lián)系起來，使大麻企業(yè)社區(qū)更緊密地聯(lián)系在一起，同時(shí)促進(jìn)與新興市場和不斷擴(kuò)大的市場中的消費(fèi)者的聯(lián)系。

4、女性力量的參與讓大麻行業(yè)增添了新的色彩。

大麻行業(yè)女性CEO的占比相對較低，但是市場狀況逐漸在發(fā)生改變，以Etain Health 為例。

Etain Health & RIV Capital

Hillary Peckham 是 Etain Health 的首席運(yùn)營官，她與她的母親、首席執(zhí)行官 Amy Peckham 和姐姐、首席園藝官 Keeley Peckham 共同創(chuàng)立了該公司。2022年3 月 30 日，在紐約醫(yī)療市場運(yùn)營的 10 家大麻公司之一的 Etain Health 宣布，它已與 RIV Capital 達(dá)成協(xié)議，將其稱為“大麻歷史上女性擁有的企業(yè)最重要的交易之一”，該協(xié)議將承擔(dān)和控制家族擁有的垂直整合業(yè)務(wù)。RIV Capital 以 2.47 億美元收購紐約女性主導(dǎo)的 Etain Health，該交易代表了與投資公司有戰(zhàn)略聯(lián)系的 The Hawthorne Collective 和 ScottsMiracle-Gro 的“重要基礎(chǔ)”，以“隨著法律和監(jiān)管環(huán)境的發(fā)展參與更大的大麻]市場?！?根據(jù)公告，Hawthorne Collective 將在交易的同時(shí)向 RIV Capital 追加 2500 萬美元。除了正在擴(kuò)張的切斯特敦種植和制造工廠外，Etain 在該州還經(jīng)營著四家藥房商店。RIV Capital 指出其計(jì)劃擴(kuò)大在紐約的業(yè)務(wù)，將額外的資本和資源投資于四個(gè)新的藥房，并支持建設(shè)一個(gè)新的、最先進(jìn)的旗艦室內(nèi)種植設(shè)施。此舉是 RIV Capital 戰(zhàn)略的一部分，旨在從大麻價(jià)值鏈的投資者轉(zhuǎn)變?yōu)樵诿绹鴵碛性S可的大麻種植和藥房設(shè)施的成熟運(yùn)營商。

“ RIV Capital 清楚地認(rèn)識到女性主導(dǎo)的品牌在大麻行業(yè)蓬勃發(fā)展的潛力，我們很自豪我們在 Etain 的工作使我們能夠及時(shí)到達(dá)這一點(diǎn)，” Etain 在 Peckham 家族簽署的新聞稿中指出?！拔覀儗⒗^續(xù)努力尋找機(jī)會(huì)，與大麻和大麻相鄰空間中的小型女性擁有品牌合作并提升其地位。”

5、前期簽署的大至20億的收購協(xié)議正在發(fā)生。

Cresco Labs & Columbia Care

2022 年 5 月 16 日，Cresco Labs 宣布擬議收購 Columbia Care 的 HSR 法案等待期到期，30 天等待期的結(jié)束使該公司距離在年底前完成約 20 億美元的交易更近了一步。Cresco Labs Inc. 和 Columbia Care Inc. 宣布根據(jù) 1976 年 Hart-Scott-Rodino 反托拉斯改進(jìn)法案（HSR 法案）與 Cresco 相關(guān)的 30 天等待期屆滿。根據(jù) BDSA 的數(shù)據(jù)，Cresco作為獨(dú)立實(shí)體在花卉、電子煙和濃縮物領(lǐng)域占據(jù)第一的位置?！巴瓿?HSR 里程碑是朝著完成對 Columbia Care 的收購邁出的重要一步。我們一直在同時(shí)處理我們的資產(chǎn)剝離程序，并與我們的州監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，以與我們之前披露的年底估計(jì)截止時(shí)間表保持一致，”Cresco Labs 首席執(zhí)行官查爾斯·巴赫特爾 (Charles Bachtell) 說。“根據(jù) BDSA 的說法，通過此次收購將能夠利用暢銷大麻產(chǎn)品組合跨越令人興奮的大麻足跡，并進(jìn)一步發(fā)展領(lǐng)先地位，并在 2025 年接觸到所有 10 個(gè)最大的預(yù)計(jì)收入州。