中國基金報記者 李樹超

今年前5月正式收官，各家公募權(quán)益類ETF最新規(guī)模也新鮮出爐。

雖然今年A股市場大幅震蕩，權(quán)益類基金業(yè)績受挫，但截至今年5月末，權(quán)益類ETF總規(guī)模為1.01萬億元，仍然頑強站上1萬億元關(guān)口。各項數(shù)據(jù)表現(xiàn)也非常亮眼：

其中，在市場大幅波動背景下，上證50ETF、滬深300ETF兩大龍頭產(chǎn)品近期“一度易主”，目前產(chǎn)品規(guī)模都達到480多億元，行業(yè)規(guī)模第一的爭奪仍然焦灼；在今年大跌中，科創(chuàng)50ETF、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF最吸金，前五月資金凈流入都超過90億元；華夏、易方達、華泰柏瑞基金位居權(quán)益類ETF前三強，都躋身千億體量的基金公司，但行業(yè)的兩極分化也是愈演愈烈。

多位基金業(yè)內(nèi)人士表示，在今年A股大幅波動下，權(quán)益類ETF“越跌越買”，雖然凈值規(guī)?？s水，但總份額卻是逆勢攀升，成為資本市場的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”。隨著被動投資理念的普及和投資者不斷成熟，未來我國權(quán)益類ETF市場還會不斷發(fā)展壯大。

總規(guī)模1.01萬億元

權(quán)益類ETF龍頭一度易主

截至2022年5月末，全市場629只權(quán)益類ETF總規(guī)模為1.01萬億元，比去年末規(guī)模萎縮572.7億元，規(guī)?？s水5.36%。

雖然今年股市賺錢效應(yīng)不佳，但資金逆市凈買入的態(tài)勢明顯。

截至今年5月末，今年存量權(quán)益類ETF新增份額1780億份，按照區(qū)間成交均價測算，前五月凈流入資金超過1500億元，在今年A股巨震環(huán)境中，權(quán)益類ETF再度成為“抄底”神器，引來各路資金的凈買入。

經(jīng)歷過前五月股市的巨幅震蕩，截至今年5月末，全市場百億規(guī)模的權(quán)益類ETF還有26只，比去年末還新增2只。

從規(guī)模排名看，華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF最新規(guī)模都超過480億元，位居行業(yè)前兩位，是目前國內(nèi)規(guī)模較大的兩大權(quán)益類ETF龍頭產(chǎn)品。

值得注意的是，在今年股市行情演繹下，上證50ETF跟蹤的大盤藍籌股跌幅較多，在今年資金凈流出111億元，最新規(guī)模487億元；而滬深300ETF則受到資金逆市凈買入20億元，總規(guī)模484億元，并在近期一度超過上證50ETF規(guī)模，出現(xiàn)了“龍頭易主”的現(xiàn)象。

同期，南方中證500ETF、易方達中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、國泰證券ETF規(guī)模也超過300億元，位居產(chǎn)品規(guī)模前五強。

另外，恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、科創(chuàng)50ETF、300ETF基金等多只產(chǎn)品規(guī)模超200億元，也位居行業(yè)前列。

“越跌越買” 科創(chuàng)50最吸金

中概互聯(lián)、恒生互聯(lián)ETF吸金超90億

在今年A股市場大幅波動中，權(quán)益類ETF再現(xiàn)“越跌越買”的理性操作。

今年前五月，滬深300指數(shù)下跌17%，存量權(quán)益類ETF份額增加1780億份。從具體產(chǎn)品看，華夏科創(chuàng)50ETF最吸金，以區(qū)間成交均價測算，今年前5月資金凈流入超過100億元，同期規(guī)模從207億元增至252億元，凈買入資金位居全行業(yè)首位。

同期，今年跌幅約為15%的易方達中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF吸金也都超過90億元，同樣躋身行業(yè)前三強。

在凈流入資金排行榜上，除了跌幅較大的指數(shù)產(chǎn)品外，較為抗跌的基建50ETF、房地產(chǎn)ETF也分別有61億元、32億元的凈流入。

同時，今年跌幅較大的芯片ETF、券商ETF、醫(yī)療ETF等行業(yè)ETF，前五月跌幅都超過20%，也引來了抄底資金洶涌，都有超過20億元資金的凈流入。

華夏基金數(shù)量投資部副總裁魯亞運表示，從產(chǎn)品特征來看，“越跌越買”是ETF作為工具型產(chǎn)品最大的特點。該類產(chǎn)品簡單透明、倉位清晰、交易便捷，相對于選擇個股，ETF投資更加省心省力，這也是近期指數(shù)基金更受投資者關(guān)注的原因之一。

另一方面，魯亞運表示，隨著部分板塊估值走低，投資者對于這些ETF的布局意愿也在逐漸升溫。以科創(chuàng)50ETF為例，今年以來份額增長91億份，凈申購規(guī)模達104億元，當(dāng)前科創(chuàng)50指數(shù)PE估值40倍，處在指數(shù)基日以來的歷史較低位置，估值吸引力提升。

上海一位指數(shù)投資部基金經(jīng)理也認為，權(quán)益類ETF的投資者多是成熟的機構(gòu)投資者和專業(yè)投資者，他們在投資中更傾向于逆向投資，在今年股市大跌中成為資金流入的“主力軍”。另一方面，相對于投資個股，股票ETF具備分散投資、規(guī)避個股“踩雷”風(fēng)險的優(yōu)勢，也成為弱市下投資者更為穩(wěn)健的選擇。

華夏、易方達、華泰柏瑞基金位居前三強

行業(yè)仍有較大發(fā)展空間

從各家公募基金管理人的管理規(guī)模來看，截至5月末，華夏基金以2256億元規(guī)模，穩(wěn)居權(quán)益類ETF規(guī)模排名冠軍，目前公司旗下權(quán)益類ETF產(chǎn)品數(shù)量61只，也是布局權(quán)益類ETF產(chǎn)品最多的基金公司。

從產(chǎn)品分布看，華夏上證50ETF最新規(guī)模487億元，也是全市場規(guī)模最大的產(chǎn)品；另外，華夏基金旗下恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF、科創(chuàng)50ETF、300ETF、芯片ETF基金等寬基ETF、行業(yè)ETF，共有7只產(chǎn)品超過百億，也是全市場百億權(quán)益ETF數(shù)量最多的公募基金管理人。

易方達基金以1350億元規(guī)模位居次席，易方達基金旗下中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達、科創(chuàng)板50ETF等，也有5只產(chǎn)品規(guī)模超百億，為公司規(guī)模貢獻巨大。

排名第三的是華泰柏瑞基金，最新管理規(guī)模1007億元，與華夏、易方達并列為千億權(quán)益類ETF基金公司。華泰柏瑞基金旗下的滬深300ETF、紅利ETF、光伏ETF也是市場的“網(wǎng)紅”產(chǎn)品，最新規(guī)模也都超過百億體量。

三家千億巨頭之后，國泰、南方基金的最新管理規(guī)模分別為863億元、781億元，分列四、五名。華寶、廣發(fā)基金同期規(guī)模也超過了500億元，也位居行業(yè)前列。

另外，天弘、華安、嘉實、匯添富基金等，在管權(quán)益類ETF規(guī)模也都超過300億元，位居行業(yè)的第三梯隊。博時、富國、鵬華等6家公募旗下權(quán)益類ETF也超百億，百億體量以上的公募數(shù)量共有17家，相比去年底減少了2家。

在權(quán)益類ETF市場邁步1萬億的新臺階，行業(yè)的兩極分化現(xiàn)象也是更為凸顯。

數(shù)據(jù)顯示，華夏、易方達、華泰柏瑞基金等前三強旗下權(quán)益類ETF總規(guī)模達到4613億元，全市場占比45.6%；權(quán)益類ETF前十強管理規(guī)模8377億元，行業(yè)占比82.9%，超過了全市場8成的比例。

“權(quán)益類ETF市場確實存在著流動性集中、強者恒強的現(xiàn)象。”北京一位大型公募指數(shù)基金經(jīng)理表示，比如部分先發(fā)ETF是全市場首只產(chǎn)品，有的是首只創(chuàng)新產(chǎn)品，有的適合當(dāng)時市場行情，都容易取得先發(fā)優(yōu)勢，率先做大規(guī)模。這樣此后跟蹤同一個指數(shù)的產(chǎn)品發(fā)行后，就很難做大規(guī)模，與首發(fā)產(chǎn)品競爭，因此在權(quán)益類ETF領(lǐng)域率先布局的基金公司、獲得創(chuàng)新產(chǎn)品首發(fā)優(yōu)勢的公募，規(guī)模更容易越來越大。

在頭部規(guī)模集中的同時，興業(yè)、萬家、前海開源基金等多達26家基金管理人，旗下權(quán)益類ETF規(guī)模不足10個億，在這一領(lǐng)域仍處于落后的位置。

“雖然權(quán)益ETF市場的競爭日趨白熱化，但相比海外市場，我國被動型基金仍處于發(fā)展的初級階段?！北本┮晃恢行凸伎偨?jīng)理表示，多家公募戰(zhàn)略性布局權(quán)益類ETF市場，就是看到了被動型投資在海外市場大發(fā)展的前景，作為發(fā)展初級階段，我國的權(quán)益類ETF市場仍有較大發(fā)展?jié)摿?，產(chǎn)品豐富度和策略上仍有可挖掘的空間，隨著整個被動投資的蛋糕不斷做大，也會給行業(yè)整體帶來更多的發(fā)展機會，也是基金公司多元化布局業(yè)務(wù)條線的重要方向之一。

編輯：艦長